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艺投艺术投资品投及资实国信投资及务探信证券经济综述探讨济研究所二述金融工程董艺零一零年部婷春艺术艺术历年艺术品投品投天价品投资综述资实务艺术品资常用述务品解读用指数读数介绍绍艺术品投资简介艺术品是容纳货币流动性的一种大类资产,它不但带有资本品的特点抗争通胀规避风险获取但带有资本品的特点——抗争通胀、规避风险、获取收益,同时,这个投资的过程充满艺术欣赏带来的各种其它效用:思想乃至灵魂的认可和升华、拥有美和种其用思想乃至灵魂的认可和升华拥有美和永恒的满足、让某种表达或感觉永久传世的梦想。“100年以前道琼斯指数有33家蓝筹股公司如100年以前,道琼斯指数有33家蓝筹股公司,如今,33家蓝筹股公司只留下一家,就是通用电气。就像这次金融危机,158年的雷曼兄弟倒闭了,很危年曼弟闭多百年老店也难逃倒闭的危险。而1900年100个印象派和古典派大家,如今还有95个人的画作活跃在各大顶拍卖会所以以说艺术品最能在各大顶级拍卖会上。所以可以说,艺术品最能经历时间的考验,是最好的投资。”——梅建平梅建平艺术品投资简介Monet(莫奈)的印象派开山之作——《日出》艺术品投资简介05年在伦敦佳士得05年在伦敦佳士得拍卖会上创下青花瓷拍卖纪录的元青瓷拍卖纪录的元青花罐“鬼谷下山”(1568.8万英镑)09年在苏富比春拍中创下单色瓷纪录中创下单色瓷纪录的清乾隆粉青釉浮雕镂空长颈胆套瓶(4770万港币)艺术品定价“就像其他任何引起人们欲望的东西一样,油画有需求;就像其他任何稀有的东西一样,油画有价格就像其他任何东西样它的价格是由供价格。就像其他任何东西一样,它的价格是由供需关系所决定的。”——Grampp1989(PricingthePriceless)Grampp,1989,(PricingthePriceless)1987年3月,梵高《向日葵》艺术品的交易价格标杆通3990万美元,11月,《鸢尾花》5390万美元,1989年毕加索的自画像4780常是在拍卖会上产生的年毕加索的自画像,4780万美元,之后不久毕加索的《皮耶瑞得特的婚礼》,的皮耶瑞得特的婚礼,6000万美元,1990年,梵高的《嘉舍医师的画像》,8250万美元。艺术品投资收益率分析结论一:艺术品投资的收益率与股票和债券相当,在部分阶段甚至超过这两个传统投资品种。大部分研究都为艺术品投资与股票债券市大部分研究都认为,艺术品投资与股票、债券市场的长期收益率相关性极弱,从这个角度来看,艺术品作为投资的一种类别它可以分散投资组艺术品作为投资的种类别,它可以分散投资组合的风险。结论二:艺术品投资的收益率从长期来看和资本市资率长来资本市场、固定资产投资不具有显著相关性,但是在短期内有很强的相关性,甚至在全球领域内可以通过艺术品的文内涵指未来较短时间内(半年到两年)术品的文化内涵指示未来较短时间内(半年到两年)的区域经济热点。作为社会主流文化(或者是社会优势群体的主流文作为社会主流文化(或者是社会优势群体的主流文化)和心态的折射,艺术品投资的交易品种和价格变化,在短期内对资本市场的方向和对经济的发展市倾向,都有一定的参考意义。艺术品国际市场份额美国持续居首但份额下降中国崛起——美国持续居首但份额下降,中国崛起十年时间里,美国一直持续占据着艺术品拍卖市场十年时间里,美国直持续占据着艺术品拍卖市场份额第一的地位,但是优势逐年缩小。2002年市场份额超过1%的国家和地区中,还没有出现中国大陆,中国香港的份额是1.1%,但是到了2009年,中国大陆和香港的市场份额已经达到了17.4%。可惜无声——齐白石艺术品投资品种分布油画仍是绝对主流——油画仍是绝对主流文化艺术传承形式在以中国为代表的东方和以英美中美为代表的西方出现了两种截然不同的路径:西方人在传统的艺术表现形式上进行的是内容和风格的创新东方文的传统表现形式由于具艺的新;而东方文化的传统表现形式由于工具、工艺的传承本身出现了很大的断代西方社会可能诞生新生代西方社会可能诞生新生代的毕加索,但是东方不会再有官窑,不会再有竹林七贤。拍卖经纪商格局佳士得苏富比几乎垄断拍卖市场——佳士得、苏富比几乎垄断拍卖市场苏富比(Sotheby’s)是一家上市公司(NYSE:BID),由富y市YSamuelBaker于1744年(乾隆九年)在伦敦创立。1964年,苏富比收购了美国最大的艺术品拍卖人Parke-Bernet。1983年,苏富则被美国富豪AATb收购并在998年上市苏富比则被美国富豪A.AlfredTaubman收购,并在1998年上市。佳士得(Ch)1766年由詹佳士得(Christie)1766年由詹姆士·佳士得(JamesChristie)在伦敦创立1973年至1999在伦敦创立,1973年至1999年,佳士得是伦敦证交所的一家上市公司。之后,佳士得进行了私有化,由法国人FrançoisPinault所有。艺术艺术历年艺术品投品投天价品投资综述资实务艺术品资常用述务品解读用指数读数介绍绍海外艺术品指数海外艺术品投资指数的发展时间比较长,中介机构和学者们为此做了长期的探讨和应用,由于交易形式特别,具有定的私密要求数据收集是艺术品指数最为困难又具有一定的私密要求,数据收集是艺术品指数最为困难的一个环节。苏富比公司根据自己的拍卖纪录构建了艺术品综合指数和分类指数(例如印象派指数、现代派指数等等)学术界通常采取的修正方法是在苏富比佳等)。学术界通常采取的修正方法是:在苏富比、佳士得(拍卖公司占据了艺术品市场45%的市场份额,其中苏富比和佳士得的市场份额接近拍卖公司的半数)其中苏富比和佳士得的市场份额接近拍卖公司的半数)的拍卖纪录基础上,结合其他拍卖公司或经纪人的公开数据,考虑可比拍卖的反复出现(这点非常重要),重新编制学术界认为较为客观的艺术品指数。梅/摩艺术品指数梅/摩艺术品指数虽然发展时间不长,但是目前在艺术品投资指数中的地位十分重要。指数的创始是长江商学院的副院长梅建平和他的朋友M始人是长江商学院的副院长梅建平和他的朋友Mose创建的。该指数已经建立了一个大概拥有全球15000对重复拍卖交易的信息并且每年还将增加1000对对重复拍卖交易的信息,并且每年还将增加1000对拍卖信息。指数应用的是和编制标准普尔住宅房地产指数相类似的方法和数据收集原理。。本土艺术品投资指数雅昌油画100成分指数和国画400指数是由国内的艺术品投资门户网发布的,目前在国内相对最为专业和稳定的艺术品指数可惜的是标的对最为专业和稳定的艺术品指数,可惜的是,标的仍然集中在画作上,没有覆盖国人关注的收藏大类中更具中国特色的瓷器玉器和皇权艺术品(包括中更具中国特色的瓷器、玉器和皇权艺术品(包括官窑、宣德炉、珠宝等)。雅昌国画400指数VS上证综指雅昌油画100指数VS上证综指画00指数S上指艺术艺术历年艺术品投品投天价品投资综述资实务艺术品资常用述务品解读用指数读数介绍绍全球2002年以来的年度天价艺术品--2002巴洛克风格画家RubensPeterPaul,MassacreoftheInnocents(《对无辜者的屠杀》),苏富比伦敦秋拍,9714000美元三分别是毕索的NC69,714,000美元。二、三、四分别是毕加索的NuauCollier(《戴项炼的裸女》)和莫奈的两幅Nympheas(《睡莲》)。第五是罗马尼亚雕塑家Brancusi的铜雕Danaide莲》)。第五是罗马尼亚雕塑家Brancusi的铜雕Danaide(《达那伊德》),达那伊德是希腊神话中阿耳戈斯国王达那俄斯的50个女儿的名字。RubensPeterPaul,MassacreoftheInnocents(《对无辜者的屠杀》)(《对无辜者的屠杀》)全球2002年以来的年度天价艺术品--2003奥地利印象派画家GustavKlimt的LandhausamAttersee,2600万美元,苏富比伦敦秋拍。二、三、四、五分别为北意大利帕多瓦地方画派代表AM的DI大利帕多瓦地方画派代表AndreaMantegna的DescentIntoLimbo;AmedeoModigliani的Nucouché,surlecôtégauche;Pierre-AugusteRenoir(国人所熟悉的印象派画家雷诺阿)PierreAugusteRenoir(国人所熟悉的印象派画家雷诺阿)的MadameLeonClapisson,LegerFemand的Lafemmeenrougeetvert。GustavKlimt,LandhausamAttersee(《阿特赛乡村别墅》)(《阿特赛乡村别墅》)全球2002年以来的年度天价艺术品--20042004年是美国和英国的牛市,法国市场陷入低迷。天价艺术品仍然是油画的天下,毕加索重回榜首,他的G拍出了9300万美元的价格第名是高更Garçonàlapipe拍出了9300万美元的价格,第二名是高更的《母爱》;第三名,ModiglianiAmedeo的妻子画像JeanneHebuternedevantuneporte;第四名VermeerVanDelftJan又是Hebuternedevantuneporte;第四名,VermeerVanDelftJan,又是一幅女性题材的油画,YoungWomanseatedattheVirginals;第五名,莫奈,LescoursesauBoisdeBoulogne。g毕加索,Garçonàlapipe全球2002年以来的年度天价艺术品--20052005年是突破性的一年,前100的天价艺术品中仍是老面孔,但是,总成交金额前50名的艺术家中赫然出现了名开外跃居前列的吴冠中和张大千天出现了从百名开外跃居前列的吴冠中和张大千。天价艺术品仍然是油画的天下,但是风格与2004年截然不同世界经济高歌猛进的一年艺术品市场也然不同,世界经济高歌猛进的年,艺术品市场也一扫柔美之气,出现了大气、硬朗和抽象并存。榜首是Canalettoantoniocanal气势恢宏的《威尼斯大首气威斯运河》,1660万英镑;第二名是BrancusiConstantin的OiseaudansI’espace;第三名,SmithDavid的CbIII(这是组抽象的雕塑之充满令CubicXXVIII(这是一组抽象的雕塑之一,充满令人无法释怀的张力和压力);第四名,Toulouse-LautrecdeHenri的Lablanchisseuse一个背对观众阴郁LautrecdeHenri的Lablanchisseuse,个背对观众阴郁地望着窗外的女子;第五名,抽象派画家RothkoMark一幅色彩艳丽的HomagetoMatisse。前一百名g前的成交仍为佳士得和苏富比垄断。全球2002年以来的年度天价艺术品--20062006年,美国市场进一步与欧洲市场拉开差距,标普500也毫不留情地大幅跑赢了金融时报指数。美国的审美影响了天价艺术品的成交前五名的作品人的审美影响了天价艺术品的成交,前五名的作品分别属于毕加索、古斯塔夫克里姆特、高更、梵高,并且此四人在前100名拍品中出现的次数不下30次并且此四人在前100名拍品中出现的次数不下30次,偏好集中得令人咂舌。毕加索这次的作品是DoraMaarauchat,拍出了8500万美元的价格。值得一提的是,1958年出生的张晓刚,年度单人作品总金额从1446名跃居38名前100名艺术家中作品总金额从1446名跃居38名。前100名艺术家中,在世的仅有三人,另两位分别是1921年出生的赵无极,和1932年出生的、以胖唯美,画作充满圆极,和年出生的胖唯美,画作充满圆润卡通人物风格的BoteroFernando。全球2002年以来的年度天价艺术品--2006张晓刚代表作《大家庭》所谓西方主流文化对中国的认识正在从批判向部分接受过渡的过程中张晓刚对十九世判向部分接受过渡的过程中,张晓刚对十九世纪六十年代隐晦的批判非常微妙地契合了这种心理,他最活跃的作品突出的关注点并非艺术,最的作突出的关注点并非艺术水平、绘画风格、年代的价值,而是思想全球2
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