第四讲 汇率

xueyan__tan1第四讲汇率ExchangeRatexueyan__tan2外汇ForeignExchange*外汇以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞*外汇的基本特征1）以外币计值的金融资产2）被各国承认和接受3）具有充分的可兑换性可兑换货币convertiblecurrency有限制的可兑换货币restrictedconvertiblecurrency不可兑换的货币non-convertiblecurrencyxueyan__tan3外汇ForeignExchange*外汇的种类1）根据来源和用途贸易和非贸易外汇2）根据对货币兑换的限制自由外汇和记账外汇3）根据交割期限即期和远期外汇4）根据一国国际收支硬通货和软货币xueyan__tan4汇率ExchangeRate汇率及其标价方法1、汇率exchangerate是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格；或说是一国货币用另一国货币来表示的价格。USD/CNY7.5090AUD/USD0.8565xueyan__tan5汇率ExchangeRate2、汇率的标价方法*直接标价法directquotation（欧洲标价）以一定数量（通常1个单位或100个单位）的外国货币作为标准USD/JPY100.72*间接标价法indirectquotation（美国标价）以一定数量（通常1个单位或100个单位）的本国货币作为标准USD/GBP1.3701xueyan__tan6汇率ExchangeRate汇率的种类1、按指定汇率的方法划分*基本汇率basicexchangerate本国货币与关键货币之间的比率USD/CNY6.8190*套算汇率exchangecrossrate根据基本汇率套算出本国货币与其他国家货币的汇率USD/JPY100.72CNY/JPY?xueyan__tan7汇率ExchangeRate2、按银行买卖外汇的角度划分*买入（出口）汇率buyingrate*卖出（进口）汇率sellingrate买卖价差以点数来报，每一点为万分之一。中间汇率medialrate（买入+卖出）/2远期升、贴水率和套算汇率，官方及报刊、论著中使用?钞买汇率banknotesrate和汇买价差一般为2—3%xueyan__tan8汇率ExchangeRate3、按外汇买卖的实际交割时间划分*即期汇率spotexchangerate在两个营业日内办理交割手续*远期汇率forwardexchangerate4、按汇率是否适用于不同的来源与用途划分*单一汇率singleexchangerate*复汇率multipleexchangeratexueyan__tan9汇率ExchangeRate5、按国际货币制度的演变划分*固定汇率fixedrate*浮动汇率floatingrate6、按银行的付汇方式划分*电汇汇率T/Trate*信汇汇率M/Trate*票汇汇率D/Dratexueyan__tan10汇率ExchangeRate汇率确定的基础1、金本位制度下的外汇汇率*含金量goldcontent在金币本位制度下，金币是用一定数量和成色的黄金铸造的，金币所含有的一定重量和成色的黄金叫含金量。*铸币平价mintpar是两个实行金本位国家货币单位含金量之比。外汇市场的实际汇率由外汇供求直接决定，围绕着铸币平价上下波动。xueyan__tan11汇率ExchangeRate2、纸币制度下的外汇汇率*购买力平价（长期）两国之间的汇率取决于他们各自在国内所代表的实际价值，也就是货币的对内价值决定货币的对外价值；而货币的对内价值又是由其购买力来衡量的。因此，货币的购买力对比就成为纸币制度下汇率决定的基础。*利率平价xueyan__tan12汇率ExchangeRate影响汇率变动的因素1、国际收支差额2、利率水平3、通货膨胀4、财政、货币政策5、投机资本6、一国经济实力7、其他因素，如黄金市场、股票市场、石油市场的变化。xueyan__tan13汇率ExchangeRate中央银行在货币市场可以运用的对汇率进行调解的手段1、贴现政策央行改变再贴现率-----直接影响货币需求2、法定存款准备金率变动同货币供给量成负相关，同央行贷款或贴现利率及市场利率成正相关3、公开市场业务央行在公开市场买卖债券、外汇等----影响货币流通量、利率、汇率。xueyan__tan14外汇市场ForeignExchangeMarket外汇市场外汇市场是指由各国中央银行，外汇银行，外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。xueyan__tan15外汇市场ForeignExchangeMarket一、为什么有外汇市场？市场参与者能够在外汇市场中将一种货币换成另一种货币。外汇市场是全球最大的单一市场，日交易量达到15000亿美元，是全球一天24小时都可以进行的场外直接交易。贸易和投资投机对冲xueyan__tan16外汇市场ForeignExchangeMarket二、外汇市场的作用1、实现购买力的国际转移2、为国际经济交易提供资金融通3、提供外汇保值和投机的场所xueyan__tan17外汇市场ForeignExchangeMarket三、外汇市场的参与者1、外汇银行ForeignExchangeBank2、外汇经纪人ForeignExchangeBroker3、一般客户Customer4、中央银行及其他官方机构5、非银行的金融机构xueyan__tan18外汇市场ForeignExchangeMarket四、外汇市场交易的三个层次1、银行与顾客之间的外汇交易2、银行同业间的外汇交易3、银行与中央银行之间的外汇交易xueyan__tan19外汇市场ForeignExchangeMarket五、外汇交易的设备1、电话2、电传3、路透交易系统ReuterDealingSystem每家银行有一个英文代号如：中国银行BCDD4、德励财经咨询系统TelerateSystem隶属美国道琼斯公司xueyan__tan20外汇市场ForeignExchangeMarket六、外汇交易的种类1、即期交易2、远期交易3、套汇与套利交易4、外汇掉期交易5、外汇期货交易6、外汇期权交易7、外汇互换交易xueyan__tan21思考题1、中央银行在货币市场可以运用的对汇率进行调解的手段有哪些？2.今日某银行汇率报价如下：EUR/USD1.4542/45USD/JPY108.72/75,问该银行的EUR以JPY表示的卖出价为多少?xueyan__tan22信息提示1、中国外汇网2、RFTWebsite3、《中国外汇管理》《外汇市场周刊》