中国外汇交易中心外汇市场交易须知

中国外汇交易中心ChinaForeignExchangeTradeSystem外汇市场交易须知FXMarketsTradingGuide中国外汇交易中心2009年5月中国外汇交易中心版权所有©2006第2页，共14页目录1.市场交易......................................................................................................................................31.1交易时间............................................................................................................................31.2交易模式............................................................................................................................31.2.1竞价交易（Anonymous）.....................................................................................31.2.2询价交易（Bilateral）...........................................................................................41.3交易产品............................................................................................................................51.3.1即期交易.................................................................................................................51.3.2远期交易.................................................................................................................61.3.3掉期交易.................................................................................................................71.3.4货币掉期.................................................................................................................71.4交易系统............................................................................................................................81.4.1系统交易逻辑..........................................................................................................81.4.2系统功能一览.........................................................................................................91.5系统用户..........................................................................................................................111.6异常情况处理..................................................................................................................111.6.1技术停盘或临时停市...........................................................................................111.6.2应急处理...............................................................................................................121.6.3应急交易................................................................................................................12中国外汇交易中心版权所有©2006第3页，共14页1.市场交易1.1交易时间人民币外汇交易北京时间9:30-17:30外币对交易北京时间7:00-19:00中国国内法定假日不开市。1.2交易模式外汇市场实行做市商报价驱动主导的交易机制，采用竞价和询价两种交易模式。做市商报价驱动的交易机制是指做市商给出买卖双向价格，会员与做市商进行交易。市场价格主要由做市商决定。1.2.1竞价交易（Anonymous）竞价交易也称匿名交易，是指做市商将各货币对的买卖价格报入交易系统，交易系统自动选择最优的买卖报价并匿名发布，会员通过一次点击、匿名询价或限价订单方式与做市商匿名交易，交易中心作为中央对手方提供集中清算。竞价交易模式仅适用于即期交易。（1）一次点击（OneClick）交易金额不大于流动性限额时，会员点击交易系统显示的报价，即可按所看到的报价成交。一次点击交易方式操作方便，效率高，“所见即所得”。（2）匿名询价（RFQ）交易金额大于流动性限额时，会员点击交易系统显示的报价，即可进入匿名询价方式。最优报价的做市商可以拒绝成交，或者报出在中国外汇交易中心版权所有©2006第4页，共14页该交易金额下其愿意成交的价格。该交易方式灵活，会员可能获得大额交易的优惠价格。做市商返回的报价可能不同于当时市场上的最优价格。（3）限价订单（LimitOrder）会员在交易订单中确定货币对、金额、价格、方向等交易要素，当做市商的报价与之匹配时，系统自动成交。限价订单的单笔交易金额或同币种同价格同方向的交易单金额之和不能大于流动性限额。所有未成交的订单在系统收盘后将处于未激活状态（preparing）。目前交易系统支持获利订单（Takeprofit）、止损订单（Stoploss），并引入多种复杂订单交易策略（Strategies）。（4）流动性限额(GoodforAmount)在一次点击或订单交易方式中，交易中心根据做市商可提供的流动性在交易系统中设置的最大交易金额称为流动性限额。人民币外汇市场货币对USD/CNYJPY/CNYHKD/CNYEUR/CNYGBP/CNY流动性限额USD5MJPY500MHKD50MEUR5MGBP5M外币对市场货币对EUR/USDGBP/USDUSD/JPYUSD/CADUSD/CHF流动性限额EUR10MGBP5MUSD10MUSD10MUSD10M货币对AUD/USDUSD/HKDEUR/JPY流动性限额AUD5MUSD10MEUR10M1.2.2询价交易（Bilateral）询价交易是指会员选择有授信关系的做市商，双边协商交易的币种、金额、价格、期限等要素，达成交易后双方自行清算。会员也可以和有授信关系的非做市商会员进行询价交易。会员可以同时向不多于五个的对手方询价。询价交易适用于即期、远期、外汇掉期和货币中国外汇交易中心版权所有©2006第5页，共14页掉期交易。目前系统支持竞争性询价（CRFQ）和多笔成交询价（MRFQ）两种交易方式。1.3交易产品1.3.1即期交易（1）报价规定货币对报价幅度清算速度报价精度最小交易金额USD/CNY0.5%T+20.000110000美元HKD/CNY3%T+20.0000110000美元JPY/CNY3%T+20.00000110000美元EUR/CNY3%T+20.000110000美元GBP/CNY3%T+20.000110000美元EUR/USD——T+20.000150000美元AUD/USD——T+20.000150000美元GBP/USD——T+20.000150000美元USD/CHF——T+20.000150000美元USD/HKD——T+20.000150000美元USD/CAD——T+10.000150000美元USD/JPY——T+20.0150000美元EUR/JPY——T+20.0150000美元注：1、报价精度是报价点数的基准单位。2、非美元货币对的交易金额以市场实时汇率的买入价和卖出价的均价折算成美元的金额不得小于最小交易金额。（2）交易模式竞价交易和询价交易（3）清算方式中国外汇交易中心版权所有©2006第6页，共14页竞价交易集中清算，询价交易双边清算。1.3.2远期交易（1）报价方式远期交易以远期点方式报价，系统生成远期点和全价（all-inrate）两种显示形式的参考报价，可成交报价以全价表示。（2）报价期限远期交易报价期限为TODAY、TOM、1D、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等标准期限。实际成交可以是非标准期限。其中：TODAY表示起息日在成交日当天，TOM表示起息日在成交日后第一个交易日，1D表示起息日在即期起息日后的第一个交易日。（3）报价精度、报价幅度和最小交易金额远期点的报价精度为0.01，其他同即期。（4）交易模式询价交易（5）清算方式双边清算（6）差额清算远期（NDF）交易双方在起息日按照约定的远期汇率和定价日汇率的差额进行结算的远期交易。中国外汇交易中心版权所有©2006第7页，共14页1.3.3掉期交易（1）报价方式掉期交易以掉期点方式报价，系统生成的可成交报价以近端交易全价（all-inrate）和掉期点差（Gap）表示。（2）报价期限掉期交易报价期限为O/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等标准期限。实际成交可以是非标准期限。其中：O/N表示当天/下一交易日（TODAY/TOM）T/N表示下一交易日/即期（TOM/SPOT）S/N表示即期/即期的下一个交易日（SPOT/1D）（3）报价精度、报价幅度和最小交易金额掉期点的报价精度为0.01，其他同即期。（4）交易模式询价交易（5）清算方式双边清算1.3.4货币掉期具体细节请查看“货币网-外汇市场-交易规则-人民币外汇货币掉期交易指引”。中国外汇交易中心版权所有©2006第8页，共14页1.4交易系统。1.4.1系统交易逻辑做市商（MarketMakers）作为市场流动性的提供者需向系统提供持续的双边报价，会员银行通过竞价或询价交易获得做市商的报价并确认是否成交。做市商（MarketMakers）可以通过自动报价引擎或系统提供的手工报价界面进行报价。中国外汇交易中心版权所有©2006第9页，共14页1.4.2系统功能一览中国外汇交易中心版权所有©2006