财务会计管理公式

第8章国际财务管理学习目标掌握国际财务管理的基本概念和特点掌握外汇风险的种类、管理程序与避险方式熟悉国际企业的资金来源与筹资方式掌握国际企业资本结构的优化方法熟悉国际投资的方式及风险的防范掌握国际营运资金的存量管理与流量管理了解国际税收管理体制及其差异掌握国际企业合理避税的方法8.1国际财务管理的基本理论8.1.1国际财务管理的概念三种观点把国际财务管理理解为世界财务管理把国际财务管理理解为比较财务管理把国际财务管理理解为跨国公司财务管理国际财务管理是财务管理的一个新领域，它是基于国际环境，按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动、处理国际企业财务关系的一项经济管理工作。（本教材观点）8.1国际财务管理的基本理论8.1.2国际财务管理的发展国际财务管理的形成和发展，主要取决于以下三项因素：国际企业的迅猛发展，是国际财务管理形成和发展的现实基础。财务管理基本原理在国际上广泛传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素。金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展，是国际财务管理形成和发展的推动力量。8.1国际财务管理的基本理论8.1.3国际财务管理的特点国际企业的理财环境更加复杂国际企业的资金筹集具有更多的可选择性国际企业的资金投入具有较高的风险性经济和经营方面的风险上层建筑和政治变动的风险8.2外汇风险管理8.2.1外汇的概念外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国际结算的支付手段。国际货币基金组织对外汇的说明中华人民共和国外汇管理条例对外汇的解释外汇的主要功能就是作为国际结算的支付手段，而且外汇还能兑换为其他形式的外币资产和支付手段。8.2外汇风险管理8.2.2外汇汇率外汇汇率又称汇率、外汇行市、汇价，是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。它是一种价格，是一种货币用另一种货币表示的价格。折算两个国家的货币，要先确定用哪一个国家的货币为标准。8.2外汇风险管理直接标价法又称应付标价法，是以一定单位（一、百、万等）的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。在直接标价法下，外汇汇率升降与本国货币币值的升降呈相反方向变化。间接标价法又称收进报价法，是以一定数额的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。在间接标价法下，外汇汇率的升降与本国货币币值呈正比例变化。8.2外汇风险管理8.2.3外汇风险的种类交易风险是指企业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险。8.2外汇风险管理折算风险又称会计风险、会计翻译风险或转换风险，是指企业把不同的外币余额，按一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计账簿上的有关项目发生变动的风险。经济风险是指由于汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生的影响，从而使企业的收入或支出发生变动的风险。8.2外汇风险管理8.2.4外汇风险的管理程序确定恰当的计划期预测汇率变化情况计算外汇风险的受险额确定对外汇风险受险额是否采取行动选择适当的避险方法8.2外汇风险管理8.2.5避免外汇风险的方式交易风险的避险方式远期外汇交易保值货币市场套期外汇期权交易保值折算风险的避险方式调整外汇净受险资产平衡资产与负债数额8.2外汇风险管理经济风险的避险方式多元化的生产多元化的销售多元化的采购多元化的融资多元化的投资灵活的资源政策与市场分散化策略8.3国际企业筹资管理8.3.1国际企业的资金来源公司集团内部的资金来源母公司本土国的资金来源子公司东道国的资金来源国际资金来源8.3国际企业筹资管理8.3.2国际企业的筹资方式发行国际股票发行国际债券利用国际银行信贷利用国际贸易信贷利用国际租赁8.3国际企业筹资管理8.3.3国际企业资本结构管理与优化降低资本成本选择合适的筹资方式选择合适的筹资地点选择合适的筹资币种优化资本结构国际企业的总体资本结构债务密集型股权密集型8.3国际企业筹资管理子公司的资本结构与母公司总体资本结构一致与当地公司的资本结构一致灵活确定，使筹资成本较低母公司的担保与债务合并母公司的担保与筹资能力债务合并与筹资能力8.3国际企业筹资管理8.3.4降低国际企业的筹资风险防范国家风险尽可能在政治稳定的国家投资尽量利用负债筹资坚持以国外投资项目或子公司的生产盈利归还贷款，减轻对母公司的依赖关系8.3国际企业筹资管理避免外汇风险和利率风险国际筹资的外汇风险和利率风险管理原则国际筹资过程中的外汇风险管理策略保持和扩大现有筹资渠道资金来源要多样化超量借款以保持现有信用额度8.4国际企业投资管理8.4.1国际投资的种类按投资方式分类国际直接投资国际间接投资按资金来源分类公共投资私人投资按投资时间长短分类长期投资短期投资8.4国际企业投资管理8.4.2国际投资的程序根据生产经营情况，做出国际投资的决策。进行认真研究和分析，选择合适的国际投资方式。选用适当的方法，对国际投资环境进行评价。利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价。8.4国际企业投资管理8.4.3国际投资方式国际合资投资：概念、优点、缺点国际合作投资：概念、优点、缺点国际独资投资：概念、优点、缺点国际证券投资：概念、优点、缺点8.4国际企业投资管理8.4.4国际投资政治风险的防范分类按影响范围：宏观风险、微观风险按影响方式：转移风险、经营风险、控制风险防范资本预算时充分考虑政治风险购买保险利用当地资源避免政治风险8.5国际企业营运资金管理8.5.1国际营运资金管理的内容与环境因素国际营运资金管理的内容营运资金的存量管理营运资金的流量管理国际营运资金管理必须考虑的环境因素外汇暴露风险资金转移的时滞政府政策限制：外汇管制、税收政策、其他政策8.5国际企业营运资金管理8.5.2国际营运资金存量管理现金管理现金持有方面的问题现金转移方面的问题现金管理的方法现金集中管理多边净额结算短期现金预算多国性现金调度系统8.5国际企业营运资金管理应收账款的管理独立顾客的应收账款管理交易币种的确定付款条件的确定应收账款的让售与贴现国际企业内部的应收账款管理提前或延迟付款再开票中心的设置8.5国际企业营运资金管理存货管理超前或延迟购置的成本存货类型8.5.3国际营运资金流量管理国际资金流动的限制因素政治限制税收限制外汇限制流动性限制8.5国际企业营运资金管理国际资金转移计划母公司对子公司的资金转移计划子公司对母公司的汇款计划国际营运资金转移的方式股利汇付：考虑因素特许权费、服务费和管理费的支付转移价格公司内部信贷8.6国际企业税收管理8.6.1国际税收概述国际税收是指涉及两个或两个以上的国家财权利益的税收活动，它反映着各自国家政府在对从事国际活动的纳税人行使征税权力而形成的税收征纳关系中所发生的国家之间的税收分配关系。国际税收的种类直接税：所得税、资产利得税、财产税间接税：预扣税、周转税、增值税、过境税、财富转让税、消费税8.6国际企业税收管理国际税收制度传统制度分割税率制度转嫁或抵免减制度国家税收管辖权居民税收管辖权收入来源地税收管辖权国外税收抵免8.6国际企业税收管理国际税收协定双边税收协定和多边税收协定一般税收协定和特殊税收协定国际税收管理的目标利用税法、税收协定避免双重征税的情况利用吸引外资的优惠政策实现纳税减免利用各种避税港减少企业所得税利用内部转移价格把利润转移至低税国家利用其他方法减少所得税的支付8.6国际企业税收管理8.6.2国际双重征税的免除国际双重征税是指两个国家对同一纳税人的同一所得额，同时按本国税法课征所得税。国际双重征税产生的原因是同税收管辖权紧密联系的，只有在两个国家对同一纳税人都能行使税收管辖权的情况下，才会产生国际双重征税问题。主要有三种情况8.6国际企业税收管理国际双重征税的危害违背了税负公平原则加重了纳税人的负担避免国际双重征税的方法免税法抵免法税收协定法8.6国际企业税收管理8.6.3国际避税与反避税国际避税是指国际企业利用税法规定的差别，采用选择合适的地点和经营方式等合法手段，减少或消除其纳税义务的一种行为。国际企业避税产生的原因税率的差别纳税基数的差别税种设置的差别税收管理效率的差别国际避免双重征税方法的差别8.6国际企业税收管理国际企业避税的方法利用内部转移价格避税利用避税港避税选择有利的组织形式避税国际反避税单边制定反避税法双边或多边的反避税措施加强纳税管理8.7案例研究与分析案例背景：尚德神话：一个民营企业的国际化历程案例分析：分组讨论案例启示发行国际股票一举两得实现多赢精妙设计顺利登陆纽约证券交易所产业与资本相得益彰本章结束