经济活动分析报告(1)

1二ＯＯ四年上半年经济活动分析报告AA（集团）有限公司集团基本面分析2004年上半年，AA集团公司在党政的直接领导下，全体员工紧紧围绕年初职代会“坚持严、细、实，遵循高、大、新，实现AA集团公司新一轮快速发展”的工作目标，克服了原材料持续上扬、业务承接量不足等诸多不利因素的影响，完成机械加工总量17194吨，M产品106台，N产品8台，创造工业总产值7760万元，实现合并营业收入8315.68万元，营业利润331.73万元，利润总额303.45万元。若剔除SS公司的影响，则上半年完成机械加工总量12700吨，创造工业总产值5969万元，实现合并营业收入6485.18万元（其中主营收入6435.22万元、外销257.50万元），营业利润256.36万元，利润总额255.48万元，与上年同期相比，分别增长了915万元、1676.41万元、18.92万元和15.93万元，增长率分别为18.10%、34.86%、7.97%和6.65%；营业收入、外销收入和利润总额分别完成年度计划11100万元、400万元和610万元的58.43%、64.38%和41.88%；但合并销售毛利率、合并销售利润率和合并净资产收益率分别由上年同期的16.98%、4.98%和2.17%下降至14.90%、3.94%和1.69%，这说明集团公司在营业收入强劲增长34.86%的同时，由于成本费用以比营业收入更快的速度增长，使利润总额仅增长6.65%，经营成果与“时间过半，任务达半”的目标有一定的差距。从资产状况来看，截止6月末，资产总额13277万元，资产结构（流动资产与长期资产之比）为1.83：1，权益比率（负债与股东权益之比）为1.16：1，流动比率为126.01%，这说明流动资产足够偿还短期债务，但同时部分股益资本被流动资产占用，对盈利能力势必造成一定的影响。为了便于与上年同期数据相比较，及与年度计划口径一致,以下对经营成果的分析以剔除SS公司的合并财务数据进行为准。2具体分析一、实现产值、营业收入、利润分析上半年完成工业总产值5969万元，实现营业收入6485.18万元（其中主营收入6435.22万元，外销257.50万元），利润总额255.48万元。合并营业收入完成年度计划的58.43%，比上年同期增加1676.41万元，主要呈现为XX公司和YY公司的销售增长，而母公司的销售相对萎缩。合并利润总额完成年度计划的41.88%；与上年同期相比，各母子公司都有所增加，其中母公司在营业收入下降的同时实现了增利，YY公司实现扭亏，稍有盈余，开创了良好发展的新局面。母公司的营业收入与上年同期相比下降了248.87万元，但利润总额增加71.88万元，除投资收益增加36.17万元外,其他归功于成本费用的有效控制。XX公司PP产品销售量与上年同期基本持平，但由于5月份某公司(客户)补差价566.97万元（含税），使平均结算价格(含税)由上年同期的3576.34元/吨增至4455.53元/吨，增加了879.18元/吨，从而营业收入增加779.58万元，实现增利16.05万元。YY公司积极、主动地开发市场，实现外销183.70万元，同时采取到现场包换N产品的售后服务等有效措施，基本上占领了B市内N产品市场。与上年同期相比销售收入增加821.93万元，实现盈余3.16万元。ZZ公司营业收入和利润总额与上年同期相比分别增加23.32万元和9.23万元，可见正处于持续性发展中。产值、营业收入、外销及利润总额比较图0.002000.004000.006000.008000.00本年上半年5969.006485.18257.50255.48上年同期5054.004808.7754.00239.55产值营业收入外销利润总额3产值、销售收入、利润总额比较表指标名称合并完成与上年同期相比为年度计划的%备注增加额增长率(%)工业总产值596991518.10AA公司154974191.71XX公司3250210.65YY公司9949110.08ZZ公司1766254.39营业收入6485.181676.4134.8658.43AA公司1339.23-248.87-15.67XX公司4080.41779.5823.62YY公司1384.15821.93146.19ZZ公司137.4123.3220.44内部抵销-456.02300.45-39.72外销257.50203.5376.8564.38AA公司66.3019.341.06YY公司183.70183.7ZZ公司7.500.57.14利润总额255.4815.936.6541.88投资收益:29.29万元AA公司60.7271.88-644.09投资收益:35.66万元XX公司201.3016.058.66投资收益:27.29万元YY公司3.1651.25-106.57ZZ公司23.969.2362.66内部抵销-33.66-132.48-134.06抵销投资收益:33.66万元二、成本费用分析上半年，营业成本为5519.06万元，较上年同期3992.36万元增加1526.70万元，增长率为38.24%；期间费用为826.72万元，较上年同期546.19万元增加280.53万元，增长率为51.36%。由于总体成本费用的增长率39.58%大于营业收入的增长率34.86%，使得今年上半年的销售成本费用率达98.38%，比上年同期95.06%相比增长了3.32%，增长幅度为3.49%，最终使利润总额以比营业收入少28.21个百分点的速度增加。原材料的持续上扬是成本费用上升的主要原因，虽然5月份有所回落，但自6月初以来又出现强势反弹，与上年平均原材料采购成本相比，上半年由于涨价因素对生产成本的影响金额为1135.47万元，其中母公司39.19万元、XX公司992.85万元，YY公司103.43万元。4值得一提的是，母公司与整个集团的情况正好相反，与上年同期相比，母公司的营业成本下降了495.61万元，期间费用增长214.21万元，成本费用总额下降了283.60万元，下降幅度大于营业收入的下降幅度，致使母公司由上年同期亏损11.16万元扭转为盈利60.72万元，这一方面与各分公司的成本控制意识是分不开的,另一方面是为了更加如实地反映成本，今年对收所属分公司的管理费由以往冲减管理费用改为冲减制造费用，若剔除此因素的影响，管理费用应是相对节约的。XX公司上半年平均单位生产成本达3675.35元/吨，比计划单位成本3650元/吨上升0.69%，比上年同期生产成本2434.31元/吨上升50.98%。根据吨生产成本原材料配比，由于涨价因素使原材料生产成本比上年平均增加了993.73元/吨。与上年同期相比，上半年营业成本增加了914.70万元，比营业收入的增加多出135.12万元。管理费用较上年同期节约了138.66万元，营业费用与财务费用基本持平。YY公司上半年平均单位生产成本M产品为9020.33元/吨、N产品为5268.44元/吨，分别比上年同期增长3690.27元/吨和410.60元/吨。与上年同期相比，营业收入的增长比营业成本的增长多出107.53万元；期间费用增长52.43，其中由于销售特别是外销的增长和本年增加外行贷款400万元而增加营业费用20.15万元和财务费用4.33万元。成本费用构成图1.82%1.03%10.11%0.54%86.50%营业成本86.50%主营税金及附加0.54%管理费用10.11%销售费用1.82%财务费用1.03%5成本费用构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称本年上半年上年同期数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)营业收入6,485.18100.00%4,808.78100.00%成本费用总额6,380.4098.38%4,571.2595.06%其中：营业成本5,519.0685.10%3,992.3683.02%主营税金及附加34.620.53%32.700.68%管理费用644.819.94%466.439.70%销售费用115.881.79%39.260.82%财务费用66.031.02%40.500.84%可控性管理费用为年度财务计划216.10万元的48.55%，与上年同期相比节约了60.57万元。其中修理费、运输费节约较多，控制较好，这主要是公司认真落实了上级关于对车辆进行效能监察的精神，对车辆运输费、修理费进行有效控制；办公费较上年同期增加3.60万元,主要是因为今年增加了物资验收单、结算中心委托收款书等印刷品使印刷费增加3.60万元；业务业务招待费超支较严重，其中母公司和XX公司已超出税务允许扣除标准的4.18万元和1.83万元，这应引起足够的重视，下半年应严格控制。可控管理费用执行情况对照表项目名称本年上半年(万元)与上年同期相比为年度财务计划的%增加额(万元)增长率(%)办公费20.583.7122.0251.83差旅费15.99-1.41-8.1248.76修理费25.27-55.88-68.8653.77运输费10.27-16.44-61.5524.00业务招待费32.809.4540.4960.97合计104.92-60.57-36.6048.55三、资产营运效率分析上半年总资产周转次数为0.66次，比上年同期周转速度加快，周转天数从750天缩短到545.45天。上半年平均资产规模较上年同期扩大，增长幅度为31.38%，但营业收入较上年同期增长幅度更大，为34.84%，公司总资产的周转速度有所上升，运用总资产赚取收入的能力有所提高。从存货、应收账款、应付账款占用资金数量及其周转速度的关系与上年同期相比较来看，除应收账款由于成立结算中心的关系周转天数缩短外，总体经营活6动的资金占用有较大幅度的增加，其中库存商品平均占用资金3510.57万元，占平均资产总额的27.91%，非现金资产转变为现金的周期变长，从而使总资产的营运能力有所下降。当然，由于实行结算中心，资金的统筹统配在一定程度上也延缓了现金的持有时间。资产周转速度表项目名称本年上半年上年同期相比增加总资产周转率(次)0.660.480.18固定资产周转率(次)1.901.290.61流动资产周转率(次)1.080.810.27营运能力指标表项目名称本年上半年上年同期相比增加存货周转天数250.89186.1764.72应收账款周转天数58.08106.53-48.45应付账款周转天数85.39132.98-47.59营业周期308.97292.7116.26四、偿债能力从支付能力看，与上年同期及上年末有所好转，但流动比率、速动比率与国际标准值相比较落后。目前流动资产大于流动负债，只要库存商品的变现能力加快，公司不能偿还短期债务的风险较小。从资产负债率和产权比率和利息保障倍数来看,公司的资本结构倾于合理、稳定，长期偿还债务本息的能力有一定的保障。偿债能力指标表项目名称本年上半年上年同期上年末流动比率1.261.331.31速动比率0.520.500.40利息保障倍数5.606.918.67资产负债率0.540.450.47产权比率1.170.820.88五、盈利能力上述已提及，由于成本费用的增长大于营业收入的增长，公司的盈利能力与上年同期相比有所下降。销售毛利率为14.90%，销售利润率为3.94%，成本7费用利润率为4.00%，资产收益率为0.51%，净资产收益率为0.94%，资产和净资产的收益率均小于企业实际贷款利率，盈利能力偏低。盈利能力指标表项目名称本年上半年上年同期相对增长销售毛利率14.90%16.98%-2.08%成本费用利润率4.00%5.24%-1.24%销售净利率0.64%1.32%-0.67%资产收益率0.51%0.63%-0.12%净资产收益率0.94%1.10%-0.16%六、资金分析公司通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7806万元，这是公司当期现金流入的最主要来源，约占公司当期现金流入总额的80.10%。但是，由于公司原材料价格的上扬，购买商品、接受劳务支付的现金增加，上半