当前房地产市场状况下如何正确运用收益法评估

AFP培训课程“投资规划”模块练习题11.商业票据是一种短期证券，它是由下列哪类机构发行的？A.财政部门B.公司C.商业银行D.中央银行答案：B2.下列资产中属于有形资产的是：A.黄金B.股票C.债券D.期权答案：A3.按照风险从小到大排序，下列排序正确的是：A.储蓄存款，国库券，普通股，公司债券B.国库券，优先股，公司债券，商业票据C.国库券，储蓄存款，商业票据，普通股D.储蓄存款，优先股，商业票据，公司债券答案：C4.下列有关上证180指数的说法，不正确的是：A.上证180指数是采用流通市值加权法计算的B.上证180指数是由在上海证券交易所上市的180只蓝筹股组成的C.上证180指数在某只成分股增发、配股时无需调整D.上证180指数在某只成分股拆股时无需调整答案：C5.海外投资的主要原因是：A.降低货币波动B.分散投资组合并降低风险C.提高收益D.向跨国公司提供资金答案：B6.假设银行今天对美元的现钞报价是8.1178/92人民币元/美元，你的客户希望购买10000美元，以备出国留学之需，那么他需要向银行支付多少人民币？A.81178人民币元B.81192人民币元C.81185人民币元D.以上都不正确答案：B7.对一个按20％比率纳税的纳税人，一个面额和价格均为100元、息票率为10%的政府债券的应税AFP培训课程“投资规划”模块练习题12等价收益率为：A.8.0％B.10.0％C.12.0％D.12.5％答案：D8.假设某股票年初价格为10元/股，年末价格上涨到13元/股，年末该公司支付了5元/10股的红利，如果，某客户委托你在年初购买了100股，那么：（）A.该客户共获得收益350元B.该客户共获得资本利得200元C.该客户共获得收益800元D.该客户共获得资本利得500元答案：A9.预期某证券有40%的概率取得12%的收益率，有60%的概率取得2%的收益率，那么该证券的预期收益率为：A.5%B.6%C.7%D.8%答案：B10.刘姥姥希望在5年之后时能够拥有14859.47元，你建议她做这样一笔投资：投资的年利率8%，每季度计息1次，那么，她现在应该投入多少资金？A.如果按单利计息，她需要投入3471.05元B.如果按复利计息，她需要投入3270.28元C.如果按单利计息，她需要投入10767.73元D.如果按复利计息，她需要投入10000.00元答案：D11.如果某客户将从第3年末开始收到一份5年期的年金，每年金额为25000元，如果年利率为8%，那么，他的这笔年金收入的现值大约是：A.81050元B.85580元C.99820元D.82240元答案：B12.如果你的客户在第一年初向某投资项目投入150000元，第一年末再追加投资150000元，该投资项目的收益率为12%，那么，在第二年末，你的客户共回收的资金额大约是：A.338200元B.336000元C.318000元D.356200元答案：D13.某投资者持有一个由下列三只股票等股份数组成的投资组合。如果他持有该投资组合1年，在这一年里，三只股票的期初、期末价格和分红如下表所示，那么，他持有该投资组合的持有期收益AFP培训课程“投资规划”模块练习题13率是：单位：元/股股票期初价格期末价格分红a1001104b50601c10200A.21.88%B.18.75%C.18.42%D.15.79%答案：A14.非系统风险是指：A.不可分散的风险B.由宏观经济环境变化引起的证券收益的不确定性C.由于证券本身因素引起的收益的不确定性D.市场投资组合仍然包含的风险答案：C15.假设某证券的收益分布状况如下表所示。该证券的预期收益率和标准差分别是：经济状况概率证券收益状况概率证券收益率%好0.620一般0.215繁荣0.6差0.210好0.25一般0.20衰退0.4差0.6-10A.7.2%和10.8%B.8.2%和11.9%C.8.2%和10.8%D.7.2%和11.9%答案：B16.下列哪个指标衡量两个风险资产的收益率之间的相关程度？A.β系数B.相关系数C.方差D.可决系数答案：B17.关于证券市场线，下列说法不正确的是：A.定价正确的证券将处于证券市场线上B.证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准D.证券市场线表示证券的预期收益率与其β系数之间的关系答案：B18.对于由两只股票构成的投资组合，投资者最希望它们之间的相关系数等于：AFP培训课程“投资规划”模块练习题14A.0B.-1C.+1D.无所谓答案：B19.有效边界上的风险度量指标是：A.收益率的方差B.收益率的标准差C.β系数D.协方差答案：B20.如果资本资产定价模型成立，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为18%，那么某客户投资β系数为1.3的股票，他应该获得的必要收益率等于：A.6.0%B.15.6%C.21.6%D.29.4%答案：C21.无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15。如果某证券的期望收益率为0.12，β系数为1.3，那么，你建议客户应该A.买入该证券，因为它被高估了B.卖出该证券，因为它被高估了C.卖出该证券，因为它被低估了D.买入该证券，因为它被低估了答案：B22.如果某投资组合由以下两种资产构成，那么该投资组合的预期收益率为：资产预期收益率标准差权重a0.150.220.60b0.100.080.40A.7%B.10%C.13%D.16%答案：C23.在为客户配置资产的时候，最重要的步骤是：A.评估客户的风险承受能力B.分析目标公司的财务报表C.估计目标股票的β系数D.确认市场的反常现象答案：A24.假设年初的物价指数为110，预期年末物价指数为121。某证券的名义到期收益率为15%，那么其实际到期收益率约为：（）A.4.55%B.5.00%AFP培训课程“投资规划”模块练习题15C.26.50%D.上述答案均不正确答案：A25.在半强型有效市场中，下列说法正确的是：（）A.因为价格已经反映了所有的历史信息，所以，技术分析是无效的B.因为价格已经反映了所有公开获得的信息，所以，技术分析是无效的C.因为价格已经反映了包括内幕信息在内的所有信息，所以，基本分析和技术分析都是无效的D.因为价格已经反映了所有公开获得的信息和所有历史信息，所以，基本分析和技术分析都是无效的答案：D26.如果风险资产组合有60%的把握获得15%的收益率，40%的把握获得5%的收益率，而国库券可获得6%的收益率，那么，风险资产组合的风险溢价是：A.11%B.1%C.9%D.5%答案：D27.你的客户希望在一项风险资产和国库券上配置10000元，风险资产的预期收益率为12%，标准差为15%，国库券的收益率为8%，如果他希望获得9%的目标收益率，那么，你建议他在风险资产上投资元，在国库券上投资元。A.8500，1500B.2500，7500C.6700，3300D.5700，4300答案：B28.资本市场线是：A.连接无风险资产和最小方差风险资产组合两点的线B.连接无风险资产和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线C.通过无风险利率那点和风险资产组合有效边界相切的线D.通过无风险利率的水平线答案：C29.某只证券的β系数等于：A.该证券收益率与市场收益率的协方差除以市场收益率的方差B.该证券收益率与市场收益率的协方差除以市场收益的标准差C.该证券收益率的方差除以它与市场收益率的协方差D.该证券收益率的方差除以市场收益率的方差答案：A30.根据资本资产定价模型，如果某只证券定价合理，那么，它的___________。A.β系数为正B.α系数为零C.β系数为负D.α系数为正答案：BAFP培训课程“投资规划”模块练习题1631.某证券的期望收益率为0.11，β系数为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09，根据资本资产定价模型，该证券：A.被低估B.被高估C.定价合理D.条件不充分，无法判断答案：C32.标准差和β系数都是用来衡量风险的，它们的区别是：A.β系数只衡量系统风险，而标准差衡量整体风险B.β系数只衡量非系统风险，而标准差衡量整体风险C.β系数既衡量系统风险，又衡量非系统风险，而标准差只衡量系统风险D.β系数衡量整体风险，而标准差只衡量非系统风险答案：A33.你的客户在证券a上投资了60000元，证券a的β系数为1.2，在证券b上投资了40000元，证券b的β系数为-0.20，那么，该客户的投资组合的β系数为：A.1.40B.1.00C.0.36D.0.64答案：D34.下列各种说法，不正确的是：A.债券的期限越长，利率风险越高B.债券的价格与利率呈反向关系C.债券的息票率越高，利率风险越高D.利率上涨引起债券价格下降的幅度比利率下降引起债券价格上升的幅度小答案：C35.债券的当期收益率应等于：A.内部收益率B.到期收益率C.每年利息收入除以票面价值D.每年利息收入除以市场价格答案：D36.在下列四种固定收益证券中，风险最低的是：A.商业票据B.公司债券C.短期国库券D.长期国债答案：C37.在其他条件不变的情况下，债券的价格与收益率：A.正相关B.负相关C.有时正相关，有时负相关AFP培训课程“投资规划”模块练习题17D.无关答案：B38.如果投资者购买债券并持有到期，衡量他的收益状况的指标是：A.当期收益率B.持有期收益率C.到期收益率D.赎回收益率答案：C39.收益率曲线上的任意一点代表：（）A.债券的到期收益率与债券的期限之间的关系B.债券的息票率与债券的期限之间的关系C.债券的当期收益率与债券的期限之间的关系D.债券的持有期收益率和债券的期限之间的关系答案：A40.某面值为1000元、每年付息1次、息票率为10%、5年期的债券按面值出售，该债券的到期收益率为：A.9.0%B.10.0%C.11.0%D.12.0%答案：B41.某面值为1000元的债券，5年期，到期收益率为10%，每半年付息1次。如果息票率为8%，那么，该债券当前的内在价值是：A.1077.20元B.1075.80元C.924.16元D.922.78元答案：D42.某客户现在购买了一种债券，5年期，息票率为10%，每年付息1次，到期收益率为8%，面值为1000元。如果该客户在收取第一年利息之后将债券卖掉，假设1年后到期收益率不变，那么，该客户持有该债券的收益率为：A.7.00%B.7.82%C.8.00%D.9.95%答案：C43.某客户现在购买了一种债券，10年期，息票率为8%，每年付息1次，到期收益率为10%，面值为1000元。如果该客户在第一年收到利息之后立即将债券卖掉，假设1年后到期收益率为9%，那么，该客户持有该债券的收益率为：A.6.00%B.9.00%C.16.30%D.19.30%AFP培训课程“投资规划”模块练习题18答案：C44.面值为1000元的零息债券a、b、c和d的到期年限和价格如下表所示，那么下列说法不正确的是：债券到期年限（年）价格（元）a1909.09b2811.62c3711.78d4635.52A.债券a的到期收益率为10%B.债券b的到期收益率为11%C.债券c的到期收益率为12%D.债券d的到期收益率为14%答案：D45.某5年期、息票率为10%的债券，当前的到期收益率为8%。如果利率保持不变，那么，一年后该债券的价格将：A.更低B.更高C.相同D.不能决定答案：A46.关于债券，下列说法正确的是：A.在发行时，如果债券息票率高于到期收益率时，并且到期收益率一直维持不变，债券的价格将随时间逐渐降低B.在发行时，如果债券息票率高于到期收益率时，并且到期收益率一直维持不变，债券的价格将随时间逐渐增加C.在发行时，如果债券息票率低于到期收益率时，并且到期收益率一直维持不变，债券的价格将随时间逐渐降低D.以上说法都不正确答案：A47.在下列哪种情况下，债券将溢价销售？A.息票率低于当期收益率，且当期收益率高于到期收益率B.息票率高于当期收益率，但低于到期收益率C.息票率高于当期收益率，且当期收益率高于到