西方经济学宏观部分第九单元

第九章(第二十章)国际经济的作用第一节汇率和对外贸易一、汇率及标价汇率的含义汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。汇率表示的是两个国家货币之间的互换关系；这种货币之间的互换关系被称为名义汇率。在西方经济文献中，除非特别加以说明，汇率往往系指名义汇率而言。汇率的两种标价法直接标价法间接标价法二、汇率制度世界上的汇率制度主要有固定汇率制与浮动汇率制两种。固定汇率制——是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定的幅度之内。浮动汇率制——是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。浮动汇率又分为自由浮动与管理浮动。三、自由浮动制度下汇率的决定1、假设外汇市场上只有德国和美国两个国家进行美元和欧元的兑换活动，现用下图说明自由浮动制度下汇率的决定。0EJDS$/Euro欧元的价格均衡价格均衡数量欧元的数量（欧元的需求曲线）（欧元的供给曲线）2、导致外汇供求曲线发生移动的一些实际因素0S$/Euro汇率欧元的数量S1德国进口需求提高的影响图1——商品购买、投资、投机等0D$/Euro汇率欧元的数量D1德国出口需求减少的影响图23、均衡汇率的变动0S$/Euro汇率欧元的数量S1均衡汇率的变动DD1四、购买力平价理论在国际金融中,平价是指一国金融当局为其货币定的价值,常以黄金或另一个国家的货币来表示。实行固定汇率国家的货币都有一个平价。购买力平价的出发点是，每一种货币在本国都有购买商品和劳务的能力，根据所谓同一价格定律，即同一种商品在两个国家的货币购买力应相同，因此，不同货币购买力的比率就购成了相互间汇率的基础。平价的概念购买力平价理论是建立在诸如经济中的变化必须来自货币方面，不存在交易费用、关税等一系列假定条件基础上的。由于这些条件在现实中难以完全满足，因此，购买力平价理论不能很好地解释短期汇率的波动。但这一理论给出了货币间兑换的实质，即购买力的比较。因此，购买力平价理论被认为解释汇率应有的稳定趋势的一种理论，也被认为是解释长期汇率的一种理论。对购买力平价理论的评价五、实际汇率实际汇率是用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。它是对一国商品和劳务价格相对于另一国商品和劳务价格的一个概括性度量。实际汇率被定义如下：e=E×PfP式中，e为实际汇率；P和Pf为别为国内与国外的价格水平；E为名义汇率实际汇率的概念实际汇率的上升，或者说本币实际贬值，意味着国外商品相对于国内商品变得更加昂贵。在其他情况不变的条件下，这意味着国内和国外的人很可能会把他们的商品购买支出的一部分转移到国内生产的商品上，这通常被描述为该国自己产品竞争力上升。反之，当e下降，或者说本币实际升值，意味着该国的商品变得相对昂贵，换言之，该国产品竞争力下降。分析与说明六、净出口函数净出口被定义出口与进口的差额。当出口大于进口时，即当净出口为正时，存在贸易顺差；反之，当出口小于进口时，即当净出口为负时，存在贸易逆差。净出口的概念影响净出口的因素汇率对于出口，若实际汇率上升，则本国货币实际贬值，意味着国外商品相对于国内商品变得更加昂贵，这使本国商口的出口变得相对容易。一般来说，出口正向地受实际汇率影响。对于进口，若实际汇率上升，因国外的商品相于对国内商品变得更加昂贵，故使进口变得相对困难，从而，进口反向地取决于实际汇率。由于净出口为出口与进口之差，故一般地说：净出口正向地取决于实际汇率。影响净出口的最重要因素是：汇率和国内收入。即m=m（y，e）一国的实际收入当收入提高时，消费者用于购买本国产品和进口产品的支出都会增加。一般认为，出口不直接受一国实际收入的影响。因此，净出口反向地取决于一国的实际收入。基于以上考虑，在宏观经济学中，常将净出口简化地表示为：净出口函数nx=q-y+nEPfP上式被称为净出口函数，式中，q、和n均为正数。参数γ被称为边际进口倾向，即净出口变动与引起这种变动的收入变动的比率。净出口函数可以用下图表示：0ynxnx（y）净出口函数汇率上升会增加净出口，但汇率上升或者说本国货币贬值能在多大程度上增加出口和减少进口，从而改变国际收支，取决于该国出口商品在世界市场上的需求弹性和该国国内市场对进口商品的需求弹性。如果两者之和的绝对值大于1，则本国货币贬值可以改善一国贸易收支状况。这一结论首先由马歇尔提出，以经勒纳发挥，因此称为“马歇尔-勒纳”条件。第二节国际收支平衡一、国际收支平衡表国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。一国国际收支的状况反映在该国的国际收支平衡表上。国际收支平衡表是在一定时期内，对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表。编制国际收支平衡表的基本规则是：是个国家的任何交易活动，如果挣了外汇，就在国际收支平衡表上记为贷方项目，并给一个正号（通常忽略不写出来）。反之，如果任何交易是对出外汇，则记入国际收支平衡表的借方项目，给一个负号。国际收支平衡表总体上由三部分组成：经常账户、资本账户及官方储备。具体结构内容如下表。（a）项目（b）贷方（+）（c）借方（-）（d）净贷（+）或净借（-）Ⅰ.经常账户a.商品贸易余额b.服务c.投资收益d.单方转移支付Ⅱ.金融账户[贷出(-)或借入(+)]a.私人借贷b.政府美国官方储备变动其他国家官方储备变动c.统计误差Ⅲ.经常账户金融账户总计683277274706-1030-197-299-381-399-34780-25-47339325845-390美国国际收支平衡表，1999年（10亿美元）二、净资本流出函数净资本流出(资本账户)是指本国流向外国的资本量与从外国流向本国的资本量的差额,用F表示。即：F=流向外国的本国资本量-流向本国的外国资本量如果本国利率高于国外利率，外国的投资和贷款就会流入本国，这时净资本流出减少。反之，如果本国利率低于国外水平，则本国的投资者就会向国外投资，或向国外企业放贷，这时，资本就要外流，使净资本流出增加。一般地，净资本流出是本国利率r与国外利率rw之差的函数。假定这一函数是线性的，有：F=σ（rw-r）上式中，σ0为常数，根据上式，在国外利率水平既定时，本国利率越高，流出的资本就越少，流入的资本就越多，即净资本流出越少；反之亦然。故F是r的减函数。F=σ（rw-r）称为净资本流出函数。用图表示如右：F（r）rr1r20F1F2F净资本流出函数由图可知，净资本流出与国内利率成反向关系，当国内利率为r1时，净资本流出额为F1，当利率上升为r2时，净资本流出减少为F2。三、国际收支的平衡国际收支差额——指净出口与净资本流出的差额国际收支差额=净出口-净资本流出BP=nx-F按照宏观经济学定义，一国国际收支平衡也称为外部均衡，是指一国国际收支差额为零，即BP=0。BP0，称国际收支出现顺差，也称国际收支盈余。BP0，称国际收支出现逆差，也称国际收支赤字。即：（分析）nx=F当BP=0时，有：将净出口函数式和净资本流出函数式代入式中，有：q-y+nEPfP=σ（rw-r）化简为：EPfPr=γσy+（rw-σn-qσ）上式表示，当国际收支平衡时，收入y和利率r的相互关系。宏观经济学称上式为国际收支均衡函数，简称国际收支函数。在其他有关变量和参数既定的前提下，在以利率为纵坐标，收入为横坐标的直角坐标系内，即国际收支函数的几何表示为国际收支曲线或称BP曲线。这条曲线的斜率为正，即曲线向右上方倾斜。BP曲线的图形推导nxnx1nx20F1F2F45º线rr1r20F1F2F（a）（b）F（r）nxnx1nx20y1yrr1r20y2y1y（c）（d）nx（y）y2CDJK••BP（分析）第三节IS-LM-BP模型一、开放经济中的IS曲线在开放经济条件下(即四门的经济中),收入恒等式变为:y=c+y+g+nx将消费函数、投资函数和净出口函数代入到收入恒等式中，有：y=α+β(y–t)+(e–dr)+g+(q–γy+n)EPfP经整理得：y=α+e+g+q-βt1-β+γ-dr-nEPfP1-β+γ或nEPfPr=1dα+e+q+g-βt+()-(1-β+γ)dy上面两式都可以作为开放经济中的IS曲线的方程（分析）二、IS-LM-BP模型开放经济下的IS-LM-BP模型可以用三个方程、三个未知数的方程组表示如下：y=α+e+g+q-βt1-β+γ-dr-nEPfP1-β+γy=hrk+1kMp()EPfPr=γσy+（rw-σn-qσ）0yy0rr0EISLMBPIS-LM-BP模型（分析）第四节资本完全流动下的IS-LM-BP模型一、资本完全流动时的BP曲线在资本完全流动时,BP=0一定是一条位于国外利率水平rw上的水平线.r=rw二、固定汇率制度下的资本完全流动0yrAA'BP曲线LM曲线LM'曲线IS曲线r=rw固定汇率制下资本完全流动的货币政策效应（分析与结论）三、浮动汇率制度和资本完全流动0yrAA'BP曲线LM曲线IS'曲线IS曲线r=rw浮动汇率制度和资本完全流动的出口需求变动效应y0第五节开放经济条件的财政与货币政策一、浮动汇率下的财政政策0yrABPe1IS（g1，e1）浮动汇率下的财政扩张（Ⅰ）BC231LMBPe2IS（g1，e2）IS（g0，e2）rA0yrABPe1IS（g1，e1）浮动汇率下的财政扩张（Ⅱ）BC231LMBPe0IS（g1，e0）IS（g0，e0）rByAyByC二、浮动汇率制下的货币扩张0yrABPe1浮动汇率下的货币扩张BC231LM（M0）BPe0yAyCLM（M1）IS（e1）IS（e0）三、固定汇率制下的财政政策0yrABBPLMIS'IS固定汇率制下的财政政策四、固定汇率制下的货币扩张0yrABBPLM（M0）IS固定汇率制下的货币扩张LM（M1）第六节调整内部均衡和外部均衡的政策0yrABPLMIS国内均衡和国外均衡r0y00yrABPLMIS国际收支顺差r1y10yrBP1LMIS1浮动汇率制度下国际收支顺差的调整r1y1y2r2BP2IS20yrABP0LM0内部失衡和外部失衡r1yfBIS0第七节南—北关系的一种经济分析一、南—北关系简述二、南—北关系模型化的两种思路三、用对称方法分析南—北关系设北方的收入恒等式为：yn=βnyn+an+xn-mnyn设南方的收入恒等式为：yS=βsys+as+xs-msys因为北方的出口是南方的进口，南方的出口是北方的进口，地区间便有了明确的相互依赖性。这时xn和xs可以写为：xn=msysxs=mnyn将上面二式代入各自的收入恒等式，则有：yn=βnyn+an+msys-mnynyS=βsys+as+mnyn-msys求两地的均衡值可得：yn=*kn1-knksmsmn(an+msksas）ys=*ks1-knksmsmn(as+mnknan）式中：kn=11-βn+mn，ks=11-βs+ms第八节包括国际部门在内的宏观经济理论体系的数学小结短期体系存在着五个方程：产品市场的均衡条件：i（r）+g+x（e）=s（y-t）+t+m（y，e）货币市场均衡条件：MP=L1（y）+L2（r）劳动市场的均衡条件：f（N）=WPh（N）=WP（在劳动市场中存在着对W和P调整速度的不同假设）总量生产函数：y=y（N，K）国际收支的均衡条件：x（e）-m（y，e）=F（r）