关系网络与海外直接投资(1)

GuanxiNetworkandForeignDirectInvestment-AstudyofTaiwaneseInvestmentsinChina關係網絡與海外直接投資-以台商對大陸為例內容大綱1.國際企業對外投資的動機2.國外直接投資的理論依據3.影響國外投資進入模式與涉入程度之選擇因素4.以台灣企業對大陸投資為例-a.促成臺灣企業積極「西進」的因素b.台商在大陸的投資特色c.台商在大陸的歷年投資金額5.進入中國大陸市場發展的策略考慮因素a.外在不確定風險（地主國環境因素）b.企業內部能力（企業專屬能力觀點因素）c.中國社會的「關係（guanxi）」哲學（人際網路間之互動關係因素）對外投資之動機1.為了擴大當地市場佔有率2.為了確保當地市場3.促進對其他國家輸出4.跟隨消費者5.母國領導廠商已去投資，公司也去投資6.國際競爭廠商已去投資，公司也去投資7.為了取得低價原料或確保原料的獲得8.移轉母國即將更換或廢棄的機器設備9.為了因應母國生產量不足10.為了取得低價勞工對外投資之動機（續）11.為了取得低價土地或廠房12.供應商或客戶已去當地投資，為維持關係而跟隨13.為了取得當地科技人才或技術14.為了使公司過時技術移轉15.為了使公司優越技術在當地生產，以擴大市場16.為了運用公司優越管理和行銷技巧，以擴大市場17.租稅規劃之考量18.母國貨幣升值有利投資外國19.由於當地為公司主要出口地，為節省運輸成本，故在當地投資生產對外投資之動機（續）20.為了規避地主國進口關稅21.由於母國政府、治安不良而對外投資22.為了幫助當地政府振興當地經濟或其他目的23.由於母國環保要求升高，考慮到較低環保要求地方投資生意24.由於地主國的投資獎勵制度25.為了取得較大的利潤26.為了建立公司國際知名度27.由於母國政府提供的財務，稅制的誘因28.為了取得當地基金國外直接投資的理論依據Table2SummaryofmajorFDItheoriesTheorySalientPointsMajorAuthorsNeoclassicalTradeTheoryNationstradebecauseofpricedifferences,theseareduetocostdifferencesHeckscher(1949);Ohlin(1933)EconomicGeographyTheoryGeographicalendowmentsorcomparativeadvantageofalocationassourcesoftheemergenceofanagglomeratedlocationMarshall(1920);Krugman(1991);Porter(1990,2000)NationalMarketArbitrageTheoryorFinancialTheoryPatternofFDIcanbeexplainedbecausethesourcecountryfirmhasanadvantageinfinancingthecapitaloverhostcountryfirms.Aliber(1970)InternationalProductLifeCycleTheoryAproductstartsandgainscriticalmassinadvantagednation,suchastheU.S.,withtechnologicalcapabilitytointroduceanewproduct.InternationalizationfollowsthroughexportstoFDI,andonmaturity,productionislocatedsolelyinLDCs.Vernon(1966,1971,1979);Wells(1968)國外直接投資的理論依據（續）Table2MarketImperfectionsTheoryOrMonopolisticTheoryAfirmengagedinFDImustpossessmonopolisticadvantagestocompetewithlocalfirmsinhostcountries.Hymer(1976);Kindleberger(1969);Caves(1971)MacroeconomicTheoryFDIshouldoriginatefromthehomecountry’scomparativelydisadvantagedindustrytothecomparativelyadvantagedindustryinthehostcountry.Kojima(1973);Ozawa(1979b)InternalizationTheory‘Theoperationofamarketcostssomething’.Toobtainahigherreturnonitsinvestment,afirmengagedinFDIwillcontrolproductionandmarketingthroughaverticallyintegratedstructureCoase(1937);Williamson(1975);BuckleyandCasson(1976);Rugman(1981);Hennart(1982);Teece(1986)LocationTheoryLocationspecificvariablesinfluencespatialdistributionofproductionprocesses.Greenhut(1952);Losch(1954);Horst(1972);Dunning(1973)EclecticparadigmFDIcanarisewhenMNEhasownership,locationandinternalizationadvantages.(CombinesLocation,MarketImperfections,andInternalizationTheories.)Dunning(1997,1980,1988,1993)折衷理論JohnH.Dunning於1970年提出。結合了產業組織理論與國際貿易理論的觀點，並提出廠商優勢（firm-specificadvantage），區位優勢（location-specificadvantage）與內部化優勢（internalizationadvantage）為影響企業對外投資生產三大因素。理論乃是植基於企業以其所具有的專屬優勢，尋找具有區位優勢的地區進行投資，並依內部化的優勢決定其投資型態，此乃為一整合性的海外投資理論。折衷理論(一)市場不完全理論又稱廠商優勢理論一廠商之所以從事對外投資，乃是由於其俱備地主國廠商所缺乏的優勢，且出售此種優勢的市場為一不完全市場，故廠商可從此對外投資中獲取超額利潤。如：廠商獨有技術、管理知識或行銷技巧、國際投資經驗、商標或品牌、具大規模經濟效益，具結合或控制市場能力等皆為廠商優勢，這些優勢使廠商在進行國際投資中能賺取正的經濟利潤。折衷理論(二)區位理論又稱國家優勢理論，就國家所持有的優勢而論包括：自然資源豐富、地理距離適當、低廉勞工、市場潛力大、政經穩定度高、獎勵投資、投資風險低、低文化衡突以及貿易障礙少等因素折衷理論(三)內部化理論廠商自己直接使用自身所特有的優勢，而不將之出售或出租。也就是將一切生產及行銷活動置於公司的所有權和控制之下（即經由內部市場運作），而不經由外部市場契約式之安排，則廠商的活動雖跨越了國界，但仍可獲得如同在企業內運作般的整合之經濟效益如降低交易成本與代理成本、維持產品標準、控制行銷通路及減少稅負等。折衷理論之缺失此理論雖然同時考慮到產品、廠商、產業、市場、國家各個層面的決策考量因素，而同時植基於廠商及市場導向，但仍未著墨於政府與廠商在國際間決策之互動情形。進入模式與涉入程度之選擇因素廠商資源條件-規模大小(Size)-跨國營運的經驗(InternationalExperience)-廠商獨有技術、管理知識或行銷技巧(R&DandManagementCapabilities)產業特性-產業的成長性(IndustryGrowth)-全球產業集中程度(GlobalIndustryConcentration)-技術性的密集度(TechnologyIntensity)-廣告的密度(AdvertisingIntensity)進入模式與涉入程度之選擇因素(續)地主國因素-國家的風險(CountryRisk)-文化差異(CulturalDistance)-產業政策(IndustrialPolicy)策略考量-全球策略的動機(GlobalStrategicMotivation)-全球綜效(GlobalSynergy)事業本身之特質-企業特有資產的價值-契約風險(ContractualRisk)-投資規模(VentureSize)促成臺灣企業積極「西進」的因素1990年代人力工資與原物料價格上揚土地價格飛漲環保意識抗爭等因素企業基於國際化與世界區域經濟整合之趨勢而做全球化佈局的考量。台商歷年對大陸投資金額TaiwanIndirectInvestmentinMainlandChina(ApprovedbyMinistryofEconomicAffairs,R.O.C.)YearNumberofCaseAmountofInvestment(US$million)AverageSizeofnvestment(US$,000)%inTotalutwardInvestment1991237174.16734.89.521992264246.99935.621.781993*1,2621,140.37903.340.71(8,067)(2,028.05)1994934962.211,030.237.3119954901,092.712,230.044.6119963831,229.243,209.536.211997*7281,614.542,217.835.82(7,997)(2,719.77)1998*6411,519.212,369.731.55台商歷年對大陸投資金額(續)(643)(515.41)19994881,252.742,567.227.7120008402,607.143,103.633.9320011,1862,784.152,347.542.40**2002(1-7)9292,220.352,390.01991-2002.725,03322,107.08883.138.60***Note:1.*Figuresin()arelaggedreports.2.**Datafor2001areforJanuarythroughMarch.3.***Dataonlyinclude1991through2001(1-5)Source:InvestmentCommission,MinistryofEconomicAffairs,R.O.C.投資型態與特性SmallScaleofInvestmentSize-但台商投資中國大陸的規模也逐漸趨於大型化FDIClustering-投資傾向於整體區域開發，並呈現相對集中現象GeographicalDistribution-投資地區也由東南沿海及華南，向長江沿岸、華中、西南及東北輻射擴散。整體看來，投資方向以東南沿海為主，並逐漸向內地擴展，投資行業。投資型態與特性(續)IndustryDistribution-大體觀之，臺灣企業對大陸投資之產業以製造業為主，早期以食品、飲料製造與紡織業等勞力密集產業為主，近年來，投資領域明顯擴大，在製造業方面，慢慢轉向資本或技術密集度大的電子、通訊、精密機械等行業。Small-andMedium-sizedEnterprises(SMEs)EthnicNetworksandCulturalBonds進入中國大陸市場發展的策略考量企業所可能面臨到的外在不確定風險