投资学考试大纲

1投资学考试大纲第一讲、证券投资原理1、证券投资的概念：是投资主体用货币资金买卖股票、债券、投资基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取一定收益的行为和过程。（它属于间接投资，将资金投入到有价证券中，以取得预期收益。）2、投资者的素质要求（简述题）（一）学习能力：优秀的投资者都是学习能力很强的人，他们不仅要学习投资的理论和方法，掌握具体的操作策略，而且还要学习和理解市场上的各种制度规则，掌握竞争搏弈的技巧，并且能够在实战中加以灵活运用。这是投资者投身证券市场，获得投资成功的基础。（二）经验：中国有句古话“读万卷书不如行万里路”，知之、行之才能得之。投资者要想在证券市场上生存下来，就需要不断总结经验。这是投资成功的前提。（三）独立思考：成熟的投资者通常非常理性，不人云亦云，他们具有正确的思维模式，把握投资者容易忽视的机会。因此，独立思考、特立独行有时也是投资成功的原因之一。（四）果断力：证券市场上行情瞬息万变，机会稍纵即逝，投资者无论是选择买进还是卖出股票，都应该当机立断，果断采取行动；切忌犹犹豫豫，谨小慎微，担惊受怕，不敢决策。当市场整体趋势向好时，要大胆买进，耐心持有；当市场趋势转弱时，即使有所亏损，也要坚决卖出。果断力是一种决策能力，它通常是由人的个性和心理特征决定的。（五）心态：证券市场的走势波浪起伏，循环往复，有高潮也有低潮，有高峰也有谷底。投资者要沈着镇静，要在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。越是在股市的突变时刻，越要保持良好的心态，保持理性的思考。这是决定投资成功的关键素质。（六）忍耐力：市场中永远都不缺少机会，即使在熊市时也有股价翻番的黑马。有很多投资者都曾经选中过黑马，但很少看见投资者能骑稳黑马的，大部分投资者在稍有获利时就早早卖出，即赚钱的股票卖得太早，而赔钱的股票却拿得太久。忍耐可以使投资者抵御诱惑和贪婪，战胜犹豫和恐惧，成为一名合格的投资者。3、证券投资的过程：（一）筹集投资所需要的资金：筹集资金是投资过程的起始阶段。它是把资金从供给方或闲置者的手中吸收过来，聚集在一起，以供投资者使用的过程。就个人投资者而言，用于证券投资的资金通常来自于收入超出支出的盈余部分，即储蓄。故储蓄的积累是个人投资者筹集资金的主要方式。（二）评估风险和收益：证券投资是一种高风险的经济活动，投资者要获取收益就要承担相应的风险。根据投资者对风险的不同态度，可以把投资者分为风险回避型、风险中立型、风险偏好型三种。投资者应根据自己的资金实力、职业特点、年龄大小、性格特征等来衡量自己能够承担多大的风险，确定自己的风险偏好，然后再决定投入多少资金，并选择投资对象和投资策略。（三）进行证券分析：证券分析是投资者在众多的投资对象中筛选所要投资的证券种类。一般来说，债券风险较小，股票的风险较大，但股票收益高于债券。衍生工具风险最大，一般适合专业投资者购买。基金由于是由专家运作和管理的，因而风险相对来说较小，缺乏投资知识和经验的投资者可以选择基金进行投资。投资者在进行证券分析时应广泛收集资料，利用各种金融杂志、报刊、电视等2媒体收集市场信息，新入市者也可以参考有经验的专家的建议，进行证券分析和判断。（四）选择具体的投资品种：投资者确定投资哪一种证券，并对其进行基本面的分析。投资者应先对宏观经济形势进行分析和预测，然后对该种证券所处行业的发展趋势作出估计，最后再对该上市公司的情况进行全面了解和判断。投资者要重点分析上市公司的财务状况、公司治理结构、股东变化、产品和市场情况，还要评估公司证券的内在价值和投资风险，在此基础上作出选择。（五）掌握证券交易的操作技术：投资者要熟悉证券发行和交易的知识，掌握证券交易的方式和程序，熟悉交易术语。投资者需要了解一级市场和二级市场的交易机制、交易种类、交易规则及券商经纪业务，严格遵守交易中的委托买卖、电脑撮合、清算和交割、费用收取、过户等一系列程序和要求，以确保自己证券买卖行为的顺利完成（六）制定投资策略：投资者要进行技术分析，选择买卖时机，确定投资策略。投资者首先要区分是做短线、中线还是长线，选择相应技术分析方法；其次是要根据手中的资源确定是集中投资还是分散投资；再次要根据风险偏好，设计投资组合结构；最后根据环境变化，及时调整投资策略。在投资实践中也可以按以下方法进行投资决策，一是自上而下法，即从资产分配开始，先决定投资组合的比例然后再选择具体的证券，二是自下而上法，即先从购买有价值的股票开始，在此基础上再分配自己的资产，构建有效的投资组合。4、什么是证券投机，证券投机与证券投资的区别（P7）证券投机是指在市场上短期内多次买进卖出证券，以赚取差价的行为。投机与投资的区别：（简述题）A从行为和动机上区分。投资者购买证券是为了获得证券本身今后所能给予的回报，如利息、股息、红利或长期资本利得。投机者购买证券是为了再出售，从中赚取差价。b.从持股时间上区分。投资者买进证券后通常是长期持有，以享有增值与收益的回报。投机者则是快进快出，在频繁买卖中赚取差价。C。从分析方法上区分。投资者注重基本分析，从公司的内在价值、宏观经济形势和行业发展前景等方面选择证券。投机者注重技术分板，从证券价格的上下波动中选择买卖时机。当然，投机者也作基本分析，但主要是为了预测证券价格变动的方向，而不是为了长期持有。D.从风险倾向上区分。投资者一般是风险回避型，喜欢购买预期收入稳定、风险较小的公司股票。投机者则是风险偏好者，喜欢购买预期收入不确定、风险较大的公司股票。当然，投机者主动承担风险是为了获得更多的投资者主动回避的风险投资收益。在实践中投资与投机并没有严格的界限，两者经常会互相转化，战略是投资，战术是投机，总之投资是一门科学，投机是一种艺术；投机是一次榨取，投资是长久性获益。两者没有好坏之分，也没有明确的边界。无论是投资者还是投机者要获得得盈利，都需要发现市场预期，找准市场热点；都需要领先众人一步，果断进行决策。5、证券投资风险的含义和种类（P11）证券投资的风险是指由于不确定性因素的影响，使投资者不能获得预期收益，甚至发生亏损的可能性。它反映了证券投资的预期收益与实际收益的差距。其差距的大小，也就是风险的大小。种类：（1）系统性风险，系统性风险是指与整个市场波动相关联的风险。它来自宏观经济变化对市场整体的影响，因而也成为宏观风险。它主要包括利率风险、购买力风险、政治风险。3（2）非系统风险：非系统性风险是指只对某个行业或某个企业产生影响的风险。它通常由某一特殊原因引起，与整个证券市场的价格不存在系统性风险。它包括企业风险、流通风险和违约风险。6、基本分析法的含义和主要内容（P13）简述含义：基本分析是指从影响证券价格变动的敏感因素出发，分析公司投资的外部环境和公司内部的各种因数，并进行综合整理，从而发现证券价格变动的一般规律，为投资者做出正确的投资决策提供依据。内容：一是宏观经济分析，主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响；二是行业分析，包括产业分析和区域分析两个方面，前者主要分析产业所属的市场类型、产业结构、生命周期，以及产业竞争能力对证券价格的影响，后者主要分析区域因素变化导致证券价格变化；三是公司分析，这是基本分析的重点，包括公司财务报表分析、产品和市场分析、股东分析记忆投资价值分析。7、技术分析法的含义和主要内容（P14）简述含义：技术分析是指直接从证券市场入手，以证券价格变动规律为研究对象，结合对证券交易数量和投资心理等市场因素的分析，来帮助投资者选择投资时机和投资方式，以获得投资收益的方法。内容：一是，趋势分析即通过对股价、成交量、和时间等因素的分析，预测证券市场价格变动的趋势。二是图形分析，即将股票价格记录在特定的图标上，通过对图标走势的分析预测股价变化的趋势；三是指标分析，即使用数学计算出技术指标，依据技术指标的变动对市场进行预测。如果再细分可以分为道氏理论、波浪原理、移动平均线、循环周期、技术形态、K线形态，指数指标。8、基本分析与技术分析的区别（P14）简述（1）目的不同：基本分析的目的是阔的证券的长远收益，它的重点研究的是证券的内在价值。较长期持有质优而价值被低估的股票，技术分析的目的是为了获得证券投资的短期收益，它更关心股票的短期走势。认为基本分析的数据资料公布滞后，技术分析强调的是在市场的短期波动中抓住机会，以实现投资收益的最大化。（2）方法与内容不同，基本分析偏重于研究，是从影响市场供求关系得外部因素入手，分析股价的长期趋势并制定投资组合策略。技术分析侧重于定量分析。依据价格、成交量等资料，分析股价的中短期走势。根据技术图表和历史经验完全可以领先一步采取正确的应变措施。（3）用途不同：基本分析的用途主要告诉投资者买卖哪些股票，即如何进行选股。技术分析则告诉投资者什么时候去买或卖，即选择适当的买卖时机和投资方式。基本分析和技术分析在投资理念、投资方式和投资策略上都有很大的区别。有不同的价值取向，有不同的思维方式，也各有其合理的内核。在投资实践中，成熟的投资者要善于把两种分析方法结合起来，用基本分析估计长期趋势，用技术分析判断短期走势和确定买卖时机。第二讲、证券投资对象1、股票的含义和特征（P18）含义：股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。同种类的每一股份应当具有同等的权利。股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任和风险。4特征：（1）收益性，它是指股票可以为持有人带来收益的特征。（2）风险性，股票的风险性是与股票的收益性相对应的。投资者既可能获得较高的投资收益，同时也要承担较大的投资风险。（3）稳定性：稳定性一方面指的是股东与发行股票的公司之间存在稳定的经济关系，股票的有效存在是与公司的存续期间相联系得。另一方面指通过发行股票筹集到的资金有一个稳定的存续期间。（4）流通性：股票持有者不能直接从股份公司退股，可以在股票交易市场上作为买卖对象或抵押品随时转让。流通性是股票的一个基本特征。股票的流通性是商品交换的特殊形式，持有股票类似于持有货币，随时可以兑现。（5）伸缩性：伸缩性是指股票所代表的股份既可以分割，又可以合并。（6）参与性：根据有关法律规定，股票持有者即使发行股票的公司的股东，有权出席股东大会，选举公司的董事会，参与公司的经营决策。股东参与公司经营决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。2、普通股的含义和种类（P19）简述含义：普通股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益。即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股股东之后，故其承担的风险也较高种类：（1）蓝筹股，一些大公司发行的股利稳定，业绩较好的股票。投资时通常按市盈率估值，进行波段操作（2）成长股：处于快速发展阶段的公司所发行的股票。一般采用长期投资的模式。（3）收入股：能支付较高的当前收益的股票。（4）周期性股：收益随经济周期而变动的公司所发行的股票。（5）防守股：受经济周期影响小，收益比较稳定的股票。（6）投机股：价格不稳定或公司发展前景不确定的股票。3、优先股的含义和特点（P20）简答题含义：优先股票是指由股份有限公司发行的分配公司收益和剩余资产方面比普通股票具有优先权的股票。特点：(1)约定股息率，即在发行时就确定了今后的股息率。（2）优先分派股息，当公司利润不足支付全部股东的股息和红利时，优先股股东可先于普通股股东得到股息。（3）优先清偿剩余资产（4）表决权受到限制（5）股票可由公司赎回4、债券的含义和特点（P21）含义：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。特点：（1）偿还性：偿还性是指债券必须规定到期期限，由债务人按期向债务人支付利息并偿还本金。（2）流动性：流动性是指债券能够迅速转变为货币而又不会在价值上蒙受损失的一种能力。高流动性的债券特点是发行人具有及时