财务管理课程介绍（PPT38页)

财务管理课程介绍主要内容课程的基本情况介绍课程重点、难点讲解例题分析集中答疑课程基本情况介绍《财务管理》是国家开放大学会计学（财务会计方向）专业（专科）、工商管理（市场营销方向）专业（专科）、金融专业（专科）的专业核心课、工商管理（工商企业管理方向）专业（专科）专业基础课。本课程计划课内学时为54课时，共3个学分。本课程与相关课程的关系本课程为会计学（财务会计方向）专业（专科）的必修专业课程，其学习学期安排在第五学期，即在完成《基础会计》、《中级财务会计》、《成本会计》、《管理会计》、《电算化会计》等基础类必修课程之后学习。课程的总体教学目的和要求通过《财务管理》课程的教学，学生至少应具备以下能力：使学生理解企业财务管理的基本概念和基本理论；使学生牢固树立企业财务管理的基本价值观念：时间价值和风险价值；掌握企业筹资管理、投资管理、利润规划管理和营运资本管理等内容；掌握企业财务报表分析的基本方法和主要内容；能正确分析现实经济生活中的有关财务决策问题，培养学生分析问题和解决问题的能力。本课程逻辑体系财务管理及其目标：股东财富最大化（第1章）财务报表分析（第8章）财务理念与财务估值（第2章）项目投资管理（第3章）：（1）项目投资决策方法；（2）项目投资决策变量。融资管理：（1）融资规模及方式（第4章）；（2）融资成本及结构（第5章）。利润规划与股利政策（第6章）：（1）利润规划；（2）销售与成本规划；（3）利润分配政策。营运资本管理（第7章）：（1）营运资本管理；（2）现金、应收账款管理。学时分配章节教学内容课内学时第一章总论5第二章财务理念与财务估值8第三章项目投资管理10第四章融资管理（上）5第五章融资管理（下）10第六章利润规划与股利政策4第七章营运资本管理5第八章财务报表分析7合计54第一章总论教学内容:（一）企业组织形式与财务管理1.企业组织形式与公司制2.公司财务管理的基本概念及管理内容（二）财务管理目标1.财务管理目标概述2.公司治理、代理问题与财务管理目标3.财务管理目标与公司社会责任（三）财务管理环境（四）财务管理组织1.财务管理组织模式第一章总论教学目的和要求：掌握财务管理的对象及目标：（1）财务管理的对象是指公司的各项财务活动，包括融资活动、筹资活动、分配活动以及日常财务活动等；（2）财务管理以股东权益最大化（公司价值最大化）为目标。理解财务管理组织的设计与职能定位。了解财务管理环境：财务管理环境是指对财务管理产生重大影响的所有外部条件和因素。第二章财务理念与财务估值教学内容:（一）货币时间价值观念1.单利与复利2.终值与现值3.年金4.货币时间价值的应用（二）风险收益观念1.风险与收益2.资本资产定价模型（CAPM）及其应用价值（三）财务估值基本原理1.财务估值与现金流2.现金流的数量规模、时间与风险3.财务估值模型（四）财务估值的应用1.债券估值2.股票估值第二章财务理念与财务估值教学目的和要求：重点掌握货币时间价值观念。重点强调无风险状态下的货币时间价值观念在财务估值中的应用。主要涉及终值、现值、年金等基础概念。重点掌握“风险--收益”观念。明确风险的测度方法，强调资本市场中收益是风险的函数这一基本逻辑，并最终在组合投资理论下，引出资本资产定价模型（CAPM）及其应用价值。重点掌握估值原理和债券、股票的估值方法。任何资产价值都可以用资产预期产生现金流的数量、实现时间及风险三个因素来判断，从而确定财务估值的基本原理；在此基础上，针对债券（固定收益证券）、股票等有价证券，测定其内在价值。第三章项目投资管理教学内容：（一）项目投资的类型与决策程序1.项目投资的类型2.项目投资决策的程序（二）项目投资财务决策的基本方法1.财务评价原理与方法2.财务评价方法比较（三）项目投资决策变量及其确定1.项目投资的现金流量估算2.资本成本与折现率的估算3.项目投资决策中的风险分析第三章项目投资管理教学目的和要求：重点掌握项目投资决策的原理。项目投资以公司战略为导向，以决策过程的有序性来保证项目投资决策的科学性、合理性和有效性。项目投资的财务评价是投资决策的核心。重点掌握项目投资决策的方法。重点掌握净现值法（NPV）和内含报酬率法（IRR）。重点掌握项目投资决策参数的估算和风险分析。重点涉及项目投资中的关键参数的测算，包括项目的预期现金流（初始现金流、经营期间现金流和项目终结现金流）、项目风险及折现率等。其中，折现率是考虑项目风险后的加权平均资本成本（WACC）第四章融资管理（上）教学内容：（一）融资概述1.融资概念2.融资种类3.融资原则（二）融资规模1.融资规模确定的依据2.融资规模的特征3.融资规模的确定方法（三）权益融资1.吸收直接投资2.普通股发行3.优先股发行（四）债务融资1.银行借款2.公司债券3.融资租赁第四章融资管理（上）教学目的和要求：掌握融资种类。（1）权益融资主要包括吸收直接投资（如PE、VC）、股票融资等类型，（2）债务融资主要银行借款、公司债券、融资租赁等多种形式。了解融资规模与融资时机。融资规模是指一定时期内企业融资总额，投资及公司增长是确定公司融资规模的主要依据。第五章融资管理（下）教学内容：（一）资本成本1.资本成本的概念及性质2.资本成本的测算3.降低资本成本的途径（二）融资与财务风险1.债务融资、财务杠杆收益与财务风险2.权益融资、控制权转移与公司风险（三）资本结构决策1.资本结构的涵义2.最佳资本结构决策3.资本结构的调整第五章融资管理（下）教学目的和要求：掌握资本成本的概念和内容。在资本市场中，任何企业融集、使用资金都需要付出代价，即资本成本。理解融资风险的含义。融资风险是指由于负债融资而引起的到期不能偿债的可能性。理解资本结构的含义及资本结构决策。资本结构是指长期资本(长期债务资本与股权资本)的构成及其比例关系。第六章利润规划与股利政策教学内容：（一）利润规划1.确定目标利润应考虑的因素2.目标利润的确定3.纳税约束与目标利润的调整（二）目标销售与目标成本规划1.目标销售规划2.目标成本费用规划3.目标规划的实施（三）利润分配与股利政策1.利润分配原则、项目与程序2.股利政策第六章利润规划与股利政策教学目的和要求：掌握目标利润规划的内容及方法。目标利润是指企业在一定时期内争取达到的利润目标，其确定方法有本量利分析法、倒求法、比率法、因素综合分析法、利率增长比率法。掌握利润的分配程序。利润分配是对公司利润总额的分配，包括纳税及所得税后利润分配。掌握各种股利政策的概念及特点。股利是公司回报于股东的主要形式，主要包括现金股利、股票股利及股票回购等多种方式。其中，现金股利政策是公司股利政策及决策的主要内容，具体分为剩余股利政策、定额股利政策、定率股利政策、低定额加额外股利政策等。公司在确定股利政策时，需要综合考虑多种因素。第七章营运资本管理教学内容：（一）营运资本概述1.商业周期与营运资本2.营运资本管理政策（二）现金管理1.现金管理的目标2.现金收支预算3.最佳现金收支余额的确定（三）应收账款管理1.应收账款管理的目标2.信用政策3.应收账款投资决策4.应收账款日常管理（四）存货管理1.存货管理目标2.存货管理的方法3.存货质量控制（五）营运资本与短期融资策略1.短期融资的概念2.短期融资的方式第七章营运资本管理教学目的和要求：掌握现金管理、应收账款管理、存货管理的基本原理。（1）现金管理要在持有现金的流动性和收益性之间做出合理的权衡，它需要借助现金收支预算来强化控制。（2）应收账款是公司在信用销售形成的流动资产，它需要在信用销售在扩大销售带来增量利润与相关增量成本（主要包括应收账款的机会成本、管理成本和坏账损失）等之间进行比较。（3）存货管理需要在存货成本与收益之间进行利弊权衡。理解营运资本管理与短期融资策略。从营运资本管理是指公司在营运状态下，就流动资产、流动负债等之间数量、时间等方面确定的匹配政策与流动性管理。第八章财务报表分析教学内容：（一）财务报表体系1.资产负债表2.利润表3.现金流量表（二）财务报表分析的目的、内容及方法1.财务分析的目的2.财务分析的内容3.财务分析的方法（三）营运能力分析1.营运能力的涵义2.营运能力分析指标（四）偿债能力分析1.短期偿债能力与财务风险分析2.长期偿债能力与财务风险分析（五）获利能力分析1.获利能力的涵义2.获利能力分析指标（六）成长能力分析1.成长能力的涵义2.成长能力分析指标（七）综合财务分析与基于市场的价值分析1.综合财务分析2.基于市场的财务指标第八章财务报表分析教学目的和要求：理解财务报表体系及其之间的内在逻辑关系。掌握财务分析的基本方法。掌握公司财务分析的维度及其指标体系，包括营运能力、偿债能力、获利能力、成长能力等，并建立以杜邦分析为代表的综合财务分析体系。形成性考核相关要求考核手段：采用纸质形成性考核册形成性考核任务列表序号章节形式开始时间结束时间权重1第2章计算题、案例分析题第3周第5周末20%2第3章计算题、案例分析题第6周第8周末20%3第4-5章计算题、案例分析题第9周第11周末20%4第6-7章计算题、案例分析题第12周第14周末20%5综合练习单选、多选、计算题、案例分析题第15周第16周末20%终结性考试考核手段：纸笔考试考试方式：开卷考试时限：90分钟。特殊说明：终结性考试允许携带计算器。终结性考试试题类型题型包括单项选择题、多项选择题、判断题、计算题、案例分析题。单项选择题：10题，每题2分，共20分。多项选择题：5题，每题2分，共10分。40分判断题：10题，每题1分，共20分。计算题：2题，每题15分，共30分。案例分析题：1题，共30分。60分单选题单选题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分）（1）每年年底存款5000元，求第5年末的价值，可用（）来计算。A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数（2）定额股利政策的“定额”是指（）。A.公司股利支付率固定B.公司每年股利发放额固定C.公司剩余股利额固定D．公司向股东增发的额外股利固定答案：1.C2.B多选题多选题（在下列每小题的4个选项中，有２至4个选项是正确的，请选出并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共10分。多选、少选、错选均不得分。）（1）下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。A．债券的发行价格B．债券的期限C．当前的市场利率D．票面利率（2）由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（）。A．无风险资产报酬率B．风险报酬率C．该资产的风险系数D．市场平均报酬率答案：1.BCD2.ACD判断题判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后括号里划“√”，错误的在题后括号里划“×”。每小题1分，共10分）（1）公司财务活动是以公司战略为导向、以公司业务运营为主体，围绕公司的资本筹措、投放、日常财务运作、利润分配等而发生的一系列财务行为、活动。（）（2）当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是合伙制。（）答案：1.√2.×计算题计算题（每小题15分，共30分）（1）某公司拟融资2500万元，其中发行债券1000万元，融资费率2%，债券年利率为10%；优先股500万元，年股息率7%，融资费率3%；普通股1000万元，融资费率为4%，第一年预期股利10%，以后各年增长4%。假定公司所得税率为25%。试计算该融资方案的加权资本成本。答案：分别计算个别资本成本：（8分）计算各种资本占全部资本的比重：（3分）计算该融资方案的加权资本成本：（4分）123100010%(125%)7.65%1000(12%)5007%7.22%500(1