中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明

中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明C-i吉林领先科技发展股份有限公司与新能国际投资有限公司等九方进行资产置换涉及的中油金鸿天然气输送有限公司整体项目资产评估说明（收益法部分）天兴评报字（2010）第270号（第一册，共十六册）北京天健兴业资产评估有限公司二零一零年八月二十五日中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明-i-北京天健兴业资产评估有限公司资产评估说明总目录本次评估说明共分十六册，本册是第二册，各册单位列示如下：第一册整体收益法评估说明第二册中油金鸿天然气输送有限公司本部资产基础法说明第三册衡阳市天然气有限责任公司资产基础法说明第四册湘潭县中油新兴燃气有限公司资产基础法说明第五册衡东中油金鸿燃气有限公司资产基础法说明第六册衡山中油金鸿燃气有限公司资产基础法说明第七册韶山中油金鸿燃气有限公司资产基础法说明第八册泰安港泰基础设施建设有限公司资产基础法说明第九册泰安港新燃气有限公司资产基础法说明第十册泰安金鸿天然气有限公司资产基础法说明第十一册莱芜金鸿管道天然气有限公司资产基础法说明第十二册聊城开发区金鸿天然气有限公司资产基础法说明第十三册宁阳金鸿天然气有限公司资产基础法说明第十四册中油应张天然气有限公司资产基础法说明第十五册兴安盟中油新兴燃气有限公司资产基础法说明第十六册衡水中能天然气有限公司资产基础法说明中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明-ii-北京天健兴业资产评估有限公司目录收益法评估技术说明.....................................................................................................1一、评估对象...........................................................................................................1二、评估方法及模型.............................................................................................12三、评估过程.........................................................................................................14四、评估假设及限定条件.....................................................................................14五、主要产品相关市场分析.................................................................................16六、竞争态势分析.................................................................................................32七、历史经营绩效分析.........................................................................................38八、公司未来财务及收益状况预测.....................................................................40九、折现率的估算.................................................................................................58十、公司权益价值的估算.....................................................................................61中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明-i-北京天健兴业资产评估有限公司释义在本报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：单位名称简称中油金鸿天然气输送有限公司中油金鸿中油金鸿华南投资管理有限公司华南公司衡阳市天然气有限责任公司衡阳天然气湘潭县中油新兴燃气有限公司湘潭燃气衡东中油金鸿燃气有限公司衡东燃气衡山中油金鸿燃气有限公司衡山燃气韶山中油金鸿燃气有限公司韶山燃气祁东中油金鸿燃气有限公司祁东燃气中油金鸿华东投资管理有限公司华东公司中国基础建设（泰安）有限公司中基泰安泰安港泰基础设施建设有限公司泰安港泰中国基础建设（新泰）有限公司中基新泰泰安港新燃气有限公司泰安港新泰安金鸿天然气有限公司泰安天金鸿莱芜金鸿管道天然气有限公司莱芜金鸿聊城开发区金鸿天然气有限公司聊城金鸿宁阳金鸿天然气有限公司宁阳金鸿中油金鸿华北投资管理有限公司华北公司山西中基投资有限公司山西中基投资中油应张天然气有限公司张家口应张山西普华燃气有限公司普华燃气兴安盟中油新兴燃气有限公司兴安盟燃气张家口亚燃压缩天然气有限公司张家口亚燃天然气黑龙江金通天然气投资有限公司黑投公司绥化市中油新兴燃气供应管理有限公司绥化燃气北安市中油新兴燃气有限公司北安燃气张家口中油新兴天然气有限公司张家口中油天然气衡水中能天然气有限公司衡水中能长治市三晋新能源发展有限公司长治新能源中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明-1-北京天健兴业资产评估有限公司中油金鸿天然气输送有限公司重组项目收益法评估技术说明一、评估对象本次评估对象为中油金鸿输送有限公司于评估基准日（2010年6月30日）的全部股东权益。中油金鸿天然气输送有限公司（以下简称：中油金鸿）成立于2004年7月，中油新兴能源产业集团有限公司为控股股东，公司主要从事燃气管网建设与经营、城市管道燃气经营，主要经营产品是天然气，包括管道天然气和压缩天然气等。截止2010年6月30日，中油金鸿股权结构如下：股东名称或姓名出资金额（万元)股权比例（%）新能国际投资有限公司（新能国际）21,478.0939.094%深圳市平安创新资本投资有限公司（平安创投）10,568.7419.237%联中实业有限公司（联中实业）9,067.7916.505%益豪企业有限公司（益豪企业）5,144.009.363%金石投资有限公司（金石投资）4,097.407.458%上海福宁投资管理有限公司（福宁投资）1,532.822.790%北京中农丰禾种子有限公司（中农丰禾）1,324.052.410%北京盛世景投资管理有限公司（盛世景投资）1,109.782.020%陈义和617.001.123%合计54,939.67100.00%中油金鸿长期股权投资包括18家全资子公司、3家直接控股子公司、6家间接控股子公司以及1家参股公司。公司与下属公司关系见下图：中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明-2-北京天健兴业资产评估有限公司各家公司基本列表如下：序号公司名称成立时间注册资本（万元）注册地持股比例主营业务一、全资子公司1衡阳天然气2002年11月14日10000湖南省衡阳市石鼓区演武坪北壕塘15号100%城市燃气的建设与管理；燃气及燃气设备的生产、销售2湘潭燃气2007年4月13日1000湘潭县易俗河镇金桂路直接10%，间接90%天然气的销售（在城市燃气企业资质证书许可的范围内经营）；燃气燃烧器具的安装、维修（资质等级：甲级）；燃气燃烧器具及其零配件的销售。3衡山燃气2008年10月29日1200湖南省衡山县开云镇人民中路69号100%燃气供应及管理；燃气具销售、安装和维修4衡东燃气2009年7月28日900衡东县城关镇滨江区商贸城100%城市燃气经营及管理；燃气具、灶具销售、安装与维护5韶山燃气2008年12月10日1200韶山市厦门大道金色阳光小区10号门面100%燃气项目投资、管理；燃气具销售6中基泰安1997年6月17号1(HK)香港中环花园路33号圣约翰大厦14层100%为油气项目投资中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明-3-北京天健兴业资产评估有限公司序号公司名称成立时间注册资本（万元）注册地持股比例主营业务7中基新泰1997年6月11号1(HK)香港中环花园路33号圣约翰大厦14层100%为油气项目投资8泰安金鸿2008年4月29日500泰安大汶口石膏工业园100%输气管道、城市燃气管网建设与经营；天然气及燃气设备销售；燃气具安装与维修；天然气利用技术开发与应用；CNG加气站建设及经营。9聊城金鸿2008年5月15日4000聊城开发区蒋官屯办事处经委100%天然气销售（燃气经营许可证有效期至2014年4月8日）；燃气设备销售；燃气具安装与维修；输气管道、城市燃气管网工程建设与经营；天然气利用技术开发与应用。10宁阳金鸿2009年1月15日500山东宁阳工业园区（磁窑）100%输气管道、城市燃气管网建设与经营；天然气机燃气设备销售；燃气具安装与维修；天然气利用技术开发及应用；CNG加气站建设及经营。11莱芜金鸿2008年4月24日2000莱芜市钢城区永兴路39号100%输气管道、城市燃气管道网工程施工（筹建，未取得许可证和资质证不得经营）；燃气设备、燃气具安装与维修；天然气利用技术开发与应用12衡水中能2007年9月20日1000冀州市经济开发区管委会南楼100%天然气管道的投资建设与开发管理；清洁能源技术开发、技术咨询；燃气管网建设和管理；燃气及燃气设备的生产与销售；燃气管网设计、燃气具及零配件销售、燃气具安装与维修13兴安盟燃气2008年3月21日3000乌兰浩特市新桥街天惠小区门市15号100%城市燃气管网建设与管理；燃气具及零配件销售；燃气具安装与维修；管道燃气经营、销售。14华南公司2010年4月7日5000湖南省衡阳是石鼓区演武坪14栋100%投资与管理，资产经营管理，企业管理，投资咨询，技术开发与咨询服务，国内批发与零售贸易15华东公司2010年4月29日5000泰安市岱岳区天坪办事处拥军路以东100%对燃气输配管网项目投资建设；燃气具销售；房屋租赁；房地产开发、经营16华北公司2010年3月26日5000张家口高新区清水河南路65号100%投资管理、投资顾问、技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术培训17祁东燃气2010年4月21日1000祁东县洪桥镇建设路156号100%燃气供应及管理，燃气具销售、安装及维修18张家口应张2006年10月25日10000张家口市高新区清水河南路65号100%天然气管道的投资建设与开发管理；清洁能源技术开发、技术咨询；燃气管网建设和管理；燃气管网设计；燃气具安装维修；燃气具及零配件的生产与销售；燃气及燃气设备的生产及销售。二、直接控股子公司19张家口亚燃天然气2007年2月9日1000张家口市高新区清水河南路65号65%压缩天然气、汽车加气站建设工程及汽车双燃料安装项目筹建。20张家口中油天然气2009年7月21日6000张家口市高新区清水河南路65号80%天然气销售；天然气管道施工、安装维修；天然气设备、备件器具销售；中油金鸿天然气输送有限公司收益法评估说明-4-北京天健兴业资产评估有限公司序号公司名称成立时间注册资本（万元）注册地持股比例主营业务对天然气项目投资，加气站设计与建设。21黑投公司2009年6月26日2000大庆市萨尔图区东风新村10-10-290%为油气项目投资，其他机械设备及电子产品、五金交电、建材、计算机、软件及其辅助设备，化工产品（不含危险化学品）销售三、间接控股子公司（三级子公司）22泰安港泰2002年10月14日8800山东省泰安市环山东路2号通过中基安间接持有80%天然气运输管道及加压站建设、经营（涉及法律、行政法规规定必须报经审批的项目，应凭国家有关部门的批准文件或证件经营）23泰安港新2006年2月14日10000新泰市开发