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第四章：投资规模与投资结构1.投资规模2.投资结构本章重点：投资规模的含义及其分类；投资规模的合理确定；投资结构的含义及其分类；产业投资结构理论；投资结构的优化。本章难点：投资规模的合理确定；产业投资结构理论；投资结构的优化。4.1投资规模一、涵义1.定义：在一定时期和范围内，为形成资产而投入的以货币形态表现的各种资源的总和。（投资总量）2.特征：（1）可度量（2）可控制（3）可优化二、分类1.从供需角度，可分为投资需求规模和投资供给规模；2.从时间长短角度，可分为年度投资规模和在建投资规模；3.按照投资渠道，可分为国家预算内投资规模、银行贷款投资规模、自有资金投资规模和引进外资投资规模；4.按照资金的用途，可分为生产性投资规模和非生产性投资规模；5.按照区域，可分为国家投资规模和地区或部门投资规模。三、投资供给规模与投资需求规模1.定义：投资供给规模——一定时期内全社会提供的投资品总量；投资需求规模——一定时期内全社会实际形成的对投资品的货币购买力的总和；2.区别（1）所反映的经济关系不同；（分配关系；供求关系）（2）评价的标准不同；国民收入积累率＝（积累额/国民收入）×100％、社会总产值投资率＝（投资额/社会总产值）×100％投资供求差率＝（投资需求规模—投资供给规模）/投资供给规模×100％（3）两者的运动具有相对的独立性；3.联系——相互依存、相互影响（1）两种状态同时并存；（2）投资供给规模对投资需求规模膨胀（或萎缩）有一定限制作用；（3）投资需求规模扩大会拉动投资供给规模的扩大四、年度投资规模与在建投资规模1.定义：年度投资规模——一定年度内所有在建项目当年完成的投资额；在建投资规模——一定年份所有在建项目全部建成投产所需要的投资总额任何投资建设项目在任何时候都可以分解为三部分：以前年度已经完成的投资额、本年度所要完成的投资额、以后年度将要完成的投资额。2.区别（1）计算范围不同；（2）决定因素不同；（3）各自适当与否的评判标准不同；（4）调节弹性不同；（5）变动方向与变动幅度不同；（6）反映的供求关系不同3.联系（1）共同决定建设周期；建设周期=在建投资规模/年度投资规模（年）（2）年度投资规模是确定合理的在建投资规模的客观依据；（3）在建投资规模对年度投资规模具有制约作用。五、投资规模的变动规律1.年度投资规模的变动规律（1）具有长期增长趋势；净投资（国民生产总值*投资率）与重置投资（固定资产价值*折旧率）（2）具有短期波动的特点。a国民生产总值的波动；b宏观分配政策的变化；C折旧政策和技术经济政策的变动。2.在建投资规模的变动规律（1）受年度投资规模的影响，在建投资规模也具有相应的长期稳定趋势和短期的相对波动趋势。（2）但同时，还受建设周期的影响，所以在建投资规模的增长和波动会出现以下三种情况：a年度投资规模增长速率快于建设周期缩短速率，则在建投资规模表现为？？b年度投资规模增长速率低于建设周期缩短速率，则在建投资规模表现为？？c年度投资规模增长速率等于建设周期缩短速率，则在建投资规模表现为？？六、投资规模的合理确定（一）合理确定投资规模的意义1.是影响经济增长的重要因素；2.是保证国民经济顺利发展的条件；3.是实现社会再生产良性循环的基本条件；4.是提高投资效益的前提条件。（二）影响投资规模的因素1.经济发展2.宏观经济政策3.经济体制4.投资结构5.投资效益（三）投资规模的合理确定计划期建设投资总额＝国民收入使用额×积累率×建设投资占积累基金的比重＋可动用的折旧基金额＋消费基金的可能转化率＋外资用于投资建设部分1.年度投资规模的合理确定（1）评价标准a.绝对数量标准b.等速增长标准c.积累率标准d.国力标准（2）绝对数量界限两种形式：年度投资额与年度投资增加额。上年的年度投资规模＋本年增加额＝本年的投资规模年度投资规模的合理增长额＝年度净投资增加额＋年度折旧再投资增加额＝（G0g0n0+G0gn1）＋（G0g0z0+G0gz1）＝G0g0（n0＋z0）＋G0g（n1＋z1）其中，G0：上年度GDP；g0：一定时期内GDP的平均增长率；n0：固定资产平均净投资率；n1：追加投资率g：考察年份GDP增长率比g0的升降幅度；z0：一定时期内平均的折旧再投资率；z1：追加的折旧再投资率（3）相对数量界限a.年度投资规模的合理增长率＝年度投资规模合理增加额上年度投资规模b.年度投资规模的合理投资率＝合理年度投资规模本年度GDP令K0为上年度投资规模；k0＝n0＋z0表示固定资产平均毛投资率，是固定资产平均净投资率加上平均的折旧再投资率；k1＝n1＋z1表示追加毛投资率，是追加投资率加上追加折旧再投资率用数学公式表示合理增长率＝g0＋（k1÷k0）g合理投资率＝k0＋[（k1－k0）÷（1＋g0＋g）]g2.在建投资规模的合理确定（1）决定因素a年度投资规模b建设周期（2）合理建设周期的确定a各个项目组的工期定额b在建项目总投资的合理工期构成4.2投资结构一、投资结构的含义及类型1.含义：一定时期内投资总量中所包含的各类投资的构成及其数量比例关系。2.类型：（1）投资的主体结构（2）投资的地区结构（3）投资的产业结构（4）投资的再生产结构（5）投资的技术结构（6）投资的项目规模结构二、投资结构合理化的标志1.有利于促进社会生产和社会需要在总量和结构上的相互适应与平衡发展，有利于实现国民经济持续、健康、快速发展；2.有利于实现资源的优化配置和合理利用；3.有利于实现投资效益最大化；4.有利于促进技术进步；5.有利于实现产业结构合理化和高级化；6.合理的投资结构应该是开放性的投资结构。三、优化投资结构应遵循的原则1.需求收入弹性原则2.生产率上升原则3.优先开发优势资源原则4.存量调整和增量调节配套进行的原则四、产业投资结构（一）概念1.定义：一定时期投资总量在一、二、三次产业间的分配数量及其比例关系。2.投资结构和产业结构的关系（二）三次产业结构理论1.三次产业结构的划分1940年由英国经济学家克拉克提出的。第一产业：农业（A部门）第二产业：工业（I部门）第三产业：服务业（S部门）（三）产业投资结构形成的制约因素1.国家的经济技术发展水平2.国家的经济资源状况3.产业投资的相关性4.既有产业结构的可塑性5.部门的超前发展要求（四）正确处理我国产业投资结构的比例关系1.第一产业保证社会投资，优先发展，提高效率。2.第二产业（1）从生产资料工业投资看（2）从消费品工业看3.第三产业（1）大力加强交通运输业（2）强化邮电通讯业的投资（3）加大商业、服务业、旅游业的投资（4）加大科技、教育的投资五、我国投资结构的演变与优化（一）我国投资结构的演变第一个阶段从1949年至1978年传统社会主义经济体制下的投资结构演变；第二个阶段从1979年实行改革开放政策以来的投资结构演变。1传统社会主义经济体制下投资结构的演变在传统的社会主义经济体制下，政府是投资的分配者，投资结构的变动主要由自上而下的指令性计划进行数量限额配给调节，而价格只是一种核算手段，货币则是一种分配工具，两者都处于从属地位。在这种情况下，投资结构的变动主要取决于政府的偏好。传统社会主义经济体制下，我国投资结构中的问题还有如下一些：其一，在投资主体结构上，片面强调以国有经济为主体，而忽视企业、个人在投资主体中的地位和作用，使投资主体结构过于单一；其二，在投资来源结构上，单纯以工农产品的剪刀差和财政手段动员和集中资金，并主要通过财政无偿拨款供给资金，压抑了金融中介作用和企业的自我积累发展，使投资来源渠道过于狭窄；其三，在投资固流结构上，往往只注重增加固定资产投资，而忽视增加流动资产投资；其四，在投资项目结构上，“大而全”、“小而全”的投资项目和企业同时并存，不能在大范围内通过分工深化和资源替代而提高效率，不仅使现有资源得不到充分利用，还不断产生不合理的需求；其五，在投资的技术结构上，建筑安装及其他投资比重偏高，而设备投资比重偏低；其六，在投资回流结构上，投资效率过低，投资回流缓慢；其七，在投资再生产结构上，长期忽视技术进步和内含性投资，企业普遍设备老化、产品更新换代缓慢；最后，在投资存量结构上，缺乏有效的调节手段，投资存量结构刚性化。2实行改革开放政策以来投资结构的演变自1979年实行改革开放政策以来，经过二十几年的改革，投资结构发生了一系列变化：1、伴随着所有制结构的变化和企业自主权的扩大，投资领域形成了国有单位、集体单位、城乡个人、混合所有制单位等多种投资主体同时并存的格局。2、伴随着分配制度的改革和融资渠道的拓展，投资领域形成了国家财政投资、银行贷款投资、发行股票债券融资、企业内部自筹投资和利用外资多种融资渠道同时并存的格局。3、三次产业之间的投资比例趋于合理，产业结构水平不断提升。4、投资结构的调节由过去单一的指令性计划调节转变为计划与市场双重调节。5、兼并收购投资发展迅速，资产存量结构调整加快，企业组织结构有所优化。（二）我国投资结构的演进中存在的问题我国投资结构的演进中也存在许多问题，其突出的表现是：1、城乡分割制度导致农业投资不足。2、市场结构不合理导致投资过度和投资不足同时并存。3、汽车和房地产发展中存在隐忧。4、自主创新和发展能力不足。5、企业并购面临诸多的制约。（三)我国投资结构的优化1优化我国的投资结构的基本思路在对外开放条件下，优化我国的投资结构有两种可供选择的基本思路：一是比较优势战略；另一种是以增强国际竞争能力为基本导向。2优化我国投资结构的政策措施1、增加对农村、农业和农民的投入，发展优质、高效农业。2、推进技术进步，积极发展高新技术产业和装备工业，并以高新技术改造传统的加工业。3、将竞争机制引入政府投资的基础产业、基础设施和事业部门。4、尽量减少对紧缺性资源的占用和消耗，增加环境保护投资。5、优化外商投资结构。