第三课 黄金外汇技术分析

第三课技术分析前言：本章我们介绍技术分析，这是全书的重点及精髓，我们将从基础的理论知识开始，运用大量的实战图形及多年的操盘经验，为读者作全方位的深入浅出的讲解。第一节趋势分析一、趋势的定义通常来说趋势就是市场何去何从，我们把一系列依次上升的峰和谷定义为上升趋势，也称为牛势；把一系列依次下降的峰和谷定义为下降趋势，也称为熊势；把一系列依次横向延伸的峰和谷定义为横向延伸趋势，俗称牛皮势。1、趋势的三种方向：上升、下降、横向延伸(如下图1)。上升趋势下降趋势盘整市图1-12、趋势的三种类型：短期、中期、长期趋势：短期趋势——小于三周：相对难于把握，在短期内受各种即时消息影响。中期趋势——三周至三月：它是主要趋势折回走势，多头市场的调整和空头市场的反弹。长期趋势——一年至数年：整体向上或者向下的走势，又称为多头或空头市场。每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是由更短期的趋势所构成。二、支撑和阻力在定义趋势里我们提到波峰和波谷，我们把波谷所在的价位称为支撑，把波峰所在的价位称为阻力，如下图1-2所示。(不过在实践中，阻力位和支撑位要比上述复杂的多。)上升趋势中的支撑和阻力水平下降趋势中的支撑和阻力水平图1-21、支撑和阻力的互换当支撑水平被有效击穿后，就转化为阻力水平；相反当阻力水平被有效突破后，就转化为支撑水平。支撑阻力的互换在实战应用相当广泛。下面我们举两个实战图例：图1-3图1-4三、趋势线了解了支撑和阻力下面可以引入趋势线。一般说来，两个波峰或波谷即能画出一条趋势线，不过通常趋势线需第三次被触及才能验证其有效性。趋势线是图表分析中所使用的最简便最有价值的技术工具之一。1、上升和下降趋势线上升趋势线是依次相连的波谷连接而成，位于相应价格的下侧；下降趋势线是依次相连的波峰连接而成，位于相应价格的上侧。如下图1-5所示：图1-52、趋势线的突破技术分析的目的是预测市场价格变化的未来趋势，就是说趋势是技术分析的核心，我们运用所有的分析工具，唯一的目的就是估量市场的趋势，从而随势而为。因此，在实际交易中判断趋势是否发生反转将至关重要。市场上通常有两种方法判断趋势线突破的有效性：(1)3%穿越：它要求收市价格穿越趋势线的幅度至少达到3%，才能判定为有效突破。(2)2天收盘：它要求价格必须连续两天收盘在该趋势线的上或下方，才能确定为有效突破。不过对于趋势线尤其是中长期的趋势线，我们需明白一点：一个既成的趋势具有惯性，通常要继续发展，因此在判定趋势是否发生反转时，通常是选择趋势还将继续，直到出现了确凿无疑的反转信号。根据经验，外汇市场中欧元/美元、美元/日元、澳元/美元、美元/加元、美元/瑞郎突破30点个通常意味着真突破，英镑/美元突破50个点通常意味着真突破。下面举一下趋势线突破的例子(图1-6)。欧元跌破了长达三年的上升趋势，进入了漫漫下跌之路，至今仍未翻身。图1-6三、扇形原理下降趋势中，汇价上扬突破了第一条趋势线，继续上扬，然后受阻回落，不过回调不会跌破第一条趋势线，回稳再次上扬，突破第二条趋势线，上扬至第三条趋势线，接着再次回落测试第二条趋势线，企稳继续上扬，此时如果第三条趋势线被突破，那么意味着汇价真正开始上涨，即逆转原来的下降趋势(如图1-7)。同理在上升趋势线中，跌破第三条趋势线也意味着趋势反转。(如图1-8)在扇形原理中，我们同样可以看出支撑与阻力互相转换的应用。图1-7图1-8下面举一个澳元下降趋势线中扇形原理的实例(图1-9)：图1-9四、平行通道价格走势沿着一个趋势在两条平行线之间运动,在这两条平行线中，一条是基本的趋势线，另一条是通道线,两条平行线之间的区域被称为平行通道.价格在该通道中将沿着既定趋势发展。如图1-10所示。平行通道实际应用：(1)当价格走出明显的趋势时，我们可以通过画出通道线得出短线汇价上扬的目标，即投资者可得出短线平仓的大致价位。(2)可以利用通道判别出趋势减弱的信号，即价位无力达到通道线的情况。比如在上升趋势中当价位无力达到通道上轨时，就是上升趋势有变的警讯。(3)通道线可以预测目标。一旦价格突破通道的上轨，通常价格将顺着突破方向达到与通道宽度相等的距离。图1-10下图1-11是英镑上升通道实例，我们可以看到，当汇价突破通道上轨后，加速上涨。第二节形态分析一、形态分析形态分析是通过研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，找出形态酝酿时间的长度以及价格走势变化后的目标位。进而指导我们的投资行动。形态分析中有两种最主要的类型：反转型形态和持续型形态。二、反转形态顾名思义反转形态意味着趋势正在发生反转，是趋势即将逆转的信号。而持续形态表明市场仅仅是暂时性的休整，经过一段时间的调整，仍将延续原来的趋势。首先我们分析反转形态。(1)头肩形反转形态头肩形形态可以说是最基本、最著名的反转形态，其他大多数反转形态都可以看成是头肩形的变体。根据形态出现前后的不同趋势，可分为头肩底形和头肩顶形。如下图：图2-1头肩顶图2-2头肩底形态判定：首先我们来讨论头肩顶。1、首先有一段明确的上升趋势，之前有明确的趋势是所有反转形态成立的必要条件。2、在价格顶部依次形成明显的三个波峰，中间的一个波峰要高于左右两个波峰(就是所谓的“头部”)，而它左右两个相对较低的波峰大致等高(分别称为左肩和右肩)。3、当价格走势向下有效跌破颈线后，头肩顶即告完成。目标价位：（如图中2-1中的C）头肩顶形态完成后最小的理论目标：从颈线算起，向下投射从头部至颈线垂直距离的幅度。交易策略：1、形成右肩时卖出(图2-1中圆1)，如果成功赢利丰厚。但此时尚未确认头肩顶是否形成，因此风险大。2、有效突破颈线后卖出(图2-1中圆2)，这是理论上卖出的最佳时刻，风险相对较小不过预期赢利也减少，但仍存在头肩顶失败的可能。3、价格反抽时卖出(图2-1中圆3)，此策略最为稳妥。不过反抽不一定都会发生，因此有可能坐失良机。实战图例：下图中我们可以看到，加元完成头肩顶反转后，汇价进入了漫漫下跌之路。图2-3形态判定：头肩底形态1、首先要有明确的下降趋势。2、在价格底部依次形成明显的三个波谷，中间的一个波谷要低于左右两个波谷(就是所谓的“头部”)，而它左右两个相对较低的波谷大致等高(分别称为左肩和右肩)。3、当价格走势向上有效突破颈线后，头肩底即告完成。目标价位：(如图2-2中的C)头肩底形态完成最小理论目标，从颈线算起，向上投射从头部至颈线垂直距离的幅度。交易策略：1、在右肩形成时买入(如图2-2中圆1)，不过存在形态失败的较大风险。2、在有效突破颈线后买入(如图2-2中圆2)，风险及利润均适中，仍然存在形态失败的风险。3、在反抽颈线时买入(如图2-2中圆3)，这是最稳健的策略，相对于头肩顶形态头肩底形态反抽的可能性较大。实战图例：从下图中我们可以看到，英镑完成头肩底反转形态后，大幅上扬。图2-4头肩形补充说明：1、在实战运用中头肩形的颈线往往不是水平的，而是有一定倾斜的。依据经验通常情况下，如果颈线向上倾斜，表明市场相对强市，对汇价突破颈线形成头肩底有利，而对汇价跌破颈线形成头肩顶不利，即头肩顶存在失败的可能；相反，如果颈线向下倾斜，表明市场相对疲弱，对汇价跌破颈线形态头肩顶有利，而对汇价突破颈线形成头肩底不利，即头肩底存在失败的可能。2、在实际运用中有时会出现一些头肩形的变体，通常称为复杂头肩形，此种形态可能会出现多个头部或者多个肩部，这需要大家在实战中灵活运用，把握头肩形所具有的对称倾向以应对各种变体。(2)双重顶和双重底形态双重底(顶)是仅次于头肩形的反转形态，而且相对于头肩形此种形态更容易辨认。如下图：图2-5双顶形态图2-6双底形态形态判定：首先我们来讨论一下双顶形态1、先是一段明确的上升趋势。2、两个有时间跨度且价位相近的高点。3、有效跌破颈线，双顶成立。目标价位：(如图2-5中的C)双顶形态成立后，最小理论目标从颈线算起，向下投射与形态高度相等的距离。交易策略：1、如图2-5，当汇价达到B点时，此时(如图2-5中圆1)构成了第一个具有博奕性质的卖出点，此时介入风险较大但是利润的回报也是最高的。2、当汇价受阻逐渐回落时，双顶的形态也就愈清晰，此时会有众多卖盘等待突破颈线时卖出的时机，因此有效跌破颈线后是技术上最理想的卖出点。(如图2-5中圆2)3、当然谨慎的投资者会担心可能存在的假突破情况，因此他们会等待最安全的卖出点，回抽颈线确认突破成立时卖出(如图2-5中的圆3)。不过实际走势中回抽有时不一定会发生或者幅度很小，因此此卖出点有错过行情的可能。实战图例：从下图中可以看出，汇价有比较明显的反抽，实战中反抽应该是非常难得的做空时机。图2-7形态判定：双底形态1、首先有明确的下降趋势。2、两个有时间跨度且价位相近的低点。3、有效突破颈线，双底成立。目标价位：(如图2-6中的C)双底形态成立后，最小理论目标从颈线算起，向上投射与形态高度相等的距离。交易策略：1、如图2-6中，当汇价第一次下试B点时，此时(如图2-6中圆1)构成了第一个具有博奕性质的买入点，此时介入风险较大但是利润的回报也是最高的。2、当汇价逐渐上扬时，双底的形态也就愈清晰，此时会有众多买盘等待突破颈线时买入的时机，因此有效破颈线后是技术上最理想的买入点。(如图2-6中圆2)3、谨慎的投资者会担心可能存在的假突破情况，因此他们会等待最安全的买入点，回抽颈线确认突破成立时买入(如图2-6中的圆3)。依据经验相对于双顶形态，双底形态回抽的可能性更大些。实战图例：下图中可以看到澳元筑成一个大型的双底，突破颈线后加速上扬。图2-8双重顶(底)形态补充说明：1、双重顶(底)形态在实际应用中经常被滥用，通常可能存在的双重顶(底)最终演化成为别的形态。在通常情况下，如我们在上一节里所分析的，趋势具有惯性继续发展的可能性更大，所以更佳的选择是等形态完成后再入市操作。2、双重顶(底)的双峰(双谷)之间持续的时间很重要，通常情况下持续时间越长，形态的高度越大，形态完成后的潜力越大。(3)三重顶和三重底三重顶(底)是头肩形的一种变体，较头肩形要少见的多。如下图：图2-9三重顶形态图2-10三重底形态形态判定：三重顶形态1、有明确的上升趋势。2、三个有时间跨度且价位相近的高点。3、有效跌破颈线，形态成立。目标价位：(如图2-9中的C)同双顶形态一样，三重顶形态完成后，最小理论目标向下投射与形态高度相等的距离。交易策略：当汇价到达如图2-9中的B点时，投资者会以双重顶的形态去操作，但是当汇价没有如预期的回落，而是到达图2-9中的圆1，这时投资者会变得谨慎，因为此时形态变得更为复杂。而当汇价跌破颈线，筑成少见的三重顶形态，沽盘会大量进入，汇价快速下挫，回抽的情况比较少见，因此三重顶形态最佳的做空时机是在汇价有效跌破颈线后。形态判定：三重底形态1、有明确的下升趋势。2、三个有时间跨度且价位相近的低点。3、有效突破颈线，形态成立。目标价位：(如图2-10中的C)同双重底形态一样，一旦形态完成，向上投射与形态高度相等的距离。交易策略：在汇价第二次回探低点时，生成了第一具有博弈性质的买入点(图2-10B)，但是市场并没有如预期的走出双顶而是再次回落(图2-10中圆1)，因此，此时投资者会更谨慎，而汇价一旦有效突破颈线，筑成少见的三重底，买盘将会涌入，汇价会迅速上扬，回抽的情况比较少见，所以三重底最佳做多时机是在有效突破颈线后。实战图例：三重顶(底)形态相对少见，这里我们只举三重顶形态实战图例：图2-11(4)圆顶和圆底顾名思义，圆顶(底)是指汇价在底部或顶部形成圆弧形态。这种形态出现的概率较小，根据经验圆底比圆顶出现的可能性要高一些。如下图所示：图2-12圆顶图2-13圆底圆顶形态：市场在大幅上扬后，多方力量逐渐减弱，多空双方争夺呈胶着状态，在经历了一段时间的争夺后，空方最终胜出，汇价非常凌厉的向下突破，形成圆顶形态。目标价位：相对于其他反转形态，圆顶形态没有统一的目标幅度计算方法。交易策略：圆顶形态完成的时间往往很长，不容易察觉，而形态规模很大，所以一旦形成，行情