第3章 财务管理的环境

第一节公司治理第二节金融环境第三节利率第一节公司治理1、公司治理的概念（回顾企业组织形式）2、公司治理的构成1）内部治理2）外部治理（1）资本市场。（2）产品市场。（3）经理市场。（4）劳动力市场。3、公司治理的模式1）美英治理模式2）日德治理模式3）家族治理模式第二节金融环境一、经济环境（一）宏观经济环境1.经济体制环境2.经济结构环境3.竞争环境4.经济周期与宏观经济政策（二）微观财务环境1.企业组织形式2.生产经营规模3.技术水平和管理水平4.决策者的素质二、法律环境（一）企业组织法规（二）税务法律规范（三）财务法律规范三、金融市场环境（一）金融市场的构成要素1.金融市场的交易对象：货币资金。2.金融市场的交易主体：是指金融市场上进行金融交易的市场参与者。3.金融市场的交易工具，或称金融工具。4.金融市场的组织方式：是指金融市场上的交易形式，主要包括交易所方式、柜台交易方式和中介方式等。（二）金融市场的分类1.按交易对象分类：资金市场、外汇市场和黄金市场。2.按融资期限分类：货币市场和资本市场3.按地埋区域分类：国内和国际金融市场4.按证券发行或交易的程序分类：一级市场和二级市场5.按交割的时间分类：现货市场和期货市场金融市场外汇市场资金市场黄金市场货币市场资本市场短期证券市场短期借贷市场长期证券市场长期借贷市场一级市场二级市场（三）金融市场的功能1.融通资金功能；2.优化资源配置功能；3.分散和转移投资风险的功能；4.信号传递功能（四）金融工具的特征1.流动性，是指金融工具能够在短期内迅速地、不受损失地转变为现金的能力。2.风险性，(安全性、偿还期)是指金融工具的本金遭受损失的可能性。金融工具的风险主要有违约风险和市场风险两种。3.收益性，是指投资者购买金融工具获得收益的大小。一般来说，金融工具收益性与其风险成正比（五）金融机构1.银行金融机构：中国人民银行（央行）商业银行政策性银行2.非银行金融机构：保险公司证券机构信托投资公司金融租赁公司。第三节金融市场利率1.利率的分类①按照利率之间的变动关系，分为基本利率和套算利率②按照债券人取得的报酬情况，利率可分为实际利率和名义利率③按照在借贷期内是否调整，利率可分为固定利率和浮动利率④按照利率是否根据市场规律自由变动的标准来划分，利率可分为市场利率和官方利率2.影响利率的因素①平均资金利润率；②资金供给与需求；③经济周期；④通货膨胀；⑤国家货币政策和财政政策3.利率的构成在金融市场上，利率是资金使用权的价格。①纯粹利率，是无通货膨胀、无风险下的平均利率。无通货膨胀时国库券的利率可以视为纯粹利率。②通货膨胀附加率③变现能力附加率（流动性风险附加率）④违约风险附加率，是指提供资金的人拿出款项后所承担的未能按时支付利息或未如期偿还贷款本金的风险。⑤到期（期限）风险附加率，是指因到期时间长短不同而形成的利率差别。