平安投资状况汇报(SH)

集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。1中国平安保险（集团)股份公司资产营运中心二零零三年十二月平安投资状况汇报机密集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。21.资产管理组织架构2.资产配置3.投资决策流程4.2002年资产管理投资业绩平安投资状况汇报集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。3领先一步的产品创新诚信专业的资产管理面对面的投资服务全面完善的风险管控追求长期稳定的回报投资经营理念：集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。4组织架构设立的基本原则：长期稳定的回报保险的支持及产品设计的反馈职能部门分工明确便于监控和了解资产运作信息的双向交流部门之间相互促进决策机制快速灵活前后台分开SAA、TAA、SS相互督促和制约资产托管职责部门对投资运作的监控投资核算对资产及汇报的记录与复核投资价值最大化管理透明市场原则风险控制原则集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。5组织架构图：集团CEOCIO资产营运中心投资管理委员会助理CIO固定收益部投资作业部股票基金部风险管控部银行存款国外固定收益投资资金流量管理债券投资基金国外股票相关产品投资上市股票研究部内部控制风险控管法规遵循信用风险分析交割作业信息系统报表作业绩效评估保管作业预算编制后援支持资产营运二级部门室/岗如：物业、实业、放款及委托资产一级部门专项资金风险管理组合管理部传统寿险组合分红组合产险组合401K组合信托证券资产UL组合证券自营资产基金公司个人理财金融创新集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。61.资产管理组织架构2.资产配置3.投资决策流程4.2002年资产管理投资业绩平安投资状况汇报集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。722.08%4.10%61.84%4.20%7.09%0.70%国债金融债企业债协议存款短投基金我司2002年资产配置图资产配置：2002年我司在银行存款的投资比重达到61.84%，其次为债券33.37%，短期投资0.7%，基金的仓位只有4.2%，有效地回避了证券市场下滑的风险，为保险资金收益的长期稳定增长提供了保障。集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。8我司2003年资产配置图资产配置：2003年考虑到协议存款的利率下滑，我司对新增资金银行存款的投资比重减到25%，债券增加到70%，基金的仓位调高5%，为保险资金收益的长期稳定增长提供了保障。国债40%基金5%企业债10%协议存款25%金融债20%国债金融债企业债协议存款基金集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。91.资产管理组织架构2.资产配置3.投资决策流程4.2002年资产管理投资业绩平安投资状况汇报集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。10（Ⅰ）投资展望（Ⅱ）组合构建（Ⅲ）组合实施品种部门基金债券存款其他（Ⅳ）组合检讨监督资产营运中心范围Ⅰ。CIO：每个季度制定投资市场整体策略和方针Ⅱ。组合经理（帐户经理）：构建反映总体策略和方针的组合Ⅲ。品种部门：组织实施投资计划Ⅳ。CIO/组合经理/风险经理：检讨监督和调整组合的风险暴露投资决策基本流程：集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。11资产配置的三个层次：（1）长期基准资产配置（Long-termModelAA）（2）战略性资产配置(StrategicAA)（3）战术性资产配置(TacticalAA)•按照保险产品的精算假设（或投资政策）要求，在对主要资产类别长期投资收益率和风险的预测基础上，确定资产组合的长期配置比例。•以长期基准资产配置为基础，结合每年投资市场的风险和收益状况，确定年度资产配置比例。•通过对战略性资产配置的适当偏离（资产类别比例偏离、目标久期偏离和信用风险偏离）获得超越战略性资产配置的预算收益目标。集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。12团险投连（401K）的资产配置（TAA）：•上证指数走势——长期看好中国经济和股市。年内震荡走势，中性偏乐观，运行区间1300-1700。7-9月，指数在1400-1550点，10-12月在1300-1450点。上证指数市盈率基金固定收益基金固定收益基金固定收益170040208010900-3971600383070158539715003640602575595140034554535658921300327030505020802003年401K组合资产配置进取帐户平衡帐户稳健帐户•配置策略——震荡格局和市场偏弱两个特点，决定了基金配置仍以保守为主，采取上行降低比例，下降增加比例的策略。2003年资产配置：基金/固定收益13001400150016001700180019002000210022002300Jun-01Sep-01Dec-01Mar-02Jul-02Oct-02Jan-03May-03Aug-03Nov-03上证综指预测走势1700P/E=401600P/E=381500P/E=361400P/E=341300P/E=32说明——基金和固定收益资产的配置比例上，主要根据客户风险最低承受能力、市场走势和同业基金投资比例三个主要因素来确定。集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。131.资产管理组织架构2.资产配置3.投资决策流程4.2002年资产管理投资业绩平安投资状况汇报集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。141357911Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02Jan-031年期存款利率拆借利率%投资环境恶化：1997-2003年，基准利率从7.47%降至1.98%，固定收益资产利率呈现不断下降的趋势。集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。15平安资产规模增长图（亿元）05001000150019921993199419951996199719981999200020012002资产规模124288060045032523714896553111集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。16资产回报率：2002年度我司保险资金运用年回报率为4.17%，市场平均值3.14%,已连续多年在同业中名列前茅。资料来源：《2001年全国保险业经营状况分析》，中国保险监督管理委员会，2002年2月7.48%3.89%5.24%3.81%4.17%3.14%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%收益率2000年2001年2002年保险公司投资收益率平安同业平均水平集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。17债券投资：平安的债券投资自1997年运作以来已连续六年获得高于市场的回报，其专业水准不论在一级市场还是在二级市场始终处于业界领先地位。4.30%2.74%6.00%6.54%5.19%4.98%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%2002年2001年2000年市场平安集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。18基金投资：2002年度面对证券市场的大幅下滑，控制仓位成为基金投资的重中之重。在几大保险公司之中，平安基金的持仓最低，有效地减低了市场低迷对公司盈利的影响，平安战胜了市场，领先了同业。2002年度新增基金投资仅占公司新增保险资金运用的1.76%新增基金投资向开放式基金倾斜，大大化解了市场下滑的风险我司基金资产仅占保险行业的20%，三年收益却占行业收益的50%集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。19投连产品：过去的业绩表明，尽管市场大起大落，但401K帐户保证了客户资产的稳健增长。团险投连帐户历史业绩（截止2003/12/11）03/12/112002年01年3-12月累计收益率401K进取4.72%-3.49%6.56%7.69%401K平衡3.09%1.21%5.35%9.92%401K稳健2.44%4.53%4.91%12.34%上海基金1.05%-20.69%-0.42%-19.85%中信国债-1.09%4.41%4.58%8.00%团险投连（1-11月）指数一周一月一季YTD10月排名401K进取1.05890.10%0.95%-1.60%2.97%2/8401K平衡1.09110.05%0.51%-0.88%2.33%1/5401K稳健1.12070.06%0.27%0.37%2.20%2/5集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。20-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%平安保证收益0.00%0.320%0.631%0.951%1.252%1.563%1.855%2.157%2.430%2.704%3.042%3.325%平安价值增长0.170%0.460%1.020%平安稳健0.00%0.478%0.838%1.271%1.603%2.027%2.505%2.837%3.024%3.128%3.424%3.848%金盛安心0.00%0.175%0.350%0.504%0.679%0.844%0.999%1.174%1.329%1.473%1.409%1.743%信诚债券0.00%0.229%3.093%3.228%3.303%2.306%1.461%1.756%1.585%0.571%-0.412%0.157%永明稳健0.00%0.395%0.501%0.677%1.341%1.646%1.713%2.008%1.935%1.903%2.466%2.891%稳健账户平均0.00%0.319%1.082%1.326%1.636%1.677%1.707%1.986%2.060%1.658%1.732%2.164%初值1月1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月与行业比较，稳健账户今年以来一直处于排名前两位。投连帐户单位净值增长率——稳健型注：净值增长率以公布的投资单位买入价格为基础，经各投连帐户管理费率调整后得出。集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。21-1.5%-0.5%0.5%1.5%2.5%3.5%4.5%平安发展0.00%0.796%1.210%1.476%1.916%2.388%3.027%3.367%3.326%3.144%3.402%3.817%平安平衡0.00%1.159%1.661%1.750%2.215%3.186%4.570%4.519%3.961%3.526%3.643%4.284%金盛稳健0.00%0.659%1.163%1.395%1.676%2.432%2.664%2.837%2.661%2.777%1.464%1.968%信