证券市场基础知识各章树状总结

定义借贷双方权利义务关系基本性质票面价值到期期限票面利率债券发行人名称偿还性流动性安全性收益性政府债券公司债券金融债券零息债券附息债券息票累积债券实物债券凭证式债券记账式债券都属于有价证券都是筹措资金的手段收益率相互影响权利不同目的不同期限不同收益不同风险不同政府债券的定义主体是政府，债务凭证政府债券的性质安全性高流通性强收益稳定免税待遇短期国债中期国债长期国债赤字国债建设国债战争国债特种国债流通国债非流通国债实物国债货币国债人民胜利折实公债国家经济建设公债停止阶段：60-70年代停止发行国债记账式国债凭证式国债储蓄国债相同点区别债券与股票的比较债券的定义按付息方式债券的票面要素债券的特征定义票面要素和特征按发行主体按偿还期限分按资金用途分按流通与否分按发行本位分第一节债券的特征与类型政府债券的特征政府债券概述国债的分类按债券形态债券的分类第二节政府债券普通国债中央政府债券81年后国债品种我国的国债第一阶段：50年代第二阶段：80年代以后特点：针对个人、实名制、不可流通、电子方式、收益安全、财政部负责、免利息税、手续简化、付息方式多样、鼓励持有到期实物国债和实物债券的区别94年后逐步转向多样性有了凭证式和记账式2000年最后一期实物券到期无记名国债消失97年金融危机后联系7年发行国债主要是凭证式81年恢复到94年只有无记名国债形式上是有价证券，功能上为弥补赤字、筹集资金、扩大公共开支、宏观调控有价证券、虚拟资本、债权的表现债券是债权凭证，股票是所有权凭证债券是公司负债，股票是公司资本债券有规定的偿还期，股票无须偿还相同：都是电子记账方式我国普通国债总体情况国家重点建设债券国家建设债券财政债券特种债券保值债券基本建设债券特别债券长期建设国债发行主体地方政府一般债券（普通债权）专项债券（收益债券）新中国成立初就存在81年后从未发行金融债券的定义政策性金融债券商业银行金融债券商业银行次级债券混合资本债券证券公司债券保险公司次级债券财务公司债券中央银行票据属于特殊的金融债券定义信用公司债券无担保债券不动产抵押公司债券抵押债券保证公司债券担保债券收益公司债券利息有盈利才支付可转换公司债券附认股权证公司债券可交换债券定义萌芽期84-86年发展期87-92年整顿期93-95年具体情况出现的变化定义公司发行、1年以上发行人地方政府债券第二节政府债券记账式与储蓄国债普通国债中央政府债券81年后国债品种我国的国债凭证式和储蓄国债公司债券债券分类我国的地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分我国的企业债券和公司债券第三节金融债券与公司债券商业银行债券我国的金融债券金融债券类型规模越来越大、期限多样化、发行方式市场化、市场创新日信月异是为了特定的政策目标发行的国债50年东北生产建设折实公债公司债券再度发展期96年起发展的四个阶段企业债券相同：都在商业银行柜台发行、不能上市流通、信用级别都最高、以国家信用做担保、免利息税不同：购买手续不同、记录方式不同、付息方式不同、到期兑付方式、发行对象、承办机构37家和7家不同：发行对象、利率确定机制、流通和变现方式、收益预知程度95年《预算法》规定不得发行中国境内具有法人资格的企业在境内依法发行发行主体、募集资金用途、债券发行方式、期限结构、投资者结构、利率确定、品种不断丰富有限责任公司和股份有限公司2007年8月公司和企业债券区别如何保护债权持有人可转换公司债券可交换公司债券定义资金来源广、发行规模大存在汇率风险有国家主权保障外国债券欧洲债券政府债券金融债券可转换公司债券公司债券《公司债券发行试点管理办法》出台，标志正式启动发行主体范围不同、发行方式和发行审核方式、担保要求不同、发行定价方式、公司债券橱架发行制度强化发行债券的信息披露、引进债券受托管理人制度、建立债券持有人会议制度、强化中介机构责任我国亚洲债券市场可分离交易的可转换公司债券可交换与可转换公司债券区别我国的企业债券和公司债券第三节金融债券与公司债券特征概述分类第四节国际债券以自由兑换货币作为计量货币定义2006年开始国际化集合投资分散风险专业理财风险水平不同定义资金性质不同投资者地位不同封闭式基金开放式基金期限不同发行规模限制不同交易费用不同投资策略不同债券基金股票基金货币市场基金衍生证券投资基金成长型基金收入型基金平衡型基金主动型基金被动型基金又称指数基金LOF上市开放式基金保本基金基金份额资产净值公布的时间不同按投资标的划分按投资目标划分按投资理念不同特殊类型基金ETF交易所交易基金或交易型开放式指数基金QDII基金合格境内机构投资者分级基金又称结构型基金、可分离交易基金优势：费用低、风险小、投资回报稳定、可作为避险套利工具本身为独立法人机构设有董事会和股东大会两者区别基金的营运依据不同基金份额交易方式不同基金份额交易价格计算标准不同它与股票和债券的区别反映的经济关系不同筹集资金的投向不同证券投资基金分类按基金的组织形式契约型基金又称单位信托基金公司型基金特点按基金运作方式两者区别呈现特点基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为主流基金产品差异化日益明显，基金投资风格趋于多样化基金业发展迅速，对外开放步伐加快特点作用为中小投资者拓宽了投资渠道有利于证券市场的稳定和发展第一节证券投资基金概述证券投资基金产生与发展1868年起源于英国，受益凭证、不能退股、不能兑现，只限于分红和派息海外和殖民地政府信托组织是公认最早的基金机构我国的发展状况发展状况1997年11月国务院《证券投资基金管理暂行办法》1998年3月封闭式基金基金金泰基金开元设立2004年6月1日《证券投资基金法》持有人权利持有人义务基金管理人概念基金管理人资格基金管理人职责基金管理人的更换条件基金管理公司的业务范围托管人概念托管人条件托管人职责托管人的更换条件持有人与管理人关系管理人与托管人关系持有人与托管人关系基金管理费基金托管费基金交易费基金运作费基金销售服务费基金资产净值估值的目的估值对象估值日的确定估值暂停估值的基本原则收入来源利润分配市场风险管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露股票、债券其他证券避免操纵市场利息收入、投资收益以及其他收入投资风险引导基金分散投资，降低风险发挥基金引导市场的积极作用对投资范围和投资比例的限制第五节投资投资范围投资限制目的第三节费用与资产估值费用资产估值基金资产估值第四节收入风险信息披露收入及利润分配第二节证券投资基金当事人持有人管理人证券投资基金业务、受托资产管理业务、投资咨询服务托管人三者关系特征跨期性杠杆性联动性独立衍生工具嵌入式衍生工具货币衍生工具利率衍生工具信用衍生工具其他衍生工具金融远期合约金融期货金融期权金融互换现货交易远期交易期货交易避险最根本的原因定义放松外汇管制金融机构的利润驱动是又一重要原因新技术革命定义远期利率协议远期汇率协议远期合约市场定义交易对象不同交易目的不同交易价格含义不同交易方式不同结算方式不同期货是对冲平仓集中交易制度打破地域和业务限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展现货交易是为筹资和投资，金融期货交易是为了管理风险现货价格是实时的成交价，金融期货价格是对金融现货未来价格的预期现货为全额结算，期货为保证金交易和逐日盯市制度股权类资产的远期合约债券类资产的远期合约结构化金融衍生工具金融期货是以金融工具或金融变量为基础工具的期货交易金融期货交易的对象是金融期货合约取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制提供了物质基础和手段指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格变动的派生金融产品包括远期合同、期货合同、互换和期权嵌入式衍生工具不确定性或高风险性交易所交易的衍生工具OTC交易的衍生工具股权类产品衍生工具产生与发展的动因80年代以来的金融自由化推动了它的发展主要内容第二节金融远期、期货与互换金融远期合约分类金融期货合约特征主要交易制度第一节金融衍生工具概述概念独立衍生工具特征分类按产品形态分按交易场所分按照基础工具种类按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类根据合约的签订与实际交割的关系限仓制度大户报告制度外汇期货债券期货主要参考利率期货股票价格指数期货单只股票期货股票组合期货套期保值原理套期保值基本做法价格发现功能投机功能套利功能交易场所和交易组织形式不同交易的监管程度不同沪深300股指期货合约股指期货投资者适当性制度交易规则分类编码、保证金、竞价交易、结算价、涨跌幅限制、持仓限额和大户报告制度、若干重要风险控制手段定义类别开端最大品种主要用途人民币利率互换定义具有较高的杠杆性期权定义金融期权定义特征看涨期权看跌期权欧式期权美式期权修正的美式期权股权类期权利率期权货币期权两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易货币互换、利率互换、股权互换、信用互换81年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行按名义金额计算的互换交易改变交易者资产或负债的风险结构，从而规避相应的风险有可能极大放大风险敞口总额缺乏充分的信息披露和监管它仅仅是买卖权利的交换，并没有履行该期权合约的义务金融期货是在交易所集中交易，远期交易是在场外市场双边交易保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同金融期货交易是标准化交易，远期交易内容可协商确定保证金及其杠杆作用结算所和无负债结算制度每日价格波动限制及断路器规则标准化期货合约和对冲机制金融互换交易信用违约互换CDSCDS交易危险第三节金融期权与期权类金融衍生产品金融期权定义分类按选择权的性质分按合约规定的履约时间分按金融期权基础资产性质分利率期货股权类期货金融期货的基本功能套期保值功能金融期货交易与普通远期交易的区别沪深300股指期货第二节金融远期、期货与互换金融期货合约主要交易制度种类金融期货合约期权互换期权定义股权类权证债券类权证其他权证认股权证备兑权证认购权证认沽权证美式权证欧式权证百慕大式权证平价权证价内权证价外权证要素上市交易T+0回转交易定义权利载体不同行权方式不同权利内容不同定义存券银行托管银行中央存托公司无担保的存托凭证有担保的存托凭证对发行人的优点对投资者的优点定义种类与范围有关当事人具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能我国公司发行存托凭证的阶段和行业特征票面利率或股息率转换比例或转换价格赎回条款与回售条款转换价格修正条款美国存托凭证的有关业务机构我国公司发行的存托凭证它是一种附有转股权的特殊债券具有双重选择权的特征有效期限和转换期限是一种行之有效的控制风险的工具权证类别、标的、行权价格、存续时间、行权日期、行权结算方式、行权比例通过专用账户提供并维持足够数量的标的证券或现金作为履约担保提供经交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任担保资产证券化与证券化产品可转换债券特征要素附权证的可分离公司债券分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券区别第四节其他衍生工具存托凭证美国存托凭证种类存托凭证优点存托凭证在中国的发展基本功能权证分类按基础资产分类按基础资产的来源分按持有人权利分按行权的时间分按权证的内在价值分权证发行第三节金融期权与期权类金融衍生产品金融期权分类按金融期权基础资产性质分流程与结构定义收益与风险按嵌入式衍生产品分类美国次级贷款及相关证券化产品危机中国资产证券化的发展按联结的基础产品分类按收益保障性分类按发行方式分类资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品类别第四节其他衍生工具含义证券发行人证券投资人证券中介机构公墓发行又称公开发行私募发行直接发行间接发行注册制核准制证券发行上市保荐制度发行审核委员会制度包销代销我国首次公开发行一般规定我国的股票发行方式股票发行价格债券发行条件定向发行承购包销招标发行构成政府、企业和金融机构个人投资者和机构投资者分类按发行对象分类又称不公开发行或私下发行、内部发行按有无发行中介分类基本的、常见的方式第一节证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场作用为资金需求者提供筹措资金的渠道为资金供应者提供投资的机会，实现储蓄向投资转化形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化证券发行制度实行公