外汇交易外汇交易基础

第二章外汇交易的基础第一节概述一、外汇的含义和分类（一）外汇的含义外汇是指：（１）外国货币，包括纸币、铸币。（２）外币支付凭证，包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。（３）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。（４）特别提款权、欧洲货币单位。（５）其他外币计值的资产。（二）汇率的标价方法１．直接标价法２．间接标价法（三）外汇的分类１．按照外汇进行兑换时的受限制程度，可分为自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和记账外汇２．根据外汇的来源与用途不同，可以分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇３．根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又可区分为硬外汇和软外汇二、主要外汇３种主要条件：（１）持有者必须相信这种货币具有储藏价值的功能。（２）这种货币在国际贸易中必须可以作为计价的手段。（３）这种货币必须可以作为交易的媒介。（一）美元全球外汇交易中，美元的交易额占８６％，美元是目前国际外汇市场上最主要的外汇，具体说来主要表现在以下几点：１．各国中央银行的外汇储备包括黄金与各种货币，但其中最主要的储备资产仍然是美元。２．全球的主要贸易品几乎都以美元计价。３．大多数的国际贸易是以美元进行交易。４．绝大多数的国际性债务工具是以美元计价。５．在国际间旅行时，美元往往是最普遍被接受的货币。６．几乎每一种货币都是以美元表示价值。７．当国际间发生危机事件，资金希望寻求避风港时，美元通常是第一个被考虑的对象。８．美元区的情况决定世界范围利率的发展。（二）欧元（三）日元自二战后５０年代以来，日本经过了一个近３０年的以两位数增长的经济高速发展时期，确立了其在世界经济中的重要地位。进入９０年代以来，日元相对于美元以及其他一些国家的货币不断升值，使得日元成为许多国家外汇储备的重要形式，成为世界外汇市场上举足轻重的货币。（四）英镑英国于１８２１年正式采用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每１英镑含７．３２２３８克纯金。１９１４年第一次世界大战爆发，英国废除金本位制，金币停止流通，英国停止兑换黄金，英镑演化成不能兑现的纸币。（五）港币（六）澳大利亚元（七）加拿大元（八）新加坡元（九）瑞士法郎三、外汇的代码和符号第二节外汇交易的含义和特点外汇交易（ＦｏｒｅｉｇｎＥｘｃｈａｎｇｅ，常常简写为ＦＸ或Ｆｏｒｅｘ），是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动需要时，按一定的汇率和特定交割日而进行的不同货币之间的兑换行为。一、外汇交易的种类（一）零售性外汇交易—银行与客户间的外汇交易（二）批发性外汇交易—银行同业间外汇交易二、外汇交易产生的原因（一）为贸易结算而进行的外汇交易（二）为对外投资而进行的外汇交易（三）为外汇保值而进行的外汇交易（四）外汇筹资、借贷和还贷带来的外汇交易（五）金融投机需要外汇交易（六）因外币存款的需要而进行的外汇交易三、外汇交易的发展（一）汇率的自由浮动是外汇交易发展的前提条件（二）金融的自由化是外汇交易发展的重要因素（三）新技术革命为外汇交易的发展奠定了物质基础四、外汇交易市场的特点（一）交易所交易的特点（二）场外交易市场的特点第三节外汇交易的报价形式一、外汇交易的一般报价形式（一）外汇交易报价的术语及其含义（二）外汇交易报价的一般形式（三）外汇交易报价的实例首先询价方：Ｗｈａｔ＇ｓｙｏｕｒｓｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹ，ｐｌｓ？（请问即期美元兑日元报什么价？）报价方：１０４．２０／３０．（也可写作２０／３０）接着询价方：ＹｏｕｒｓＵＳＤ１或ＳｅｌｌＵＳＤ１．（我卖给你１００万美元。这里“１”代表１００万，以下同。）或者：ＭｉｎｅＵＳＤ或ＢｕｙＵＳＤ１．（我买进１００万美元。）报价方：ＯＫ，ｄｏｎｅ。（好了，成交了。）这是一个简单的交易对话，当然，还有一些双方证实这笔交易和如何交割清算的内容。详细交易对话举例如下：Ａ：ＳｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹｐｌｓ？（请问即期美元兑日元报价？）Ｂ：ＭＰ，（等一等。）５５／６０。Ａ：ＢｕｙＵＳＤ２．（买进２００万美元。）Ｂ：ＯＫ，ｄｏｎｅ．ＩｓｅｌｌＵＳＤ２ＭｉｎｅＪＰＹａｔ１５４．６０ｖａｌｕｅ２７／６／９０．（好的，成交啦。卖给你２００万美元买进日元，汇率是１５４．６０，起息日１９９０年６月２７日。）ＪＰＹＰｌｓｔｏＡＢＣＢＫＴｏｋｙｏ．Ａ／ＣＮｏ．１２３４５６．（我们的日元请付至东京ＡＢＣ银行，账号是１２３４５６。）Ａ：ＵＳＤＴＯＸＹＺＢＫＮｅｗｙｏｒｋＡ／Ｃ６５４３２１，ＴｋｓｆｏｒｔｈｅｄｅａｌＢＩＢＩ．（我们的美元请付至纽约ＸＹＺ银行，账号６５４３２１，多谢你的交易，再见。）（一）报价银行的报价步骤１．开市前的准备２．开盘及报价３．调整价格和对外成交报价４．清算和交割二、报价银行的报价实务操作（二）报价行报价的依据１．市场行情报价２．报价行的头寸情况３．国际经济、政治及军事最新动态４．询价者的交易意图（三）衡量报价行报价水平的标准１．报价行外汇交易人员的报价速度２．买卖价差的大小３．成交金额的大小（四）报价银行的报价技巧１．扩大买价与卖价之间的差额２．应使报价优于一般价格水平３．学会根据具体情况，灵活调整买卖价三、询价银行的询价实务操作（一）选择交易对手（二）自报家门（三）询价（四）对方报价（五）报出具体的交易金额（六）正式成交询价（七）证实四、客户的询价实务操作（一）企业的询价实务操作（二）个人的询价实务操作五、报价（询价）操作１．报价点数２．交易单位交易的金额３．交易速度第四节世界主要外汇交易市场一、伦敦外汇市场二、纽约外汇市场三、东京外汇市场四、新加坡外汇市场五、香港外汇市场六、苏黎世外汇市场七、法兰克福外汇市场八、巴黎外汇市场第五节外汇市场的一体化一、现代化的交易技术使全球外汇市场成为２４小时连续运作的市场二、银行机构国际化，资金流动自由化三、在同一时间内，各外汇市场的汇率报价趋向一致，地点套汇的机会不复存在第六节中国外汇交易市场一、中国外汇市场的构成（一）柜台市场和同业市场（二）人民币兑外币市场和外币兑外币市场１．人民币兑外币市场２．外币兑外币市场二、中国外汇市场的主要参与者（一）外汇指定银行（二）客户（三）中央银行（四）外汇经纪商三、中国银行间外汇市场１．以现代化的通讯网络和电子计算机联网联接成的统一的外汇市场。２．在市场结构上，统一的外汇市场大体上可分为以下三个层次：客户与外汇银行之间的市场、银行间外汇市场、残余的外汇调剂市场。３．在市场组织形式上，统一外汇市场实行会员制。４．在交易方式和内容上，实行联网交易。５．外汇市场的供求状况是决定市场汇率的基础。６．中国人民银行对外汇市场进行调控和管理。四、我国个人外汇交易市场（一）外汇宝业务的发展个人外汇交易业务，又称外汇宝业务，是指银行接受个人客户的委托，参照国际金融市场现时汇率，为个人把一种外币买卖成另一种外币的业务。外汇宝业务是伴随个人外币存款的增长和外汇市场的发展而逐渐发展起来的。（二）个人外汇交易的特征１．交易时间长。２．汇率波动与国际即时汇率变化同步。３．交易渠道便捷多样。４．资金结算时间短。５．以即期、实盘外汇交易为主。６．可交易的外汇的种类较多。７．定期转存、计息。８．可采用挂盘交易方式。（三）外汇宝业务的具体形式１．柜台交易２．电话交易３．自助交易４．网上交易