证券投资学课程结业报告

证券投资学课程结业报告甘建健摘要经过近三十年的改革开放，我国的经济体制发生了深刻变化。证券市场作为其中的一个重要组成部分，也日益展现其蓬勃的生机与活力。尤其在信息日益密集的知识经济时代，证券市场在我国经济和金融体系中的地位更为突出，证券领域的热潮一浪高过一浪。同时，在国际上，证券市场的发展规模和完善程度已经成为衡量一个国家经济发展水平的重要指标之一。随着证券市场的高速发展，我国的证券理论研究经历了一个由浅入深的过程，在经过十多年来对西方文献的翻译介绍、消化吸收后，取得了很多理论成果。同时，国内证券理论的研究越来越向着前沿理论研究的方向发展，实证研究和理论分析并重。本课程结业报告中先介绍我们证券投资学这门课程的知识梗概，然后从一个小的方面切入，详细论述具有现实意义的股市分析方法以及股市分析方法中的K线理论和布林线理论，再进行基于股市分析方法的个例研究分析，最后针对这门课程提出一些个人的建议。关键词：证券投资学结业报告知识梗概股市分析方法K线理论个例研究建议第一部分证券投资学课程的知识梗概第一章证券与证券市场1.1证券与证券市场概述1.2证券市场的产生于发展1.3证券市场的构成要素1.4证券市场的功能第二章股票2.1股票概述2.2股票的类型2.3股票的价格2.4股票价格指数第三章债券3.1债券概述3.2债券的价格3.3政府债券3.4金融债券与企业债券3.5国际债券3.6债券的信用评级第四章投资基金4.1投资基金概述4.2投资基金的主要特征4.3投资基金的分类4.4开放式基金的运营与管理4.5投资基金的现代发展第五章金融衍生工具5.1金融期货5.2金融期权5.3金融互换5.4权证5.5其他衍生工具简介第六章股票的发行6.1股票的发行目的和条件6.2股票的发行程序6.3股票的发行与承销方式6.4超额配售选择权第七章债券发行与承销7.1债券发行承销概述7.2国债的发行与承销7.3企业债券的发行与承销7.4金融债券的发行与承销第八章证券交易8.1证券交易概述8.2证券交易机制8.3证券上市制度8.4证券交易程序8.5证券交易的网络化发展第九章基本分析方法9.1宏观经济分析9.2行业分析9.3公司分析第十章证券投资技术分析概述10.1技术分析的含义及其理论基础10.2技术分析的要素：价、量、时、空10.3技术分析方法的分类及运用时应注意的问题第十一章技术分析理论11.1K线理论11.2切线理论11.3形态理论11.4波浪理论第十二章指标分析理论12.1市场趋势指标12.2市场动量指标12.3市场人气指标12.4市场大盘指标第十三章证券投资组合管理基础13.1证券投资组合管理概述13.2现代证券投资组合理论基础13.3马柯维茨投资组合理论第十四章现代证券投资组合管理理论14.1资本资产定价模型14.2套利定价理论14.3有效资本市场理论14.4证券组合管理的应用之后的便是证券市场监管的知识了。第二部分股市分析方法股市分析方法概述股票投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要手段。它们之间的关系是：技术分析要有基本分析的支持，才可避免缘木求鱼，而技术分析和基本分析要纳入演化分析的框架，才能真正提高可持续生存能力！1、基本分析：基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。基本分析包括下面三个方面内容：（1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等）对股票市场的影响。（2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响（3）公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。2、技术分析：技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。技术分析法从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。目前常用的有K线理论、波浪理论、形态理论、趋势线理论和技术指标分析等。3、演化分析：演化分析法是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析认为股价波动无法准确预测，因此它属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新的分析框架。其中基本分析方法和技术分析法的区别是:(1)基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基本走势，但对短期的市场变动不敏感。技术分析贴近市场，对市场短期变化反应快，但难以判断长期的趋势，特别是对于政策因素，难有预见性。基本分析能把握中长期的价格趋势，而技术分析则为短期买入、卖出时机选择提供参考。(2)技术分析着重于分析股票市价的运动规律，基本分析侧重于分析股票的内在的投资价值。(3)技术分析主要分析股票的供需、市场价格和交易数量等市场因素；基本分析则是分析各种经济、政治等股票市场的外部因素及这些外部因素与股票市场相互关系。(4)技术分析是短期性质的；基本分析则属于长期性质的。(5)技术分析可以帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法；基本分析有助于投资者正确地选择股票投资的对象。第三部分个例研究分析接下来我将主要以江山股份（股票编号为６００３８９）为例进行分析。一、基本面分析1.1宏观经济分析：当前中国整体经济发展处于低迷期，通货膨胀严重，失业情况严重，西部大开发等。1.2行业分析：以下是来自上海证券报２０１３年６月１９日的行业分析：过去半年来,国内化工市场跌多涨少.生意社重点监测的109个化工代表性产品中上涨品种仅19个,占监测品种的17.43%.对于后市,业内人士认为,今年上半年国内化工行业景气度远低于去年,7-9月份或可见证本轮下行的底部,但整体反弹将于四季度初正式启动.根据生意社监测的价格指数表明,端午节前一周氯碱板块表现相对较好,其中盐酸,纯碱两个产品近期持续上行,而氟化工指数则跌至675点,化肥指数跌至849点,均创下历史新低;溴化工,磷化工两大板块虽然并无太大亮点,但与前两年市场相比仍居于相对高位,继续调整的空间较大.总体而言,在国内外经济整体不济的状况下,化工行业难有独善其身的法宝.从国内市场看,一二季度国内市场需求呈现过早启动,后劲不足的特点.据记者了解,春节期间中下游企业提早备货,但却未能照常迎来春季行情,产业链需求低迷倒逼上游企业,导致6月份化工行业陷入全产业链清淡的境地.从国际市场来看,纯碱,尿素等产品出口较去年大幅增加,但增幅是建立在企业大幅牺牲利润的基础上.国内尿素厂家普遍反映,尽管今年前5个月,尿素出口量较去年大幅增加,但国内市场销售压力巨大.一名尿素厂家负责人表示,很多在去年二三季度交替期间拿货的大经销商今年只做现单,厂家为缓解库存压力被迫降价.一方面以远远低于出口基准价的水平参与国际竞标,另一方面以每天20-50元/吨的下滑幅度吸引经销商拿货.上述低迷市仅在2009年全球金融危机后出现过.对于化工市场整体疲软的现状,生意社化工行业分析师张明对上证报记者表示,产业链上下游多重利空'共振',整体行业反弹最早也要等到三季度.他以氟化工为例解释了共振现象,成本支撑乏力,市场需求疲弱,而开工率长期高居60-70%,在三座大山压迫下,氟化工产业链从源头萤石到下游R22,R134a,再到PTFE,价格整体无法抑制地一路下滑.不但氟化工如此,综合年初以来的化工市场走向,基本处于单边下行的态势，且不断有新的产业链加入整体下跌阵营.据此张明表示,原本认为6月底应见底的化工业,最乐观估计要到9月才能看到像样的反弹.1.3公司财务分析：该公司的主要财务数据如下：最近一次（６月２１日）披露的数据如下：从中可看出，该公司的流动比率（为0.35，该比率应该在2左右才算是比较合适）和速动比率（为0.18，该比率应在1左右才比较合适）都偏低，净利润率还算可以，净利润率增长率很大，每股收益和每股未分配的数值大小也算可以，结合其他指标分析，该公司总体发展前景较好。二、技术分析１、布林线分析1.1理论基础1.1.1计算公式：中轨道布林指标值=N日的移动平均值，其中参数N常取26或者20，但不应小于6。上轨道布林指标值=中轨道布林指标值+2×标准差，下轨道布林指标值=中轨道指标值-2×标准差。1.1.2基本概念布林线又称包络线（BOLL），是股市中经常用到的技术指标之一，它反映了股价的波动状况。钱龙动态指标图中的布林线由三条组成，上边的黄线（UP）是阻力线，下边的粉线（DOWN）是支撑线，中间的白线（MB）为平均线。当股价盘整时，阻力线和支撑线收缩，称为收口；股价向上或向下突破时，阻力线和支撑线打开，称为开口，证明股价即将产生大的波动。布林线一般的应用规则是，当股价向下击穿支撑线的时候买点出现，而向上击穿阻力线卖点出现。而平均线是考验一个趋势（无论是上升还是下降或是盘整）是否得以继续的重要支撑或阻力。布林线因具备多种功能，使用起来非常有效方便，一旦掌握.信号明确，使用灵活，受到了专业投资者的喜爱，同时也是国际金融市场上最常用的技术指标之一。1.1.3运行特点盘整过程中，股价在一定区间内震荡，此时适合的作方法是高抛低吸。每一次涨跌震荡都在消耗着股民追涨杀跌的热情，消耗着震荡的能量，所以，盘整过程中股价振幅总是在逐渐衰减。当振幅小到高抛低吸已经没有获利空间时，游戏就无法继续玩下去了，此时，就会有人开始寻求突破盘整区间，寻找新的空间把游戏继续玩下去，于是酝酿着变盘，此所谓静极生动。突破过程中，股价突破原盘整区间，展开一段迅速的涨跌。除非庄家高度锁定筹码，否则不论是上涨还是下跌，这种迅猛的运动都会使参与者心态不稳，造成巨大的短线震荡能量，给继续涨跌造成阻力。同时，这一震荡能量也需要充分利用，所以，涨跌一段空间后，必然要重新进入盘整，逐渐消耗震荡能量，稳定人们心态，然后才能重新酝酿下一次突破。此所谓动极生静。1.1.4详细分析布林线是专业投资者和一些老股民经常使用的技术指标之一。此指标属于路径指标，股价通常在上限和下限的区间之内波动。动态钱龙的布林线由3根线组成，即下限为支撑线，上限为阻力线，还有一条中线为中界线.静态钱龙的布林线由4根组成。最上面的一条线是趋势阻力线，称为BOLB1，用白色实线表示；最下面一根线是趋势的支撑线，称为BOLB4，用紫色实线表示；BOLB1之下设有BOLB2，有黄色虚线表示；紧靠BOLB4之上的另一条线称为BOLB3，有浅蓝色实线表示.在4根线构成上限，下限，次上限，次下限，股价通常在这个带状区间内上下波动，这条带状区的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，股价涨跌幅度加大时，带头区会变宽，涨跌幅度缩小时，带状区会变窄.布林线的宽度可以随着股价的变化而自动调整位置。由于这种变异使布林线具备灵活和顺应趋势的特征，它既具备了通道的性质，又克服了通道宽度不能变化的弱点。1.1.5主要功能1.1.5.1布比线可以指示支撑和压力位置；1.1.5.2布林线可以显示超买和超卖；1.1.5.3布林线可以指示趋势；1.1.5.4布林线具备通道作用。1.1.6使用方法（一）在常态范围内，布林线使用的技术和方法常态范围通常是股价运行在一定宽度的带状范围内，它的特征是股价没有极度大涨或者大跌，处在一种