郭复初财务管理第十章

第十章利润与分配管理第一节利润与分配管理概述第二节利润预测与决策第三节利润实现与增长途径第四节股利理论与政策内容提要思考题第一节利润与分配管理概述一、利润的概念与意义利润是销售收入扣除成本费用后的余额。由于成本费用包括的内容与表现的形式不同，利润所包含的内容与形式也有一定的区别。○如果成本费用不包利息和所得税，则利润表现为息前利润；○如果成本费用包含了利息而不包括所得税，则利润表现为利润总额；○如果成本费用包含了所得税，则利润表现为净利润；○如果成本费用中甚至包含了权益资本的成本，则利润将表现为经济增加值利润有其重要的经济意义：1．利润是反映企业经营绩效的核心指标2．利润是企业利益相关者进行利益分配的基础3．利润是企业可持续发展的基本源泉二、利润分配的意义与原则（一）利润分配的意义（二）企业利润分配原则（三）企业利润分配程序（一）利润分配的意义首先，通过利润分配，国家财政能动员集中一部分利润，由国家有计划地分配使用，实现国家政治职能和经济宏观调控职能，发展高新技术、能源交通和原材料基础工业，为社会经济的发展创造良好条件。其次，通过利润分配，企业由此而形成一部分自行安排使用的积累性资金，增强企业生产经营的财力，有利于企业适应市场需要发展生产，改善职工生活福利第三，通过利润分配，投资者能实现预期的收益，从而提高企业的信誉程度，有利于增强企业继续融通资金的能力，有利于生产经营发展的需要。（二）企业利润分配原则1．兼顾各方面利益原则根据这一原则，企业的利润必须按税法规定的所得税率计算缴纳所得税，税后利润再在企业与经营者和投资者之间进行分配，贯彻维护各利益主体利益的财务管理基本原则。2．积累和消费相结合的原则3．参照国际惯例，规范分配程序利润分配顺序的规定应尽可能与国际惯例接轨，才有利于对外开放政策的执行（三）企业利润分配程序1．弥补企业亏损按企业财务通则规定，企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在五年内用所得税前利润延续弥补；延续五年未弥补完的亏损，用缴纳所得税后的利润弥补。2.缴纳所得税企业应纳所得税的数额=企业的应税所得额×所得税的税率企业应税所得额=实现利润总额+经批准增加的收入项目—经批准减少的项目（如弥补往年度亏损等）3.税后利润的分配企业缴纳所得税后的利润一般应按下列顺序进行分配：○（1）．支付被没收财物的损失和违反税法规定而支付的滞纳金和罚款。○（2）．弥补以前年度亏损。○（3）．提取公积金。○（4）．提取公益金。○（5）．向投资者分配利润。返回第二节利润预测与决策一、利润指标体系(一)绝对额指标绝对额指标是指企业计划期实现的利润总额。利润总额＝营业利润＋投资净收益＋营业外收支净额营业利润＝商品销售利润＋其他销售利润－管理费用－财务费用商品销售利润＝营业净收入－销售费用－销售税金和教育费附加投资净收益＝取得的投资收益－投资损失其中：○投资收益包括对外投资分得的利润、股利和债券利息，投资到期收回或者中途转让所取得的款项高于账面价值的差额，以及按照权益法核算的股权投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额等○投资损失包括投资到期收回或者中途转让取得的款项低于账面价值的差额，以及按照权益法核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额等10-2-8○营业外收支净额，是指与企业生产经营无直接联系的各项收入与支出相抵的余额。○营业外收入包括固定资产盘盈和出售的净收益，罚款收入，因债权人原因确实无法支付的应付款项，教育费附加返还款等。○营业外支出包括固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失，非季节性和非修理期的停工损失，尚未与企业分离的职工子弟校经费和技工学校经费，非常损失，公益救济性捐赠，赔偿金，违约金等○企业利润绝对额指标是企业一定时期生产○经营活动的最终财务成果指标，是企业进○行利润分配的依据。10-2-9○优点：通过绝对额指标的分析，可以综合了解企业计划期利润总额指标完成情况，对于总结经验、改进工作、提高企业管理水平，争取完成或超过完成利润计划，合理分配利润都是十分重要的。○缺点：绝对额指标的大小，受企业的生产经营规模、设备技术装备的先进程度等生产条件的影响，因此，不同类型企业的利润额不能比较。就是相同行业，设备技术装备先进的大型企业，与装备较差的中、小型企业的利润数额也不能比较。即使在同一企业，由于生产条件的客观变化，不同时期的利润总额也缺乏可比性。除绝对额指标外，还必须采用相对数指标。(二)相对数指标（利润率指标）它是企业一定时期的利润额与营业(或销售)收入、成本费用、权益资本的数额等的比率，形成了企业的营业(或销售)利润率、成本费用利润率和权益资本利润率等指标。利润率指标是反映企业利润水平的指标，能准确地反映企业经济效益和经营管理工作的质量。不同时期和不同地区企业的利润率也可以进行比较。利润率高，说明企业经济效益好，经营管理水平高；利润率低，说明经济效益差，管理水平低。因此，使用利润率可以弥补绝对额指标的不足。企业利润率多种多样，经常运用的有以下三种。1．销售利润率。○式中，销售净额是指企业销售收入或营业收入中扣除当期的销售折扣、销售折让、销货退回等扣除项目金额后的余额○一般说来，销售利润率愈高愈好。该指标愈高，说明企业的获利能力愈强。在排除价格因素后，销售利润率高，说明企业管理水平高，销售成本率低○2．成本费用利润率%100销售净额销售利润销售利润率利润率成本费用%100成本费用总额利润总额•成本费用利润率，反映企业每百元成本费用的获利比例。它表明企业生产经营过程中资金耗费的经济效益。广泛用于工业企业综合性的利润预测和产品价格预测3．权益资本利润率。○权益资本利润率，表明每百元权益资本所实现的利润，反映企业权益资本运用的经济效益。○在产品品种和价格一定的条件下，权益资本利润率的高低，既取决于产品的产量和销售量的多少，又取决于单位成本的高低和资金占用量的大小，以及权益资本周转速度的快慢权益资本利润率=销售利润率×权益资本周转率○权益资本利润率是综合反映能力很强的指标。通过该指标的计划和考核，可以促使企业采取各种措施，努力提高权益资本利用率，力求以较少的或同样的权益资本占用，提供更多的盈利，加速企业的成长。○此外，股份有限公司还可以采用以下一些指标：净值报酬率，即利润总额与平均股东权益的比率；市盈率，即股票价格与每股盈余的比率；每股股利率，即股利总额与流通股数的比值二、利润预测利润预测是依据企业生产经营活动中有关因素变化情况，运用科学的方法进行研究和分析，对未来一定时期内的利润数额进行预计和测算，并寻求实现预计利润的各种措施方案。利润预测是确定目标利润、编制利润计划的基本依据。利润预测的重点是对企业利润总额的预测，其中的关键又是销售利润的预测。（一）销售利润的预测方法（二）对外投资收益预测（三）营业外收支净额的预测（一）销售利润的预测方法销售利润的预测方法有以下几种：1．比例预测法2．量本利分析预测法3．回归分析预测法4．因素分析预测法5．经验预测法1．比例预测法就是根据历史上企业利润与有关经济指标（如销售收入、权益资本等）的比例关系来预测未来一定时期利润数额的一种方法，其计算公式如下：在采用权益资本利润率测算的公式为：利润预测值产品销售的销售利润率或最近几年平均上年）（收入预计值产品销售=×总额预测值企业利润的权益资本利益率或最近几年平均上年）（资本预计值企业权益=×式中利润率随企业经营状况而定。如果未来时期企业的生产经营情况比较稳定，则可根据预期的销售收入或权益资本预测值、上年的销售利润率或上年的权益资本利润率计算未来时期的利润数额；如果企业生产经营状况不够稳定，致使各年利润率有高有低时，则应以前几期利润率的平均值作为预测的比率进行测算。利润率平均值可按简单算术平均法或移动平均法求得在用简单算术平均法计算平均利润率时可按下列公式计算：还可以用移动平均方法求得综合的平均利润率销售利润率预测的%100期数以前各期的销售利润率%100以前各期的销售收入以前各期的销售利润比例预测法不仅适用于可比产品利润预测，也可用于不可比产品的利润预测。不过预测不可比产品利润时，利润率指标一般是用成本利润率，不用销售利润率。而且该指标不是根据历史形成的比例关系确定的，而根据不同的情况加以确定的：凡是不可比产品的生产技术、劳动生产率、原材料消耗与可比产品近似的，可按可比产品的成本利润率进行计算；凡是上述条件与可比产品相差很大时，则可按上年不可比产品的利润率进行计算；如果不可比产品是与用户协商定价出售的，则可按照协商确定的成本利润率进行计算。2．量本利分析预测法。生产单一产品的企业，可用下列公式测算其利润数额：其中：就是单位产品的创利额。当创利总额等于固定成本时，企业经营就处于盈亏两平状态；当创利总额大于固定成本时，企业经营就获得利润；当创利总额小于固定成本时，企业经营就发生亏损。如前所述，固定成本由期间费用确定利润数额计划年度固定成本单位变动成本销售税税率单价1销售量计划=单位变动成本销售税税率单价1在企业生产多种产品时，首先应编好固定费用预算，并按销售额分摊到各种产品的成本中去；其次应依据平均先进的消耗定额计算出各种产品的变动成本；最后按产品的成熟程序排列，依次计算出各种产品的创利额和盈亏情况。3．回归分析预测法。它是一种处理两个变量之间的线性关系的方法。它广泛运用于测算有内在联系的经济指标在未来一段时期发展趋势和可能达到的水平。4．因素分析预测法。在企业产品品种较多或计划资料不齐全的条件下，不可能用直接法计算企业计划期利润总额计划指标，而应根据影响利润的有关因素分析计算销售利润总额，再结合其他有关指标，最后计算企业利润总额。适用范围：可比产品和期初结存产品的销售利润的测算。影响因素主要有：（1）产品销售数量的变化；（2）产品销售结构的变化；（3）可比产品成本的变化；（4）可比产品销售价格的变化；（5）产品销售税税率的变化；（6）产品质量等级的变化润的影响数额产品价格变对利利润的影响数额销售税率变动对对利润的影响数额产品质量等级变动产品销售利润预测值计划年度可比品销售利润基期可比产润的影响数额产量变动对利润的影响数额成本变动对利对利润的影响数额销售产品结构变动根据这些因素的变化情况，可以测算出计划年度可比产品销售利润，其测算的公式如下：基本步骤和方法：○（1）预计基年企业可比产品销售利润和利润率。○（2）测算计划年度可比产品生产和销售量变动对利润的影响数额。○（3）预测计划年度可比产品销售品种结构变化对利润的影响数额。○（4）测算由于计划年度可比产品成本费用变动对利润的影响数额。○（5）测算由于产品销售价格变动对利润的影响额。○（6）测算由于销售税率变动对利润的影响数额。○（7）测算由于产品质量等级变动对利润的影响数额5．经验预测法。经验预测法是依靠企业有经验的领导人员凭经验直接进行预测。这种预测方法不受数学模型的限制，根据企业经营及其变化趋势进行的预测，预测结果有一定参考价值，又省事。所以在实际工作中，常常是把前述各种定量预测值让有经验的领导人员凭经验再测算一次，使预测值更加准确。（二）对外投资收益预测1．对外投资利润的预测。对外投资分得利润是指企业以现金、实物、无形资产向其他企业单位投资，进行紧密型的联营，而从联合企业分得的利润。其计算公式如下：＝＋－－－紧密型联合企业的可分配利润应在各成员企业之间按一定的方法进行分配，一般是按投资比例分配，或按协议比例分配分配利润总额联合体预计可实现利润总额联合体预计上交利润总额各成员企业年度亏损额弥补以前单项留利额经批准的共同发展基金预计提取的（1）按投资比例分配。按投资比例分配，可按期初投资额、期末投资额或平均投资额计算，其计算公式如下：＝×如果联合企业采用先交税后分利时，则某成员企业的投资收益的计算公式如下：＝×分得利润某成员企业的投资额或平均期末