第十二章 外汇管理

第十二章外汇管理本章学习目的和要求：通过本章学习，理解外汇的概念，汇率及汇率制度，外汇收支项目与计划管理，掌握平衡外汇收支的主要措施，外汇风险及类型，外汇汇率变动预测，外汇风险防范，了解外汇管理目标。本章知识要点：一、外汇管理目标二、外汇收支管理三、外汇风险管理本章教学内容：第一节外汇管理目标一、外汇的基本概念1.外币的概念：外币一般是指本国货币以外的其他国家和地区的货币。目前我国对外公布的外国货币名称有美元、英镑、德国马克、荷兰盾、意大利里拉、日元、港币等20余种。除此之外，其他外国货币不能在我国市场中自由兑换。2.外汇的概念：外汇是指一国对外结算所使用的以外币表示的各种支付手段。（1）内容：包括外国货币和以外币表示的信用工具和有价证券，如银行存单、商业票据、公债和股票等。（2）分类：根据可否自由兑换，外汇区分为自由外汇和记账外汇。a.自由外汇指可以在国际金融市场上自由兑换成其他国家货币，或可向第三国办理支付业务的外国货币及其支付手段，如美元、英镑等。b.记账外汇是自由外汇的对称，它主要是两国之间通过签订支付协定，将所有进出口货款由双方指定银行各自开立的专门账户（在我国的中国银行称为清算账户）上进行记录，定期（通常为一年）或超过一定额度时按约定办法进行清算，这种在协定项下账户上所记录的应收取的外币债权就称为“记账外汇”。记账外汇无法向第三国转移，不能用作多边清算。二、汇率及汇率制度（一）汇率和汇率标价法1.汇率的概念：汇率是指一国单位货币能够购买他国货币单位的数量，也称为汇价或外汇价格，即一国货币用另一国币表示的价格。2.汇率标价法：由于确定标准不同，分为两种标价法。（1）直接标价法。a.概念：直接标价法是指以1单位（或100单位……10万单位）的外币为基准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的标价方法。外国货币称为单位货币，本国货币称为计价货币，也称“应付标价”。b.特点：外币数额固定不变，本国货币的数额随着外币与本国货币币值对比变化而变化，从而表现出汇率的升降。c.如果一定数额外币折合本国货币的数量上升，即为汇率上升，外国货币币值上升，而本国货币币值下降。反之，则为汇率下降，外国货币币值下降本国货币币值上升。（2）间接标价法(也称为应收标价法)a.概念：间接标价法是以一单位的本国货币所能换到的外币数额来表示的汇率。b.特点：本国货币的数额固定不变，外币数额则随着本国货币与外币币值对比的变化而变化，从而表现出汇率的升降。c.如果一定数量的本国货币能兑换到的外币比原来少，则说明外币币值上升，本国货币币值下降，汇率下降，反之，则说明汇率上升。除英、美等少数国家外，世界上绝大多数国家都采用直接标价法，我国人民币汇率也采用直接标价法。（二）汇率制度1.固定汇率制度是以不同货币的含金量对比，制定出不同货币的汇率的制度。其特点是汇率变动幅度较小，相对稳定。如果汇率变动超过规定幅度，各国中央银行有义务维持2.浮动汇率制度是由外汇市场上各国货币供求关系确定汇率的制度。其特点是汇率完全由货币供求关系自发确定，中央银行不承担维持汇率不变的义务。1994年以前，我国人民币汇率制度是双轨制，官方汇率与（调剂）市场汇率同时并存。从1994年1月1日起，实行人民币汇率并轨，并轨后的人民币汇率实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。三、外汇管理目标企业外汇管理的目标：力求外汇收支平衡，防范外汇风险，力争外汇风险收入，避免外汇风险损失。第二节外汇收支管理一、企业外汇收支项目（一）企业外汇收入1．外币投资。即企业投资人主要是指外国、港澳台地区投资人以外币对企业投资形成企业资本金的组成部份。2．销售外汇收入，是指企业产品或劳务销售获取的外币收入。具体内容包括：出口商品销售收入，内销产品或对内提供劳务获得的外币收入，以及其他业务外汇收入等。3．对外转让技术、工业产权等获得的外币收入。4．外汇借款。即企业通过不同渠道，以不同方式获得的外币借款。具体内容包括外币长期负债和外币流动负债两类。外币长期负债又可分为长期外币借款、长期外币债券、租赁等；外币流动负债又可分为短期外币借款、短期外币债券、商业信用（收回应收款、收回应收票据等）。（二）企业外汇支出1．进口原材料、设备和其他物资的支出。2．引进先进技术、工业产权的外币支出。3．外籍工作人员工资福利的外币支出。4．销售费用和管理费用的外币支出。如驻外商务机构费用支出、对外广告宣传的费用支出、推销商人佣金支出等。5．偿付外汇借款本息支出。6．外商投资人分得的股利支出和其他收益支出。7．外商资本金回收的外币支出。以及其他以外币支付的费用等。可见，企业外汇收支涉及到企业生产经营各个环节，内容较多，应加强管理。二、企业外汇收支财务管理制度（一）建立企业外汇收支计划管理制度1.概念：企业外汇收支计划是以货币形式综合反映企业在未来一定时期有关外汇收支指标，反映外汇管理中企业与各方面的经济关系的计划。企业为了有计划的安排外汇收支，应按年、按季和按月编制外汇收支计划。2.外汇收支平衡关系：外汇资金收入合计＋期初余额＝外汇资金支出合计＋期末余额外汇收支计划表格见表12－1表12－1外汇收支计划编制单位：年月外汇名称：收入项目金额支出项目金额一、销售（业务）外汇收入（一）出口外汇收入1．出口商品（产品）销售收入2．劳务出口（工缴费）收入3．其他出口收入（二）产品国内以出顶进收入1．商品（产品）销售收入2．业务收入3．其他收入二、外币投资收入三、借入外汇资金1．银行借款2．其他借款四、外汇结算资金收入1．收回应收票据2．收回应收账款3．收回其他应收款一、进口用汇支出1．购置设备支出2．进口材料支出3．其他业务支出二、国内用汇支出1．外籍职工工资福利费支出2．销售费支出3．管理费支出4．对外国投资者付汇支出三、偿还外汇借款本息其中：利息支出四、外币投资退出五、外汇结算资金支出1．结付应付票据2．结付应付账款3．结付其他应付款外汇资金收入合计加：期初结余其中：银行存款现金外汇资金支出合计加：期末结余其中：银行存款现金合计合计（二）建立企业外汇收支管理责任体系。1.概念：企业外汇收支管理责任体系是指在厂部（或公司）统一领导下，把各职能部门、各级单位（分厂、车间、班组等）能够直接掌握的各项外汇收支指标归口给有关部门，并逐级落实到基层单位以至个人进行管理。2.作用：有利于将专业管理与群众管理、集中管理与分级管理结合起来；有利于发挥企业各部门和广大职工的积极性和主动性；有利于实现外汇收支平衡，提高外汇管理经济效益的管理目标。3.步骤：（1）明确企业各职能部门在企业外汇收支管理中的职责，确立责权利相结合的岗位责任制。财务部门是外汇收支指标的专业管理部门。各分厂、车间和班组等是外汇收支管理的基础环节。（2）合理分解落实外汇收支指标。分解落实的原则和思路：责权利相结合的原则，“干什么管什么、用什么管什么”的思路。生产技术部门，主要负责进口原材料消耗等指标；劳动部门，负责外籍人员的定员编制、工资基金等指标；采购部门负责原材料进口等指标；销售部门，负责产品销售外汇收入、销售费用开支等指标；财务部门，管理不属于其他部门管理的一切对外汇收支指标，如外汇借款及其偿还，外币投资及投资回收，以及外汇收支日常调度等。（三）建立外汇收支审批制度企业外汇收支审批制度包括费用开支标准确定和开支审核两个内容。1.费用开支标准是外汇收支日常控制的依据。2.要建立外汇收支审核机制，特别是对外汇支出，应采用逐笔审批。（四）建立外汇收支分析考核制度企业应当定期检查外汇收支情况，按时编制外汇收支报告表，将实际数与计划数进行比较，评价计划期外汇收支管理情况，分析偏离计划的原因，发现问题及时纠正。三、企业外汇收支平衡措施（一）增加产品出口，多创外汇收入实现外汇收支平衡的最积极方法。根据我国企业实际情况，应着重抓好以下工作：1．引进先进技术和工艺，不断改进生产技术，改善经营管理，提高产品质量，降低产品成本，开发新产品，增加产品品种，提高产品等级规格，增加产品在国际市场上的竞争能力。2．寻找有能力的出口经销商，拓宽销售渠道，采用正确的营销策略，扩大产品出口量。3．在产品外形设计，包装、售后维修等方面为客户提供优质服务，并对出口国的外贸政策、管理措施等有所了解。（二）推进原材料、零配件的国产化。加速对进口设备和技术的消化、吸收和替代，以国产原料、设备等替代进口，节约外汇支出。（三）实行综合补偿，力保外汇收支平衡对于产品外销暂时存在困难，而又急需外汇的企业，经过批准以后，可以在一定期限内申请购买国内产品（一般为国际市场上紧俏产品）自营或代销出口，以获取外汇收入，实现外汇收支平衡。有些企业也可将人民币收益投资于国内新创汇企业或项目，从该企业或项目新增外汇收入中分得外汇投资红利，满足自身需要。（四）合理确定外汇开支顺序，严格外汇开支审查制度，加强内部控制，确保外汇收支平衡。企业外汇支出顺序一般为：1．支付进口原材料、零配件和设备费用，偿付贷款利息，保险费和运输费。2．支付技术转让费、专利费等。3．购买进口商品或中国出口商品所需外汇。4．支付企业驻外分支机构费用。5．支付外籍人员工资及福利费。6．外国投资人应分得红利及其他收益。8．企业解散时外国投资人应分得资产净额汇出。8．中方合营者应分得红利等。以上开支顺序在企业外汇收不抵支时应予以严格执行，并杜绝一切不合理的开支。第三节外汇风险管理一、外汇风险及其种类（一）外汇风险概念与成因1.概念：外汇风险是指在国际经济、贸易和金融活动中，由于外汇汇率变动，使企业以外币计价的资产价值及负债、收入和支出增加或减少，可能发生损失，其结果是不确定的。2.根本起因：汇率变化莫测。（二）外汇风险的种类1．交易风险。（1）概念：交易风险是指企业用某种外币结算的交易，从成交到收款的一般时间内，由于汇率变动，而可能引起的损失。（2）主要表现：①以信用方式购买或销售商品或劳务，而价格是外币计算的，在货物装运或劳务提供后，而货款或劳务费用尚未收支这一期间，外汇汇率变化所发生的风险。②借入或贷出外币，在债权债务未清偿前所存在的风险。③子公司返回母公司的股息，因汇率变动而存在风险。2．会计折算风险。（1）会计折算风险的概念：最初以外币度量的国外附属公司的资产、负债、收入、费用和损益，以及存放在国外银行的存款等，都须按照一定汇率进行折算，将外汇折算为本位币。（2）会计折算风险的概念：由于汇率变动后企业的资产、负债、收入、费用和损益增加或减少而形成的收益或损失。3．经济风险。（1）经济风险的概念：经济风险是指由于意料之外的汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生影响，从而引起企业未来一定期间收益减少的一种潜在的风险。经济风险的定义里不包括预期汇率变动的风险。（2）经济风险的重要性：比前述两种风险更重要，因为其影响力是长期性的，而会计折算风险和交易风险都是一次性的。经济风险要从经济的分析上才可以了解。经济风险的预测是一种机率分析，是从企业整体上进行预测、规划和进行分析的过程。二、外汇汇率趋势预测（一）影响外汇变动的主要因素1．国际收支状况。一国国际收支包括进出口贸易收支、非贸易收支和外汇资金输入输出。2．通货膨胀程度。通货膨胀是流通中的货币超过实际需要量而出现供大于求，使纸币代表的实际价值贬值。3．利率水平。国际间利率差距，将引起短期资本在国际间的转移，从而影响外汇的供求变化，进而影响汇率。4．关税政策。此外，一国的外汇管理制度、外汇市场的投机程度以及国际国内政治局势等也会对汇率的走势产生影响。（二）汇率的预测1．自由浮动汇率制度下的汇率预测。（1）根据通货膨胀率的变动预测汇率。现在令S0表示直接标价法下的目前的即期汇率，St表示一段时间后的即期汇率。Pd和Pf分别表示这段时间本国和外国的预计通货膨胀率。根据汇率预测中的购买力平价理论，可得下列基本公式，记为⑴：fdtPPSS110如果用Δ表示从0到t期间汇率的升值与贬值率，则：00SSSt上式记为⑵。将⑴代入⑵可得⑶：ffdPPP1在通货膨胀率较低的情况下，可以将⑶中的分母忽略，从而可得