外汇交易(修改后)(2)

2019/9/271外汇交易实务课件2019/9/272第四章、外汇交易技术分析•一、技术分析的概念•二、技术分析的优缺点•三、技术分析的具体运用•四、图表类型•五、趋势分析法•六、形态分析法•七、技术指标分析2019/9/273•一、技术分析的概念•通过汇率波动形成的图形以及各种技术性指标进行分析和判断货币走势。•（一）基本假设：•1.价格反映一切；•2.价格存在趋势；•3.历史会重演。•（二）共同假设：市场未来发展是可以通过对历史和现实的研究加以预测，趋势发展基于某种规律性和完整性。2019/9/274•二、技术分析的优缺点•（一）优点：•需要的信息较少，它是基于价格反映一切因素的假设。通过对“价格（汇率）”的变化图表研究来判断趋势，因而涉及因素较少，可以较快掌握和运用。2019/9/275•（二）缺点：•1.基本假设在于“价格存在趋势”，在汇市动荡的时候“趋势”发生扭曲，由于缺乏基本因素的支持，技术分析方法效用降低。•2.基于众所周知的信息，且分析方法基本相同，因而容易被机构或大型基金用以操作市场的手段。•3.对影响市场的根本性因素（即基本因素）缺乏认识，“知其然，而不知其所以然”。2019/9/276•三、技术分析的具体运用•（一）通过基本分析法研究某个时间段的市场焦点，并结合技术分析法对市场的主要趋势做出合理判断，把握大趋势是操作的根本。•（二）对商家而言，侧重贸易前景和风险规避，应以基本因素分析为主，技术分析为辅。•（三）对投资者而言，侧重市场趋势性和投机性，应以技术分析为主，基本因素分析为辅。2019/9/277四、图表类型•1、平滑线图•在横坐标为时间单位、纵坐标代表价格数量的图表系统中，将每一时点的价格在图表系统中标明，并将这些点以平滑曲线连接起来，该平滑曲线的高低起伏反映了在一段时间内价格的上下波动情况，这种图表称为平滑线图。2019/9/278•2、柱状图（美国线图）•横坐标代表时间，纵坐标代表价格，图表系统上显示的图形是一条一条垂直的直线，每一条直线反映了在一个时间单位内价格波动的最高点、最低点、时间单位开市点（柱状线的左边）和收市点的价格（柱状线的右边）。能够弥补平滑线图不能反映短时间内价格剧烈波动状况的缺陷。2019/9/279•最高价••开市价•收市价••最低价•*柱状图的标题必须注明直线的时间单位，如5分钟图、半小时图、小时图、日线图、周线图、月线图等。2019/9/2710•3、蜡烛图•也称阴阳图，描绘方法与柱状线基本相同，不同的是如果收市价高于开市价，中间圆筒状为空心，也称空心蜡烛；如果收市价低于开市价，中间圆筒状呈现黑色实心，也称实心蜡烛。在外汇市场上，交易员使用较多的是柱状图。•*小时图、半小时图用于分析预测未来1到2个星期市场波动；日线图用于分析预测未来1个月左右市场波动，周线图用于分析判断市场长期波动方向。2019/9/2711•最高价最高价•收市价开市价•开市价收市价••最低价最低价2019/9/2712•蜡烛图与柱状图的比较：2019/9/2713五、趋势分析法•1、趋势（Trend）的定义•指市场在一个时间段主要的波动方向。•2019/9/2714•2、趋势的三种形式•（一）上升趋势•价格总是不断向上，不断地创出新高，后一浪的顶部比前一浪的顶部要高，而底部也比前一浪的底部高，形成所谓的“一浪高于一浪”，也称为“牛市”（BullishMarket）。2019/9/2715•上升趋势••如EUR/JPY，2005年5月～2006年6月，周线图2019/9/27162019/9/2717•（二）下跌趋势•价格不断下跌，价格趋势“一浪低于一浪”，，称为下跌趋势，或俗称为“熊市”（BearishMarket）。•下跌趋势••如USD/CAD，2005年5月～2006年7月，周线图。2019/9/27182019/9/2719•（三）横向趋势•汇价在一定幅度内上下起落，较为平缓地向前发展时，称为横向趋势。•横向趋势•如GBP/USD，2008年1月～2008年9月，周线图。2019/9/27202019/9/2721•*操作策略：•1）关键——顺势而为，不能逆市操作。•2）牛市——趁低吸纳，即在汇价的每一次回调中寻找合适的水平做多入市。•3）熊市——逢高即沽，即只要见汇价略有抬头就抓住时机入市做空，切不可博市场汇价有见底反弹的可能而入市买进。2019/9/2722•4）横向盘整——应留意横向波动的幅度和时间长短，在横向波动幅度内采取低买高卖的策略。突破后，应该按照突破的方向尽早追市，可获得利润。2019/9/2723•3、趋势的三种规模•（一）主要趋势（长期走势）•指汇价变动趋势的主要方向，一般持续时间在数月到数年的趋势。主要趋势中包含次要趋势和短暂趋势。•通常认为：超过一年的趋势为主要趋势。2019/9/2724•（二）次要趋势（中期走势）•指在进行主要趋势的过程中的调整，一般持续时间在数周到数月的趋势。次要趋势由多个短暂趋势构成。•通常认为：持续3个星期至数个月的趋势为次要趋势。2019/9/2725•（三）短暂趋势（短期走势）•指在次要趋势的过程中所进行的调整，一般持续时间在数天到数周的趋势。•通常认为：3个星期以内的趋势称为短暂趋势。••2019/9/2726•bd•1•a2c2019/9/2727•*操作策略：•1）计划长期投资的投资者应关注主要趋势，把握长期的市场走势。•2）中期投资者应着重研究次要趋势，通过把握中期市场走势获得盈利。•3）短期投资者应趋向于短暂趋势的分析，力求把握短时间的市场波动获得盈利。2019/9/2728•4、支撑和阻力•（一）支撑•价格在下跌的过程中在波谷位置获得支撑，市场消化了卖方的力量，买方力量开始推升价格，结果汇价在这里停止下跌并向上反弹。•上升趋势•阻力•阻力•支撑•支撑2019/9/2729•（二）阻力•价格在上升的过程中在波峰位置受到阻力，市场消化了买方的力量，卖方力量开始推低价格，结果价格在这里停止上升并向下回落。•阻力•阻力•支撑•支撑•下跌趋势2019/9/2730•（三）实际运用•1）支撑和阻力具有互逆性，支撑水平和阻力水平可以相互转换。••支撑阻力阻力••如EUR/CHF，2004年12月～2006年10月，日线图。2019/9/2731•2）支撑和阻力可以指一个具体的价位，也可以指一个价格区间。•3）价格在阻力水平和支撑水平相持时间越长，交易越频繁，该阻力和支撑水平就越重要。•4）价格从阻力和支撑水平弹开的距离越大，该阻力和支撑水平越重要。•5）阻力和支撑与心理和习惯相关。•*操作策略：•原则——阻力位卖出，支撑位买入2019/9/2732•5、趋势线及其运用•（一）趋势线的画法•1）趋势线中需要基本的三点，两点确定直线，第三点则对趋势进行验证。•••上升趋势线下降趋势线2019/9/2733•2）阻力线和支撑线•趋势线本质上也是一种阻力线或支撑线，是一种经过验证的阻力线或支撑线。•3）趋势线应当反映全部价格变化•价格图形应包括开盘价、最高价、最低价和收盘价，以此价格图形绘出的趋势线才可以反映市场的全部变化，更可以体现市场整体趋势。•4）趋势线的假性穿越2019/9/2734•*基本判断思想：•1）收盘价没有突破趋势线；•2）以后的波动中证明原趋势线仍然有效。••如EUR/USD，2003年5月～6月，日线图，4月29日价格突破上升趋势线为趋势线的假性穿越2019/9/2735•5）趋势线的修正•由于市场处于一个不断变化的状态，没有始终不变的市场，也就没有永远有效的趋势线，趋势线也需要根据市场的实际情况不断的进行修正，绘制趋势线需要随机应变。2019/9/2736•*总结：•1）落在所描绘的趋势线上的支撑点或阻力点越多，这条趋势线越有效用。•2）趋势线跨越的时间越长，该趋势线越有效。•3）趋势线陡峭，汇价升降急速；趋势线平缓，汇价升降缓慢。•4）支撑线与阻力线的角色互换。2019/9/2737•（二）趋势线的运用•1）趋势线运用的前提假设：趋势将按照同样坡度推进。2019/9/2738•2）上升趋势线买入，下降趋势线卖出。•••a卖出点•••a买入点上升趋势线下降趋势线2019/9/2739•3）趋势线上测试点越多，趋势线越重要。•4）趋势线突破是趋势转变信号，但这并不代表趋势就会发生根本的改变。•*如何判断市场趋势的逆转呢？（扇形原理）•扇形原理就是利用趋势线的不断被突破来判断整体趋势的转变，原理通常由3条同一起点趋势线组成，通过第3条趋势线被突破为依据来判断趋势的逆转。•2019/9/2740••3•2•11•2•32019/9/2741•5）斜率为45％的趋势线最有效•6）趋势的回调存在33％、50％、66％三个重要的回调比例，其中以50％最为重要。•••0••33％66％•50％50％a•66％a33％•02019/9/2742六、形态分析法•1、形态的基本原理•形态主要通过价格波动中形成特定的形态，对后市的走势进行评估和预测。•除遵循技术分析法的三个基本假设外，其本身还有一个假设：价格波动通过特定的形态运作。2019/9/2743•2、通道•在上升或下跌趋势，或横向盘整中，常出现一些矩形般的图形。它是由连接最高价的直线（阻力线）与连接最低价的直线（支持线）构成的，两条直线巧妙地互相平行，构成一条矩形般的通道。2019/9/2744•（一）通道的分类•1）上升通道•上升通道反映的是一种以买方力量为主导的市场，尽管卖方力量也不断反击，造成价格不时下跌，但买方力量占有优势的情况下，卖方力量反复被消化，价格持续上升，处于上升趋势。2019/9/2745•••上升通道•如GBP/USD，2001年6月～10月，日线图2019/9/27462019/9/2747•2）下降通道•下降通道反映的是一种以卖方力量为主导的市场，尽管买方力量也不断反击，造成价格不时反弹，但卖方力量占有优势的情况下，买方力量反复被消化，价格持续上升，处于下降趋势。2019/9/2748•••下降通道••••如USD/CHF，2011年2月～6月，日线图。2019/9/27492019/9/2750•3）横向延伸通道•横向延伸通道反映市场买方和卖方的力量相持，市场进入一个短暂均衡状态，这样的市场往往缺乏明确方向，价格被限定在水平区间中反复波动。2019/9/2751••横向延伸通道••••如GBP/USD，2001年3月～5月，日线图2019/9/2752•（二）通道的基本要领•1）通道的两条轨道线相互平行•2）通道可以相互包容•3）通道包含所有价格变化•4）上升通道先确定支持线，下降通道先确定阻力线。•5）通道的轨道线被触及次数越多，通道越重要；突破所造成的波动越大。•6）下降通道通常较上升通道陡峭，且下跌过程较快。2019/9/27533、转势形态•（一）肩头顶（底）••头••左肩右肩•颈线•••肩头顶2019/9/27542019/9/2755••肩头底•••颈线•左肩右肩••••头•2019/9/2756•如GBP/USD，2004年4月~10月，日线图，肩头顶。•1）颈线是衡量肩头顶（底）完结和走势的关键•颈线是肩头顶（底）形态头部两端的连线。•肩头顶的颈线一般轻微上斜，肩头底的颈线一般轻微下斜。•收市价低于（高于）颈线，肩头顶（底）才告完结。•颈线突破以后对走势存有限制作用。2019/9/2757•2）形态突破后价格存在反扑可能•3）肩头顶（底）形态的目标测算•••头••左肩右肩•颈线•••肩头顶•2019/9/2758•4）肩头形状的对称•一般情况下，单个左肩对应单个右肩，双个左肩对应双个右肩，多重左肩则出现多重右肩的可能性增加，利用这种对称性，在实际操作中我们就可做相应的预期和操作。2019/9/2759•（二）双重顶（底）双重顶（M头）H2019/9/2760•双重底（W底）•••目标价位•He•b••颈线•Hdf•d’•ac2019/9/27612019/9/2762•1）双重顶（底）的颈线保持水平•2）双重顶（底）形成的