硕士论文-盈利预测信息自愿性披露对IPO抑价的影响

江西财经大学硕士学位论文盈利预测信息自愿性披露对IPO抑价的影响姓名：毛盼秋申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：余新培20081001盈利预测信息自愿性披露对IPO抑价的影响作者：毛盼秋学位授予单位：江西财经大学相似文献(5条)1.期刊论文王惠芳.WANGHui-fang上市公司盈利预测信息自愿性披露实证研究--来自1090家中国上市公司中期报告的证据-山西财经大学学报2005,27(4)文章以探寻上市公司自愿性信息披露的行为特征和影响因素为研究目标,选取10帅家加叫年深沪上市公司为样本,对其中期盈利预测信息披露进行了实证检验.结果表明:(1)与国外研究结论相似,我国公司盈利预测自愿性披露水平与公司规模、公司盈利能力正相关,这说明盈利预测自愿披露正成为我国优质公司消除资本市场柠檬问题、展示自身价值的有效手段;(2)与国外研究结论相悖,我国公司盈利预测自愿性披露水平与公司股权集中度正相关,原因是我国股权集中度高的公司多是规模大、盈利能力强的国有控股公司和民营控股公司,这些公司披露盈利预测的动机较强.2.学位论文宋凯歌IPO中盈利预测自愿性披露的可靠性及影响因素研究2007在日益发展和完善的资本市场中,会计信息扮演着越来越重要的角色.公司出于降低筹资成本以及满足投资者日益增长的信息需求的考虑,除了向投资者披露各种法律、法规所强制性要求披露的信息之外,越来越倾向于自愿性地披露一些信息给投资者.在我国,盈利预测信息就属于这一类自愿性披露的会计信息.盈利预测信息对正确评价公司的潜在盈利能力非常重要,有助于投资者做出合理的经济决策,是极为有用的会计信息.但如果上市公司由于主观或客观原因而影响了所披露的盈利预测信息的质量,就会形成对投资者的误导,甚至可能造成资本市场的急剧动荡.因此,在盈利预测信息披露领域,盈利预测信息的质量问题一直是各国理论界和实务界关注的焦点.本文从盈利预测自愿性披露的基本理论评述着手,分析了盈利预测信息的有用性及必要性、盈利预测信息的供求关系、信息披露的成本效益以及披露的动因.本文的实证部分,采用盈利预测相对偏差率来度量盈利预测自愿披露可靠性.通过2001～2006年我国上市公司IPO中盈利预测信息自愿性披露的可靠性分析,发现其可靠性不高,并对此进行了主观及客观的原因分析.同时采用实证的方法研究影响盈利预测信息自愿性披露的可靠性的各因素与可靠性之间的关系,通过回归分析假设检验,得出以下结论:股权越集中的公司盈利预测自愿性披露可靠性越低；公司规模越大,盈利预测自愿性披露可靠性越高；四大会计师事务所审计的公司的盈利预测自愿性披露可靠性相对较高；同时在海外上市的公司盈利预测自愿性披露可靠性相对较低；制造业企业盈利预测自愿性披露可靠性相对较高.公司的资产负债率、净资产收益率、盈利预测期间与盈利预测自愿性披露可靠性没有显著关系.在实证和文献的基础上,本文最后对盈利预测信息自愿性披露提出了鼓励自愿信息披露、健全自愿信息披露体制、建立民事赔偿责任制度、培养权威的财务分析师、加强监管等建议.3.学位论文孟腊梅IPO公司治理结构对盈利预测信息披露自愿性的影响研究2009上市公司自愿披露盈利预测信息，是在强制性信息披露的基础上，对公司的整体会计信息进行深化和补充，提高了公司信息质量，有利于消除资本市场信息的不对称和不完全，有利于实现资本市场的公平和效率，有利于利益相关者更有效地作出决策，因而越来越受到人们的重视。国外学者对其研究较多，而国内学者研究相对较少。由于我国经济环境、经济发展状况和传统文化等0影响，我国上市公司治理结构具有某些特性，国外研究成果并不能完全适用于我国上市公司。首次公开发行新股时的相关信息披露是利益相关者重点关注的问题，其中的盈利预测又是众多投资者关注的焦点，而在我国IPO公司中，很多公司都不愿意披露其盈利预测信息。为此，本文从公司治理结构角度出发，通过理论分析与实证研究相结合的方法对我国IPO公司盈利预测信息披露自愿性进行研究。br　　本文首先对相关的国内外研究文献进行了回顾，并介绍了本文涉及的相关概念和理论，从理论角度分析了公司治理结构对盈利预测信息披露自愿性的影响，并根据我国公司治理结构的特点，从董事会特征和股权结构特征两个方面提出了十一个研究假设，为后来的研究工作提供理论上的支撑，然后通过实证分析检验相关假设。本文在公司治理结构方面设置了九个解释变量，分别是董事会规模、独立董事比例、董事长和总经理是否两职合一、社会法人股比例、流通股比例、国有股比例、董事和监事成员持股比例及股权集中度。同时，将资产规模和净资产收益率作为研究的控制变量。本文利用231家在上海证券交易所首次公开发行股票(IPO)的公司作为样本公司，对盈利预测自愿性信息披露进行Logistic回归分析。分析结果显示：我国上市公司盈利预测信息自愿性披露水平与独立董事比例、股权集中度、公司规模及净资产收益率显著相关，而与其他解释变量的相关性并不显著。最后，依据研究的实证结果，本文从完善公司治理结构和促进IPO公司盈利预测自愿性信息披露的整体发展角度，为促进我国上市公司盈利预测自愿性信息披露的发展提出了对策建议。4.期刊论文李桂荣.朱丽敏.LIGui-rong.ZHULi-min上市公司盈利预测信息自愿披露悖论:提出与解读-商业经济与管理2005,(12)本文提出了一个关于上市公司盈利预测信息自愿性披露的悖论.该悖论的发现和解读表明,上市公司自愿披露盈利预测信息对减少信息不对称、增加财务信息的有用性具有重要意义.同时,自愿披露盈利预测信息对改善与投资者关系、降低上市公司的融资成本有着正面效应.然而,披露成本的存在使得公司管理层不得不在自愿披露的收益与成本之间反复斟酌,并且盈利预测信息的供求结构、资本市场的竞争强度以及经理人市场发展水平等对上市公司披露盈利预测信息的意愿程度也会产生重要影响.5.学位论文杨玉上市公司预测性信息披露的研究2006随着知识经济环境下的科技进步、现代股份制企业和证券市场的日益成熟，市场竞争全球化加剧，企业面临的不确定性加大，人们难以直接利用过去的信息去推断未来。因此在证券市场中，投资者更需要公司直接披露预测性信息来判断公司的投资价值。上市公司自身也愿意主动披露预测性信息与绩劣公司区别，并提高公司的声誉。目前，国外主要成熟资本市场国家对预测性信息披露的研究已经取得了一定的成果，并且在建立了较为完善的信息披露体系的基础上，信息披露监管部门普遍修订政策和规章，鼓励上市公司增加对核心竞争能力、前瞻性财务和非财务指标、公司治理效果等信息的披露。一些国际知名公司则己经形成以核心竞争能力信息为主、公司治理信息与环境保护信息为辅的预测性信息披露制度，这一制度在沟通公司经理人员与公司利害相关者、降低投资者之间的信息不对称程度和提高信息披露质量方面起到了积极作用。而我国还没有关于预测性信息披露的监管部门的政策引导，对于预测性信息披露的规定散见于各行政法规、规章和其它规范性文件中，较为零乱，且各规定的内容不尽一致，缺乏系统性。我国预测性信息披露的方式主要局限于强制披露，对自愿披露较少涉及，目前我国已初步建立了一个较为科学合理的预测性性信息强制披露体系，但关于预测性信息自愿披露仅仅在最近深交所发布的《上市公司投资者关系管理指引》中首次引入了上市公司预测性信息自愿披露的概念，对自愿披露的原则和应注意的事项做了非常粗略的规定，缺乏进一步的说明和规范。本文基于这一现状，从强制披露和自愿披露两个方面对我国上市公司信息披露进行分析研究，通过理论论证和实证分析，揭示了我国上市公司强制披露和自愿披露的现状，并提出相应的改进对策。文章共分五部分，首先对预测性信息披露进行理论阐述，研究了中美两国预测性信息披露制度，通过比较发现我国有关预测性信息披露制度的不足之处，创新性地提出我国建立预测性信息披露制度的标准。其次对预测性信息披露方式进行了相关研究，并通过对上市公司预测信息自愿性披露的分析研究，阐明了上市公司自愿披露盈利预测信息对减少信息不对称、增加财务信息的有用性具有重要意义。同时，自愿披露预测信息对降低上市公司的融资成本、树立良好的企业形象、确立竞争优势有着正面效应。再次通过对IPO披露预测性信息的研究表明，在目前不强制披露的情况下，IPO公司自愿披露预测性信息的数量逐年减少，但披露信息质量较高，自愿披露预测信息出现了有效供给不足。基于此本文对影响我国自愿性披露的因素进行了重点分析。最后对我国如何建立预测性信息披露制度进行探讨，从立法角度提出了建设性的原则及相应对策。本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：75954151-0f5e-44e8-a033-9df9012e6f4b下载时间：2010年9月22日