第一章财务管理总论[ppt]

财务管理教材杨忠智主编：《财务管理》，浙江人民出版社，2007年9月。练习册杨忠智主编：《《财务管理》习题与解析》，浙江人民出版社，2009年2月。参考书财政部会计资格评价中心编：《2010年全国会计专业技术资格考试辅导教材中级财务管理》，中国财政经济出版社。王化成主编：《财务管理研究》，中国金融出版社，2006年1月第1版。袁振兴主编：《经典财务管理案例分析教程》，立信会计出版社，2009年1月第1版。（英）理查德A.布雷利、（美）斯图尔特C.迈尔斯著：《公司财务原理（第8版）》（PrinciplesofCorporateFinance)，机械工业出版社，2008年1月。《首席财务官》普华永道著北京大学出版社，2002年《为什么》宁高宁著机械工业出版社，2007年《大败局》吴晓波著浙江人民出版社，2001年。--《新大败局》《伟大的博弈》（美）约翰·S·戈登著中信出版社，2005年。参考网站中国财会网中国会计视野新浪财经哈佛商业评论网搜索获得更多吕岩教育经历1990年9月-1994年6月南京理工大学经济管理学院会计学学士1998年4月-2000年3月日本文理大学别科日本语课程2000年4月-2002年3月琦玉大学大学院经济科学研究科硕士研究生2002年4月-2005年3月琦玉大学大学院经济科学研究科博士研究生取得经济学（博士）学位博士论文《关于泡沫经济破灭后日本大银行财务健全化的研究-大银行的财务状况分析与银行控股公司的组建研究-》工作经历1994年8月-1998年3月中日合资江南-小野田水泥有限公司财务部会计E-mail：[e-mail]前言财务管理在企业中的地位和作用本课程涉及到的主要问题财务管理在企业中的地位和作用Finance有融资、理财、财政、金融之意CorporateFinance公司理财--FinancialManagement财务管理PublicFinance财政财务管理是企业管理与财务会计、微观金融等有机结合而形成的一门课程，财务管理与会计学、管理学、金融学、财政学等密切相连，内容丰富，层次较高，难度较大。本课程涉及到的主要问题1、采用什么方式融资：是发行股票还是举债？2、举债的方式：向银行借贷还是发行债券？3、融资成本：如何取得尽可能便宜的资金？4、资本结构：借多少债比较合适？5、投资决策：某一项目是否应上马？6、企业更新改造：是否要对某一生产线进行更新改造，还是另建新生产线？7、如何管理企业的营运资金（包括现金）？8、股息政策：是否应向股东派发红利，派发多少红利？9、如何分析财务报告，了解财务经理的业绩？教学内容和课时分配教学内容计划课时第一章财务管理总论5第二章财务管理的基本观念和方法6第三章筹资决策6第四章资本成本与资本结构6第五章收益分配5第六章项目投资决策6第七章金融资产投资决策4教学内容计划课时第八章营运资本管理6第九章财务预测与计划第十章财务成本控制第十一章财务分析2第十二章业绩评价第十三章重组清算期中考试、机动、复习5合计51第一章财务管理总论第一节财务管理概述第二节企业组织形式与财务管理第三节企业目标与财务管理目标第四节财务管理的环境*第五节财务管理原则本章重点1．掌握财务管理的含义和内容；2．掌握财务管理的目标；3．了解不同企业组织形式的财务管理特点；4．熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境。第一节财务管理概述财务管理的含义和内容财务活动、财务关系财务管理的环节财务管理与会计的关系财务管理的含义什么是财务？企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。—财务活动和财务关系投资活动筹资活动资金营运活动收益分配活动投资者受资者债权人债务人政府往来客户内部责任主体员工财务管理是组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务活动货币资金未完工产品资金储备资金成品资金货币资金固定资金筹资活动投资活动资金营运活动收益分配活动对外投资投资者、债权人、其他单位个人入投工资及其他生产费用投出资金投资收回投资收益,出退进行自我积累弥补生产耗费,筹资活动筹资活动：企业根据其一定时期内资金投放和资金运用的需要，运用各种筹资方式，从金融市场和其他来源渠道筹措、集中所需要的资金的活动。资金按来源分为权益资金和债务资金。权益资金：吸收直接投资发行股票留存收益债务资金：银行借款发行债券应付款项筹资规模主要取决于投资需要筹资管理各类资金的特点权益资金的特点：A、不需要归还，可以长期使用；B、筹资风险小；C、期望的报酬率（资金成本）高。债务资金的特点：A、需要按期归还；B、筹资风险较大；C、要求的报酬率（资金成本）较低。筹资决策的关键问题是确定最佳的资本结构；资本结构的核心问题是权益资金和债务资金的配合问题。长期资金和短期资金资金按使用时间可分为长期资金和短期资金。长期资金－－使用年限在一年以上的资金。包括：权益资金、长期负债或非流动负债。短期资金－－主要指一年内需要归还的短期债务（流动负债）。长期、短期资金在筹资速度、成本、风险、限制条款方面各有特点。筹资决策要解决的另一个重要问题是长、短期资金的相对比例。投资活动投资：企业根据项目资金需要投出资金的行为。对外投资购买其它企业股票、债券与其它企业联营内部使用资金固定资产无形资产流动资产狭义的投资仅指对外投资广义的投资投资决策在投资过程中，企业必须考虑投资规模；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。投资有如下分类：（1）投资按范围分为对内投资和对外投资。（2）投资按方式分为直接投资与间接投资。直接投资－把资金直接投放于生产经营性资产，以期获取利润的投资。间接投资－亦称“证券”投资，即把资金投资于金融性资产，以便获得股利或利息收入的投资。（3）投资按期限分为长期投资与短期投资长期投资－影响所及超过一年的投资（资本性投资）。短期投资－影响所及不超过一年的投资（流动资产投资）。投资规模与结构——影响着风险与收益资金营运活动资金营运活动：企业在正常的生产经营过程中，发生的一系列资金收付活动。1.企业采购材料或商品从事生产和销售活动,同时,还要支付工资和其他各种费用；2.企业把商品或产品售出后，取得收入，收回资金；3.如果资金不能满足企业经营需要,还要采取短期借款方式来筹集所需资金。实质上也是企业的一种投资活动。营运资金管理营运资金管理主要是对企业流动资产的管理，包括对现金，应收账款、短期有价证券和存货等的管理。主要是对流动资产周转速度和使用效率进行管理。收益分配活动•收益分配活动广义的收益分配是指对各项收入进行分割和分派的过程。营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润狭义的收益分配是指净利润的分配过程。净利润加：年初未分配利润可供分配利润减：提取法定盈余公积……可供投资者分配利润减：应付优先股股利提取任意盈余公积支付普通股股利转作股本的普通股股利未分配利润收益分配管理收益分配政策，是指企业的利润分配政策，关键问题是要决定“留多少”“分多少”的问题。收益分配政策，在公司制企业称为股利分配政策，受诸多因素影响，因此，不同公司的股利政策具有“个性”。一个良好的股利分配政策，应该能够使公司的股价提高，或者使企业价值增大。股利政策，从某种角度看，就是公司的筹资政策。财务管理的主要内容筹资管理投资管理营运资金管理收益分配管理例题:下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）。A.取得资金的渠道B.取得资金的方式C.取得资金的总规模D.取得资金的成本与风险答案：ABCD例题:下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。A.偿还借款B.购买国库券C.支付利息D.利用商业信用答案：ACD例题:下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。A.购买设备B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券答案：D例题:下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息答案：AB例题:如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样产生的企业资金的收付，属于筹资活动。答案：×财务关系企业财务关系与受资者之间与债权人之间与投资者之间与国家行政管理部门之间与职工之间企业内部各经济责任主体之间与债务人之间财务关系：指企业在进行各项财务活动过程中与各种相关利益主体所发生的经济利益关系。包括：与往来客户之间1.企业与投资者之间的财务关系企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。—体现所有权性质及所有者在企业的权力与责任2.企业与债权人之间的财务关系企业向债权人借入资金，并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。—债务与债权关系3.企业与受资者之间的财务关系企业以购买股票或直接投资的形式，向其他企业投资所形成的经济关系。—体现所有权性质的投资与受资关系4.企业与债务人之间的财务关系企业将其资金以购买债券，提供借款或商业信用等形式，出借给其他单位所形成的经济关系。—债权与债务关系5.企业与供货商、企业与客户之间的财务关系企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。—往来关系6.企业与国家行政管理部门之间的财务关系政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式与企业发生的经济关系。—强制无偿分配关系7.企业内部经济责任主体之间的财务关系企业内部各单位之间，在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。—经济利益关系8.企业与职工之间的财务关系企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。—以权、责、劳、绩为依据的收益分配关系例题：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利答案：D解析：企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。例题:民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）答案：×解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制和无偿的分配关系。财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序。财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析业绩评价财务预测财务预测是企业根据过去财务活动的历史资料，考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。以便更好的把握未来，明确发展方向。财务预测是进行财务决策的基础。财务决策财务决策是企业财务管理人员按照财务管理目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理工作的核心。财务预算财务预算是指企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的具体规划。财务控制财务控制是对预算的执行进行追踪监督、对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以保证预算的实现。财务分析财务分析是根据财务报表的有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提。业绩评价业绩评价是通过运用一定手段和方法对企业一定经营期间的获利能力、资产质量、债务风险以及经营增长和努力程度的各方面所进行的综合评判。业绩评价是出