证券投资基金课件综合

一、投资基金的概念投资基金是一种利益共享、风险共担的集合（组合）投资方式。是基于分散风险的目的，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）的形式，集中众多的、不确定的社会闲散资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后，投资者按出资比例分享收益的一种间接投资工具。2003-2004年各月基金发行量比较2004年各类基金户均认购情况2004年各类基金发行总量2004年户均认购最多的10只基金二、基金的参与人（一）基金持有人——投资者（二）基金发起人（三）基金管理人（四）基金托管人（二）基金发起人发起设立基金的金融机构我国规定基金的发起人为2个以上基金发起人的资格基金主要发起人为按国家规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司每个发起人的实收资本不少于￥3亿元主要发起人有3年以上从事证券投资的经验、连续盈利的纪录基金发起人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好、经营行为规范（三）基金管理人指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律法规的及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。2004年12月华夏基金旗下基金投资业绩一览表（四）基金托管人是根据基金资产管理与保管分开的原则设立的、专门保管基金资产的金融机构。基金安全的保护神基金托管人为基金开设独立的银行账户、证券账户，并负责账户的管理，包括基金银行账户的款项收付和资金划拨，以及基金证券账户的资金和证券清算交割。（五）基金当事人之间的关系基金持有人与基金管理人的关系所有者和经营者基金管理人与基金托管人关系经营与监管二者相互制衡，均对持有人负责基金持与人与托管人的关系委托与受托三、投资基金的特点大众投资专家理财分散风险共同受益1、组合投资，分散风险投资基金包括两个组合投资者资金的组合投资工具的组合专家认为：以投资组合分散风险，至少要持有10只以上的股票。基金投资组合的有关规定一个基金投资与股票、债券的比例，不得低于其资产总值的80%；一个基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10%；同一家基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；一个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20%；中国证监会规定的其他比例限制2、专家管理，专业理财投资基金由专业基金管理人负责管理，基金管理公司聘请大量投资专家。3、投资小，费用低基金管理人的管理费率：基金托管人的托管费率：不收取委托手续费交易佣金:基金交易佣金为成交金额的0.25%，不足５元的按５元收取。免征印花税4、流动性强，方便投资封闭式基金可上市流通开放式基金可随时申购和赎回四、投资基金与股票、债券的区别股票债券投资基金1、投资者身份和地位股东债权人基金受益人2、收益水平不稳定较固定居中3、风险程度高低居中4、投资方式直接投资直接投资间接投资5、投资回收方式不得抽回，只能转让到期收回本金；赎回封闭式基金可转让；开放式基金可赎回五、投资基金的优势资金优势：将分散的资金汇集成一个巨额整体专业优势：专家经营管理安全优势：实行基金财产经营与保管的分开收益优势：实现了收益和风险的最佳组合六、投资基金的分类（一）根据法律基础和组织形态的不同分类（1）公司型投资基金corporate-typefund指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。（2）契约型投资基金contractual-typefund是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。公司型投资基金契约型投资基金1、设立依据依公司法组建，制定公司章程依信托法设立，签订基金契约2、组织形式有独立法人资格的股份有限公司无法人资格3、资金性质通过发行股票筹集的资本金通过发行受益凭证筹集的信托财产4、运营依据公司章程基金契约5、投资者地位股东受益人公司型基金与契约型基金的对比（二）按基金可否赎回1、封闭式基金closed-endfund事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位总数不变，基金上市后，投资者可以在证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。2、开放式基金opened-endfund开放式基金是指发行基金单位总数随时增减，投资者可以按基金报价，在规定的营业场所申购或赎回基金单位的投资基金。2004年开放式基金截至12月14日，2004年共发行52只开放式基金。其中：股票型及偏股票型基金的发行数量最大，为713亿份，占各类型基金发行量总和的50%。与去年相比,上半年发行进度较快，特别是二月份，发行8只基金共603亿份，与去年同期相比增长12倍强，成为历年发行量最大的一个月。随后逐月下降，9、10两个月的发行量仅8亿份和18亿份。封闭式基金和开放式基金的对比开放式基金封闭式基金基金规模可变，随时接受申购或赎回固定额度，不可增加发行基金存续期先无预定存续期限，理论上可永续存在有固定存续期（封闭期），我国为不得少于5年，期满后一般予以清盘交易场所基金管理公司的直销网点或代销机构的营业网点沪、深两市交易方式可申购或赎回，不可上市交易可上市交易，不可赎回，只能转让发行价格交易价格按基金单位净值确定申购价=基金单位净值+申购费赎回价=基金单位净值-赎回费市场竞价而定分红方式现金分红，再投资分红现金分红信息披露方式、周期每个交易日连续公告单位资产净值每周至少公告一次交易费用交易费用包含在交易价格中在交易价格以外，另外支付证券交易费用和手续费基金投资策略为满足投资者随时赎回和申购得要求，必须满足基金资产的流动性，投资组合中需保留较多的现金及高流动性金融产品封闭期内基金规模不变，可制定长期投资策略=面值+申购费（三）按投资标的分类1、债券基金bondfund华夏债券、国泰金龙债券、嘉实理财债券收益稳定、风险低，适于稳健投资者2、股票基金equityfund博时价值增长、国泰精英增长、大成价值增长、华安创新3、货币市场基金moneyfund，currencyfund招商现金增值、4、黄金基金goldfund5、指数基金indexfund6、期货基金futurefund7、衍生证券基金derivativefund景顺长城基金管理有限公司系列基金名称基金代码深交所代码认购费率申购费率赎回费率管理费率优选股票基金2601011626011.00%1.50%0.50%1.50%恒丰债券基金2601021626020.80%0.80%0.20%0.75%动力平衡基金2601031626031.00%1.50%0.50%1.50%基金管理人：景顺长城基金管理有限公司基金托管人：中国银行景顺长城基金管理有限公司系列基金基金代码业绩比较基准资产配置成立规模(单位:份)优选股票基金26010180%沪深加权指数+20%中债总指数股票70%～80%；债券20%～30%821092496恒丰债券基金260102中国债券总指数认购新股0%～20%；债券80%～100%473727559动力平衡基金260103一年期定期利率2倍股票20%～80%；债券20%～80%540962579不同类型开放式基金份额的可比变动情况（四）按投资目标分类1、积极成长型基金aggressivegrowthfund追求具有爆发性成长的资本利得，投资标的一中小型股票、高科技股为主，高风险、高收益2、成长性基金growthfund追求长期稳定增长的增值利益，一般投资于业绩良好，稳定成长的绩优股3、收入型基金incomefund追求稳定的最大化的当期收益，而不是强调长期利得。4、平衡型基金balancedfund（混合型基金）既追求当期稳定收益，也追求长期增值收益投资策略：分散投资于股票和债券进可攻，退可守嘉实增长开放式基金基金名称嘉实增长开放式证券投资基金发行日期2003年6月2日至2003年7月2日成立日期2003年7月9日基金类型契约型开放式基金代码70002单位面值人民币1.00元基金发起人嘉实基金管理有限公司基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人中国银行深交所净值揭示代码160702-历史分红-　·2004年度：每10个基金单位派发(含税)0.60元　·2004年度：每10个基金单位派发(含税)0.30元　·2003年度：每10个基金单位派发(含税)0.11元嘉实增长开放式基金投资目标：投资于具有高速成长潜力的中小企业上市公司以获取未来资本增值的机会，并谋求基金资产的中长期稳定增值，同时通过分散投资提高基金资产的流动性。投资理念：投资具有成长潜力的中小企业，分享中小企业高速成长阶段的成果。嘉实增长开放式基金投资范围：本基金投资的标的物为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的中、小市值上市公司股票、债券以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。其中，投资的重点是在流通市值占市场后50%的上市公司中寻找具有高速成长潜力的中、小市值上市公司，基金股票部分投资于中、小市值上市公司的比例不少于80%。嘉实增长开放式基金基金风险收益特征：本基金的投资目标和投资理念决定了本基金属于中高风险证券投资基金。本基金长期系统性风险控制目标为：两年期单位基金资产净值相对于基金业绩基准的β值保持在0.5至0.8之间。风险管理工具：嘉实风险管理和绩效评估系统。该系统可以完成市场风险管理、压力测试、多因子风险分析、流动性风险控制等多项风险管理功能。业绩比较标准：巨潮500(小盘)指数。嘉实增长开放式基金投资策略投资策略及投资组合比例：在全面评估证券市场现阶段的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率并制订大类资产配置比例的基础上，本基金重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司所发行的股票，从公司基本面分析入手挑选具有成长潜力的股票。在正常市场状况下，股票投资比例浮动范围：40-75%；债券投资比例浮动范围：20-55%，现金留存比例：5%左右。2004年四季度净赎回前10名易方达平稳增长证券投资基金简介本基金是一种平衡型基金，投资理念是以诚信为本，追求阳光下的利润；根据内在价值分析进行投资，投资时首先考虑风险，保证资本有安全边距；在控制风险的前提下追求资本的长期稳定增长。本基金代码为110001，所属类型是契约型开放式，已于2004年8月23日成立。易方达平稳增长证券投资基金基金代码——110001基金类型——契约型开放式基金成立日——2002年08月23日托管人——中国银行管理费率：1.5%/年托管费率：0.25%/年基金经理——江作良先生投资目标——追求资本在低风险水平下的平稳增长。易方达平稳增长证券基金投资策略1、资产的配置比例范围：资产类别资产配置比例范围股票资产30%～65%对具有持续发展能力不低于股票资产的80%的公司的投资债券资产30%～65%现金不低于5%易方达平稳增长证券基金投资策略2、股票投资对象的选择：本基金股票投资主要集中于具有持续发展能力的上市公司。主要包括两类公司：(1)因具有强有力的管理团队、先进的技术、独占的专利、持续的创新能力、严格规范的管理、独到的企业文化、雄厚的品牌商誉、庞大的市场网络等因素而使企业在经营中形成了核心竞争优势，带给企业持续发展的能力；(2)由于政策垄断、资源独占、进入壁垒高等因素、并且这些因素在可预见的将来不会改变或消失，而使企业具有持续发展的能力。易方达平稳增长证券基金3、股票投资时机的选择本基金将选择在股票价格明显低于其公司内在价值时进行投资，以控制投资风险。4、债券投资组合的构成本基金将根据对利率走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结构、不同品种流动性的高低等因素，构造债券组合。多家基金扎堆持股前10名2004年基金净值出现小幅回落