第六章损失融资方法(一)(new)

1复习第五章什么叫风险汇聚？风险汇聚的效果如何？什么是大数定律？什么是中心极限定理？风险汇聚原理与保险公司之间有何关系？大数定律与保险经营之间有何关系？上海对外贸易学院保险系2第六章损失融资方法(两次课)一、企业面临的风险二、损失融资（一）传统型保险合同（二）损失感应型合同（三）自保公司（四）风险自留集团（五）多险种保单（multi-linepolicy）（六）纯粹风险与价格风险一起承保（七）多触发原因保单（multi-triggerpolicy）（八）或有融资计划（九）保险连接型证券(Insurance-linkedsecurities,ILS)四、损失融资发展趋势上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法3第六章复习重点体会传统型保险合同的特点和不足？掌握损失融资的各类方法：（一）传统型保险合同（二）损失感应型合同（三）自保公司（四）风险自留集团（五）多险种保单（multi-linepolicy）（六）纯粹风险与价格风险一起承保（七）多触发原因保单（multi-triggerpolicy）（八）或有融资计划（九）保险连接型证券(Insurance-linkedsecurities,ILS)上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法4一、企业面临的风险纯粹风险–财产损失风险–雇员伤害、死亡风险–责任风险–董事、高级管理人员贪污、挪用、诈骗行为价格风险（商品价格风险、汇率风险、利率风险）信用风险–应收帐款风险上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法5二、损失融资企业风险管理方法：风险控制、损失融资、内部风险抑制。损失融资也称风险融资，即用获取资金的办法来支付或低偿损失。通常分为：自留风险：企业自己直接承担风险损失。或企业为自己遭受的损失支付赔偿金。风险转移：企业造受损失后，由其他机构承担损失的财务后果或支付赔偿金。如购买保险后由保险公司支付损失。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法6根据补偿损失时使用企业资源的时间，损失融资可分为：若损失不大，企业资金较为充足。•同期损失融资：无需制定特殊融资计划，随时利用企业营业收入支付损失。若潜在损失相对企业实力显得非常大，就需要采用特殊融资计划将损失费用分摊在其个财务预算期：•事后损失融资：损失赔偿分布在事故发生后的几个财务预算期内；如损失后向银行贷款，然后分期还款。•事先损失融资：企业预先积累一定的资金来应对未来损失。如购买保险，储蓄。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法7下面主要介绍几种损失融资方式：（一）传统型保险合同（二）损失感应型合同（三）自保公司（四）风险自留集团（五）或有融资计划上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法8（一）传统型保险合同•以前的风险管理局限于传统的保险合同；•国内目前还是如此，风险管理的其他措施基本还未采用。•传统的保险合同通常要求投保人预先交纳固定的保险费，保险公司承诺为承保风险事故造成的损失进行支付。1.常见保单分类（见下表）上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法9上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法普通商业保险风险保单类型简要描述财产企业财产险营业中断险机动车辆险承保火灾、爆炸、暴雨等风险造成的直接损失；承保财产损害事件引起营业中断而造成的收入损失；承保机动车辆的物质损坏、失窃。责任公众责任险产品责任险工伤保险承保固定场所造成他人意外的人身伤亡或财产损失的赔偿责任；承保因产品缺陷引起的他人人身伤害或财产损失赔偿责任；承保雇主由于雇员从事工作时意外的伤、残、死亡或职业病而承担的赔偿责任。海上风险海运险国内运输险承保与海运相关的船舶、货物、运费的损失及对他人的责任；承保国内水路、陆路的运输工具、货物的意外损失及对他人的责任。雇员福利人寿保险医疗保险伤残保险向雇员提供人寿保险福利的团体人寿保险合同；向雇员提供医疗费用福利的团体医疗费用保险；向雇员提供短期/或长期伤残福利的团体伤残保险合同。102.传统型保险合同的限制：免赔额与赔偿限额（1）免赔额每一事件免赔额（peroccurrencedeductible）:企业对已经投保的每一次损失都要支付免赔额以内的损失。例如：ABC钢铁公司有一份每一事件免赔额为200万元的保单，它在保单有效期内发生了5次损失，每次损失均为150万元，则ABC钢铁公司将支付所有的损失，保险公司不予赔偿。累计免赔额（aggregatedeductible）：企业在保单有效期内支付累计损失额在累计免赔额以内的损失。例如：在上例的损失及免赔规定下，若ABC钢铁公司有一份累计免赔额为300万元的保单，它将总共需要支付300万元，保险公司将支付450万元（假定保单限额足够大）。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法11上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法300600企业支付的损失（万元）300保单有效期内的累计损失（万元）企业支付的损失（购买一份累计免赔额为300万元的保单）不含保费不计限额12（2）保单限额（policylimit）保单通常会以保单限额的形式对保险公司的支付数额设定上限。也存在每一事件赔偿限额和累计赔偿限额的规定。例如，购买一份免赔额为100万元，每一事件赔偿限额为300万元的保单，则：投保企业支付第一个100万元；保险公司为损失支付接下来的300万元；每一事件超过400万元的损失由投保企业自己支付。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法13上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法100400企业支付的损失（万元）100保单有效期内的每一事件损失额（万元）企业支付的损失（购买一份免赔额为100万元，每一事件赔偿限额为300万元的保单）14实例：东海大桥“建筑工程一切险”保单相关规定：①赔偿限额规定：物质损失险部分：保险金额为52亿元；•地震、海啸赔偿限额：总保险金额的80%第三者责任部分：•每次事故赔偿限额：5000万元；•累计赔偿限额：5亿元。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法15②免赔额规定：物质损失险部分：•地震、海啸：每次事故2000万元；•其他自然灾害：每次事故200万元；•意外事故：每次事故100万元。第三者责任部分：•财产损坏责任：每次事故5万元；•第三者人身伤害、死亡、疾病责任：无免赔额。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法163.大保额标的的投保方法：分层保险企业从不同的保险公司那里“分层”购买保险。例如一个企业，–购买了保险公司A的保单，为100万元免赔额以上的损失提供300万元保障；（基本保险单）–购买了保险公司B的超赔保单，为400万元以上的损失提供200万元的保障。（超额保险单）–合并起来，两张保单提供的保障范围是100万元–600万元。则，企业支付的损失如下图：上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法17上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法100400企业支付的损失（万元）100保单有效期内的每一事件损失额（万元）企业支付的损失（购买上例中的分层保险）60018实例：1993年，纽约世贸中心的保险保障1993年，纽约世贸中心被恐怖分子安放炸弹爆炸，导致财产、责任和商务中断损失约10亿美元。当时物业当局有财产和商务中断保险6亿美元，责任保险4亿美元。其中，财产的分层保险和参与该项目的多家保险公司情况如下：每一索赔自留额为：10万美元；第一层：由AmericanHomeAssuranceandHomeindemnity提供1000万美元的保险；第二层：由11家保险公司提供2.9亿美元的保险；地三层：由5家保险公司提供1亿美元保险；第四层：伦敦劳合社的68家辛迪加提供1亿美元保险；第五层：伦敦劳合社的65家辛迪加提供1亿美元保险上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法194.保险公司（进行限制）的目的免赔额：激励投保企业加强安全管理或风险控制，减少道德风险；赔偿限额：降低保险人在某一投保企业上承担过高的赔偿风险；分层保险：也是限制保险公司暴露在单个损失下的风险。通过在保险公司间分摊损失实现了风险的更大的分散化。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法20（二）、损失感应型合同1.概念：投保人最终支付的保费取决于保单有效期内发生的损失。在保险期限内，保险公司首先支付损失，但最终要由保单持有人向保险公司进行绝大部分甚至全部偿付；因此，保单持有人最终缴纳的保费是事后确定的，而不是事前确定。实质上，是保险公司向保单持有人提供了贷款。因此，损失感应型保单通常要求保单持有人提供大银行开出的信用证，以担保保单持有人会履行未来承诺的支付。与传统保险合同相比，转移给保险公司的风险变小了。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法21信用证：是有条件的银行担保，是银行（开证行）应买方（申请人）的要求和指示保证立即或将来某一时间内付给卖方（受益人）一笔款项。典型的损失感应型合同有：•回溯型费率保单•有限风险保险上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法222.回溯型费率保单（retrospectivelyratedpolicy）先交预付保费；在保险有效期内，保险公司负责赔偿所有的损失；但是，投保人最终支付的总保费（回溯保费）取决于保险有效期内损失的规模；•如果回溯保费大于预付保费，投保人要补交保费；•如果回溯保费小于预付保费，投保人可以得到返还。回溯保费有最低额和最高额的约束，在签订保单时就规定好了。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法23例如，回溯保费最低额为50万元，最高额为300万元，则投保人的风险损失图如下：上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法50企业支付的损失（万元）50企业支付的损失（购买回溯保险）30030024回溯保单特点：投保人自留了大部分风险，通常只有损失非常大时，风险才被转移给保险公司；主要用于大型企业的员工赔偿保险和汽车责任保险中的强制保险要求；企业用回溯保单代替自己保险一方面满足了政府监管的强制保险要求，另一方面也可避免风险自留时遭受巨大损失的危险。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法253.有限风险保险（finiteriskinsurance）“有限风险”意思是只有少量的风险转移给了保险公司。有限风险合同的期限一般为3至5年，投保企业每年向保险公司支付保险费，保险公司将保费（扣除一些费用后）放到一个基金里。该基金以约定的回报率积累利息，损失支付从该基金中扣除。如果基金在某年不足以支付所有的损失，那么，保险公司会支付损失，直到约定的上限为止。然而，保单持有人未来支付的保费将被用于偿还保险公司。在保单有效期末，若基金存在正余额，将返还给投保企业；若存在赤字或负余额，合同会要求保单持有人承担赤字的较高比例，如80%。不过，保单持有人可以用分期付款的方式偿还这些赤字。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法26有限风险保险的效果：保险持有人支付了预期的绝大部分损失，但支付在时间上是平稳的。或者说，有限风险计划可以使企业对损失的支付平稳化，每年支付金额差距不大，从而降低了自己的风险。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法27有限风险保险的效果：保险持有人支付了预期的绝大部分损失，但支付在时间上是平稳的。或者说，有限风险计划可以使企业对损失的支付平稳化，每年支付金额差距不大，从而降低了自己的风险。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法28（三）、自保公司1.概念大型公司让一个全资的子公司来支付损失，这个子公司称为自保公司。自保公司通常不只与母公司有保险交易，还可能与不相关企业有保险交易，并且购买再保险。纯粹自保公司：自保公司只为自己的母公司和/或母公司的其它子公司提供保险。一般情况下，自保公司不仅向母公司和母公司的其它自公司出售保险，还会向其它企业出售保险，并购买再保险。上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法29上海对外贸易学院保险系第六章损失融资方法与自保公司有关的所有权关系（蓝线）和保险业务（红线）自保公司母公司姊妹子公司1姊妹子公司2不相关非保险企业1不相关非保险企业2保险公司A保险公司B302.自保公司的注册地许多美国公司建立