Ch09-国际投资政策管理(XXXX)

Chapter9国际投资政策管理Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.2本章内容：第一节国际投资效应分析第二节东道国国际投资政策第三节投资国国际投资政策Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.3第一节国际投资效应分析一、资本形成效应二、技术进步效应三、产业结构效应四、国际贸易效应五、就业效应Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.4一、资本形成效应1.对东道国的影响正效应（1）海外直接投资的注入增加了东道国的资本存量。（2）为东道国带来后续性追加投资。（3）通常会引致母国企业的追加投资或辅助投资。（4）跨国企业可通过为东道国当地资本市场提供有吸引力的投资机会而动员当地储蓄，成为引发国内投资的催化剂。负效应：（1）对东道国投资的挤出效应（2）采用购并形式投资的跨国公司在中间产品投入上，转向从国外直接进口Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.52.对投资国的影响东道国影响的对偶反应。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.6二、技术进步效应（一）对东道国的影响1.技术转移效应（直接效应P244）（1）跨国公司内部转让：被转让的技术最为先进，但对东道国直接技术进步效应很低。（2）转移给东道国合资企业：技术先进性有所降低，但东道国企业获得直接学习和模仿的机会（3）非股权方式（许可证、特许经营）：技术层次低，直接技术进步效应很低（4）跨国公司建立外部R＆D时，与东道国合作机构的技术交流。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.72.技术进步的溢出效应（间接效应P244）技术溢出：是经济学意义上的外部效应，通常是指技术领先者对同行业企业及其它企业的技术进步产生的积极影响。并且通过技术的非自愿和无意识扩散，促进了当地技术和生产力水平的提高，是经济外在性的一种表现。对东道国技术进步的推动，主要不是来自技术转移的直接效应，而是来自间接的溢出效应。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.8（二）对母国技术进步的影响（课本P245）实践表明，引进外国直接投资难以获得先进技术，发展对外直接投资反而是获得国外先进技术的重要途径。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.9三、产业结构效应从理论上讲，利用国际直接投资可以帮助发展中国家推动产业结构升级，这一点已为亚洲一些新兴工业国家和地区经济发展的成功事实和经验所证实。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.10FDI与我国产业结构优化效应积极效应：1、一部分外资在市场需求和政府产业政策的引导下投资于我国的薄弱产业，并填补了我国若干空白和短线产业，是消除产业瓶颈的积极力量。2、国际直接投资的进入加快了我国工业结构的高加工度化进程。外资工业高度集中于制造业，而在制造业中又主要集中在加工工业，从而对我国工业结构的高加工度化进程起了明显的推动作用。3、国际直接投资的进入促进了我国技术密集型产业的发展。外资工业不仅拥有较好的设备、较高的技术、较强的管理，而且在加工工业中相对集中于技术密集型产业和深加工行业。这对我国技术密集型产业的发展起了一定的促进作用。4、引进国际直接投资使我国企业有效地吸收了国外的先进技术和管理经验，使我国产品质量、产品结构得到了很大改善。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.11消极效应：1、国际直接投资的结构性倾斜加大了我国产业的结构偏差：FDI集中于第二产业尤其是工业部门，对第一产业的投资规模很小，对第三产业的投资比重偏低。2、国际直接投资过多地集中于中小型规模的劳动密集型产业，技术化程度较低。3、国际直接投资的进入抑制了我国幼稚产业的成长：外商在我国一些尚处于幼稚期的产业中抢先建立了大企业，控制了发展较快的市场份额，如电子与通讯设备制造业中的移动通讯、光通讯、卫星通讯等产业的产品市场，使我国幼稚产业企业的成长非常艰难。4、国际直接投资在我国东西部投资的倾斜加剧了两地区的产业结构不平衡，并进一步了阻碍了全国产业结构调整和升级。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.12产业“空心化”（P250）所谓产业“空心化”，是指一个国家、地区的已有的产业处于衰退阶段，而新的产业还没有得到发展或者新产业的发展不够充分并且不能弥补已有产业衰退的影响，造成经济陷入不断下降甚至萎缩的局面。过量的FDI往往会导致产业的“空心化”。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.13日本产业“空心化”原因分析日本跨国公司从事FDI的现实动因更偏重于成本因素，以缓解国内的成本压力,跨国公司将一部分原先位于母国的生产工序或整个生产流程移至国外，其结果必将削弱母国原有的产业基础。日本产业界对基础研究的重视远远落后于应用研究和开发研究，这就造成了90年代后半期日本在国际市场的科技竞争力缓慢下降，尤其在高科技领域和基础科学领域处于劣势，无法与美国相提并论。日本的基础知识和技术储备只相当于美国的五分之一，综合技术实力也仅有美国的二分之一；R&D投入仅占GDP的2.85%；技术创新体制不利于高技术产业的成长，三分之二的科技人员分布于企业，而产业界、大学、国立研究机构之间相互交流很少。因此，在日本产业转移和升级的高层次阶段，无法建立具有比较优势的新的产业。而低层次的传统产业又在不断地移出，相对于东南亚各国的产业升级逐渐失去了比较优势。这两方面的压力加剧了日本产业“空心化”的现象。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.14四、国际贸易效应（一）FDI对东道国国际贸易影响1、直接影响：首先，当地原材料加工出口。第二、进口替代型转变为出口加工型产品出口。第三、新的劳动密集型产品的出口。第四、垂直一体化国际生产中的出口。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.152、间接影响首先、经由FDI，国内企业会同外商建立起广泛的供应关系，这一方面可以使更多的国内企业成为间接出口者，另一方面又会使其在同外商的合作中逐渐成长为独立的出口企业。其次，外商在东道国的经营必然要在营销技术和生产技术等方面发生外溢，从而为国内企业所吸收，进而形成持久的示范效应，这对于提高国内企业的出口竞争力是十分重要的。再有，FDI还可以产生所谓的“市场进入外溢”。如，较低的成本来使用跨国公司的分销和营销设施。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.16（二）FDI对母国国际贸易的影响见教材P2531、正效应：出口引致效应：母国生产的机器设备、中间产品的出口进口转移效应：东道国的原材料的进口2、负效应：出口替代效应：原来的出口产品由国外子公司生产；东道国也开始生产该产品反向进口效应：原来母国生产及销售的产品在东道国生产，需要从东道国进口。Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.17五、就业效应（一）FDI对东道国的就业效应就业数量就业质量直接效应积极创造直接就业机会工资、生产力水平较高，消极并购可能导致合理化裁员雇佣和晋职方面可能引进不受欢迎的各种惯例间接效应积极通过关联效应创造间接就业机会向国内企业传播先进的工作组织方法消极依赖进口或挤垮现有企业降低就业水平在国内竞争时降低工资水平Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.18就业数量就业质量直接效应积极创造或维持母国就业（如那些服务于外国附属企业的领域）产业重构时技能提高消极产生生产替代导致“工作出口”为维持母国就业保持或降低工资间接效应积极为外国附属企业的母国供应商创造或维持就业刺激多种产业发展消极与被重新定位的生产或活动有关的企业就业损失（如果不找原来的供应商供货）供应商受到工资和就业标准方面的压力（二）FDI对母国的就业效应Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.19第二节东道国国际投资政策一、东道国FDI政策的类型二、东道国国际投资政策的具体内容Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.20一、东道国FDI政策的类型无论是发达国家还是发展中国家，都是根据各自的国情来制定各自的吸收外商直接投资政策的。各国的FDI政策主要可分为以下几种类型：1、主动型政策2、自动放任型政策3、严格限制型政策Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.211、主动型政策（如中国）主要特征：（１）对外资的调节，比较强调对外资的政策引导，政府介入程度较高（２）对外资的限制与鼓励并存，是一种双重扭曲平衡结构，即对外投资的超国民待遇与非国民待遇并存（３）普遍实行优惠政策与限制措施直接挂钩的做法。例如把优惠措施同外资企业的出口、技术水平、投资规模等联系起来（４）外资政策的地区差异较大Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.222、自动放任型政策（如美国）主要特征：对外资的调节，主要依靠市场机制调节，政府介入较少在外资管理上，基本上和对内资的待遇一致存在少量的限制措施。主要是与国家安全有关的领域禁止外资流入遵循国民待遇原则实行全国统一外资政策，较少地区差异。产业政策强于地区政策Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.233、严格限制型政策（如日本）主要特征：严格限制外资的流入，政府介入较多实行统一的外资政策贸易自由化在前，资本自由化在后先保护培养，后开放竞争Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.24二、东道国国际投资政策的具体内容（一）财政政策（最基础）（二）金融政策（三）技术政策（四）资本政策（最敏感）（五）人事政策（六）再投资政策（七）经济特区政策Harcourt,Inc.itemsandderiveditemscopyright©2001byHarcourt,Inc.25（一）财政政策1.降低所得税率2.免税期、关税减免和退税免税期：在一定期限内，免征外资企业全部或部分所得税和其他税收。关税减免：指对外资企业生产所需进口物品的关税进行减免。退税：对外资企业出口商