证券基本知识(人大版1-4)

1投资学课程学习参考书•1.吴晓求主编证券投资学人大版•2.曹凤歧等编著证券投资学北大版•3.霍文文等著证券投资学上海三联版•4.李才等编证券投资学东北财大版•5.郑忠等编新编证券投资学立信会计版•6.李国强主编证券投资分析机械工业出版社2第一章证券投资学导论•第一节证券投资学课程介绍•一、证券投资学的概念•证券投资学是系统的研究证券投资理念、证券分析方法、证券投资策略、证券投资规律的学科。•证券投资学通常包括：证券投资基本知识、证券投资分析方法、证券组合管理、证券投资策略几个部分。3•二、我国证券市场发展的历史沿革•1891年外商开办证券交易所•1918年北平证券交易所成立•1946年上海证券交易所股份有限公司成立•1952年大陆证券市场关闭。•1988年4月之后，在全国范围内允许债券交易•1990年12月19日上海证券交易所开业•1991年7月3日深圳证券交易开业。•由此，中国证券市场进入大发展时期4•三、我国证券市场发展现状(2010年末）•市场规模：•上市公司近2032家；•上市证券近3151只；•年融资额10016.32亿元；•日均交易额2254.68亿元；•年提供税收：545.64亿元；•交易有效开户数：1.30亿户以上；•全国券商营业部4100多个，提供就业岗位20万个以上。5•四、学习这门课有什么用？证券投资的魅力•它是进入证券投资领域的知识基础。•是企业管理者进行资本运营的知识基础；•可以作为企业理财的工具；•可以为企业管理证券部门的业务工作；•可以到证券公司从事业务工作；•可以为个人理财。6•五、学习方法•大量阅读•实地调查•案例分析•独立思考7•六、学习要求：•不准迟到早退，不准上课讲话，不准无故旷课。欢迎共同探讨与本课程有关的问题。8•七、有关证券投资的网址：•西部证券：•金融界：•中国证券报：•上海证券报：•证券时报：•上海证券交易所：•深圳证券交易所：•新股在线：newstock.cfi.net.cn9•第二节证券、证券投资、证券投机•一、证券•1、什么是证券：证券的涵义有广义与狭义之分•广义：证券是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。•狭义：证券是各类财产所有权或债权凭证的总称，是用来证明证券持有者有权依据券面所载内容，取得相应的权益的凭证。10•2、证券的产生•（1）、商品经济的发展是产生证券的根本原因•a、商品经济内在的无限扩大生产经营的冲动•b、对资本需求的不断扩大•c、筹集资本从个人、家庭、家族、亲戚、朋友到社会上不存在亲缘关系的人••（2）、信用制度的建立是产生证券的重要条件•a、以个人或法人自律为基础的信用制度•b、以法律为支撑的信用制度•11•3、证券的分类•（1）、按证券的性质不同可分为：•a、无价证券：不可以独立交易转让的证书（包括证据证券、凭证证券）•b、有价证券：具有一定的票面金额，持有人有权取得相应商品或经济收益，并可自由转让的所有权或债权证书（包括商品证券、货币证券、资本证券）。•资本证券：股票、债券、基金等，这是我们学习的重点。12•商品证券是将某种物质资料转化为有价证券的一种证券，如提货单、运货单、邮包收据、住房抵押债券等。•货币证券是一种证明对一定量的货币具有所有权的有价证券，大额可转让存单、期票、汇票、支票、信用证、信用卡等。•资本证券是表明资本所有权的一种证券，是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。如基金、债券、股票、金融期货等。13•（2）、按证券发行主体的不同分为：•政府证券•金融证券•公司证券•（3）、按是否上市公开交易分为：•上市证券•非上市证券14•4、资本证券的基本特征•法律特征•书面特征•虚拟资本•价格的不确定性15•二、证券投资•1、证券投资的含义：证券投资是投资主体用货币资金买卖股票、债券、基金等有价证券，以获取一定收益的行为和过程。•a、投资主体：机构投资者（政府机构、金融机构、企业、团体、社会保障基金等），个人投资者（散户、中户、大户）。•b、投资对象：股票、债券、基金•c、投资目的：获取收益•d、投资行为：分析、选择、交易、组合管理16•2、投资者的素质要求•a、学习能力b、经验•c、独立思考d、心理（心态、承受力）•3、证券投资过程•筹集资金－－进行证券分析－－评估风险和收益－－选择具体的投资品种－－制定投资策略－－证券交易－－持有证券管理17•4、证券投资的作用•a、筹集资金•b、合理配置资源•c、分担实业投资风险•d、使资本保值、增值18•5、证券投资的特征•（1）内涵:证券投资是以低于价值或等于价值的价格长期持有优秀公司的证券来获取利润的经济行为。•（2）动机：获取利息、股息、红利、资本增值•（3）交易方式：现货交易•（4）资金投入时间：长期•（5）风险：承担的风险小（购买优秀公司的股票或债券，降低损失的可能性）•（6）社会影响：对社会经济、证券市场、社会心里有积极影响•（7）代表人物：芭非特（WarrenBuffett）19•三、证券投机•1、证券投机的概念：证券投机是利用证券市场价格短期变化的价差获取利润的经济行为。•只要有市场交易活动，就会有投机相随。•2、证券投机的动机:获取短期的价差收入•3、证券投机的交易方式：现货交易、信用交易、融资融券、买空卖空。•4、证券投机的资金投入时间：短期20•5、风险：承担的风险大（对价格涨跌的预测未必都能正确，资金损失的可能性增大）•6、证券投机的社会影响：过度投机造成证券市场动荡，财富快速转移，暴富暴穷、社会心理失衡。•7、代表人物：索罗斯•(GeorgeSoros)21•8、证券投机的作用•a、增强证券市场的流动性•b、有助于平衡证券市场价格•c、有助于分散证券市场风险•d、过度投机对市场有负面作用22•第三节证券投资的收益和风险•一、投资收益•1、收益的来源：•利息、股息、红利、价差、资本增值•2、收益的表达：•采用绝对量：元•采用相对量：年收益率、持有期收益率%100001)(PPPDR23•3、收益预期：•A、市盈率定价下的收益预期•B、绝对估值法下的收益预期•C、技术分析法下的收益预期4、预期收益率的计算niiiirpRE1)(24•二、投资风险•1、风险的含义：•风险是投资者本金遭受损失的可能性。•风险是投资收益的不确定性•2、风险的来源与分类：•系统风险、非系统风险•3、风险的表达（单一证券：方差、标准差的计算）：212)]([iiniiRErp25％的概率为％的概率为％的概率为993)(952)(68)(iiiRERERE•风险－收益表达：实际收益落在：26•4、投资风险防范策略•a、应对非系统性风险：•分散投资（资金分散、行业选择分散、时间分散）•b、应对系统风险：将风险证券与无风险证券进行组合投资；进行套期保值。27•三、投资中收益与风险关系的处理•1、风险管理是第一位的•2、把风险控制在可以接受的程度•3、在可接受的风险程度下追求收益•4、一般的规律是：(就不同的证券种类来说）风险大可能得到的收益也大，风险小可能得到的收益也小。•5、就每次的具体投资活动来看，收益与风险并不是对称的。28•第一章完29第二章证券投资工具•第一节股票•一、股票的定义•股票是股份有限公司发行的用以证明投资者所持股份的凭证。•产生股票的社会经济根源:•1、商品经济的发展产生了股份制经济•股份制经济－股份制企业－股票•2、以法律为支撑的信用制度的产生•30•股份制经济是以投资入股的方式，把分散的分属于不同所有者的生产要素集为一体，统一经营，自负盈亏，按股分利的经济组织形式。•投资入股是实现股份制经济的基本途径。•生产要素的统一经营使用是股份制经济经营活动的基础性条件，•按股分利是股份制经济的基本分配原则，按股权多少参与分配和管理。31•股票与股份•股份是股份公司均分其资本的基本计量单位，每一股份，与一定量的资本额相对应。•每一股份代表相同的权利。•股票是股份的表现形式。32•二、股票的特征•1、收益性2、权利性3、流动性4、风险性•除上述基本特征外，还有责任性、非返还性、价格波动性、股份伸缩性等33•三、股票的分类•1、按股票代表的股东权利分为：•普通股：是指它的持有人没有特殊权利的股票。有权参与股份公司股利及剩余财产分配但不具有优先权，有权参与公司经营决策，是公司发行量最大的股票种类。•优先股：有权优先参与股份公司股利及剩余财产分配，约定股息，无权参与公司经营决策，是公司为吸引不愿承担很大风险的投资者投资而发行一种股票类型。•（重点掌握普通股与优先股的分类）34•2、按股票是否记名分为：•记名股票和不记名股票•3、按股票是否流通分为：•流通股票和非流通股票•4、按股票的持有人身份分为：•国家股、法人股、自然人股•5、按股票发行与交易地的不同分为：•A股、B股、H股、N股等35•第二节债券•一、债券的定义•债券是筹资者向社会公开发行的约定在一定期限还本付息的债权债务凭证。•债券的要素：•票面金额、票面利率、偿还期限、发行人、还本付息方式。•非个人性债权债务凭证。所有的债权人按照债务人给定的同一条件出借资金。36•二、债券的特征•1、偿还性；•2、收益稳定性；•3、流动性；•4、低风险性37•三、债券的类型•1、政府债券、公司债券、金融债券（重点）•2、实物债券、凭证式债券、记帐式债券•3、附息债券、贴现债券、累进计息债券•4、记名债券、不记名债券•5、信用债券、抵押债券•6、固定利率债券、浮动利率债券•7、单利债券、复利债券•8、国内债券、国际债券•9、私募债券、公募债券38•第三节证券投资基金•一、证券投资基金的含义•投资基金是一种由不确定的众多投资者在自愿的基础上出资组成的一种利益共享风险共担的集合证券投资方式。••投资者－－基金管理公司－－证券•证券投资基金是一种间接投资工具39•二、投资基金的基本特点•1、集聚资金，专家理财•2、参与者众，流动性好•3、利益共享，风险共担•4、组合投资，分散风险•5、独立托管，保障安全•6、同一单位，同权同利40•三、证券投资基金的主要类型•1、契约型基金与公司型基金（重点）•2、开放型基金与封闭型基金（重点）•3、成长型基金、收入型基金、平衡型基金•4、国债基金、股票基金、货币基金、黄金基金、衍生证券基金•5、指数基金、伞型基金•6、公募基金、私募基金•7、国内基金、国际基金41•契约型基金公司型基金•以信托法为基础以公司法为基础•投资者是受益人投资者是股东•投资人购买的是投资人购买的是基金单位基金股份•42•开放型基金封闭型基金•基金规模不固定基金规模固定•基金的存续期不定有明确的存续期•通常规模较大通常规模较小•对基金管理人要求高对基金管理人要求低•只有申购和赎回可在二级市场买卖•价格由资产净值决定价格由市场决定43基金单位数量用基金资产总值－各种费基金单位资产净值＝44•四、投资基金的关系人（契约型）•1、受益人•2、管理人•3、托管人基金投资人(受益人)管理人（注册资本不低于1亿元人民币基金托管人（由商业银行担任）45•五、开放式基金的认购、申购和赎回•认购：表达购买意愿，缴款在相隔一段时间后进行，发生在基金发行期间•申购：表达购买意愿与缴款同时进行，发生在基金存续期间。•赎回：基金投资人把基金单位退回基金管理人，从基金管理公司取回资金的行为。46•六、投资基金的收益与分配•1、收益•收益来源：利息、股息、红利、价差、资本利得•2、分配•可分配收入=收益-费用•费用：开办费、行政开支、管理费、托管费47•七、投资基金管理的一般原则•1、遵守相关法律与章程•2、多品种运营，满足不同投资群体偏好•3、分散投资，规避非系统性风险•4、保持一定的流动性48•第五节金融衍生工具•一、金融衍生工具的产生•1、原生资产与衍生资产•2、转嫁风险与金融工具创新49•二、金融衍生工具的类型•1、远期