证券分析第10章

第十章技术指标分析技术与技巧本章导读技术指标法是技术分析中极为重要的分支。通过本章的学习，理解技术指标的本质，熟悉应用技术指标必须考虑的六个方面，掌握移动平均线分析的特点，以及趋向类指标、概率类指标、能量类指标的主要研判技巧，学会在实战应用中指标之间的互相参考，将它们进行优势互补，以便对行情作出较准确的判断。第一节技术指标概述一、技术指标的定义二、产生技术指标的方法三、应用技术指标的六个方面四、技术指标的本质五、技术指标法同其他技术分析方法的关系六、应用技术指标的几点说明一、技术指标的定义一般认为：用事先确定好的方式对原始数据进行计算处理，得到的数值就技术指标。这是比较简单的说法，如果用复杂的语言来讲，可以这么描述：按照事先规定好的固定方法对证券市场的原始数据进行处理，处理后的结果是某个具体的“数字”。这个数字就是“技术指标值”。将连续不断得到的技木指标值制成图表，并根据所制成的图表对市场进行行情研制。这样的方法就是技术指标法。二、产生技术指标的方法1、数学模型法。2、叙述法。三、应用技术指标的六个方面1、技术指标的背离。2、技术指标的交叉（cross）。3、技术指标的极端值。4、技术指标的形态。5、技术指标的趋势。6、技术指标的转折。六、应用技术指标的几点说明1、多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段。2、关于技术指标背离的补充说明。3、关于黄金交叉和死亡交叉4、主观因素在技术指标使用中有很重要的作用5、技术指标的盲点和失效6、技术指标之间的结合和调整第二节移动平均线一、移动平均线的计算方法和参数二、MA的特点三、参数选择对MA特性的影响四、MA的使用法则五、MA的盲点和不足六、居中移动平均线CMA一、移动平均线的计算方法和参数移动平均数=∑Pi（i=1）/N式中Pi为第i天的股票收盘价，N为计算的日期数，∑为收盘价之和。二、MA的特点1、追踪趋势。2、滞后性。3、稳定性。4、助涨助跌性。5、支撑压力性。四、MA的使用法则1、格兰维尔法则(Granvillerule)。2、两条MA曲线的联合使用。3、黄金交叉和死亡交叉。格兰维尔八大买卖法则MA黄金交叉和死亡交叉五、MA的盲点和不足盲点主要体现在两方面。第一，信号频繁。第二，支撑压力结论的不确定。第三节趋向类指标趋向类指标顾名思义是指此类指标的设计原理及作用是用来辅助判断股票价格趋势的。其中大部分指标都是将股价与均线的关系以及均线与均线之间的关系进行数字化、曲线化。属于这类的指标主要有：BIAS、MACD、DMI、OSC、EXPMA、BOLL、XS和SAR一、BIAS（乖离率）1、乖离率（BIAS）的原理与计算2、乖离指标特性3、乖离率买卖信号4、影响乖离率研判的因素1、乖离率（BIAS）的原理与计算公式如下：（当日指数或收盘价-N日平均指数或收盘价）/N日平均指数或收盘价×100%如用C表示当日收盘价；MAn表示N日移动平均线，则公式为：BIASn=（C-MAn）/MAn×100%5日乖离率=（当日收盘价-5日内移动平均价）/5日内移动平均价×100%式中的N，是按照选定的移动平均线参数确定，如果5、10，就分别研究的是股价与5日和10日均线的关系。3、乖离率买卖信号（1）位置信号：（2）图形信号：（3）与整体趋势的结合运用：乖离率位置信号乖离率图形信号多头市场下乖离买点空头市场下乖离卖点二、MACD平滑异同移动平均线1、MACD指标的设计原理2、MACD的计算方法3、MACD的特性4、MACD买卖信号5、应用小技巧6、缺陷1、MACD指标的设计原理MACD指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后再进行计算，是一种典型的趋向类指标。2、MACD的计算方法（1）计算移动平均值（EMA）12日EMA的计算：EMA12=（前一日EMA12×11/13+今日收盘价×2/13）。26日EMA的计算：EMA26=（前一日EMA26×25/27+今日收盘价×2/27）。（2）计算差离值（DIF）：DIF=EMA12-EMA26（3）计算DIF的9日EMA根据差离值计算其9日的EMA，即差离平均值，是所求的MACD值。为了不与指标原名相混淆，此值又名DEA或DEM。今日DEA（MACD）=前一日DEA8/10+今日DIF×2/104、MACD买卖信号（1）位置信号（2）柱状线的研判（3）背离信号及交叉信号MACD位置信号MACD背离信号MACD交叉信号三、DMI趋向指标1、DMI的计算2、DMI的研判技巧1、DMI的计算第一步：先求的±DM（趋向变动值）。“＋－”项代表上升下降不代表正负值，一日中的趋向变动值，只能在两者之间取其最大的数值，而不能并取。+DM=今日最高价-昨日最高价（取正值，否则为0）-DM=今日最低价-昨日最低价（取正值，否则为0）第二步：求取TR，真正波幅，取最大的变动值（三选一）。（1）H-L（当日最高价-当日最低值）；（2）H-PC（当日最高价-昨日收盘价）；（3）L-PC（当日最低价-昨日收盘价）。。第三步：计算方向线（DI）。DI为探测价格上涨或下跌的指标，以+DI表示上升方向，-DI表示下跌方向线。以14天为周期：分别将14天内的+DM，-DM及TR之和计算出来。往后计算第十五天的±DM14或TR14，只要利用平滑移动平均线的运算方法计算：当日的+DM14=（前一日的+DM14×13）/14+当日的+DM1当日的-DM14=（前一日的-DM14×13）/14+当日的-DM1当日的TR14=（前一日的+DM14×13）/14+当日的+DM1趋向值（DX）的计算：DIDIF=上升方向线与下跌方向线的差DISUM=上升方向线与下跌方向线的和由于趋向值的变动性大，因此以14天平滑运算，即得到所要的趋向平均值（ADX）。ADXR是ADX的评估数值，它的计算方法是将当日的ADX与14天前的ADX相加除以2得到的四、BOLL布林线1、计算公式2、研判技巧BOLL布林线五、XS薛斯通道1、薛斯通道的设计原理2、薛斯通道的运用法则薛斯通道向上情况薛斯通道向下内下轨触及或靠近外下轨情况第四节概率类指标（一）KDJ随机指标（二）RSI相对强弱指标（三）WR威廉指标（四）PSY心理线KDJ的位置信号RSI的曲线形态分析WR的超买超卖现象PSY进入超卖区情况（一）KDJ随机指标1、KDJ原理与计算2、KDJ的周期3、KDJ的数值范围和作图4、KDJ的买卖信号（二）RSI相对强弱指标1、RSI的计算2、RSI的应用法则3、应用RSI时极易出错的地方（三）WR威廉指标1、公式:2、买卖信号日内最高价NHL(N)-H(N)C-H(N)100WR第五节能量类指标（一）OBV累计能量线（二）VR容量比率指标OBV价量背离（一）OBV累计能量线1、原理2、计算公式:累积能量线（OBV）=前一天的OBV±当日成交量3、研判技巧4、OBV线的优点5、OBV线的缺点（二）VR容量比率指标1、计算公式容量比率VR=A/B×100%A=N日内上涨日成交值总和+（N日内平盘日成交值总和）/2B=N日内下跌日成交值总和+（N日内平盘日成交值总和）/2其中N为时间参数，一般采用14日或26日为基准。2、研判技巧第六节指标叠加一、指标叠加的功能二、指标叠加的评价VR和BIAS指标结合运用VR中交易金额突然增加情况VR和RSI结合运用一、指标叠加的功能1、防止庄家骗线2、优势互补，延伸指标用法二、指标叠加的评价1、信号分析功能评估2、应用价值评估3、模拟操作检验4、实战应用总结三、指标叠加范例（一）RSI（参数14）与WR（参数30）的叠加组合（二）RSI（参数10）与BIAS（参数10）的叠加组合（一）RSI（参数14）与WR（参数30）的叠加组合1、修改指标参数2、进行指标叠加3、叠加指标的分析方法（二）RSI（参数10）与BIAS（参数10）的叠加组合1、叠加原理2、参数设定及叠加方法3、叠加指标的分析方法