国际投资法(一)

2019/9/27ruchly1国际投资法（一）国际投资法律制度2019/9/27ruchly2教材、主要参考书及网站郭寿康、赵秀文主编：《国际经济法》3版，中国人民大学出版社2009余劲松：《跨国公司法律问题专论》，法律出版社2008余劲松主编：《国际投资法》（第三版），法律出版社2007史晓丽、祁欢：《国际投资法》，中国政法大学出版社2009概念与调整范围调整国际直接投资的法律规范国际(跨国)私人直接投资2019/9/27ruchly4说不清的投资概念有形与无形资产资产与企业股权式与非股权式长期融资2019/9/27ruchly5投资:中新投资协定动产不动产及其他财产权利如抵押权、使用权、留置权或质权公司的股份、股票、债券和类似利益金钱所有权或具有经济价值的任何合同的所有权著作权、工业产权、专有技术、工艺流程、商名和商誉法律赋予或通过合同而具有的经营特许权包括自然资源的勘探、耕作、提炼或开发的特许权2019/9/27ruchly6投资：MIGA股权式投资在东道国的公司及其他法人资格的实体中的股份；在合营企业中的股份；在区域分支机构或其他机构中的资产所有权；有价证券投资和因债务转换而产生的股份；对有关企业的股权持有者进行的担保或发放的中长期贷款董事会确定的其他形式的直接投资2019/9/27ruchly7Investment:USModelBIT2004“investment”meanseveryassetthataninvestorownsorcontrols,directlyorindirectly,thathasthecharacteristicsofaninvestment,includingsuchcharacteristicsasthecommitmentofcapitalorotherresources,theexpectationofgainorprofit,ortheassumptionofrisk.Formsthataninvestmentmaytakeinclude:(a)anenterprise;(b)shares,stock,andotherformsofequityparticipationinanenterprise;(c)bonds,debentures,otherdebtinstruments,andloans;1(d)futures,options,andotherderivatives;(e)turnkey,construction,management,production,concession,revenue-sharing,andothersimilarcontracts;(f)intellectualpropertyrights;(g)licenses,authorizations,permits,andsimilarrightsconferredpursuanttodomesticlaw;and(h)othertangibleorintangible,movableorimmovableproperty,andrelatedpropertyrights,suchasleases,mortgages,liens,andpledges.2019/9/27ruchly8股权式与非股权式股份、股权、资产所有权管理合同、合伙、特许经营权2019/9/27ruchly9投资形式绿地投资新建投资或创建投资枯地投资并购投资特许协议BOT实为一种融资模式2019/9/27ruchly10直接投资与间接投资直接投资（主要是股权投资）投资者参与经营管理直接投资者对投资企业直接或间接拥有控制权或重大影响，在股权投资的情形下其判断标准一般是10％的股权间接投资（主要是财务投资）投资者不参与经营管理发行债券证券投资（Portfolioinvestment）二者的区分标准并不绝对2019/9/27ruchly11如何理解“国际”投资者来自境外？投资者与投资企业位于不同的经济体内投资者是外国人？投资资本来自境外？收益的再投资earningsreinvestment外币？股本亦或贷款投资者是外国人？国籍？2019/9/27ruchly12国际直接投资：WIR2004（UNCTAD）Foreigndirectinvestment(FDI)isdefinedasaninvestmentinvolvingalong-termrelationshipandreflectingalastinginterestandcontrolbyaresidententityinoneeconomy(foreigndirectinvestorsorparententerprise)inanenterpriseresidentInaneconomyotherthanthatoftheforeigndirectinvestor(FDIenterpriseoraffiliateenterpriseorforeignaffiliate).外国直接投资，是一种涉及长期关系并反映一经济体的居民实体在另一经济体内的居民企业中的永久利益和控制的投资。前者称为外国直接投资者或母国企业，后者称为外国直接投资企业或附属企业或外国附属企业）2019/9/27ruchly13投资：WIR2004（UNCTAD）FDIimpliesthattheinvestorexertsasignificantdegreeofinfluenceonthemanagementoftheenterpriseresidentintheothereconomy.Suchinvestmentinvolvesboththeinitialtransactionbetweentheentitiesandallsubsequenttransactionsbetweenthemandamongforeignaffiliates,bothincorporatedandunincorporated.重大影响FDImaybeundertakenbyindividualsaswellasbusinessentities.2019/9/27ruchly14非股权形式Non-equityformsofinvestmentForeigndirectinvestorsmayalsoobtainaneffectivevoiceinthemanagementofanotherbusinessentitythroughotherthanacquiringanequitystake.Thesearenon-equityformsofinvestment,andtheinclude,interalia,subcontracting,managementcontracts,turnkeyarrangements,franchising,licensingandproduct-sharing.(WIR)2019/9/27ruchly15并购与非股权安排WIR2004跨国公司通过并购而非“绿地”式外国直接投资进入新的市场内诸如银行、电信和供水行业趋势更为强劲横跨多种服务业，跨国公司活动和国际生产的增长所采开用的方式为非股权安排—例如，发放特许、管理合同，结为伙伴而非外国直接投资。2019/9/27ruchly16FDI：OECD2008外国直接投资反映了某一经济体的居民企业（直接投资者）在直接投资者之外的另一经济体内的居民企业（直接投资企业）创建永久利益的目标。永久利益意味着直接投资者与直接投资企业之间存在长期关系，以及存在对该企业管理的重大影响。直接或间接拥有10％或更多的投票权，是这种关系的证据。经济合合作与发展组织《外国直接投资标准定义》（第4版，2008）第117段2019/9/27ruchly17FDI:OECDBenchmarkDefinitionsForeigndirectinvestmentreflectstheobjectiveofestablishingalastinginterestbyaresidententerpriseinoneeconomy(directinvestor)inanenterprise(directinvestmententerprise)thatisresidentinaneconomyotherthanthatofthedirectinvestor.Thelastinginterestimpliestheexistenceofalong-termrelationshipbetweenthedirectinvestorandthedirectinvestmententerpriseandasignificantdegreeofinfluenceonthemanagementoftheenterprise.Thedirectorindirectownershipof10%ormoreofthevotingpowerofanenterpriseresidentinoneeconomybyaninvestorresidentinanothereconomyisevidenceofsucharelationship.2019/9/27ruchly18直接投资者指对另一经济体境内的居民企业直接或间接拥有至少10％投票权或拥有非公司型企业的同等权力的一经济体内的居民企业。122.Aforeigndirectinvestorisanentity(aninstitutionalunit)residentinoneeconomythathasacquired,eitherdirectlyorindirectly,atleast10%ofthevotingpowerofacorporation(enterprise),orequivalentforanunincorporatedenterprise,residentinanothereconomy.OECDBenchmarkDefinitionofForeignDirectInvestment,FOURTHEDITION,2008,para.1222019/9/27ruchly19中国外商投资形式（跨国投资？）合资经营：股权份额／法人／有限责任公司合作经营：约定份额／法人／非法人外资企业／法人／非法人外商投资股份有限公司并购境内再投资投资性公司合作开发（油气、土地）BOT2019/9/27ruchly20法律渊源国内法东道国投资国双边条约条约的主要形式多边条约全球性区域性自由贸易协定／区域贸易协定国际惯例？2019/9/27ruchly21双边条约友好通商航海条约综合，不仅仅包括投资投资保证协定保护海外投资的保险制度的基础促进与保护投资协定全方位的规定投资概念及范围投资者的待遇征收及国有化及补偿资本及利润的汇出承保范围代位求偿权投资争端解决程序2019/9/27ruchly22全球性多边条约MIGA汉城公约多边投资担保机构公约ICSID华盛顿公约解决国家与他国国民投资争议公约TRIMS与贸易有关的投资措施GATS服务贸易总协定MAI?2019/9/27ruchly23基本原则经济主权管理监督权征收与国有化平等互利合作发展2019/9/27ruchly24主要作用与内容投资保护、鼓励和管理投资国鼓励：税收，帮助保护：海外投资保险制度东道国鼓励：优惠保护：投资及收益不国有化、征收，自由汇出管理：审批、市场准入要求、履行要求2019/9/27ruchly25主体国家国家及财产豁免（国有企