财务管理考试说明

财务管理考试说明一\财务管理是财会专业的一门重要的专业课，本复习意见适合于采用2038试卷代号的学员。二、本次考试题型分为选择（单选或多选）题占42%（14×3）、简答题占18%（2×9）、计算题占40%（3个题）,不排除考察案例分析题的可能.二、复习重点1、财务管理目标（总体目标、具体目标），财务管理观念；2、筹资原则；3、股票筹资、债券筹资、融资租赁各自的特点；4、资本成本（个别、综合）的计算及最优资本结构的含义，调整企业资本结构的目的和途径；5、经营杠杆、财务杠杆与总杠杆效应及计算；6、折旧政策对企业财务的影响，折旧政策选择的依据；7、最佳现金持有量的确定方法及其影响因素；8、信用政策的含义与内容；9、应收帐款日常管理的内容；10、批进批出存货保本、保利期的计算；11、投资组合的目的及降低风险的途径；12、利润分配程序与股利政策的类型及各自的特点；13、财务分析的内容及营运能力、偿债能力的分析指标和杜邦财务分析体系。《财务管理》教学辅导一第一章总论本章学习要点一、财务管理的基本概念二、财务管理的目标三、财务管理的环境四、企业组织形式学习辅导内容：一、财务管理对象1、商品经济条件下，企业客观存在资金运动。这种资金运动具体表现为两种形式：实物商品资金运动和金融商品资金运动2、上述两种运动都表现为价值运动或资金运动的过程，而资金运动总是通过一定的财务活动来实现的。财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为3、企业组织财务活动的过程中与有关各方面所发生的经济利益关系就是企业的财务关系二、财务管理目标1、财务目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。它具有3个特征。2、财务管理的总体目标具有代表性的三种提法：利润最大化；资本利润率（每股利润）最大化；企业价值最大化。3、具体财务目标取决于财务管理的具体内容。4、不同利益主体在财务目标上是有矛盾的，但可以通过适当的方法加以协调5、在一般情况下，财务目标的制定和实现社会责任的履行是基本一致的。但两者也存在一定矛盾，为此国家应制定一定的法律和规定来强制企业承担。三、财务管理环境对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外条件有许多，如：经济体制环境、经济结构环境、财税环境、金融环境、法律制度环境。四、财务组织1、企业组织形式按投资组合形式可分为：独资企业、合伙企业、公司制企业。2、在公司制下，企业财务权分属于不同的财务主体，每一个财务主体为维护其自身利益，必然要行使其自身的管理权利，这就是财务的分层管理。具体有出资者财务、经营者财务、财务经理财务。我国目前财务管理组织形式主要有：财务会计合并、财务会计分设、公司型财务管理组织三种形式。《财务管理》教学辅导二第二章财务观念本章学习要点一、货币时间价值观念二、风险收益均衡观念三、成本效益观念学习内容：一、货币时间价值观念1、货币时间价值：是指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。其产生的前提条件是借贷关系的存在。2、表示：可以用绝对数，也可用相对数（利息率）表示。货币时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均货币利润率或平均报酬率。3、表现方式：现值、终值。掌握复利现值、终值；年金现值、终值。4、运用：它是企业资金利润率的最低限度。在实际的财务管理中，考虑资金时间价值观念时，经常与现金流量有关，再把不同时期的现金流量，折现为同一时点的现金流量，进行比较。二、风险收益均衡观念1、市场经济是风险经济。风险的大小随时间而变，它与不确定性是有区别的。2、投资风险价值：是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，也称风险收益或风险报酬。3、风险收益均衡：风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，也即风险收益均衡。4、财务管理要求：在一定风险下必须使收益达到较高的水平；在收益一定的情况下，风险必须维持在较低的水平。三、成本效益观念1、成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。2、这里的成本是机会成本，不包括沉没成本《财务管理》教学辅导三第三章筹资管理（上）本章学习要点：一、掌握筹资及其相关概念，了解筹资种类及其组合，掌握筹资原则。二、了解筹资规模确定的依据、筹资规模的特征及筹资规模确定的方法。三、掌握吸收直接投资和股票筹资管理。四、掌握银行借款、企业债券、融资租赁和商业信用。学习内容：一、筹资概述1、目标：以较低的筹资成本付出和较小的筹资风险，获取较多的资金2、基本目的：是为了自身的正常生产经营与发展。具体为：满足其生产经营需要、满足其资本结构调整需要3、渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金4、方式：目前我国企业筹资方式一般有以下几种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁5、筹资种类：股权资本和负债资本、长期资金和短期资金、直接筹资和间接筹资、内部筹资和外部筹资。6、企业在筹资过程中，必须对影响筹资活动的各种因素进行分析，并遵循一定的筹资原则，以提高筹资效率，降低筹资风险与筹资成本，并最终实现筹资目标。7、筹资原则：规模适度、结构合理、成本节约、时机得当、依法筹资二、筹资规模1、规模确定的依据：法律依据（对注册资本、对负债额度的限制）、投资规模依据2、筹资规模的特征：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。3、筹资规模确定的方法，主要有销售百分比法、线性回归分析法、实际预算法。三、股权资本的筹集1、吸收直接投资不以股票为媒介，是非股份制企业筹集股权资本最主要形式。（1）方式有：现金投资、非现金投资（2）吸收直接投资的管理、吸收直接投资的优缺点2、股票是股份公司为筹集股权资本而发行的、表示其股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票筹资是股份公司筹集股权资本的主要方法3、股票发行需要许多条件，发行规模及发行定价问题。我国目前的股票发行定价，应该从以固定价格方式定价为主转向市场询价方式定价为主。四、负债筹资1、负债筹资是企业最主要的筹资形式。类型主要有：长期借款、企业债券、融资租赁、商业信用、短期借款。2、长期借款（1）借款协议的保护性条款：一般保护性条款，例行性保护条款，特殊性保护条款（2）长期借款的优点：筹资迅速、借款弹性较大、成本低、易于企业保守财务秘密。缺点：筹资风险大、使用限制多、筹资数量有限。3、企业债券（1）发行价格的确定：面额×复利现值系数+年利息×年金现值系数（2）债券筹资的优点：债券成本低、可利用财务杠杆作用、有利于保障股东对公司的控制权、有利于调整资本结构缺点：偿债压力大、不利于现金流量安排、筹资数量有限4、融资租赁（1）按业务的特点，可分为直接租赁、售后回租、杠杆租赁。（2）租金的构成：设备购置成本、预计设备残值、利息、租赁手续费、利润等（3）租金的确定：平均分摊法、等额年金法。（4）融资租赁的优点：节约资金，提高资金使用效益、简化企业管理，降低管理成本、增加资金调度的灵活性。缺点：租金高、成本大。5、商业信用：（1）商业信用筹资属于“免费”资金。（2）类型：应付账款、应付票据、预收货款等（3）筹资管理的重点：如何就企业扩大筹资数量、免费使用他人资金与享有现金折扣、减少机会成本间进行比较。（4）放弃折扣成本率的计算（5）优点：筹资方便、限制条件少、成本低缺点：期限短、风险大6、短期借款：《财务管理》教学辅导四第四章筹资管理（下）本章学习要点：一、掌握资本成本的概念及性质、资本成本的计算以及降低资本成本的途径。二、掌握筹资风险的概念、筹资风险分类及杠杆效益、筹资风险的衡量、筹资风险的规避与管理。三、掌握资本结构的涵义、最佳资本结构决策、资本结构的调整。学习内容：一、资本成本1、资本成本是企业为筹措和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和使用费用。2、表示：资本成本率3、作用：3条P1084、估算（1）个别资本成本（2）综合资本成本（3）边际资本成本：是指资金每增加一个单位而增加的成本。5、降低资本成本的途径%100FPDKIIWWKK二、筹资风险1、筹资风险：是指由于负债筹资而引起的到期不能偿债的可能性，又称财务风险。不同的筹资方式，企业偿债压力大小也不同。2、分类：现金性筹资风险、收支性筹资风险3、财务杠杆效益：企业利用债务筹资而给企业带来额外收益。可通过财务杠杆系数来描述。4、财务杠杆系数是指（DFL）税后收益（EPS）变动率相当于息税前利润（EBIT）变动率的倍数。5、经营杠杆通过扩大销售影响息税前利润，而财务杠杆通过扩大息税前利润影响收益，两种杠杆共同作用，使销售额稍有变动，就会引起每股利润产生更大的变动，这就是总杠杆作用。6、风险衡量方法有：财务杠杆系数法、概率分析法、指标分析法。7、如何规避筹资风险，针对不同的风险类型，可从两方面着手。三、资本结构：1、定义：是指企业各种资本的构成及比例关系。2、最佳资本结构：企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低，企业价值最大时的资本结构。3、负债筹资有节税、降低资本成本、提高净资产收益率的作用，但随负债比例的不断扩大，破产风险也加大。所以，如何寻找最佳的负债点（即资本结构决策），是筹资管理的关键。4、资本结构决策的基本方法是：比较资本成本法、无差别点分析法。5、影响资本结构变动的因素：除资本成本、财务风险等因素外，还有企业因素、环境因素等。6、调整的原因：成本过高、风险过大、弹性不足、约束过严。调整的方法有：存量调整、增量调整和减量调整。《财务管理》教学辅导五第五章长期投资与固定资产管理本章学习要点：1、掌握投资的概念与目的，了解投资的种类，掌握投资决策应考虑的因素。2、掌握固定资产的概念与特征，了解固定资产的分类。3、了解固定资产归口分级管理、固定资产的制度管理和固定资产报废与清理管理。4、掌握折旧的概念与特征，了解折旧政策的含义与类型，掌握折旧政策的财务意义和折旧政策的决策因素。学习内容：一、投资IEBITIIEBITEBITEBITEBITEPSEPSDFL1//1、特点：投放的对象性、时机的选择性、空间上的流动性、经营上的预付性、目标上的收益性、回收上的时限性、收益的不确定性。2、目的：为了实现企业价值最大化。具体包括：取得投资收益、降低投资风险、承担社会义务。3、种类：实体投资和金融投资；长期投资和短期投资；对内投资和对外投资；独立投资、互斥投资和互补投资；先决投资和后决投资。二、固定资产1、固定资产特点：专用性强，技术含量高；收益能力高，风险较大；价值双重存在；投资的集中性和回收的分散性。2、管理原则：P1424条。3、投资决策的基本指标：现金流量（初始流量、营业流量、终结流量）的计算4、计算：净现值NPV、内含报酬率、现值指数PI、投资回收期、平均报酬率5、固定资产更新决策、资本限量决策6、日常财务控制：归口分级管理、制度管理、报废与清理管理三、折旧政策1、折旧：是固定资产在使用过程中由于损耗而转移到产品和服务中去的那部分价值。2、折旧政策：指企业根据自身的财务状况及变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限所作出的规定。3、类型：短时间快速折旧政策、长时间快速折旧政策、长时间平均折旧政策4、折旧政策会对企业筹资、投资、分配产生影响。5、影响折旧政策的因素：除了制定折旧政策主体外，还有固定资产的磨损状况、企业一定时期的现金流动状况、纳税义务及资本保全的考虑。6、企业应从实际情况出发，充分认识折旧的财务意义，认识折旧与财务状况之间的关系，综合考虑各种因素后，谨慎作出。《财务管理》教学辅导六第六章流动资产管理本章学习指导：1、掌握流动资产的概念及特点，了解流动资产的分类。2、了解现金管理的目标，掌握现金预算的编制方法--收支预算法和调整净收益法，掌握最佳现金余额的确定。3、了解应收账款管理的目标，掌握信用政策的概念及其内容，掌握应收账款投资决策和应收账款日常管理。4、了解存货管理的目标，掌握存货管理的方法和