手机产业变化下之投资机会探析

手機產業變化下之投資機會探析Agenda全球手機發展概況架構多媒體影音手機主要元件及其代價手機產業供應鍊與利潤架構MMS的商機探討國際手機大廠概況國內無線通訊服務營運商國內手機ODM廠商概況國內手機零組件供應商概況WhoBenefits個股投資建議與結論全球手機產業概況2003年H1全球銷售達2.27億支，Q3銷售達1.18億支，預計2003年全球銷售達4.6億支。2004年可成長10%左右。2.5G(GPRS)為主流規格，約占65~69%。換機需求凌駕新機需求成為未來手機銷售的主要趨力，換機需求佔68.48%。全球五大品牌市佔率競爭依然激烈。Nokia35.04%、Moto14.07%、Samsung10.54%、Siemens7.62%、SonyEricsson4.78%整體手機ASP仍呈現微幅下滑趨勢。中國大陸手機售價概況8月份在中國手機市場，售價低於2000元人民幣的銷售比重達78%中國大陸8月份GSM手機各價格區間比重23%33%22%6%7%9%Below10001000~15001500~20002000~25002500~3000Above3000資料來源：SINO未來手機發展推估手機不再只是手機，建立非語音應用的市場為手機產業進一步成長的動力2003~2004年手機features重點(1)MMS多媒體訊息+Java應用程式+MIDI和弦鈴聲+彩色顯示幕+DigitalService數位服務(2)內建數位相機：播放、錄製、傳送電子郵件或多媒體訊息(3)更多的多媒體影音應用，如遊戲與娛樂架構多媒體影音手機主要元件Displays2.2吋(主螢幕TFT，次螢幕CSTN)DigitalCameraCMOSorCCD，30萬畫素，VGAMemory128Mb(16MB)Activesemiconductors(1)DSP+CPU90Mhz(2)Powermanagement+Voicecodec(3)Multi-mediaprocessor(applicationprocessor)120Mhz架構多媒體影音手機的代價DisplaysDigitalCameraMemoryActivesemiconductors(1)DSP+CPU(2)Powermanagement+Voicecodec(3)Multi-mediaprocessor(applicationprocessor)30~35USdollar7~8USdollar15~20USdollar(1)+(2)10USdollar(3)15~20USdollarTotal：77~93USdollar手機產業供應鍊與利潤結構供應鍊：(手機OEM/ODM廠商)國際手機大廠代理商通路消費者利潤結構：(以低階手機為例)BOM40美元+充電器、電池、包材10美元+售後服務、overhead、reserve20美元+通路20美元+手機廠本身利潤10美元終端售價100美元MMS應用商機解析目前收費，以遠傳MMS影音訊息服務為例，網內：NT5+(nkB-30kB)*0.18國內/際網外：NT7/8+(nkB-30kB)*0.24GPRS傳輸速度，以class8為例，理論值為60Kbps，而throughput為40Kbps實際應用將視檔案大小來決定：以QQVGA，4096色的圖檔，壓縮後檔案大小約4.8KB以SVGA，262k色的圖檔，壓縮後檔案大小約42764.8KB國際手機大廠概況搶佔市佔率戰爭仍未平息積極開發多媒體影音應用手機以刺激市場銷量手機ASP持續下滑0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%200120022003Q12003Q2NokiaMotorolaSamsungSiemensSonyEricssonOthers國內無線通訊服務營運商數據服務佔整體營收比重仍低01234567200203年1月03年2月03年3月03年4月03年5月03年6月03年7月03年8月遠傳中華電信競爭者分食國際手機大廠ODM訂單2002年，全球手機銷售達4.25億支，其中台灣整體ODM手機廠商出貨共0.32億支，全球市佔率約7.53%。2003年，預計全球手機銷售達4.65億支，其中台灣整體ODM手機廠商出貨共0.39億支，全球市佔率約8.5%。2004年，預計全球手機銷售達5.1億支，其中台灣整體ODM手機廠商出貨共0.51億支，全球市佔率約10%。故2003年與2004年相較，其中台灣整體ODM手機廠商出貨共新增0.12億支。但單計2003與2004年新增的競爭者，如華寶與鴻海預計可新增0.26億支。所以，結果是？國內手機零組件供應商概況客戶基礎分散者，將相對有利隨著國際手機大廠委外代工的趨勢，營收將持續成長手機為消費性電子產品，未完全標準化，故客製化程度較高，毛利將可維持WhoBenefits目前手機產業變化下之最終受益者(1)生產多媒體影音手機主要元件的生產廠商：TI,INTEL,-mosaic,Emblaze,Hitachi