证券交易讲义

证券交易概述目录证券交易概述目录证券交易的概念及原则证券交易的种类证券交易的方式投资者、券商、证券交易所、登记结算机构证券交易所的会员和席位证劵交易证券交易的概念及原则证券、证券交易、证券交易与发行三个特征：流动性、收益性、风险性我国证券交易市场发展历程1.1986年、沈阳、上海2.1988年、国库券转让市场3.1990年12月19日上交所、1991年7月3日深交所4.1992年初B股5.1999年7月1日证券法6.2005年4月底股权分置改革试点证券交易的原则：公开、公平、公正证券交易的种类证券交易的种类股票交易债券交易基金交易基金交易金融衍生工具交易权证交易金融期货交易金融期权交易可转换债券交易可转换债券交易证券交易的方式现货交易远期交易和期货交易回购交易回购交易信用交易证券投资者自然人、法人个人投资者、机构投资者直接交易和委托交易禁止参与股票交易的人员一般境外投资者、合格境外机构投资者证券公司和证券交易场所证券公司和证券交易场所设立证券公司应当具备的条件证券公司经营的业务证券交易所的职能证券交易所不得直接或间接从事的事项证券登记结算机构的职能证券交易程序和交易机制证券交易程序和交易机制证券交易程序：开户、委托、成交、结算证券交易机制的目标：流动性、稳定性、有效性证券交易机制种类证券交易机制种类：定期交易系统和连续交易系统指令驱动系统和报价驱动系统证券交易所会员制度普通会员、特别会员会员资格会员的权利与义务会员资格的申请与审批日常管理监督检查和纪律处分监督检查和纪律处分特别会员的管理证券交易所交易席位交易席位的分类：有形席位和无形席位普通席位和专用席位代理席位和自营席位交易席位的管理取得交易席位的条件取得席位的申请和批准交易席位的使用交易席位的变更交易单元证券经纪关系的确立证券经纪关系的确立讲解业务规则，协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》风险揭示书会告知客户从事证券投资将包括但不限于如下风险：宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险签订《证券交易委托代理协议》和《客户交易结算资金第三方存管协议》2007年11月7日《证券交易委托代理协议（范本）》、甲方客户要向乙方做的声明和承诺、乙方证券公司营业部要向甲方做的声明和承诺开立资金账户与建立第三方存管关系客户证券资金台账、实名制原则客户交易结算资金第三方存管客户交易结算资金第三方存管在我国证券市场发展过程中，客户的证券交易结算资金在早期是由其经纪商负责管理证监会明确要求证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”根本性变化主要体现在：客户资金只存放在指定的存管银行，不能存入其他任何机构；管理账户、汇总账户、二级明细记录账户；明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项；客户资金存取全部通过指定的存管银行办理；随时查询其交易结算资金的余额及变动情况；委托人的权利与义务委托人的权利与义务委托人的权利选择经纪商的权利；要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利；对自己购买的证券享有持有权和处置权；对证券交易过程的知情权；寻求司法保护权；享受经纪商按规定提供其他服务的权利委托人的义务认真阅读风险揭示书和委托代理协议；如实提供有关证件，填写开户书，接受审查；了解交易风险，明确买卖方式；按规定缴存交易结算资金；采用正确的委托手段；接受交易结果；履行交割清算义务；证券经纪商的权利证券经纪商的权利与义务证券经纪商的权利有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利；有按规定收取服务费用的权利；对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履行或赔偿的权利；证券经纪商的义务证券经纪商应指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容；按规定与客户签署委托代理协议；坚持了解客户原则；必须忠实办理受托业务；坚持为客户保密制度；如实记录客户资金和证券变化；不接受全权委托；委托指令委托指令证券帐号在上海证券交易所和深圳证券交易所分别开设证券账户日期即客户委托买卖的日期，填写年月日品种全称、简称、代码三种；上海证券代码和深圳证券代码都为一组六位数字；数量整数委托和零数委托；我国只在卖出证券时才有零数委托；证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量；证券交易所竞价交易的单笔申报最大数量；市价委托和限价委托市价委托和限价委托市价委托优点：没有价格上的限制，成交速度且成交率高；缺点：只有在委托执行后才知道实际的执行价格，但成交价格有时会不尽如人意，尤其是当市场价格变动较快时；限价委托优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交；缺点：由于限价与市价之间可能有一定的距离，故必须等市价与限价一致时才有可能成交，限价委托成交速度慢，有时甚至不能成交；上交所可接受下列方式的市价申报上交所可接受下列方式的市价申报最优五档即时成交剩余撤销申报；最优五档即时成交剩余转限价申报；上海交易所规定的其他方式；深交所可接受下列方式的市价申报深交所可接受下列方式的市价申报对手方最优价格申报；本方最优价格申报；最优五档即时成交剩余撤销申报；即时成交剩余撤销申报；全额成交或撤销申报；深交所规定的其他类型；计价单位计价单位股票为每股价格基金委每份基金价格权证为每份权证价格债券为每百元面值债券价格债券质押式回购为每百元资金到期年收益债券买断式回购为每百元面值债券的到期购回价格全价交易和净价交易全价交易买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易净价交易买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易，成交价格与债券的应急利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算；我国证交所债券交易采用全价交易；国债交易率先采用净价交易应计利息额=债券面值*票面利率/365天*已计息天数；一年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；债券交易计息原则是算头不算尾，起息日当天计算利息，到期日当天不计算利息；上交所和深交所公司债券现货交易也采用净价交易申报价格最小变动单位方面，上交所和深交所有所不同有效期委托指令有效期一般有当日有效和约定日有效两种；我国现行规定的委托期为当日有效；委托形式委托形式柜台委托加强了委托买卖双方的了解和信任，比较稳妥可靠非柜台委托电话委托（电话转委托和电话自动委托）；传真委托；函电委托；自助终端委托；网上委托（客户端委托和页面客户端委托）；网上委托的风险；数字证书或网上委托通讯密码；委托受理验证合法性和同一性；验对客户本人居民身份证、证券账户卡等；审单合法性和一致性；要注意审查委托单上买卖证券代码与名称是否一致，有无涂改或字迹不清；验证资金及证券买入证券时，营业部应查验客户是否已按规定存入必需的资金；卖出证券时，必需查验客户是否有相应的证券；客户采用自助委托方式，则当其输入相关的账号和正确的密码后，即视同验证了身份；委托执行委托执行申报原则申报或报盘；时间优先、客户优先；公开申报竞价、不得自行对冲完成交易；申报方式有形席位申报；无形席位申报；境外的证券代理商；申报时间交易日为每周一至周五；国家法定假日和证券交易所公告的休市日；上交所竞价交易申报的时间；深交所竞价交易申报的时间；委托撤销撤单的条件在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托；营业部申报竞价成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销；撤单的程序有形席位申报，营业部柜台业务员须即刻通知场内交易员，经交易员操作确认后，立即将执行结果告知委托人；无形席位申报，委托人可直接将撤单信息通过电脑终端告知交易所交易系统电脑主机，办理撤单竞价原则竞价与成交竞价原则价格优先、时间优先；竞价方式集合竞价；集合竞价的原则：可实现最大成交量的价格；高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格某股票某日在集合竞价时买卖申报价格和数量买入数量（手）价格（元）卖出数量（手）10.5010010.4020015010.3030015010.2050020010.1020030010.001005009.906009.803009.70各价位累计买卖数量及最大可成交量累计买入数量（手）价格（元）累计卖出数量（手）最大可成交量（手）010.5014000010.401300015010.30110015030010.2080030050010.1030030080010.0010010013009.900019009.800022009.7000连续竞价连续竞价成交价格确定原则最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价；买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价；实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围首个交易日不实行价格涨跌幅限制：首次公开发行上市的股票；增发上市的股票；暂停上市后恢复上市的股票；证券交易所或中国证监会认定的其他情形交易费用交易费用佣金费用由证券经纪佣金、证券交易所手续费、证券交易监管费组成；证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的千分之三；A股、基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；过户费上交所A股过户费为成交面额的千分之一，起点为一元，深交所免受A股过户费；基金交易目前不收过户费；印花税按税制规定对受让方不征收印花税股票买卖盈亏平衡价格计算某投资者在上交所以每股12元的价格买入某某股票（A股）1万股，那么，该投资者最低需要以什么价格全部卖出该股票才能保本（佣金按千分之二计收，印花税、过户费按规定计收，不收委托手续费）。设卖出价格为每股P元。则：卖出收入=10000P-10000P（0.002-0.001）-10000*0.001=(9970P-10)(元)买入支出=10000*12+10000*12*0.002+10000*0.001=120250（元）保本即为：卖出收入-买入支出≥0那么9970P-10-120250≥0则：P≥12.0622证券公司与客户之间的清算和交收证券公司与客户之间的清算和交收证券公司与客户之间的证券清算交收证券公司与客户之间的资金清算交收证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和存管银行发送的客户资料存取数据完成客户资金的清算；客户证券交易由证券公司单方发起；证券经纪业务内部控制的主要内容和要求证券经纪业务内部控制的主要内容和要求强对营业部软硬件技术标准的统一规划和集中管理；应制定标准化的开户文本格式；证券营业部经纪业务操作规范管理的一般要求前后台分离和岗位分离；重要岗位专人负责，严格操作权限管理；营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务；营业部应按要求妥善保管客户资料及业务档案；证券公司总部应加强对营业部业务运作的集中统一管理；投资者教育及咨询服务投资者教育及咨询服务投资者教育证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示、证券公司基本信息公示；提高投资者的风险意识、参与意识和风险识别能力，提高投资者理性投资、规避风险、自我保护的能力；咨询服务向投资者介绍开户、委托、交割等凑操作规程及注意事项；记录上市公司的有关配股、送股比例；简单介绍技术分析软件使用办法；调节投资者在交易过程中发生的纠纷；经纪业务禁止行为与证券经纪业务风险禁止行为不得挪用客户的交易结算资金和证券；不得侵占、损害客户的合法权益；不得违背客户的指令买卖证券；不得为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券交易；业务风险合规风险；管理风险；技术风险；证券经纪业务例题单选题1.深圳证券交易所A股佣金的收取起点为（A）。A.5元B.10元C.50元D.100元2.深圳证券交易所证券投资基金的过户费为（D）。A.成交金额的0.05%B.成交金额的0.1%C.成交金额的0.15%D.0证券经纪业务例题判断题1.按我国现行制度规定，证券公司可接受超过涨跌幅限价的委托。（错）2.在证券交易所的交易竞价中，竞价的结果包括：全部成交和不成交