汇率制度和外汇管制(ppt 69)

来自中国最大的资料库下载汇率制度和外汇管制本章主要内容：1、汇率制度2、固定汇率制度3、浮动汇率制度4、黄金输送点5、盯住汇率制度6、外汇管制7、我国的汇率制度来自中国最大的资料库下载第一节汇率制度一、固定汇率制度汇率波动范围很小－－－－相对稳定现金－－铸币价格流动机制下的自动调节和央行干预－－－稳定二阶段：1816－二战二战－－－1973年来自中国最大的资料库下载（一）国际金本位体制下的固定汇率制度1、汇率的决定－－－两种货币的含金量之比－－－－即铸币平价铸币平价：两种货币的法定含金量之比英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令£1=$113.0016/23.22＝$4.8663来自中国最大的资料库下载金平价：一国货币法定的含金量英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令来自、汇率波动的幅度－－黄金输入点、输出点黄金输送点：外汇铸币平价＋（－）黄金输出费用上限＝外汇铸币平价＋黄金输出费用下限＝外汇铸币平价－黄金输出费用汇率波动幅度：下限－－上限来自中国最大的资料库下载如：英镑与美元的铸币平价：£1＝$4.8665英美两国之间运送英镑黄金的费用为0.03美元汇率波动上限为：£1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965汇率波动下限为：£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365来自中国最大的资料库下载英国的黄金输入点＝美国的黄金输出点即为：上限£1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965英国的黄金输出点＝美国的黄金输入点即为：下限£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365来自英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令运送英镑和黄金的费用为0.03美元£1＝$4.8665(铸币平价）£1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965（上限）£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）英国的黄金输入点：上限（美国的输出点）英国的黄金输出点：下限（美国的输入点）来自中国最大的资料库下载问题与思考：如果美国的一进口商要给英国的出口商支付一笔50万英镑的货款，现在美国的市场汇率为£1＝$5.0000则美国的进口商选择黄金还是英镑来支付？为什么？来自英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令运送英镑和黄金的费用为0.03美元£1＝$4.8665(铸币平价）上限（£1＝$4.8965)1、用英镑进行结算美国进口商按市场价购买英镑£1＝$5.0000共花250万美元再加运费0.03×50万＝1.5万美元共付美元：251.5万251.5万美元相当于黄金：251.5万×23.22=5839.83万格令来自万×113.0016＝5650.08万格令1.5万美元的黄金费用相当于黄金：1.5万×23.22＝34.83万格令美国进口商若选择用英镑支付共需251.5万美元，相当于黄金5839.83万格令若选择黄金支付，则需支付黄金5650.08万格令＋34.83万格令＝5684.91万格令相当于5684.91万/23.22=244.82万美元（小于251.5万）故美国进口商选择输出黄金进行结算来自中国最大的资料库下载结论：美国的进口商当美国的（英镑对美元）的汇率超过黄金输出点时，会选择输出黄金，因此美国的汇率不会超过美国的黄金输出点水平来自中国最大的资料库下载问题与思考：£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）如果美国的一出口商从英国的进口商处可得一笔50万英镑的货款，现在美国的市场汇率为£1＝$4.5000则美国的出口商选择黄金还是英镑来结算？为什么？来自英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令运送英镑和黄金的费用为0.03美元1、用英镑进行结算美国出口商所得货款50万英镑按£1＝$4.5000兑换成美元：225万225万×23.22格令＝5224.5万格令黄金2、用黄金进行结算：50万英镑＝黄金50万×113.0016格令＝5650.08万格令减去黄金输送费用：50万×0.03×23.22＝34.83万格令共获得黄金：5650.08万－34.83万＝5615.25万格令相当于美元：5615.25万/23.22=241.82万美元来自中国最大的资料库下载黄金输入点黄金输出点铸币平价来自中国最大的资料库下载（二）布雷顿森林体系下的固定汇率1、汇率决定由IMF成员国决定美元的黄金含量：1美元含0.888671克纯金其他国家的货币纸币含金量由法律规定各国货币与美元间的汇率由其黄金含量决定来自、汇率波动的幅度铸币平价上下浮动1％1971年、调整为+/－2.5％来自中国最大的资料库下载问题：如英镑对美元的汇率£1＝$4.05在布雷顿森林体系初期英镑对美元的浮动范围是多少？答案：上限为：£1＝$4.05＋0.0405＝$4.0905下限：£1＝$4.05－0.0405＝$4.0005来自中国最大的资料库下载思考题：在布雷顿森林体系时代当英镑对美元的汇率超过上限时，美国货币当局该怎么办？英国货币当局该怎么办？在牙买加体系时代呢？来自中国最大的资料库下载（三）两种国际货币制度下固定汇率制度的比较共同点：（1）各国之间的汇率都由含金量所确定的金平价决定（2）现实汇率均围绕平价在一定范围内波动来自中国最大的资料库下载不同点：a汇率决定的基础不同实际含金量－－－－名义含金量b汇率调节机制不同自发调节－－－人为干预c汇率的稳定程度不同来自中国最大的资料库下载二、浮动汇率制度（一）浮动汇率制度的含义：汇率由外汇市场供求决定（二）浮动汇率制度的种类（1）自由浮动和管理浮动来自中国最大的资料库下载政府干预外汇市场的方式（1)直接对外汇市场进行买卖干预（2）运用货币政策（3）实行外汇管制来自中国最大的资料库下载（2）单独浮动与联合浮动（三）目前浮动汇率制的格局（1）盯住浮动盯住单一货币浮动盯住一篮子货币浮动来自中国最大的资料库下载（2）有限弹性浮动某国货币对某一外币规定平价，汇率只能在该平价一定范围内浮动a盯住单一货币的有限浮动b联合浮动来自中国最大的资料库下载（3）较高弹性浮动浮动范围较大a指标浮动－－－根据某一指标的变化来对汇率不断进行小额调整－－－又称爬行盯住或滑动平价b单独浮动---外汇供求自发浮动来自中国最大的资料库下载c其他管理浮动外汇管制货币非自由化资本流动限制汇率浮动幅度管制来自中国最大的资料库下载浮动汇率制度的支持者、理由a推动经济自由化，促进国际间的经济交往b促进金融创新c有利于隔绝通胀的国际传递来自中国最大的资料库下载浮动汇率制度的反对者理由a避险交易本身有成本，没法忽略其对投资活动的影响b许多经济活动本身无法规避汇率风险c金融市场不发达影响避险工具的应用d同样可以传递通胀（棘轮效应）来自中国最大的资料库下载第二节外汇管制一、外汇管制的含义一国政府授权货币当局对外汇收支、买卖、借贷、转移及国际间结算外汇汇率、外汇市场、外汇资金来源与运用等方面进行的干预和控制来自中国最大的资料库下载二、外汇管制的演变严格管制部分管制不管制来自中国最大的资料库下载一战前－－－自由两战之间－－－部分管制到严格管制二战后－－－20世纪60年代前，严格管制20世纪60年代前－－－外汇管制逐步放松来自中国最大的资料库下载（三）国际外汇管制的现状1、严格外汇管制的国家和地区－－－朝鲜、独联体国家、巴西、秘鲁、赞比亚2、部分管制一些工业国家和发展较好的发展中国家丹麦、挪威、澳大利亚、法国、日本圭亚那、牙买加、南非来自中国最大的资料库下载3、不进行外汇管制的国家美国、德国、英国、瑞士石油生产国、来自中国最大的资料库下载（四）外汇管制的利弊利之所作：1、有利于本国经济的稳定2、利于国际收支调节与平衡3、利于抵制各种冲击4、利于稳定本国货币金融秩序来自中国最大的资料库下载外汇管制的不利之处：1、防碍国际贸易2、干扰市场机制3、加剧国际贸易矛盾4、增大国际交易成本和不便来自中国最大的资料库下载二、外汇管制的内容（一）外汇管制机构－－－－a央行－－－英国b财政部－－－美国c专门机构，如外汇管理局法国，意大利d几个政府部门共同进行外汇管制如挪威商业运输部和挪威银行共同管制日本大藏省、通产省和日本银行共同管制来自中国最大的资料库下载（二）外汇管制的对象1、对人的外汇管制居民－－－－长期（1年以上）在本国境内居住的自然人和法人非居民－－－境外的自然人和法人，驻本国的外国使馆、国际组织的工作人员对居民外汇管制严格，对非居民的管制宽松来自中国最大的资料库下载2、对物的外汇管制各种支付手段、结算工具和外汇资产外国货币、外币支付凭证外币有价证券贵金属本国货币的携带出境来自中国最大的资料库下载3、对地区的管理外汇管制的有效区域一国境内一国境内的某些区域不进行外汇管制超出国界来自中国最大的资料库下载4、对行业的管制行业差别化待遇传统出口行业－－－－严管制高新技术行业和重工业－－优惠政策奢侈品行业－－－严格管制来自中国最大的资料库下载5、对国别的外汇管制对不同国家不同地区采取不同的外汇管制政策来自中国最大的资料库下载三、外汇管制的方式1、对贸易外汇的管制a对出口外汇的管制集中出口外汇收入，限制进口外汇支出－－－－解决贸易逆差、实现国际收支平衡强制性的外汇收入申报、结汇对出口数量和种类的限制来自中国最大的资料库下载b对进口外汇支付的管制进口量进口商品种类进口地进口支付条件等限制来自中国最大的资料库下载进口管制方法：许可证限量税收预存保证金规定支付条件实现对某些进口产品的专营来自中国最大的资料库下载2、对非贸易外汇的管制非贸易外汇：指与贸易收支和资本输入、输出以外的外汇收支来自中国最大的资料库下载非贸易外汇包括：包括：a与贸易收支相关的运输费、保险费、佣金b资本利得如股利和股息、专利费、许可证费、特许权费以及劳务费c与文化交流有关的版权、稿费、奖学金、留学生费用等d驻外机构的经费收支、旅游费用、