第七章(2)国际经济学

第七章生产要素的国际流动与跨国公司学习要点1.国际资本流动的主要种类及原因；2.国际资本流动的经济影响；3.国际劳动力流动的经济效应；4.跨国公司与国际生产要素流动。第一节生产要素国际间流动的趋势及成因一、国际资本流动（一）国际资本流动的主要类型国际资本流动可分为长期资本流动和短期资本流动两大类。1．长期资本流动长期资本流动指使用期限在一年以上或未规定期限的资本流动。（1）国际直接投资国际直接投资是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营，并掌握一定的经营控制权的投资行为。特征主要有：①投资者通过拥有股份掌握企业的经营管理权。在现代经济中，由于股份制公司所有权的程度分散，往往只持有很少部分股权即可形成控制权，因此许多国家在统计上把拥有股权的10%作为区分直接投资和间接投资的标准。②能够向投资企业一揽子提供资金、技术和管理经验。③不直接构成东道国的债务负担。直接投资通常采用四种方式：①创办新企业。如在国外创办独资企业，设立跨国公司分支机构、子公司，或创立合资企业等。②直接收购，即投资者在另一个国家直接购买现有出售的企业。③收购国外企业的股权并达到一定比例。④利润再投资，即投资者把在另一国投资所获利润的一部分或全部留在国外，对原企业或其他企业进行再投资，（2）国际证券投资国际证券投资是指一国的投资者购买外国企业发行的股票或者外国企业或政府发行的债券等有价证券，并获取一定收益的投资行为。主要特点有：①证券投资的目的在于凭债券、股票等证券获得债息、股息或红利，对被投资企业无管理控制权。②国际证券可以随时买卖或转让，具有市场性和流动性。③证券投资涉及债权债务关系，即证券市场中债券的发行构成筹资国的外债。④证券投资是通过一些金融机构比如银行和投资基金来完成的。国际贷款主要指政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。国际贷款的特征是：不涉及在外国建立生产经营实体或收购企业的股权；不涉及国际证券的发行和买卖；贷款收益是利息和有关费用，风险主要由借款者承担；构成借款国的对外债务。出口信贷是出口国政府为了支持本国商品的出口，加强本国商品的国际竞争力，以利息补贴和信贷担保的形式，鼓励本国银行对外国进口商（或其银行）提供条件优惠的一种中长期融资方式。2.短期资本流动短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资本流动。短期资本流动大多借助于短期政府债券（如国库券）、可转让银行定期存单、商业票据、银行承兑汇票、银行活期存款凭证等各种信用工具，因而具有复杂性、政策性、流动性和投机性等特征。根据资本流动的不同动机，短期资本流动的方式可以分为：贸易性资本流动、金融性资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动。投机性资本流动是投资者利用国际金融市场上利率、汇率、金价、证券和金融商品价格的变化与差异，进行各种投机活动而引起的国际间资本转移。这种资本流动以获取差价收益为目的。分析及讨论投机性资本流动对一国货币政策、币值稳定有何主要影响？（二）国际资本流动的发展特征1.国际直接投资高速增长表7-1中国利用外国投资情况（单位：亿美元）年度1995199619971998199920001979～2000中国吸收外资总额4815486445855265935189中国吸收对外直接投资总额3754174524544034073466当年世界对外直接投资总额33113375473064398654n.a.n.a.国家（地区）吸收金额占全球总流量比%输出金额占全球总流量比%全球总计6438.79100．006489．2100．00发达国家4604.3171．515946．9991．64其中：欧盟2300.0935．723861．6159．51北美2098.0532．601594．0624．56美国1863.1628．931040．5216．03发展中国家1695.3625．77523．188．06其中：拉美716.5211．23154．552．38东亚、南亚及东南亚772.7712．00343．125．29中东欧175.132．7219．630．29表7-2世界对外直接投资额地区分布情况（1998年）2.国际间接投资迅速膨胀国际间接投资增长速度大大快于国际直接投资，国际间接投资规模已经超过国际直接投资规模。3．国际资本流动部门结构发生变化20世纪90年代，服务业和高新技术产业成为国际直接投资流入的主要行业。进入20世纪90年代以来，服务业吸收的国际直接投资更是迅速增加随着高新技术的不断涌现、全球竞争的加剧及跨国公司全球战略的调整与重组，高新技术产业在国际直接投资中的地位进一步上升，特别是通信、医药、化工、电子、汽车等行业日益成为当前国际直接投资流入的热点。4．国际资本流动方式的变化二、劳动力的国际流动与劳动力市场的一体化国家占总人口的百分比占劳动力的百分比澳大利亚22.7%24.8%加拿大15.6%18.5%法国6.3%6.2%德国8.5%8.8%意大利1.7%n.a.日本1.1%n.a.瑞典5.8%5.1%英国3.5%3.6%美国7.9%9.3%表7-3移民人口在总人口和劳动力中所占的比重（1991～1993年）促使国际劳动力市场的流动性增强的主要原因是：首先，不同国家和地区的经济发展水平、产业结构、收入水平等具有巨大的差异。其次，许多新兴国家和地区经济迅速发展，造成了劳动力市场供给的短缺，对国际劳动力形成了新需求。再次，不同国家和地区的人口规模、年龄结构、人口增长率有很大不同。从长期看，劳动力国际流动是由于世界各地人口、资源分布不均衡，以及经济社会发展的巨大差异造成的，也是一种客观必然的经济社会现象。三、资本移动的动机分析（一）资本供求因素（二）利用国际间的汇率和利率差异谋求高利润（三）财政赤字与通货膨胀的发生财政赤字、通货膨胀及预期、过度宽松的货币政策都可能导致资本外逃。（四）风险防范关税和非关税壁垒、外汇管制、国际收支调节以及国际金融市场运作等是引起资本移动的其他因素。第二节生产要素国际流动的经济学分析一、国际资本移动的效果（一）麦克杜格尔模型麦克杜格尔模型以生产要素市场的完全竞争为主要假设。假定只有两国（A国和B国），资本总量为OO’，其中OA属于A国，OB属于B国。MPK1和MPK2是根据不同水平的投资分别给出的A国和B国的资本边际生产力。假定资本可以自由流动，由于B国的资本报酬比A国高，因此就有AB量的资本从B国流向A国，使得两国的资本报酬率相等。对于A国而言，此时的国内总产出为OFEB，加上BA量的对外投资的总报酬BARE，A国的总收益为OFEA。和资本流动前的国内总产出OFGA相比，A国的总收益增加了ERG。值得注意的是，A国资本的总报酬增加到OMRA，而其他要素的总报酬下降到，净减少量为MFGC。而B国由于AB量的资本输入，其资本价格下降到O′N，资本总报酬下降到O′ARN，但B国的国内总产出由增加到O′HEB，其中AREB归国外投资者所得。和以前相比，B国总收益净增加了JRE。其他要素总报酬增加到HEN，净增加为JEND。从世界整体来看，总产出净增加为JEG。MPK1和MPK2中较陡的国家从资本自由流动中获利较大。（二）国际资本移动对资本输入国与输出国的其它影响1.国际资本流动会改变各国国内的收入分配。资本输出国的土地和劳动等要素的报酬会减少，而输入国的资本要素报酬会减少。2.国际资本流动会改变各国的国际收支。对于资本输入国而言，大量的资本输入会改善本国的国际收支，但是对于资本输出国而言，至少在对外投资当年，有可能出现巨额的国际收支逆差。3.税收问题同样也是资本自由流动带来的问题之一。二、国际劳动力移动的经济影响1.根据麦克杜格尔模型可以得到的结论劳动将从低工资的国家流向高工资国家，两国工资水平趋于一致世界产出增加，资源配置更趋合理。劳动力流出国的总产出减少，劳动者的总报酬增加，资本要素所有者的总报酬减少。劳动力流入国的总产出增加，劳动者的总报酬减少，资本要素所有者的总报酬增加。2.劳动力国际间流动对输出国也带来了多方面的影响。就劳务输出国来说，主要有三大益处：一是利用国际劳动力市场的需求，为本国求职者增加了就业机会。二是增加了国民收入，改善了劳务人员及其家庭的生活。三是通过劳务输出提高了移民工人的技能水平和管理经验。带回的经济科技信息以及投资、交流合作机会提高了国内未移民者的收入。W（二）劳动力移动与发展中国家的人才流失熟练的或是脑力劳动者流动给一国经济带来的影响则并不完全像前面分析的那样发达国际利用本国优势竭力吸引和招揽发展中国家的优秀人才，造成发展中国家本来已非常稀缺的人力资本大量外流。如果考虑到发达国家对移民的选择性，如设置技术移民和商业移民，则对接受国更为有利，因为技术移民可获得该国所需的人力资本，提高经济竞争力，从而创造更多的福利；而商业移民拥有大量资金，可以为移入国创造就业机会，为其经济发展做出贡献，因此各移民接纳国都制定了积极的投资和移民政策，成为发展中国家教育成果的“收割器”。第三节跨国公司与生产要素国际流动一、跨国公司的竞争优势与全球战略（一）跨国公司的企业优势（二）市场交易的内部化二、跨国公司直接投资的经济影响从全球经济来看，跨国公司通过各种生产要素的国际差价进行对外直接投资活动，在客观上促进了要素的国际流动和要素价格的国际均等化，增进了世界福利。它扩大了世界市场的范围，促使了世界经济的一体化发展。在跨国公司的推动下，任何一个国家与其他国家的联系变得更加紧密。（一）跨国公司对东道国的影响跨国公司对东道国的影响是至今仍有较大争议的问题。首先要肯定的是东道国在吸收外国直接投资的时候，除了能够获得我们在图形分析中所指出的静态的福利增加，如产出增加、就业增加、工资增加以及已经提到的税收增加之外，还有很多潜在的正面影响。先进技术和管理方式的转移效应。跨国公司的直接投资会在东道国的很多产品生产上实现规模经济，从而降低消费品的价格，使得消费者的福利增加。如果跨国公司的投资是出口导向的，那么这无疑会在当前和今后长时期内改善东道国的国际收支。削弱国内的垄断势力。可能的负面影响：操纵着东道国的经济生活。跨国公司吸引了当地的储蓄和高级人才，以及科研开发基金。从长期看，这会抑制东道国本国的投资和科技研发，阻碍民族工业的发展。可能会恶化东道国的贸易条件。负面效应是与正面效应相对应的。（二）跨国公司对母国的影响对于其母国，也就是资本输出国而言，对外直接投资也有潜在的正面影响。除了我们已经分析的增加投资收益与总产出等福利影响外，跨国公司的对外直接投资对于廉价获得本国所需的资源和原材料、加强本国产品和品牌的竞争力等都有着重要的作用。对母国的负面影响有：跨国公司的对外直接投资降低了本国的工资率，并且造成了失业。其中主要减少的是与外国相比处于劣势的非熟练和半熟练就业岗位对外投资会在实际上降低本国的总收入。跨国公司的转移定价以及其他类似活动也会减少母国的税基和征税收入。跨国公司的对外直接投资意味着生产过程的国际转移。引起产业空洞化。并且伴随着的技术转移和扩散会使母国技术领先地位和竞争优势迅速丧失，被后进国迎头赶上。增加了母国运用货币政策调控经济的难度。三、跨国公司的国际生产体系跨国公司的全球生产体系发展呈现出以下四点主要特征：区位选择全球性职能活动更加广泛非产权使用方式的普遍性管理战略上的归核化发展中国家的新问题有：国际生产体系的实质是以全球价值链的方式来组织分配生产活动和其他职能。价值链从地区和业务环节看来似乎变得分散，但其结果是功能专门化的系统合作。如何在融入跨国公司的全球生产网络的同时避免被锁定，而实现产业链上的升级，逐步走出“微笑曲线”的低端？