高级财务管理(本科)

高级财务管理南方学院会计学系卫建国教师简介卫建国中山大学管理学院会计学系副教授、硕士研究生导师、党支部书记中山大学南方学院会计学系主任广东省会计学会副会长，广东省审计学会理事两家上市公司独立董事兰州大学经济管理专业本科毕业，企业管理专业财务管理方向硕士研究生毕业。上大学前曾下过乡（知青），当过工人，从事过4年会计工作。分别任教于兰州大学、青岛海洋大学、中山大学。研究方向为：公司财务管理。联系电话：61787350（南方学院办），84114135（管理学院办）电邮：[e-mail]第一讲《高级财务管理》基本框架从国内外高校财务管理课程体系谈起基本假设根据什么来确定《高级财务管理》的框架？已有的《高级财务管理》框架的介绍MPACC《高级财务管理》基本框架的确定1.1从国内外财务管理课程体系谈起财务管理是本科会计学专业核心课程之一。会计学专业核心课程基础会计学财务会计学成本与管理会计财务管理学审计学会计信息系统什么是财务管理？从Finance谈起－Finance的含义是什么？–财务？金融？财政？–是名词含义，复数为“资金”–动词含义是什么？为……筹措资金“Financing”意思为“筹资”，或者“理财”Finance的细分：–PublicFinance–CorporateFinance–PersonalFinance–CommercialBankFinance“财务”与“金融”，中文是不同概念，英文很难区分。FinancialAccounting?InternationalFinance?西方学者认为，Finance包括三个领域（见教材P4－5）–货币与资本市场–投资–财务管理其中，财务管理是一个最为宽泛的领域（工商企业、银行、事业单位、政府部门）。我们会计学专业所学的Finance为“公司财务”，CorporateFinance。即：财务管理有些学者认为，“财务管理”、“公司财务（公司理财）”是不同的概念，我们不认同。美英高校“Accounting”专业,财务管理课程：–本科层次有两门课程：“Foundation(or“Basic”or“Fundamentals”)ofFinancialManagement”或者“PrinciplesofFinancialManagement”CorporateFinance，也可作为研究生教材。EugeneF.Brigham等三人编写了专门针对本科高年级的教材：IntermediateFinancialManagement。（一般是选修）–MBA或会计硕士研究生开设CorporateFinance，有的教材为：FinancialManagement：TheoryandPractice。JosephP.Ogden,FrankC.Jen,PhilipF.O’Connor等三人编写了AdvancedCorporateFinance–PHD开设“公司财务理论”并大量阅读文献。我国高校会计学专业“财务管理”课程，各个学校不同：–本科的开设两类：财务管理学（必修）财务管理专题、高级财务管理、国际财务管理等（选修或必修）–硕士研究生也是两类：学术型：一般开设“财务管理理论”实务型：一般开设“高级财务管理”–博士研究生一般开设“财务管理理论”，并阅读文献。中大管理学院会计学专业本科开设三门“财务管理”课程财务管理。学院平台课，会计学专业核心课。主要讲授财务管理基本原理，类似国外“Foundation(or“Basic”or“Fundamentals”)ofFinancialManagement”或“PrinciplesofFinancialManagement”国际财务管理财务管理专题硕士研究生开设“高级财务管理”博士研究生开设“财务管理理论”“财务管理”课程的主要特点：以公司（企业）财务为对象（针对公司财务管理工作）；需要会计学、管理学、经济学、统计学、数学等相关知识作基础；侧重于应用理论和技术方法（具有较强的应用性，与实务密切联系）；有些人把公司财务管理分为初级、中级、高级三个层次（有些学者不同意这种划分），本课程属于高级层次。1.2基本假设(假设学生已掌握下列知识)财务管理财务管理基础投资管理筹资管理财务管理概述资金时间价值风险与收益财务分析固定资产项目投资金融资产投资流动资产投资筹资来源与工具筹资决策收益分配管理1.3已有《高级财务管理》框架(一)国内教材:陆正飞等：《高级财务管理》，浙江人民出版社，2000。郭复初：《公司高级财务》，立信会计出版社，2001。步淑段：《高级财务管理》，经济科学出版社，2001。陈文浩：《高级财务管理（专题）》，高等教育出版社、上海社会科学院出版社，2001。张兆国：《高级财务管理》，武汉大学出版社，2002。伍中信：《高级财务管理理论》，立信会计出版社，2002。杨淑娥胡元木：《财务管理研究》，经济科学出版社，2002。王化成：《高级财务管理学》，中国人民大学出版社，2003。杜胜利：《CFO管理前言》，中心出版社，2003。杨雄胜：《高级财务管理》，东北财经大学出版社，2004。赵德武：《高级财务管理》，中国财政经济出版社，2004。张鸣：《高级财务管理》，上海财经大学出版社，2004。刘淑莲：《高级财务管理理论与实务》，东北财经大学出版社，2005。熊楚熊：《公司高级理财学》，清华大学出版社，2005。张鸣：《高级财务管理》，上海财经大学出版社，2006。(二)国外教材JosephP.Ogden,FrankC.Jen,PhilipF.0’connor:AdvancedCorporateFinance,PrenticeHall;1stedition(September20,2002)AdvancedFinancialManagement(ACCA)JoaoAmaroDeMatos:TheoreticalFoundationsofCorporateFinanceJeantirole,TheTheoryofCorporateFinance.ThomasE.Copeland,J.FredWesten:FinancialTheoryandCorporatePolicy,PrenticeHall;3stedition(三)纵观各种教材，大体上分为两类：–会计专业硕士（MPAcc）使用教材–会计学专业、财务管理专业、金融学专业高年级本科生或硕士研究生使用教材两类教材的异同(四)争议是成严密体系还是专题如果是专题，应该包括哪些专题财务理论是否构成其内容(五)我们的看法专题在学科构架上,“财务管理理论”与“高级财务管理”可以分为两门课程关于专题的内容（下面讨论）1.4本科生《高级财务管理》基本框架的确定定位及培养目标设计授课内容的几点考虑《高级财务管理》的内容：我们的看法本课程的讲授内容1.4.1定位及培养目标授课对象的特征以及培养目标来确定–授课对象为会计学本科学生，培养目标有两种选择：学术型。培养理论研究人才实务型。培养高级财务管理人才授课对象关于财务管理知识与能力的要求–假设学生已经掌握了大学本科财务管理基础知识（见前述“已掌握的基础”），在此基础上设计《高级财务管理》的框架。我们定位：实务型；培养目标：CPA、从财务分析师、管理会计师、CFO1.4.2设计授课内容的几点考虑针对会计、财务专业人员有关财务管理知识与能力的要求设计课程的内容。突出实务特征。财务管理与管理会计内容的协调。高素质的会计、财务管理人员（未来的CFO）应当具有大财务观，需要具备财务管理和管理会计的知识。我们认为：财务管理与管理会计在学科上可以区分，但在实务中需要CFO通盘考虑。理论融于实务之中。不单独讲理论。侧重理念培养，同时关注技术。将中小企业财务管理、国际企业财务管理、集团公司财务管理融入有关章节之中，不单独列章。1.4.3《高级财务管理》的内容：系统知识基本框架篇预算与控制篇决策与支持篇资本运营篇公司财务管理的定位：基于价值创造观的财务管理公司治理与财务管理系统设计企业估价、风险管理公司预算管理（《管理会计》讲）公司财务政策与控制企业分析：基于CFO视角(《财务报表分析》)企业业绩评价（《管理会计》讲）融资决策投资决策：基于公司投资组合和商业计划书的视角营运资本决策收益分配决策企业重组与并购资本投资（金融产品投资，BOT投资等）企业内部资金调度税务筹划（单独开课）1.4.4本课程的授课内容《高级财务管理》的基本框架公司财务管理的定位：基于价值创造观的视角公司治理与财务管理系统设计估价：理论与实务风险管理公司财务政策公司财务控制：基于内部控制的视角融资规划投资决策：基于商业计划书的视角并购与重组资本投资与内部资金调度第一讲思考题“Finance”包括哪些领域？公司财务管理知识体系如何构成？本科《高级财务管理》包括哪些内容？你打算如何学好《高级财务管理》课程？第二讲公司财务管理的定位:基于价值创造观的视角对公司财务管理的认识财务管理地位的演变财务管理与价值创造战略财务管理主要参考资料GabrielHawawini,ClaudeViallet著，王全喜等译：《高级经理财务管理创造价值的过程》，机械工业出版社，2003年版。陈志斌.韩飞畴：“基于价值创造的现金流管理”，《会计研究》，2002年第12期。孙铮.吴茜：“经济增加值:盛誉下的思索”，《会计研究》，2003年第3期。罗福凯：“财务管理的内在逻辑与价值创造”，《会计研究》，2003年第3期。綦好东.杨志强：“价值链会计的目标确定与职能定位”，《会计研究》，2004年第2期。万解秋等：《企业价值提升与财务管理》，复旦大学出版社，2005。特瑞·卡洛尔著，张明、杜娟译：《财务主管的角色－战略、领导、价值和风险》，中国金融出版社，2004年版2.1对公司财务管理的认识从大财务观入手看公司会计与财务家族公司财务管理：狭义视角的理解认识财务管理的几个重要方面财务管理与财务会计、管理会计、企业管理、金融等之间的关系公司组织形式对财务管理的影响2.1.1从大财务观入手看公司会计与财务家族某企业有关人员分别从事以下工作：A：在财务部记账B：在财务部负责现金收支（出纳）C：在财务部负责成本管理工作D：财务部经理E：在投资部负责公司投资业务F：在销售部负责收账工作G：公司总经理问题：上述哪些人员是从事财务管理工作的？财务管理工作是否只是由财务部的人员所从事？财务部人员与其他人员所从事的财务管理工作有何不同与联系？会计家族会计家族财务会计(簿记\出纳)税务会计成本会计管理会计财务会计管理会计财务家族财务会计管理会计财务管理内部审计大财务观大会计观2.1.2公司财务管理:狭义视角理解对Finance的理解–Finance的含义，最早出现于1866年英国Webester词典，定义为“筹集和提供资本的活动”–西方学者认为，Finance包括三个领域货币与资本市场投资财务管理其中，财务管理是一个最为宽泛的领域（工商企业、银行、事业单位、政府部门）。我们会计学专业所学的Finance为“公司财务”，CorporateFinance。即：财务管理对CorporateFinance认识–财务活动——财务关系——财务管理–财务活动（一般观点）：筹集资金、运用资金、分配资金（理论界有不同看法）–财务关系：指企业在组织其财务活动过程中，与各个不同利益主体之间发生的经济利益关系。图（略）–财务管理：组织财务活动、协调财务关系2.1.3认识财务管理的几个重要方面财务管理的主体：谁来管理？单一主体还是多元主体？社会层面：国家（宏观管理）公司层面：所有者财务；经营者财务；财务经理财务不同管理主体的目的及行为差异你站在哪个角度？财务管理的客体：管什么？–对财务资源（资本）的认识：狭义的资本观；广义的资本观（财务资本、人力资本、市场资本）财务人员，手伸多长？财务管理的目标–已有的观点利润最大化每股盈余最大化股东财富最大化企业价值最大化相关者利益最优化企业价值最大化条件下相关者利益最优化–思考不同利益主题的目标一致吗？目前我国企业财务管理的目标是什