第3章融资租赁

第三章融资租赁第一节案例分析第二节融资租赁业务操作程序与要点第三节融资租赁知识要点本章教学内容第一节案例分析•“东资西调”模式——长运股份租来20条船•浙江省人民医院的融资租赁案例1分析与讨论1、作为上市公司，长运股份为什么会选择融资租赁的方式解决船只购置问题？与增资扩股等方式比较有什么好处？2、比较一下融资租赁与银行贷款的成本，为什么融资租赁的成本要高于银行贷款？为什么它还收到企业欢迎？3、融资租赁中主要存在那些风险，长运股份与金海岸公司是如何控制这些风险的？4、结合实际，谈谈融资租赁对于中小企业融资的作用和意义，这种方式适合企业的哪一类资金需求。案例2分析与讨论1、以上案例中涉及到哪几个主体，他们之间是怎样的一种关系？通过什么合同来保障各自利益？2、浙江省人民医院通过融资租赁解决了什么问题，得到了什么利益？深圳傲华医疗设备发展有限公司在其中起什么作用，得到了哪些利益？浙江省租赁公司在其中起什么作用？3、融资租赁对中小企业融资起着什么样的作用？4、融资租赁中各方有哪些风险，如何对这些风险进行控制？第二节融资租赁业务操作程序与要点一、简单融资租赁的业务操作程序二、融资租赁的租金计算三、融资租赁中的项目评估一、办理融资租赁业务的程序1.选择租赁公司2.办理租赁委托和资信审查3.选择设备4.签订购货协议5.签订租赁合同6.申办融资租赁合同公证7.租赁物件交货8.办理验货与投保9.支付租金10.维修保养11.税金缴纳12.租赁期满处理设备多方共同协商融资租赁方案租赁公司123456789企业担保或财产权利质押设备供应商承租企业办理融资租赁业务的程序二、融资租赁的租金计算•租金计算方法•参算因子•一个简单的案例（一）租金计算方法•年金法•固定利率计算方法•浮动利率计算方法•附加率计算方法•隐含利率计算法（IRR)1、年金法•按承租人占用本金的时间，根据双方约定的利率和期数，复利计算利息。在每个租金还款期，先结利息后结本金2、固定利率计算方法•按固定利率方式计算，可分为定额年金法和变额年金法。•定额年金的特点是每期租金的金额都相等。•变额年金法根据租金变动趋势，有递增和递减方式之分3、浮动利率计算方法•将还本计划分期确定后，每到还租日时，以上期末未回收本金结算一次利息，加上计划应回收本金，算出租金，再用已回收的本金冲减未回收本金作为下期租金计息基数4、附加率计算方法•在租赁购置成本上，附加一项特定的附加利率•按期分摊本金利息和之后，每期租金都加上附加费用，利息用固定利率按单利计算。5、隐含利率计算法•将每期租金通过寻找若干折现系数折成现值，找出减去租赁本金，使之为“零”的折现系数就是隐含利率•用插值法反复计算求得。•计算它的重要性在于验算出融资的实际收益率（内部收益率IRR)（二）参算因子•本金•利率•还租期数•租赁残值•先付与后付（三）一个简单的案例•100万的融资租赁项目，现行银行贷款利率：1年期为5.85%，1~3年为5.94%，3~5年为6.03%，5年以上为6.21%•计算过程与结果•融资期限越长，采用融资租赁要比银行贷款划算。三、融资租赁中的项目评估•项目评估的主要步骤•项目评估的主要内容（一）项目评估的主要步骤1.双向选择合作伙伴2.项目初评3.实地考察4.项目审批5.合同签约6.项目后管理（二）项目评估的主要内容1.评定风险2.经济担保3.核实数据4.查找、转换不确定因素5.判定信用等级第三节融资租赁知识要点一、融资租赁的概念和主要特征二、金融租赁的种类三、融资租赁的作用1.1融资租赁的概念•融资租赁也称金融租赁，是将传统的租赁贸易与金融方式有机组合后面形成的一种新的交易方式。其基本含义是，出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订融资租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。1.2融资租赁的主要特征•三边贸易，两个合同•设备由承租人自行选定，出租人不承担设备缺陷、维护等义务和责任•全额清偿•不可解约性•设备的所有权和使用权长期分离（三）融资租赁与经营租赁的区别融资租赁的特点经营租赁的特点1、它一般涉及三方当事人，签订两个或两个以上的合同。2、租赁物件由承租人选定。3、出租人不承担租赁物瑕疵责任。4、出租人在一次租期内完全收回投资并盈利。5、标的物是特定设备，承租人也是特定的6、租赁期长，承租人不能中途解约1、涉及两个当事人，只签订一个合同2、租赁物件由出租人选择。3、租赁目的主要是为短期使用设备。4、租金的支付具有不完全支付性。5、承租人不特定，租赁物件一般是通用设备。6、租赁期限比较短。承租人可以中途解除合同。租赁物件使用有一定限制条件。二、金融租赁的种类•简单融资租赁•风险租赁•返还式租赁，又称出售回租•融资转租赁，又称转融资租赁•杠杆融资租赁•委托融资租赁•项目融资租赁•其他类型。如：销售式租赁、抽成融资租赁、税务租赁、风险融资租赁、结构式参与融资租赁、捆绑式融资租赁、综合性租赁、合成租赁等三、融资租赁的作用1.可缓解中小企业融资困境2.延长资金融通期限，加大中小企业的现金流量3.可以获得国家的优惠政策4.可使中小企业避免通货膨胀的不利影响，防范汇率、利率风险5.融资租赁属于表外融资，有利于企业通过多种渠道融资案例一：上海某燃气公司“气化站”建设案例二：某公司增添设备融资租赁历史与发展•现代租赁业有半个多世纪发展史，是世界上仅次于银行信贷的第二大金融工具。在美国，80%以上的大型设备是靠租赁得以流通的。•目前，我国有12家金融租赁公司，2004年资产165亿元，我国已有6000多家企业利用融资租赁进行技术改造，累计金额276亿元人民币。复习思考题1、什么叫融资租赁？融资租赁具有什么样的特征？其中涉及到哪几个合同和哪几方当事人？2、融资租赁对中小企业融资起着什么样的作用？3、如何办理融资租赁业务？4、如何进行融资租赁的租金计算？它受哪些因素的影响？5、如何对融资租赁项目的风险进行控制？融资租赁成本计算1年2年3年4年5年6年融资租赁租赁服务费(一次性收费)%1.52.53.54.55.56.5名义货价%111.51.522本息(每季度)%26.3513.759.557.426.175.34押金(可退还或抵扣)%15~2015~2015~2015~2015~2015~20担保要求要求要求要求要求要求财产保险%0.20.20.20.20.20.2总计108.1113.7119.8124.92131.1136.86银行贷款本金100100100100100100利息5.8511.8817.8224.1230.1537.26总计105.85111.88117.82124.12130.15137.26