乾能新兴产业投资一期基金简介(0613)

乾能新兴产业投资基金管理人发起人二〇一二年五月——寻找新普罗米修斯乾以易知赋予资本灵魂道济天下坤以简能专注增值创新利益民生目录前言第一部分乾能新兴产业投资基金·设立背景第二部分乾能新兴产业投资基金·核心优势第三部分乾能新兴产业投资基金·运营要点第四部分乾能新兴产业投资基金·募集方案-2-乾能基金基本情况基金名称乾能新兴产业投资基金（有限合伙）设立依据《中华人民共和国合伙企业法》《证券公司直投业务监管指引》组织形式有限合伙制基金注册地深圳市基金总规模50亿元人民币(一期目标规模15亿元，按承诺制分期缴付)投资领域新能源与节能环保及其他相关新兴产业普通合伙人出资比例1%基金管理费承诺出资总额的2%/年基金存续期投资期3年，退出期3年（视情况可延长1年）最低认缴额1000万元人民币,以1000万元为单位递增(普通合伙人有权调整最低额度)基金管理人乾能投资管理有限公司-3-第一部分乾能新兴产业投资基金·设立背景1.1投资领域具有高成长高溢价的特点1.2股权投资基金是投资工具中的翘楚1.3券商系基金是股权投资基金的王者-4-1.1投资领域具有高成长高溢价的特点（1）传统能源面临枯竭•人口增长和大工业化生产迅速消耗煤、石油等传统能源，并导致环境污染。据统计，石油、天然气仅够使用46年和58年。人类走到了能源消费的十字路口。解决途径•大力提高非化石能源在消费结构中的比重，发展新能源。•大力提高化石能源，尤其是煤炭的使用效率，减少排放。-5-全球现有存储量预计使用年限（全球）预计使用年限（中国）石油1.38×1012桶46.2年9.9年天然气1.8×1014立方米58年29年煤炭8.6×1011吨118年35年中国及世界一次能源储量及使用年限世界一次能源消费量（亿吨标煤）1.1投资领域具有高成长高溢价的特点（2）节能减排已成为全球各经济体的重大战略中国能源发展和减排目标•2020年，中国单位GDP的碳排放比2005年下降40-45%•2020年，中国非化石能源占一次能源消费总量的比重达到15%左右•2020年，中国新能源总投资预计达5万亿，拉动全社会投资9万亿新能源是美国经济复兴计划的引擎•美国计划10年内投资1500亿美元来资助可再生能源的研究•在2012年前，使可再生能源消耗量达10％，2025年达到25%•可再生能源产业正在创造新的职业链条和市场空间《能源2020》整合欧洲能源市场•制定欧盟统一的能源政策，形成统一的内部能源市场•未来10年内将投资1万亿欧元用于确保欧洲能源供应•到2020年，使可再生能源在能源消费总量中的比重达到20%战略性新兴产业：•新能源•新能源汽车•节能环保•新材料•新兴信息产业•高端装备制造•生物产业-6-我国近年环保投资规模单位：亿元我国近年新能源投资规模单位：亿元来源：国家环保部、国家统计局1.1投资领域具有高成长高溢价的特点（3）-7-我国新能源与节能环保领域股权投资数量及占比来源：清科数据库、深圳十二五规划深圳市新兴产业产值预测单位：亿元市场规模高速成长•2010年，我国新能源和节能环保领域投资规模超过8000亿元；•未来十年，新能源领域投资规模将达到5万亿元；•“十二五”期间，环保领域投资需求达3万亿元。•按照《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》所提出的发展目标，到2015年，七大战略新兴产业增加值将达到我国国内生产总值的8%，预计4万亿元。2020年达到15%，约为12万亿元。扶持政策纷纷出台•包括《环境保护“十二五”规划》、《工业节能“十二五”规划》、《太阳能光伏“十二五”规划》、《新材料“十二五”规划》等一系列规划政策密集出台，扶持力度进一步扩大。投资领域倍受青睐2010年，对新能源和节能环保领域的投资占国内基金投资组合的比例，从2007年的12％上升为18％。占20%占4%年复合增长率96%年复合增长率18%1.1投资领域具有高成长高溢价的特点（4）二级市场估值水平高于市场平均水平•截至2012年1月31日环保板块市盈率中值为23.7倍，新能源板块市盈率中值为18.35倍，高于同期全部A股的13.13倍。投资回报令人瞩目•新能源、节能环保型企业IPO退出，创造了不菲的投资回报二级市场市盈率比较上市公司上市交易所投资机构到期收益率尚德电力纽约交易所NATIXIS、高盛、普凯、英联等1000%协鑫光伏香港联交所德银等209%华锐风电上交所东方汇富、新天域等安信证券承销保荐14300%雷士照明香港联交所软银赛富、高盛239%当升科技深圳创业板深创投、同创伟业2683%碧水源深圳创业板上海鑫联、云南国信2725%注：按首次公开发行价或股权转让对价计算投资回报（含成本）-8-1.1投资领域具有高成长高溢价的特点（5）2011年新能源中的光伏市场出现了局部调整，但新能源行业与节能环保行业仍优于大盘•2011年全球清洁能源投资创下新纪录。•2011年全球清洁能源行业并购交易额同比增长40%，达到535亿美元，为过去4年来的最高水平。•总体来看，深证环保指数和新能源指数自设立以来，整体涨幅均高于上证综指。国内环保指数和新能源指数走势优于大盘-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%上证综指深证环保指数新能源指数5207601130151018001860243026000500100015002000250030002004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2004-2011年全球清洁能源投资额及增长趋势投资额，亿美元-9-支持经济结构调整•近年来，私募股权基金成为推动企业上市的重要推手。新能源、节能环保等新兴产业领域上市公司大幅增加。推动新兴产业发展•股权投资基金对新能源及节能环保等新兴产业的投资比重及投资额逐年上升。辅助金融生态建设•私募股权基金丰富了投融资渠道，促进了金融深化，并引领诚信文化。促进社会事业发展•股权投资基金带来产业集聚，为地方创造了大量的就业机会和税收。1.2股权投资基金是投资工具中的翘楚（1）-10-1.2股权投资基金是投资工具中的翘楚（2）股权投资基金具有中长期的特点，其投资可跨越经济周期，主动选择退出时点。从统计数据来看，股权投资基金收益明显超过股票市场及股票型基金收益。我国股权投资基金呈爆发式增长基金数量及募资规模在过去五年中平均增速分别达35%和30%。目前全国有统计的PE机构超过7000家。国内有VC/PE背景的IPO数量及退出账面回报率来源：ChinaVenture6.022.6611.358.067.220246810120501001502002502007年2008年2009年2010年2011年IPO数量，个账面回报率（右），倍美国股权投资基金与证券市场收益对比(%)基金类型1Yr3Yr5Yr10Yr创投基金11.50.54.6-1.5并购基金19.4-0.55.44.0夹层基金4.00.82.72.3PE基金21.90.65.82.8NASDAQ51.5-0.33.6-6.2来源：THOMSONREUTER国内股权投资基金与二级市场收益对比(%)投资工具收益倍数1Yr3Yr5Yr10Yr全部A股（非ST）-23263793股票型基金-18-4-4-2VC/PE基金810710640430来源：Wind-11-1.3券商系基金是股权投资基金的王者（1）券商直投参与的IPO案例数量不断增加；平均账面回报率较高券商直投的平均投资周期较短•2009年、2010年、2011年券商直投的IPO案例，从投资到上市的平均周期一般不超过2年，分别为9个月、13.6个月和16个月。券商直投的IPO退出平均账面年化收益要优于一般私募股权投资基金。来源：ChinaVenture券商直投IPO案例数量及退出平均账面回报率（2009-2011)券商直投IPO案例账面年化收益率高于PE/VC支持的IPO案例来源：ChinaVenture-12-1.3券商系基金是股权投资基金的王者（2）2011年7月证监会公布《证券公司直接投资业务监管指引》•券商系股权投资基金蓬勃发展、有序竞争的政策保障•通过设立股权投资基金，券商直投的优势可成倍放大，以更雄厚的资金实力、更广泛的项目储备、更专业的运作赢得更大的市场份额。-13-证券公司：109家券商直投：35家直投基金：5家PE机构：10000余家1.3乾能基金：王者中的王者（3）直投+保荐的模式赋予券商直投基金强大的竞争力。乾能基金强大的股东背景又是其他券商直投基金所不及。-14-安信证券强大投行、研究实力其他股东强大产业背景乾能投资管理有限公司乾能新兴产业投资基金投资项目投资项目投资项目投资项目安信投行资本运作服务其他股东产业增值服务第二部分乾能新兴产业投资基金·核心优势2.1科学合理的治理架构2.2量身定制的股东结构2.3充足优质的项目储备2.4经验丰富的管理团队2.5全面完善的利益保护2.6未来五年的发展规划-15-2.1科学合理的治理架构股东会根据公司法和公司章程的规定行使有关权力。董事会负责公司的重大经营决策，由7名董事组成，董事长1名。监事会由3名监事组成，监事会主席1名。投资决策委员会由4名内部委员和4至6名外部委员组成，对董事会负责，独立进行基金投资的决策。风险控制委员会拟定公司整体的风险管理政策，对投资决策定期进行合法合规性审查，总体把控风险。股东名称注册资本金出资比例安信乾宏投资有限公司51％中国节能环保集团公司20％深圳市远致投资有限公司20％五矿资本控股有限公司7％中铁二十二局集团有限公司2％合计100％安信乾宏投资有限公司中国节能环保集团公司深圳市远致投资有限公司五矿资本控股有限公司中铁二十二局集团有限公司乾能投资管理有限公司股东会董事会监事会经理层投资决策委员会风险控制委员会-16-项目投资投后管理项目退出2.2量身定制的股东结构：资金募集资金募集品牌优势资金实力营销网络及客户基础安信证券中国证券投资者保护基金公司控股，全牌照AA级券商。主要核心业务跻身行业第一梯队，在宏观研究、金融、能源、有色等投行领域居于领先地位。公司总资产312.6亿元，累计营业收入198亿元，实现净利润75亿元。以珠三角经济区为业务核心辐射全国，在25个地区56个城市，拥有122家营业部，上百万优质客户，数万优质机构客户。中国节能中国节能环保领域唯一的央企；世界上最大的节能环保集团之一；政府指定的节能项目评估咨询机构；央企节能减排技术服务中心。公司总资产超过510亿元，实现营业收入244亿元。拥有全资控股子公司172家；全国已开发近十个低碳经济园区；在全球60余个国家和地区实施过节能减排工程。深圳远致深圳市国有资产监督管理委员会资本运作操作平台和公司化运作的执行机构。注册资本35.5亿元，资产总额85亿元，净资产70亿元。深圳市国资局直接监管的全资、控股企业21家，直接和间接控股的境内外上市公司22家。五矿资本是中国五矿的金融板块投资平台。中国五矿是中国最大的冶金工业原材料集成供应商及钢铁贸易企业。五矿资本注册资本28.13亿元，净资产74.3亿元。中国五矿拥有全球化营销网络，在国内20个省区建有168家全/合资企业，控/参股16家上市公司，拥有44家海外企业。中铁22局国家特大型建筑施工企业，隶属于世界最大的建筑企业中国铁建股份有限公司。公司注册资本9.26亿元，净资产125亿元。集团公司下设4个专业化分公司和8个控股子公司，分布在京津渝及黑冀闽粤琼等地。基金管理公司各位股东的出资承诺不低于六亿元-17-2.2量身定制的股东结构：项目投资项目储备投资评估安信证券·25个省市自治区56个城市的122家营业部，构成了覆盖全国的项目搜集网络。·数万名优质机构客户涵盖了基金投资领域的诸多方面，提供了充裕的项目来源。·在投行业务、经纪业务、期货业务等多方面领先的创新能力，拓宽了项目储备。·拥有60多名分析师，多次获得“最具影响力研究机构”、“最佳研究团队”等称号，为项目的筛选立项严格把关。·拥有220