滁州城投应收账款信托计划推介材料

五矿信托-滁州城投应收账款债权投资集合资金信托计划推介材料二○一二年六月代理推介机构受托机构1申明本次推介材料的所有说明和承诺以公布的《信托合同》、《信托说明书》及《信托受益权认购投资协议》为准。本期“信托受益权”仅代表“信托受益权”的相应份额，不构成“受托机构”、“代理推介机构”或任何其他机构对投资者的负债，投资者在本期“信托受益权”项下的追索权仅限于“信托财产净值”。“受托机构”除了承担其可能在《信托合同》项下应当履行的“委托人”的职责以外，不为信托受益权中可能产生的其他损失承担义务和责任。投资者购买本期“信托受益权”，应当认真阅读《信托合同》、《信托说明书》及《信托受益权认购投资协议》有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。2目录第一章交易及产品结构第二章主要风险及控制措施第三章路网三期及清流河二期工程项目介绍第四章融资方滁州城投介绍第五章滁州财政情况第六章抵押土地情况介绍3目录第一章交易及产品结构1.1交易简介1.2产品投资要素1.3交易结构图1.4主要参与机构1.5预期收益及计算1.6项目亮点4五矿国际信托有限公司根据《信托合同》及《信托计划说明书》设立“五矿信托-滁州城投应收账款债权投资集合资金信托计划”（简称“本信托计划”）中信证券股份有限公司将作为代理推介机构安排本次产品的发行及推广，利用其机构客户渠道，向合格投资人推介本信托计划滁州市城市建设投资有限公司（简称：“滁州城投”）作为融资方与五矿信托签订《滁州市城市建设投资有限公司与五矿国际信托有限公司之应收账款债权转让协议》，滁州城投同意向五矿信托转让应收帐款债权，五矿信托同意以信托计划项下资金受让滁州城投持有的应收帐款债权信托期限内，滁州市财政局将履行《城北新区路网三期工程项目委托建设和回购协议》、《滁州市清流河穿城段水系综合治理二期工程项目委托建设和回购协议》（一并简称“委托建设和回购协议”）规定的义务，于2014年6月支付7亿元应收账款，届时，信托计划将结束。如信托计划到期时，滁州市财政局未达到《委托建设和回购协议》支付条件，则滁州城投应根据《滁州市城市建设投资有限公司与五矿国际信托有限公司之应收账款债权回购协议》对应收账款债权回购。受益人与受托人签订《资金信托合同》、受托人出具《信托计划说明书》，根据滁州城投与五矿信托共同商定的发行安排，认购信托受益权最高不超过5亿份（含）信托有效期内，受托人在中国工商银行股份有限公司安徽省分行分别开立了信托资金归集账户及监管账户，为本次交易提供募集资金归集及监管服务第一章交易及产品结构1.1交易简介5第一章交易及产品结构1.2产品投资要素产品名称五矿信托-滁州城投应收账款债权投资集合资金信托计划规模总规模50,000万元融资方滁州市城市建设投资有限公司预期收益率100-300万元【9】%/年300万元以上：【9.5】%/年融资期限24个月本息偿付安排每年付息一次，到期一次性还本投资方向及类别工程建设信用增级措施•信托计划受让以滁州市财政局为债务人的应收帐款债权7亿元•滁州城投负有回购上述债权的义务•滁州城投以其合法所有的土地使用权为滁州城投履行《应收账款债权回购协议》项下的回购义务提供土地使用权抵押担保，抵押率不超过60%信托生效日2012年【】月【】日6第一章交易及产品结构1.3交易结构图7第一章交易及产品结构1.4主要参与机构五矿国际信托有限公司中信证券股份有限公司受托人中国工商银行股份有限公司安徽省分行保管银行代理推介机构委托建设和回购协议所规定的7亿元债权应收帐款债权个人、机构投资者合格投资者滁州市城市建设投资有限公司融资方滁州市城市建设投资有限公司质押人滁州市财政局债务责任人8第一章交易及产品结构1.5预期收益及计算各类信托受益权的年预期收益率根据认（申）购信托单位份额依次为：类别认（申）购信托单位份额预期年收益率A【100】万元≤认（申）购信托单位份额＜【300】万元【9】%B认（申）购信托单位份额≥【300】万元【9.5】%受益人于每个信托利益支付日的预期信托收益＝该信托利益支付日的前一个核算日该类信托受益权对应的信托本金余额×该类信托受益权的年预期收益率×该类信托受益权在该信托利益支付日的前一个核算期的实际天数÷365天。9第一章交易及产品结构1.6项目亮点路网三期项目：滁州市城北新区路网三期工程项目的实施将为滁州城北新区以及周边地区“三农”发展带来显著的经济效益和社会效益，并将有利于实现滁州市跨越式的发展，提升全市综合经济实力。目前项目自有资金投入86%清流河二期工程：通过滁州市清流河穿城段二期工程的实施，城区防御洪水、排泄涝水的能力增强，沿河绿化生态得到巨大改善，社会稳定和经济发展有了可靠保障。工程实施后不仅具有较好的经济收益，而且有巨大的环境效益和社会效益。目前项目自有资金投入22%本项目三大亮点行业垄断优势：滁州城投作为滁州城市基础设施投资、建设、运营、服务的主体，代表滁州市政府实施基础设施项目的投资、融资和资产运营。其经营领域主要是城市基础设施建设，自来水，城市公共交通业务等公用事业行业，以及土地整理开发业务。所涉行业处于垄断地位，基本没有外来竞争，市场相对稳定，持续经营能力较强，经营的资产均具有长期稳定的投资收益融资优势：长期以来，滁州城投通过不断创新融资方式、拓展融资渠道，已经形成了一个多元化的融资网络。滁州城投持续壮大的资产规模和良好的主营业务收入，也为滁州城投与各类融资机构合作提供了有力地保障城投公司竞争优势重点项目优势2011年滁州市经济总量达850亿元，增长14%；财政收入达125亿元，增长39.1%。与2010年比，生产总值稳居全省第六，财政收入和规模以上工业增加值稳居全省第七，地方财政收入、固定资产投资分别从全省第六上升到第四、第五经预测，2012年全市财政总收入预期目标为148.5亿元，增长18%偿债主体优势10目录第二章主要风险及控制措施2.1政策风险、政府信用风险及控制措施2.2交易对手风险及控制措施2.3法律风险及控制措施11第二章主要风险及控制措施2.1政策风险、政府信用风险及控制措施政策风险控制措施政策风险：国家宏观经济政策调控可能影响施工企业、甚至影响城市基础设施的开发建设进度，从而影响资金回流，导致信托到期时存在无法及时全额收回信托资金的风险•受托人将密切关注、跟踪国家法律政策以及宏观经济状况，对未来政策和市场走势做出相应判断，在发生因法律政策变化导致信托目的不能实现等风险时，及时向受益人进行披露•在滁州市财政局未能按期足额支付回购款的情况下，滁州城投将回购本信托计划受让的应收帐款债权受托人审慎尽职融资方回购债权政府信用风险控制措施政府信用风险：本项目中，滁州城投应收账款的直接债务人是地方政府，滁州政府的偿债能力将直接影响本信托受益人的收益。若滁州市政府的财政收支状况和偿债能力发生不利变化，将可能影响BT项目回购款的支付，进而间接影响信托资金的退出及信托到期信托受益权的实现12第二章主要风险及控制措施2.2交易对手风险及控制措施交易对手风险：交易对手的经营状况受多种因素影响，如公司治理结构、管理能力、行业竞争等，这些都会导致企业的经营状况变化。另外，如果滁州城投发生道德风险（包括但不限于该公司恶意违反合同约定；不履行融资款偿还义务；自行处置资产或恶意虚假经营行为造成法律纠纷等行为），都将影响信托资金的及时安全退出。风险保障措施提供土地抵押，受托人将在现行法律框架下办理土地的抵押登记手续，确保对土地享有优先受偿权要求滁州城投开立监管账户，对信托财产实现第三方保管一旦发现有财务恶化或恶意违约的情形，受托人将及时采取有效措施确信托保资金回流132.3法律风险及控制措施受托人内部风控及合规审查投资者资金合法性审查外部律师法律意见法律风险：在信托计划设立、交易架构、质押安排、资金划转、投资人资金来源以及计划持续期管理方面违反法律、法规及相关监管机构规章，从而导致投资人本金及收益受损的风险多重法律风险控制屏障第二章主要风险及控制措施14目录第三章路网三期及清流河二期工程项目介绍3.1路网三期项目概况3.2清流河二期项目概况3.3项目回购安排3.4对项目第一还款可靠性的分析判断15第三章路网三期及清流河二期工程项目介绍3.1路网三期项目介绍城北新区简介：滁州市城北新区是市委、市政府决定新设立的滁州市新市区。规划区位于滁州市外环路、滁来路、金歪桥水库及灌溉渠道围合的三角形区域，规划总用地面积20.0平方公里,城北新区规划是承接来安和东部幅射的重要地段。在规划区的东是蚌宁高速公路,南为滁州市外环路,西为312省道,东侧外围未来规划为马滁扬的高速公路,他们共同构成了区域外部交通环境；城北新区道路现状分析：滁州市城北新区是北向发展的新区，区内主要规划面积为城乡结合部，土地的主要部分为城郊型农业。建设好城北新区，是以城带乡逐渐形成城市化的长期建设过程（5～10年），区域内已经建设起来的道路主要有若干条砂石道路，其余区域地表附着物多为一些村庄和小型工厂，还有一部分大多为规划中的土路基础。目前滁州市快速向北发展，许多基础设施，向“大滁州”的城北快速挺进，并与来安形成对接。新建的城北新区三路网期工程，是规划近期建设的重要路网之一。道路名称道路等级道路起止点拥霞路次干道金歪桥水库（边）—滁来路小岗路次干道金歪桥水库（边）—滁来路半塔路次干道金燕路-二环路藕塘路次干道滁来路-二环路永康路次干道金歪桥水库（边）—北环东路金燕路次干道小岗路-北环路大金山路主干道北环路--长江路大宝山路次干道北环路—襄河路淮河路支路将军山路—大金山16第三章路网三期及清流河二期工程项目介绍3.1路网三期项目介绍项目范围：本工程位于城北新区的北环工业区位置，道路的基本环境大多为农田，道路施工中的货物运输和交通较为方便。同时，新建工程多数路段可以采取全封闭施工或半封闭施工；项目主要建设内容：包括征地、拆迁、道路、桥涵、排水、路灯以及绿化等，其中供电、给水等由有关行业部门投资建设；项目建设总投资：项目建设总投资估算=固定资产投资总额+建设期利息，约为57282.9万元。其中固定资产投资总额包括工程基本费用、其它费用和预备费用三部分序号投资类别金额（万元）1固定资产投资总额54341.82建设期利息2941.13项目总投资[1]+[2]57282.9项目总投资估算表序号固定资产投资金额（万元）1工程基本费用32511.02工程其它费用17840.22.1土地征用、拆迁安置费14283.02.2勘察设计费（[1]×3%）975.32.3建设单位管理费（[1]×3%）975.32.4招投标费（[1]×1.5%）487.72.5工程监理费（[1]×2%）650.22.6其他前期工作费469.03预备费{（[1]+[2]）×7.9%}3990.64合计=（[1]+[2]+[3]）54341.8固定资产投资估算表17第三章路网三期及清流河二期工程项目介绍3.1路网三期项目介绍项目指标单价造价(万元)机动车道27800ｍ2240元/ｍ2667.2非机动车道18450ｍ2190元/ｍ2350.6人行道18450ｍ275元/ｍ2138.4路基工程64700ｍ246元/ｍ2297.6土方挖方121800ｍ314.5元/ｍ3176.6填方102100ｍ316元/ｍ3163.4路牙石12300ｍ110元/ｍ135.3绿化绿化8200ｍ280元/ｍ265.6行道树680棵500元/棵34排水工程492桥梁工程576ｍ23000元/ｍ2172.8标牌、标线2020m550元/m112.8照明工程118盏12000元/盏146.6不可预见费236.2拥霞路道路工程投资估算（2050米）18第三章路网三期及清流河二期工程项目介绍3.1路网三期项目介绍项目指标单价造价(万元)机动车道46200ｍ2240元/ｍ21108.8非机动车道29700ｍ2190元/ｍ2564.3人行道29700ｍ275元/ｍ2222.8路基工程105600ｍ246元/ｍ2485.8土方挖方151800ｍ314.5元/ｍ3