证券投资学第九章K线理论

第九章K线理论主要内容：一、K线的画法二、单根K线的含义三、K线组合形态(重难点)第一节K线概述一、K线的起源K线又称日本线、蜡烛线、阴阳烛。英文名称是蜡烛线（Candlestick或Candle）。200多年前起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。K线方法是将每日、每周或每月的股价变动情形用图示表示，依照形状研判股价未来变动趋势的一种方法。它是一条柱状的线条，由影线和实体两部分组成。二、K线的画法K线由二部分组成实体（身体部分或蜡烛部分）影线（手部、脚部）反映四个价位开盘价收盘价最高价最低价开盘价：21最高价：21.82最低价：20收盘价：21.42（1）开盘价收盘价最高价最低价身体（实体）手部（上影线）脚部（下影线）开盘价：4.30最高价：4.87最低价：4.10收盘价：4.28（2）最低价最高价开盘价收盘价（3）开盘价：13最高价：13.8最低价：13收盘价：13.8开盘价：10.5最高价：10.5最低价：9.5收盘价：9.5（4）开盘价最低价收盘价最高价开盘价：57最高价：60.87最低价：53收盘价：57（5）开盘价最高价收盘价最低价开盘价收盘价最高价最低价三、K线形状的种类K线分三大类：阳线类、阴线类、非阴非阳类。其图形有12种。阳线类：阴线类：非阴非阳类：四、单独一根K线的含义一般判断规则：从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要是依靠实体的长度和上下影线的长度。一般说来，上影线越短阳线实体越长下影线越长多方占优阴线实体越长下影线越短空方占优上影线越长下影线长于上影线上影线长于下影线（一）长实体(Longbody)：1、长（大）阳线注：A、如果在连续下跌情况下出现大阳线，则反映了多方不甘心失败，发起了进攻，股价可能见底回升。B、如在涨势刚开始时出现大阳线，表示有加速上扬的意味。C、如在股价连续上涨的情况下，拉出大阳线，则要当心多方能量耗尽，股价可能见顶回落。实体的长，说明了开盘价与收盘价之间有较大的差距（1）光头光脚长阳线A、如果在上升趋势中出现，往往是牛市继续的表现。B、如果在下跌趋势后出现，则是转势的信号，即熊市反转。C、如果在横盘（盘整）末期出现，表明买方力量渐渐增强。（2）有上影线无下影线的大阳线（光脚阳线）此类K线表示股价在上升过程中遭遇阻力，但股价仍然在上升。若上影线越长，表明阻力越大。（3）无上影线有下影线的大阳线（秃头大阳线）这类K线表明市场低价惜售，买盘坚决介入，下一个交易日上涨的可能性较高，所以它是表示强势的K线，但不如光头光脚的阳线上涨的可能性高。（4）有上、下影线的长阳线2、大（长）阴线市场含义：A、大阴线在涨势之后，尤其是大涨幅之后，它表示股价即将回档或正在做头部。这时，应卖出股票。B、在下跌途中出现大阴线，表明股价仍有下跌空间。C、大阴线出现在较大跌幅之后，暗示做空能量已释放得差不多了，根据物极必反的原理，是见底信号，此时要弃卖而买，考虑做多，逢低吸纳一些股票。（1）光头光脚大阴线：极度脆弱的K线，通常是熊市持续或牛市反转组合形态的一部分。（2）带有上影线而无下影线的大阴线（光脚大阴线）：收盘价是全日最低价，表明买方力量已经枯竭，预示后市仍将下降。但是在当天交易过程中股价毕竟冲破开盘价创出全天最高价，这比无上下影线的阴K线的下跌动力要小一些。（3）带有下影线而无上影线的大阴线（秃头大阴线）：表明当日股价先跌而后回升，构成下影线收盘，收盘价已不在最低价，说明已有上涨力量。（4）有上、下影线的长阴线（二）中实体（中阴线、中阳线）(Middlebody)（三）短实体或小实体（Shortbody）表示价格所覆盖的区域小，在交易不活跃的时候，容易出现。1、小阳线(1)形态:(2)特征：A、K线实体很小，可略带上、上影线。B、在盘整行情中出现较多，也可在上涨和下跌行情中出现。（3）市场含义：说明行情不明朗，多空双方小心接触，但多方略占上风。说明：单根小阳线研判意义不大，应结合其他K线形态一起研判。2、小阴线(1)形态:(2)特征：A、K线实体很小，可略带上、上影线。B、在盘整行情中出现较多，也可在上涨和下跌行情中出现。（3）市场含义：说明行情不明朗，多空双方小心接触，但空方略占上风。说明：单根小阴线意义研判意义不大，应结合其他K线形态一起研判。3、十字线（1）形态：（2）特征：A、开盘价、收盘价相同，上、下影线较短。B、既可出现在涨势中，也可出现在跌势中。（3）市场含义：A、在上涨趋势末端出现，是见顶信号；B、在下跌趋势末端出现，是见底信号；C、在上涨途中出现，继续看涨；D、在下跌途中出现，继续看跌。说明：信号可靠性不强，应结合其他K线一起研判。4、长十字线（1）形态：（2）特征：A、开盘价、收盘价相同，上、下影线很长。B、既可出现在涨势中，也可出现在跌势中。（3）市场含义：A、在上涨趋势末端出现，是见顶信号；B、在下跌趋势末端出现，是见底信号；C、在上涨途中出现，继续看涨；D、在下跌途中出现，继续看跌。说明：虽然长十字线与一般的十字线含义相同，但其信号可靠程度远比后者高。因此，可将它作为”逃顶“或”抄底“的重要参考指标。5、螺旋桨（1）图形：（2）特征：A、中间的实体很小，上下影线很长，看上去就像飞机上的螺旋桨，故叫螺旋桨。B、既可出现在涨势中，也可出现在跌势中。（3）市场含义：它是一种转势信号。A、它在上涨行情中，尤其是在有一段较大涨幅之后，螺旋桨所起的作用是领跌。B、在下跌行情中，尤其是有一段较大跌幅之后，它所起的作用是领涨。说明：A、螺旋桨既可以阴线出现，也可以阳线出现，两者并实质区别。不过一般认为，在上涨行情中，螺旋桨是阴线，则比是阳线力量要大；而在下跌行情中，则正好相反。B、转势信号比十字线更强。6、T字线，又蜻蜓线（1）基本形态：变化形态：（2）特征：开盘价、收盘价相同（是全天最高价），下影线较长，无上影线（或上影线很短）。（3）市场含义：A、出现在较大涨幅之后，是一种见顶信号。B、出现在较大跌幅之后，是一种见底信号。C、出现在上涨过程中，是一种继续上涨的信号。D、出现在下跌过程中，是一种继续下跌的信号。说明：T字线下影线越长，说明力度越大，信号越强。7、上档倒T字线，又称下跌转折线、墓碑线。（1）基本形态：变化形态：（2）形态特征：开盘价、收盘价相同（是全天最低价），上影线较长，无上影线（或上影线很短）。（3）市场含义：它表明在空方打击下，多方已无力将股价推高，股价将要反转下跌，此时，投资者应退出观望为宜。注意：它对多方打击的力度到底在多大，与其形成的时间长短有很大关系，也就是一天形成的上档倒T字线与一周形成的倒T字线作用大小是不一样的。通常，形成的时间越长，威力就越大（即对多方打击就越大）。8、“一”字线（1）基本形态：（2）形态特征：A、开盘价、收盘价、最高价、最低价几乎相同。B、既可出现在涨势中，也可出现在跌势中。（3）市场含义：A、通常在涨势初期出现一字线后，股价继续上涨的可能性很大。注意：如果该股票已一连出现几个一字线后，就不宜再继续追涨。（2）通常在下跌初期出现一字线后，股价继续下跌的可能性很大。注意：如果该股票已一连出现几个一字线后，就不宜再继续杀跌，可等股价反弹时再出货。单根Ｋ线只能反映当天股票的交易情况，并不能说明市场的趋势和方向，而且主力机构经常用开盘价或收盘价做市骗线，以达到自己的目的。但是他们不可能天天做市，因此我们经常运用多根Ｋ线的组合去分析市场所蕴含的重要趋势。第二节K线组合形态一、锤头线和吊颈线（上吊线、绞刑线）（一）锤头线（又锤形线）1、图形2、形态特征：（1）小实体在交易区域的上面。（2）下影线很长，无上影线或上影线很短。（3）出现在下跌趋势末端。3、市场含义：通常，在下跌过程中，尤其是股价大幅下跌后出现锤头线，股价转跌为升的可能性较大。注意：锤头线止跌回升的效果如何，与下列因素有密切关系：锤头线实体越小，下影线越长，止跌作用就越明显。股价下跌时间越长，幅度越大，止跌作用就越明显。锤头线有阳锤头与阴锤头之分，作用意义相同。但一般来说，阳线锤头力度大于阴线锤头。（二）上吊线（又吊颈线、绞刑线）1、图形2、形态特征：（1）小实体在交易区域的上面。（2）下影线很长，无上影线或上影线很短。（3）出现在上升趋势末端。3、市场含义：通常，在上升过程中，尤其是股价大幅上升后出现上吊线，股价转升为跌的可能性较大。上吊线，阴森森的名字，令人不寒而栗。股票在上升行情中，如果有一天收出一根下影线为实体２倍或２倍以上而没有上影线或上影线很短的阴线或阳线称为吊颈，它是射击之星的反转形态，如果再有较大的成交量，后市下跌的可能性很大，应谨慎操作。例，２０００年２月２８日中视传媒（６０００８８）走势图。二、倒锤头线和射击之星（一）倒锤头线1、图形2、形态特征：（1）小实体在交易区域的下面。（2）上影线很长，无下影线或下影线很短。（3）出现在下降趋势末端。3、市场含义：止跌回升说明：如果倒锤头线与早晨之星（长阴线，早上非常明亮的星）同时出现，则行情反转的可能性就更大。（二）射击之星1、图形：2、形态特征：（1）小实体在交易区域的下面。（2）K线实体很小（阴阳均可），上影线很长（是实体的2倍以上），无下影线或下影线很短。（3）出现在上升趋势末端。3、市场含义：见顶回落。三、鲸吞形（Engulfing）,又穿头破脚。概念：一根K线的实体将前一根K线的实体全部覆盖，或者说后一根K线将前一根K线从头到脚全部穿在里面了。它是一种强烈的反转形态。有两种形态：一是在顶部出现的形态（熊市鲸吞形）；二是在底部出现的形态（牛市鲸吞形）。特征：（1）本形态出现之前一定有明确的趋势，或上升趋势，或下降趋势。（2）后一根K线的实体必须完全包含前一根实体。（3）前一天K线的阴阳反映以前的趋势，阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势。（4）二根K线实体的阴阳相反。（一）牛市鲸吞形1、图形：2、特征：（1）本形态出现之前一定有明确的下降趋势。（2）后一根K线的实体（阳实体）必须完全包含前一根实体（阴实体）。3、市场含义：下降趋势将要反转。说明：通常穿头破脚形态中出现下列情况时，其可靠程度更高：A、前一根K线的长度与后一根K线的长度的比例越悬殊，反转的力量越强。B、后一根K线的成交量越大，反转的力度越大。（二）熊市鲸吞形1、图形：2、特征：（1）本形态出现之前一定有明确的上升趋势。（2）后一根K线的实体（阴实体）必须完全包含前一根实体（阳实体）。3、市场含义：上升趋势将要反转。阳包阴的穿头破脚表明空方的打压受到多方的猛烈反击，若在股价运行的底部区域出现，则是典型的见底反转信号。阴包阳的穿头破脚正好相反。牛市鲸呑形熊市鲸呑形在牛市行情中，人们习惯于追涨，短线客更是大显身手，昨日还是一根阳线，今天却一根大阴线将昨日阳线全部吞掉，使得昨日买进股票者全部套住，它有点类似于乌云盖顶，但比乌云盖顶更可怕，因为昨日买进股票者无一生还。这也是一种常见的见顶信号。四、孕育形（Harami），又身怀六甲，母子线、孕线。概念：前面一根长阴线或长阳线，后面一根实体很短的K线，且前一根的实体部分完全吞噬或包容后一根K线的实体，好像K线怀中的胎儿。它分两种：牛市孕育形和熊市孕育形。形态特征：（1）在本形态长实体之前一定有相当明确的上升或下跌趋势。（2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内。（3）第一天的长实体的颜色反映市场以前的趋势。阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势。（4）第二根实体的阴阳与第一根的阴阳相反。注：如果后面一根较短的K线是一根十字线，称为十字胎。它是孕育形的特殊形态，是比普通孕育形