证券投资学实验指导

《证券投资学》实验指导（修订时间：2007年3月18日）一、开课院部经济与金融学院二、教学对象经济、管理类各专业三、教学目的与要求证券投资学是教育部规定的各高等学校教学中必须开设的重要课程之一。证券投资学实验是在证券投资理论研究的基础上，有选择地培养学生的实际动手能力和理论知识的运用能力的重要环节，通过证券投资实验教学，使学生全面而具体地了解和掌握有关证券及证券业务理论与实践知识，完善知识结构，初步掌握相关技能，为培养新世纪的复合型金融人才奠定了基础，也为今后学生继续学习和走上实际工作岗位，做好前期的准备。通过本实验课的教学，要求学生全面了解和掌握有关证券的基础理论知识，熟悉证券、证券市场以及相关知识和概念；熟悉证券业务，尤其是证券、证券市场和上市公司等相关业务。能够独立地、熟练完成证券投资的各项操作，全面掌握股票、债券、投资基金及金融衍生产品的相关概念、内涵以及与之相对应的基础知识，掌握证券市场的运行，证券一级市场和二级市场的相关业务，总体上把握证券投资的基本分析和技术分析的相关内容。在此基础上，能够初步了解证券定价理论、证券组合以及关于风险资产定价模型的验证工作原理；了解证券监管的相关内容。四、教学课程及其分配总实验课时：28学时；其中10学时指导完成；18学时独立操作完成。各课时分配表：章节名称学时分配第一篇实验一第二篇实验二实验三第三篇实验四投资工具篇证券投资概述证券市场篇证券发行与上市证券交易业务证券投资理论篇证券内在价值理论运用3学时3学时5学时3学时2学时8学时3学时实验五第四篇实验六实验七证券组合与管理证券投资分析篇证券投资基本分析证券投资技术分析5学时12学时6学时6学时五、考核考核形式：独立操作，个案剖析，典型案例推选等。具体办法参见后附的《证券投资学实验课考核办法》。六、主要参考书目1．《证券投资学》，吴晓求，中国人民大学出版社，2001年版2．《证券投资学》，曹凤歧，北京大学出版社，1999年版3．《现代金融市场学》，张亦春，中国金融出版社，2002年版4．《投资学》，上下册，威廉·夏普等，中国人民大学出版社，1998年版5．《金融工程学》，格利茨，唐旭等译，经济科学出版社，1998年10月6．《投资学基础》，弋登·J·亚历山大、威廉·F·夏普、杰弗里·V·贝利，电子工业出版社，2003年1月版7．《现代投资理论》（英文版），Robert·A·Haugen著，北京大学出版社，2002年1月版七、实验支撑环境证券投资学实验课的顺利进行需要有健全完善的证券实验室环境，其中的软硬件内容包括：能满足实验教学的实验教室；提供系统支撑的高端服务器、电脑工作站；用于数据传递的交换机；用于模拟证券公司市场环境的证券行情报价的点阵屏(1屏)、数码屏(2屏)；学生实验实习使用的终端电脑若干台；教师备课及用于实验指导使用的电脑、打印机、投影仪等教辅设备；满足教师、学生数据搜集、传递和分析的完备的网络系统；维护支撑实验环境的大功率UPS、空调器等等。软件方面需要配备证券教学、模拟交易、券商柜台系统软件一套、大智慧分析软件、分析家分析软件等股票技术分析软件，以及用于实验教学的LANSTAR教学软件等。八、实验课教学内容实验一证券投资概述本实验目的与要求：通过本实验课教学，使学生认识和了解证券、证券投资的基本概念，加深对证券投资的了解；初步掌握经济生活中的各类股票、债券、投资基金及金融衍生产品的品种，读懂证券交易市场中的各种信息以及了解其来源渠道。实验名称：证券及证券投资的基本认识。预习要求：阅读教材《证券投资学》中关于证券与证券投资的概述，参考现实生活中各类各种证券报刊，登录互联网考察上市公司。实验内容：1、熟悉各类证券的概念；2、比较股票与债券在分红派息、参与公司经营等方面的不同；3、了解投资基金和金融衍生工具。实验时间：3学时第一节证券及有价证券一、熟悉各类证券品种对股票、债券、投资基金和衍生金融产品的认识和熟悉。了解虚拟资产与实物资产的差异，重点了解上市公司发行的股票、债券。二、证券投资的要素投资者一般期望在最短的时间内，以最低的风险代价取得最大的收益。所以证券投资要素一般包括：收益、风险和期限。掌握证券市场组合的收益率和个别证券收益率；市场的系统性风险与个别证券的风险测定。三、了解我国当前证券证券市场上各类证券目前，我国当前证券市场上的证券类有各类股票、债券投资基金以及商品期货、国债回购等证券交易品种。第二节股票与债券一、不同分类标准下的债券主要比较按发行主体、偿还期限、按计息方式分类以及债券的利率波动与否分类。二、债券的性质分析债券是一种债权凭证，对发行人而言，是重要的措资手段；对投资者而言是重要的投资工具。三、股票的概念与特征是由股份公司出具的，用来证明持资者所入股份及所持股权的凭证，并据此所得股息和红利。是资产市场上重要的运行工具。股票是一种所有权凭证。四、普通股与优先股普通股与优先股股东的权益五、我国目前证券市场中的股权结构包括国有股、法人股、公众股和外资股等。了解我国证券市场中各类股权第三节证券投资基金与金融衍生工具一、证券投资基金的特点与优势作为一种利益共享，风险共担的集合证券方式和证券投资制度，证券投资基金有自己的优势与特点。二、不同基金各类的区分主要分析开放式和封闭式基金；契约型与公司型基金的异同。三、熟悉与了解金融衍生产品了解金融衍生产品的主要分类以及目前在我国金融衍生产品的主要种类，特别注意了解我国期货交易市场的主要交易品种、国债回购市场的主要业务操作。具体操作指引：阅读参考书目中的关于证券基础部分的内容，通过登录实验室网页，登录各主要证券公司的网站，在初步掌握股票、债券以及投资基金等基础证券的基本知识的背景下，通过浏览各主要证券公司的网站证券知识教程等栏目，认识各种证券。对于衍生金融工具产品，由于我国目前还未发展，故而可上国外相关证券类网站，加以了解。听讲解，查资料，理解证券交易的各种报价及含义；对比电脑中的证券分析软件进行股票报价的内容了解，其中最主要的内容包括股票名称及代码，最新价、开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量等。实验二证券发行与上市本实验目的与要求：通过本实验课教学，使学生认识和了解证券的发行市场，熟悉我国证券发行条件的规定，发行价格的种类及确定方法；解读证券一级市场重要的信息披露源：招股说明书和上市公告书。弄清证券上市的条件与程序，学会分析上市公司的年报、中期报告和临时性公告。实验名称：证券发行与上市。预习要求：阅读《公司法》、《证券法》，至少找到一份上市公司的招股说明书、上市公告书、上市公司的年报、中期报告和临时性公告。实验内容：1、招股说明书和上市公告书要件分析；2、解读上市公司的年报、中期报告和临时性公告；3、学会新股申购。实验时间：3学时第一节证券发行市场一、证券发行市场的熟悉了解我国证券发行市场的构成；阅读《公司法》、《证券法》以及其他相关规定对证券发行条件的限制规定；二、证券发行方式了解证券公募与私募发行；着重了解股票的公开委托发行。三、证券发行价格了解股票常见的市盈率法、净资产倍数法、竞价法三种发行价格的确定方法。重点掌握市盈率法。了解不同时期、不同股票的发行市盈率。比较股票一级市场与二级市场的价格差异。大体了解债券的发行价格确定。第二节证券上市一、证券上市的含义熟悉和了解沪深证券交易所上市公司的家数，了解沪深证券交易所上市的条件。二、证券上市的条件限制阅读《公司法》、《证券法》以及沪深证券交易所的上市规则规定，了解拟上市公司在争取企业上市时，企业在有形资产、盈利能力、股票的市场分配及证券市值方面需要达到的要求和条件。第三节发行与上市的信息披露一、发行市场的信息披露招股说明书和上市公告书的格式、规范和相关要件的把握。二、交易市场的信息披露上市公司的年报、中期报告和临时性公告的格式、规范、相关要件和内容的把握与分析。具体操作指引：证券发行市场的主要通过发行条件的识别，发行程序的了解以及发行业务的操作。重点要熟悉我国的股票市场中证券监管当局对股票发行的审核。根据中国证监会1998年6月1日发布《中国证监会关于股票发行的审核工作程序》的规定要求，关于股票发行审核工作程序如下：人民币普通股（A股）发行审核分为预选和审批两个阶段。一.预选阶段1.中国证监会下达股票发行家数指标按照“总量控制，限定家数”的管理办法，中国证监会根据国务院要求及证券市场发展的实际情况，向各省、自治区、直辖市和计划单列市人民政府（以下简称地方政府）及国务院有关产业部门下达股票发行家数指标。2.地方政府或国务院有关产业部门推荐申请发行A股的企业，应首先向地方政府或国务院有关产业部门提出申请，地方政府或国务院有关产业部门在中国证监会下达的股票发行家数指标内，根据国家有关政策法规推荐预选企业，并报送企业预选申报材料。3.中国证监会发行部受理预选材料发行部根据《1997年计划内企业预选材料目录》（证监[1997]13号文件附件）规定的内容，审查企业预选申报材料，对符合条件且主承销商、会计师事务所和资产评估机构也已出具关于申报材料有关内容符合真实、公正、合规标准承诺函的企业，受理其申报材料，并登记受理时间。4.征求国务院有关部门意见发行部在受理企业预选申报材料后5个工作日内，将预选材料分送国家发展计划委和国家经贸委，分别就基建或技改项目的可能性、相关批文的合规性，以及是否符合国家产业政策征求意见。两委在15个工作日内出具审核意见。5.中国证监会预选审核预选材料分送国家发展计划委员会和国家经贸委15个工作日后，发行部开始对企业改制方案、资产重组方案、收购兼并方案和财务会计资料等进行审核，并在自受理材料之日起25个工作日内提出预选审核意见。中国证监会根据国家发展计划委员会、国家经贸委的意见和预选审核情况对符合条件的企业，同意其上报发行股票正式申报材料，并初步确定企业股权结构和向社会公众发行股票的方案；对不符合条件的企业，不予同意，由地方政府和国务院有关产业部门另行推荐其他企业。二.审批阶段1.地方政府或国务院有关产业部门初审企业通过预选后，应聘请中介机构按国家有关规定进行各项准备工作并制作正式申报材料，报送地方政府或国务院有关产业部门初审。地方政府或国务院有关产业部门应在收到企业发行申请后30个工作日内，根据《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《股票条例》）及中国证监会的有关规定完成初审，并出具意见，向中国证监报送企业发行股票的正式申报材料。2.中国证监会发行部受理申报材料发行部对符合《申请公开发行股票公司标准格式》要求的企业，受理其正式申报材料，登记受理时间，并依据国家有关规定收取审核费人民币3万元。3.中国证监会发行部审核发行根据《公司法》、《股票条例》及国家其他相关法律、法规、政策和中国证监会的规定，对企业申报材料进行审核，并出具书面反馈意见。企业和中介机构按照反馈意见修改材料后，送发行部验证确认。在审核过程中，发现有虚假等违规嫌疑的，中国证监会将组织调查。扣除企业修改材料和调查企业的时间，发行部将在20个工作日内完成企业申报材料的审核工作。4.发行审核委员会审议企业申报材料经发行部审核合格的，将在7个工作日内提交由国家有关部门代表、社会有关专家、中国证监会和证券交易所有关人员组成的发行审核委员会审议。委员会将在充分讨论后以无记名方式表决。发审委表决通过的，方可批准其公开发行股票；发审委有条件表决通过的，该企业申报材料须根据发审委提出的要求进行修改，经修改符合要求的，方可批准其公开发行股票；发审委否决的，该企业申报材料退回有关地方政府或国务院有关产业部门。5.发行审核委员会审议通过后，中国证监会将根据市场情况，确定企业股票发行的具体时间，按程序核发准予公开发行股票的批文。证券发行与上市的信息披露制度是证券发行与交易公开、公平和诚实信用原则的充分体现。本部分共分五部分：一是通过实验了解信息披露的内容、方式、原则及事务管理，其内容包括信息披露的内容、信息披露的方式、信息披露的原则以及披露事务管理；二是通过实验熟悉招股说明书，其内容主要包括招股说明书披露的规定、招股说明书的一般内容与