投资学课件

投资学马运来2019/9/281马运来自我介绍及联系方式办公室：文科楼242#电话：[phone]Email：[e-mail]2019/9/282自传要求要求每人写一篇二千字的个人自传，3月6日至3月10日交。记入平时成绩。交自传方式：发送到Email：[e-mail]1、写从小到大的重要人生经历，未来人生事业的理想、愿望，最大的人生收获，最大的成功经验和失败教训，对你影响最大的人,自己的兴趣、爱好，自己的特长、优势、劣势。2、写家庭情况，家乡背景；3、写现在的专业班级、手机、电话及E-mail,QQ联系方式。2019/9/283平时随堂书面考试要求平时成绩占20分，包括平时随堂书面考试和出勤。共有6—8次，第二节课上课后开始，答完交卷：不许有完全一样的卷子，否则两个都是0分；不存在统一答案，根据自己的思考和知识，自行发挥；必须交卷。2019/9/284期中考试要求作行业分析报告(或者行业龙头股案例基本面分析报告)：每人课堂作案例分析报告时间15分钟至20分钟左右；另交分析报告电子文本，要求5000字。各占总成绩15分，合计30分；交作业方式：在课堂作完案例分析报告之后,将文字稿发送到Email：[e-mail]券商行业研究报告下载：[e-mail]密码:8888882019/9/285期末考试要求以下论文题目自选，可以在相应范围内自拟题目，要求4000—5000字，占总成绩50分；交作业方式：要求书面打字稿要求6月22日(周三)交，或者交到“文科楼经管学院市场营销教研室242#马运来老师办公桌”。凡是有完全相同者，都按零分处理。一、《投资理财渠道、方法与中国内需关系研究》二、《证券私募投资基金投资方法国内外比较研究》。2019/9/286第一章投资概论一、学习《投资学》这门课程的利益、价值1、个人投资理财（1）赚钱的人：巴菲特（犹太人），世界首富；李嘉诚，华人首富；美国很多中产阶级家庭，夫妻两个人几十年工资总额三、四百万美圆，但是家庭资产（房产、证券）总价值五、六百万美圆。赚钱的原理→小孩身上的疤痕的放大；股票→拥有企业的一部分红塔山集团，几百万→几十亿资产，千倍的增值。十几年，诸时健；微软公司，几百万→几百亿资产，万倍的增值。二十年，比尔.盖茨；2019/9/287（2）赔钱的人：美国1929年股灾引发大萧条，1987年股灾；中国1993年——1995年；2000年——2005年；2008年1月——11月；从机构到个人，几千万人赔得很惨；几百万→几万元；几十万→几千元。美国的安然公司，中国大量的国企上市公司→空壳化，钱→纸；2019/9/2882019/9/289（3）赚钱的技术面原理你想用1万元买一套100㎡的房子吗？如果盲目操作，结果正好相反。1×1.0595=100（万元）；（上涨5%，95次）；1×1.150=100（万元）；（上涨10%，50次）；1×1.226=100（万元）；（上涨20%，26次）；1×1.318=100（万元）；（上涨30%，18次）；1×1.414=100（万元）；（上涨40%，14次）；1×1.512=109（万元）；（上涨50%，12次）；1×1.610=100（万元）；（上涨60%，10次）；1×27=100（万元）；（上涨100%，7次）；1×1.011000=20000（万元）；（上涨1%，1000次）；2019/9/28102、证券行业各类工作（1）证券公司市场客户经理赚钱模式：①证券公司提供：工资、交易提成、奖金、各种福利。②客户提供：赢利提成、吃饭等各种福利。③个人资金投资收益。赚钱资本：个人推销综合能力；个人客户关系网络的质量和数量；证券投资研发运作团队的资金增值能力。牛市期间年收入约几十万元至百万元，熊市期间年收入约十万元以上。（2）证券公司证券投资研发、咨询人员（3）各类公司从事证券行业工作(现代服务业)私募基金；证券投资咨询类公司；主营各种业务的公司设有公司理财室，从事证券投资研发运作工作；投资理财顾问。（4）第二职业：从事证券投资研究和运作3、投资家与其他职业生涯的区别（1）综合素质和能力的特点；（2）职业年龄跨度：与职业经理人的区别。2019/9/2811二、投资学的理、象、数理：经济规律和投资原理，大量理论；象：大量图象、曲线；数：大量数据，大量数学的应用。2019/9/28122019/9/2813关于证券从业人员资格考试由中国证券业协会负责组织的全国统一考试，证券资格是进入证券行业的必备证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考。证券从业资格证同时也被称为证券行业的准入证。考试科目分为基础科目和专业科目。基础科目：证券基础知识；专业科目：证券交易、证券投资分析、证券投资基金、证券发行与承销。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。2019/9/2814三、证券市场在国内经济、国际经济中的作用水库、水利工程的作用如果没有证券市场行不行？如同农业没有水利工程、没有水库的道理。没有水库、没有水利工程行不行？股票不流通行不行？没有二级市场行不行？人的身体没有血液循环行不行？资金合理配置问题：为什么社会主义计划经济不用有股票市场？社会主义：国家公司。工厂→加工车间；银行→出纳；法院→纪律部门；外贸公司、内贸公司→供销科1956年民族资本主义工商业改造以后，只有国企、集体企业，没有私企。证券交易市场=经济“水库”2019/9/2815四、美国股市与中国股市的区别1、美国股市：相当于太平洋、大西洋，拥有全球资源中国股市：相当于中国领海：渤海、黄海、东海、南海；主要是中国资源。2010年开始，中国允许外国跨国公司在中国证券市场上市。2、美国股市的支柱、参与者：（1）全球最有影响力的，在国际市场上不断发展、不断赢利的跨国公司。（2）以硅谷、128公路沿线科技园区以及美国各地科技园区、高校为主的科技创业公司，全球范围内的科技公司创业板块为主体的纳斯达克证券交易所。（3）以全美国乃至全球经济精英、科技精英为依托和后盾，其中包括大量华人精英（大陆、台湾、东南亚各国）在其中效力。（4）以美国乃至全球的天文数字的金融投资额为依托和后盾，不仅美国人投资于纽约证券交易所，NASDAQ证券交易所，欧洲人、亚洲人（日本人）等全球各国投资者都在投入巨额资金进入美国股市，在源源不断地获利的同时，也在源源不断地增加投资。3、中国股市的支柱、参与者（1）自1991年中国设立股市以来，十几年时间里，绝大部分上市公司是国企，只有少量的民营企业在后期上市。国企的生存环境：内→产权不明晰，产权国有化，贪污、腐败盛行。外→外资企业的竞争；民营企业的竞争→不得不改制。2019/9/28162019/9/2817（2）科技含量低，赢利能力低，大量的圈钱现象，大量的作弊行为，大量的严重亏损及上市公司空壳化现象；科技含量低的原因：中科院、全国的大学，几十万教授、博导、博士、国家自然科学基金项目：全国每年投入几十亿，近万项国家自然科学基金项目→与企业、与转化为生产力严重脱节。1：10：100——————1000↓↓↓↓研究中试商品化、市场化→全球化；4、美国股市与中国股市的区别纽约证券交易所：上海、深圳证券交易所主版市场；NASDAQ证券交易所：创业版市场；2019/9/2818（3）散户、庄家与基金公募基金→对公众正式发行；私募基金→非正式发行：巴菲特基金、量子基金、老虎基金大非→几千万股——几十亿股，数量少；小非→几十万股——几百万股，数量多；散户：大厅→平均投资额度约几万——十几万元；中户→几十万——百万元；大户→几百万——几亿元；各类投资机构→几千万元——几十亿元；（4）海外资金：私人股本资金（对冲基金），华人、华侨资金美、欧、日的大基金→几百亿元/只1997年东南亚金融危机→泰国、韩国、台湾、日本、香港、新加坡、菲律宾、马来西亚。2019/9/2819五、投资的春之波1、自然界中的春之波与采蜜业现象2、人类社会经济的春之波与股市的春之波现象第二次世界大战之后美国证券市场的“春之波”主流行情现象，什么叫“赚了指数赔了钱？”年份：春之波“龙头版块行情”1953——1954：太空、铝业、建筑、造纸、钢铁。（为什么？）1958：保龄球、电子、出版。（为什么？）1959：自动购物机。1960：食品、储蓄银行、烟草。1963：航空。（为什么？）1965：太空、彩电、半导体。（为什么？）1967：电脑、集团公司、饭店。（为什么？）1968：可移动式住房。（为什么？）1970：建筑、煤业、石油服务、餐饮、零售业。（为什么？）2019/9/28201971：可移动式住房。（为什么两次？）1973：金矿、银业。（为什么？）1974：煤业。（石油危机）1975：零售、石油。1976：医院、污染防治与环保、养老院、石油。（为什么？）1978：电子、石油、小型电脑。（微软与之同步）1979：石油、石油服务、小型电脑。1980：小型电脑。1982：服装、汽车、建筑、折扣超市、军用电子、可移动式住房、服装零售、玩具。1984——1987：生化制品、食品、糖果糕饼、超市、有线电视、电脑软件。（为什么？）1988——1990：鞋业、糖业、有线电视、电脑软件、珠宝零售、通讯、医疗保健。1990——1994：医疗产品、生化科技、电脑软件、餐饮、电子游戏、银行、油气探采、半导体、通信、有线电视。（为什么？）1995——2000：电子商务、生化科技、网络运营。（为什么？）推荐参考书目：1、《秘密》，（美）华莱士等（2009），中国言实出版社。2、《活法》，（日）稻盛和夫著，林慧如译（2009），东方出版社。3、《易经的奥秘》，曾仕强（2009），陕西师范大学出版社。4、《塔木德》，司马河译（2007），中国纺织出版社。5、《财富预言——全国顶级分析师的投资预测》，证券市场周刊主编（2009），中华工商联合出版社。216、《股市分析软件用法详解》，姜金胜（2006），上海人民出版社。7、《巴菲特投资策略全书》，谢德高，九州出版社。8、《短线是银》，唐能通（1999），四川人民出版社。9、《如何投资——华尔街理财实践记》，唐庆华（1995），上海人民出版社。10、《炒股定律》，罗振文（2000），广东经济出版社。11、《股王之道》，卫威（1997），中华工商联合出版社。12、《超越大盘的股市实战策略》，徐胜治（2000），南海出版社。2019/9/2822思考题一：1、你希望通过这门课程作为桥梁，进入投资行业，成为未来的投资专家吗？希望有更多实用性还是理论性的学习内容和训练？2、你希望通过这门课程的学习，广泛了解国内外社会经济、金融环境和发展趋势，为未来生存和发展打下基础吗？希望老师怎样讲？3、你希望通过这门课程的学习，学会投资理财，成为未来生存和发展的第二职业吗？希望老师怎样讲？2019/9/2823第二章实业投资一、实业投资与金融投资的区别1、投资的目的是为了形成某种能在未来带来收益的有形资产，以获得实物为首要特征。2、实业投资一般是以项目为载体进行的。3、实业投资一般是涉及长远发展的、全局性的投资，因而可以说是战略性投资。2019/9/2824二、投资项目评估1、投资项目评估的意义2、投资项目评估的程序3、投资项目评估的内容4、经济评价–1)经济评价的定义–2)经济评价的目的和作用5、项目评估的特点三、中国的实业投资环境2019/9/2825第三章创业投资（风险投资）一、创业投资的本质与精髓创业投资就是投资于一个好的商业创意－－一份有吸引力的商业计划书和一个好的创业者－－一个有吸引力的创业者和创业管理团队，以期用合理的风险获得最大的股权投资回报。这里的关键在于，创业投资并不是要通过投资于创业企业获得利润分成，而是通过有效的退出渠道－－股权转让，获得最大的股权投资回报。2019/9/2826创业投资的必要条件：1、极其优秀的创业团队；2、具有巨大发展空间的项目，巨大的未来市场发展空间；3、具有股票上市和股份转让的