信用担保师解决中小企业商业可持续融资的有效途径吗-Mic

WorkshoponSmallandMediumEnterpriseCreditGuaranteeSystemsintheAsia-PacificRegion亚太地区中小企业融资担保研讨会Shanghai,October26-28,2005上海,2005年10月26-28日IsCreditGuaranteeanEffectiveMeanstoPromoteCommerciallyViableSMELending?信用担保是解决商业可持续中小企业融资的有效工具吗？QimiaoFan樊启淼TheWorldBank世界银行2(CGSs)为什么要实行信用担保计划（CGSs）nTypesofCGSs信用担保计划的种类nPotentialandPerceivedBenefitsandCostsofCGSs信用担保计划的潜在收益和成本nInternationalExperiencewithCGSs信用担保计划的国际经验nDesignConsiderations设计中考虑的一些问题nConclusion结论3(CGSs)为什么要实行信用担保计划？nCGSsareintendedtoalleviatetwoofthemanyconstraintsfacedbySMEsinseekingaccesstocredit信用担保计划是要解决中小企业在寻求贷款过程中所面临的众多障碍中的以下两个方面：ØImperfectionsinthecollateralmarket(costlyenforcementofcontract,politicaldifficultiesinrealizationofpledgedassets,uncertaintyovervalueofcollateralandassociatedexcessivedemandforcollateral)–CGSsactasapartialsubstituteforcollateral抵押市场的不完善（合同的执行成本高、实现抵押资产价值的政治困难、抵押品价值的不确定和相关的对抵押品的过度需求）-信用担保作为抵押的部分替代ØHigherrisksduetoinadequateorlackofcreditinformationonSMEs由于对中小企业信用信息的缺乏或不充分导致的高风险nGovernmentsusuallycreateCGSsbecauseofunder-developmentandimperfectionsinpublicinfrastructure(e.g.,legalframeworkforcollateral,creditinformation)andfinancialsectordistortions由于公用基础设施（如抵押的法律框架、信用信息）的不完善和不发达以及金融部门的紊乱，政府通常要建立信用担保计。4–Retail信用担保计划的种类-零售nGuaranteesareextendedonacase-by-casebasis-directrelationshipexistsbetweentheguarantorandtheborrower担保是依据个案的情况作出的—在担保人和借款人之间存在直接的关系nTwopossiblemethods两中可能的方法¨theborrowerapproachesapotentiallenderwhoreviewstheprojectandmakestheloandependentonaguarantee-eitherthelenderortheborrowerwillthenapplyforaguaranteefromthescheme;借款人向潜在的贷款人借款，贷款人对项目的审查和贷款的决策依赖于是否有担保—要么是贷款人要么就是借款人向该计划申请担保¨Theguarantorissuesanadvanceguaranteeapprovaltotheborrowerwhocanuseittonegotiatealoancontractwiththelender.担保人可以提前向借款人提供担保，便于借款人与贷款人商谈贷款合同。nLowprobabilityofmoralhazardonthepartofthelenderandthuslowdefaultrisk对于贷款人来说，道德危害的可能性较低，因此贷款的违约率也较低。nEnsuresthatguaranteedborrowersareindeedthetargetedones确保被担保的借款人确实是目标客户nAdditionalitydifficulttomeasure附加效应难以度量nMoralhazard&adverseselectionproblemswithborrower借款人的道德危害和逆向选择nOpportunitiesforfinancialsubstitution:inborrower’sportfolio,inlender’sportfolio,betweenlenders,betweenformalandinformal对金融机构的机会：在借款人的资产组合中，在贷款人的资产组合中，在贷款人之间，在正规和非正规机构之间nFUNDES,SEBRAEinBrazil,andFOGAPEinChileareexamplesofthismodel这种模式的例子有FUNDES,巴西的SEBRAE和智利的FOGAPE5–Portfolio信用担保的种类-组合nGuarantorprovidesaguaranteethatautomaticallycoversallloansmadebythelenderwithincertaincriteria(suchasloansizeandborrowerassets)担保人提供的担保自动包括贷款人按照某些条件（如贷款规模和借款人资产）发放的所有贷款nNodirectcontactbetweentheguarantorandtheborrower在担保人和借款人之间没有直接的接触nLowertransactioncostsduetoreducedtime-consumingandcost-intensivescreeningprocedures由于没有耗时费力的贷款审查程序交易成本很低。nThirdpartylessinvolved第三方较少参与nSomeadverseselectionproblems有一些逆向选择问题nEasiertomeasureadditionality容易度量附加效应nSubstitutionproblemsamonglenders贷款人之间的替代问题nHeterogeneousloans异质贷款nSimilartowholesaleloanguarantees与批发性的贷款担保类似nExamplesofthismodelareFNGinColombia,andtheSmallBusinessAdministrationintheUnitedStates.这种模式的例子有哥伦比亚的FNG，和美国的小企业管理局6–Wholesale信用担保计划的种类-批发nGuarantortypicallyguaranteesaloanoralineofcreditfromalocalbanktoanon-bankmicrofinanceinstitution担保人通常担保由当地银行向非银行微小融资机构发放的贷款或贷款额度。nAttractivetothelendingbanksbecausebanksdon’tnotneedtoemployresourcesandnewlendingmethodologiestoreachtheunfamiliarSMEsector对于贷款银行来说是有吸引力的，因为银行不需要投资资源和新的贷款方法来从事不熟悉的中小企业贷款nLowertransactioncosts交易成本低nThirdpartyhaslittletodo很小涉及第三方nAppropriatewhenspecializedSMElendersareinvolved当涉及专业的中小企业贷款人是比较合适nOnlyusefulwhenultimatelendershavetoofewfundstolendtoalloftheircreditworthySMEs只有最终贷款人没有足够的资金贷给所有信用好的中小企业时才有用nNotappropriatewhenborrowerandlenderaredeposit-takingorganizations当借款人和贷款人是吸收存款机构时不适用。nACCIONInternational,RAFADInternationalGuaranteeFund,andWomen’sWorldBankinghavefollowedthismodel这种模式包括ACCION国际，RAFAD国际担保基金和妇女世界银行7当抵押市场不完善时，信用担保计划作为抵押的部分替代，减少了抵押品不足的风险nCGSscouldbeusedasafinancialinstrumentforstimulatingbusinessdevelopmentthroughconsiderablefinancialleverage通过金融杠杆的作用，信用担保计划可以作为一种金融工具刺激业务的发展nIfthereisnetadditionallendingtothetargetedgroup,CGSscouldhelpincreasetheincomeofborrowersandultimately,thequalityoflife如果存在对目标群体的净附加贷款（netadditionallending），则信用担保计划可以增加借款人的收入，并最终提高他们的生活质量nCGSsmighthelpdevelopinstitutionalcapacityinSMElendingthroughchangesinbehaviorandperceptionofbanksandnon-banklenders信用担保计划可以通过改变银行和非银行的行为、观念，帮助它们发展在中小企业贷款方面的机构能力8–banksarelessmotivatedtosuperviseloansproperlywhenaguaranteeisinplace使用信用担保计划可能会增加银行和借款人的道德危害，减弱信用道德—银行由于担保的存在而放松对贷款进行适当的监控。nCGSsincreaseoveralltransactio