融资租赁公司可行性研究报告150908

1/38融资租赁可行性研究报告2015年9月2/38目录一、概述............................................................................................................3二、融资租赁简介...............................................................................................4（一）融资租赁的定义.................................................................................4（二）融资租赁的主要形式...........................................................................5三、融资租赁的运营模式.....................................................................................9（一）主要业务领域.....................................................................................9（二）主要盈利模式...................................................................................13（三）盈利驱动模式...................................................................................15四、我国融资租赁行业现状...............................................................................16（一）我国融资租赁业的发展历程...............................................................16（二）现阶段我国融资业概况......................................................................17五、国际租赁行业概况......................................................................................24（一）世界租赁发展概述............................................................................24（二）世界租赁市场主体发展概况：北美洲、欧洲、亚洲..............................24（三）其他区域发展概况：南美洲、非洲、澳大利亚/新西兰.........................27六、黑龙江省融资租赁现状...............................................................................28七、展望——处于朝阳期的租赁行业..................................................................29（一）我国融资租赁渗透率与国际比较差距较大...........................................30（二）融资租赁发展和一国产业结构调整和技术革新息息相关........................31（三）城镇化工业化进程加快将推动我国融资租赁快速发展...........................33（四）制度逐步完善为我国融资租赁业的健康发展保驾护航...........................36（五）国家对融资租赁行业的大力支持.........................................................373/38一、概述融资租赁在发达国家被誉为“核心产业”，作为当今世界发展最迅猛的金融服务产业之一，融资租赁已成为与银行信贷、证券并驾齐驱的第三大金融工具，目前全球近二分之一的固定资产投资是通过融资租赁完成的。我国面临从粗放型经济发展模式向集约型经济发展模式的转变，新兴行业和装备制造业正迅速发展，传统产业正待升级，这势必会加大对高端设备的需求；同时，民生工程如城乡一体化建设、保障房建设、基础设施建设稳步开展，相关的固定资产投资和新增设备投资需求也将持续增长，这些都为我国融资租赁业带来了极大的发展机遇和空间，我国融资租赁业处于朝阳期。未来十年，融资租赁业的快速发展可期，作为金融交易平台不可或缺的部分，融资租赁将在我国经济发展中起到不可估量的推动作用。4/38二、融资租赁简介（一）融资租赁的定义融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物的使用权。租赁期限结束后，一般由承租人以象征性的价格购买租赁物，租赁物的所有权由出租人转移至承租人。租金计算原则是：出租人以租赁物的购买价格为基础，按承租人占用出租人资金的时间为计算依据，根据双方商定的利率计算租金。融资租赁实质是依附于传统租赁上的金融交易，是一种特殊的金融工具。一般而言，融资租赁具有以下特征：（1）租赁物由承租人决定，出租人出资购买并租赁给承租人使用，并在租赁期间内只能租给一个企业使用。（2）承租人负责检查验收制造商所提供的租赁物，对租赁物的质量与技术条件出租人不向承租人做出担保。（3）出租人保留租赁物的所有权，承租人在租赁期间支付租金而享有使用权，并负责租赁期间租赁物的管理、维修和保养。出租人只提供金融服务。5/38（4）租赁合同一经签订，在租赁期间任何一方均无权单方面撤销合同。只有租赁物毁坏或被证明为已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同，无故毁约则要支付相当重的罚金。（5）租期结束后，承租人一般对租赁物有留购和退租两种选择，若要留购，购买价格由租赁双方协商确定。图2-1：直接融资租赁交易流程（二）融资租赁的主要形式根据融资租赁项目的复杂程度和操作模式，一般可将融资租赁分为以下几类：（1）直接融资租赁直接融资租赁是融资租赁的最简单的交易形式，出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租出租人供货人承租人支付设备货款按期支付租金交付设备提供服务6/38人使用，并向承租人收取租金，它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和收益的权利。直接融资租赁是一切融资租赁交易的基础，只有出租人、承租人和供货人三方参与，由融资租赁合同和供货合同两个合同构成。（2）售后回租售后回租是指租赁物的所有权人将租赁物出售给融资租赁公司，然后通过与融资租赁公司签订售后回租合同，按约定的条件，以按期交付租金的方式使用该租赁物，直到还完租金重新取得该物的所有权。回租的目的是为了解决承租人的自有资金或流动资金不足。这种方式有利于企业将现有资产变现，还可以用来改善财务状况和资金结构、改善银行信用条件。（3）委托租赁委托融资租赁是指出租人接受委托人的资金或租赁物，根据委托人的要求向承租人办理的融资租赁业务。在租赁期内，租赁物的所有权归委托人，出租人代理管理并收取佣金。在委托租赁中，增加了委托人和一份委托代理合同，可以是资金委托，也可以是委托人限制的租赁物。委托租赁常用于下列情况：一是委托人不具备出租人资格，对租赁业务不熟悉；二是委托人与受托出租人、承租人在不同地区或国家，没有条件亲自管理，只好交给受托人。委托租赁实际上是具有资产管理功能，可以帮助企业利用闲置设备，提高设备利用率。（4）厂商租赁7/38厂商租赁是种由机械设备的制造商或经销商，对选定本企业生产或经销的机械设备的购买者，即最终用户，通过为其提供租赁融资，将设备交付给用户使用的租赁销售方式。设备的使用者在取得设备时无需一次性付清货款，只需在随后的租期内支付相应租金，即可获得设备的使用权。这种方式实际上是租赁销售的方式，既使企业扩大了销售，也为企业提供了融资途径，是当前许多国家大力发展的一种融资租赁方。（5）杠杆租赁杠杆融资租赁是一个包括承租人、设备供应商、出租人和长期贷款人的比较复杂的融资租赁形式，做法类似银团贷款，专门做大型租赁项目并有税收好处，主要由一家租赁公司牵头作为主干公司，为超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构—专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金，其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资，利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式，为租赁项目取得全额资金。其余做法与融资租赁基本相同，只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低，一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。（6）联合租赁联合租赁是由两家或两家以上融资租赁公司作为共同出租人，由一方牵头向承租人提供融资服务。这种方式一般为大型的项目，类似于银团贷款。（7）转租赁8/38转租赁是以同物件为标的物的多次融资租赁业务，即租赁公司从其他租赁公司融资租入的租赁物，再转租给下个承租人，一般在国际间进行。这种做法实际是租赁公司融通资金的一种方式，租赁公司作为第一承租人不是设备的最终用户，因此也不能提取租赁物的折旧。转租赁的另一功能就是解决跨境租赁的法律和操作程序问题。9/38三、融资租赁的运营模式（一）主要业务领域1、航空租赁航空运输企业由于高投入、高风险、高科技、低回报的特性，面临着市场目大、利润较小的困境。2013年，我国航空运输业累计实现营业收入5889.6亿元，较2012年增长6.5%，利润总额248.1亿元，较2012年下降12.9%。营业收入不断增长，但利润率却在下降，主要原因是航空运输业的运营成本过高，购买飞机及维护飞机的成本过高，受近年的金融危机影响，更是雪上加霜。租赁是解决航空企业过高成本的重要方法，也是增加运力的重要方式，国际航空运输业所用飞机33%是通过租赁方式获得。航空租赁可以令航空公司短期内调整机队结构，增加运力，还可优化财务报表。2、船舶租赁航运企业船舶融资具有资金需求量大，融资风险高的特点。融资租赁是世界上最重要的船舶融资方式之一，其既能为银行的资金寻找到条稳妥地投资渠道，又能为造船业扩大销售提供帮助，还能为航运企业提供低成本、高质量的运力供给。在经历了艰苦的冰川期之后，2014年的航运业终于显露出复苏的迹象。2014年，9家航运业上市公司中，仅中海海盛一家公司报亏，另外8家公司皆在2014年实现盈利。2014年航运企业业绩普10/38遍上涨的原因主要有三点：其一，去年下半年油价出现暴跌，航运企业油耗成本出现大幅下降；其二，大部分航运企业都对运力进行了优化，使得船队经营成本有所改善，同时获得了船舶拆旧补新补助资金；其三，受益于‘一带一路’、‘长江经济带’等战略发展，相关航线的需求有所提振。比如中海集运，公司2014年对船队机构进行了调整和优化，接收了8艘10000TEU型新船及2艘当今世界最大、最先进的19100TEU型新船，同时继续加大对燃油消耗大、维修成本高的老旧船和小型船的报废及退租处置力度，公司船队进一步向大型化、现代化及低碳化发展。船舶租赁是我国船舶制造业在经历2008年金融危机后迅速恢复的重要推动力，也将在我国船舶制造业再次进入低迷期为其注入新的活力。3、工程机械租赁我国是全球第一大工