期货投资技术分析_2

期货投资技术分析创元期货研究所投资技术分析技术图形分析高级技术分析技术分析概述技术图形分析工具技术指标分析均价关系分析切线分析K线组合形态K线图MACD指标个股均价线移动平均线百分比线黄金分割线趋势线和轨道线缺口形态持续形态反转形态OX图条线图点数图一.技术分析概述技术分析及其作用技术分析的理论基础技术分析的四维空间技术分析的工具技术分析的功用技术分析的优点技术分析的局限性技术分析及其作用技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为进行的研究。市场行为有三方面的含义——价格、交易量和持仓信息，技术分析者通常从这三个方面做为信息分析的来源。技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析的作用是衡量期货上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产生了反转。技术分析的理论基础技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：市场行为包容一切。价格以趋势方式演变。历史会重演，但不是简单重演。市场行为包容一切“市场行为包容一切”是技术分析的基石。技术分析者认为，任何可能影响期货市场价格的因素——基础的、政治的、心理的或其他——实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。价格以趋势方式演变“趋势”概念是技术分析的核心。技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。历史会重演技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。但是，市场不会简单重演。由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。技术分析的四维空间——价、量、时、空价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。技术分析的工具技术图形（图表）分析。图表的类型有K线图、点线图、直线图、OX图（点数图）几种。其中以K线图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出场交易的参考。技术指标分析。技术指标是指利用价格、成交量、持仓量或期货涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确的特点。在中短期交易中显得更为重要。技术分析的功用价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因素就不是重要的因素。可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。技术分析的优点技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素，因此技术分析可在很大程度上替代基础分析，甚至于只应用技术分析就行。技术分析的局限性技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。二.技术图形分析技术图形分析工具K线组合形态切线分析均价关系分析技术指标分析技术图形分析工具----技术图形分析之一Ｋ线图Ｋ线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。K线基本形态最高价收盘价开盘价最低价最高价收盘价开盘价最低价上影线柱状实体下影线K线的特征Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体表示期价的下压力量，下影线和阳线的实体则期价的上升力量。上影线和阴线实体较长则说明期价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明期价的上扬动力比较强。上影下影线特征和提示多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。在K线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。一共有24种不同的阳线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阳线多头主动走势较软中阳线多头势力强大大阳线多头占据绝对优势阳十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑一共有24种不同的阴线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阴线空头主动走势较软中阴线空头势力强大大阴线空头占据绝对优势阴十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑点线图点线图是最简单的图形，就是将定出的时间单位上的价格（收盘价）标出并连成一条线。点线图的优缺点优点是：制作省时，绘画方法简单，可扼要地掌握到市场的大致走势。缺点是：价格变动的细节得不到反映，因而无法精确地观察到市场的行为变化；同时，在证券价格波动频繁或交投冷清时，很难据此观察到价格的走势规律。条线图条线图，亦称为直线图，是欧美技术分析师最常用的绘图方式。条线图是用一条直线表示当天或当周行情的最高价与最低价的波动幅度。左侧横线代表相应的开盘价，右侧横线则代表相应的收盘价。在习惯上常常省略左侧开盘价的横线。条线图的优缺点条线图的优点是：既显示了证券市场在一段时间里的变动情况，又显示了每一期价或合约的变动范围，因而能比较全面地反映市场的表现和趋势，再配合成交量的变化，对市场的变动趋势便可一目了然；同时，图形上的绘制也非常简便迅速。条线图的缺点是：对于想更清楚地了解每日（月、季等）市况变化的投资者来说，条线图所提供的信息显然不够。OＸ图OＸ图，又称为点数图（PointandFigureChart）。ＯＸ图出自维克托·德维利尔斯1933年出版的《点数图法预测股价变化》一书。ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○○○○Ｋ线组合形态分析——技术图形分析之二阴包阳见顶信号后市看跌阳包阴强劲上行见底信号三只乌鸦见顶信号后市看跌红三兵买进信号后市看涨黄昏之星见顶信号后市看跌夕阳无限好，只是近黄昏希望之星见底信号后市看涨晨星，在太阳升起之前，预示着前途一片光明。V形反转触底飚升买进信号ABA、B点均为买入点倒置V型触顶暴跌卖出信号ABA、B点均可作为卖出点圆弧顶见顶回落卖出信号时间越长，下跌力度越大注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外）圆弧底筑底回升买进信号时间越长上升力度越大M头形成双头卖出信号颈线位W底筑底回升买进信号颈线位头肩顶见顶回落卖出信号颈线卖出点头肩底见底回升买进信号颈线买入点顶部岛形反转顶部岛形反转卖出信号向上跳空缺口孤岛向下跳空缺口底部岛形反转大市转暖买进信号向下跳空缺口向上跳空缺口孤岛三个跳空缺口第三跳空逢高出局向上突破缺口向上持续缺口向上竭尽缺口上升三角形蓄势上扬买进信号直角三角形上边线下边线买入点有时往上突破后就一路往上走。下降三角形盘整下挫卖出信号下边线上边线卖出点有时突破下边线后直接向下扩散三角形升势已尽卖出信号有时跌破下边线就直接向下收敛三角形整理形态卖出信号整理形态买入信号上升旗形诱空陷阱买进信号有时突破上边线后就直接往上走下降旗形诱多陷井卖出信号有时突破下边线后就直接往下走上升楔形诱多陷阱卖出信号下降楔形诱空陷阱买入信号矩形上升五浪牛市特征做多为主第一浪第二浪第三浪第四浪第五浪下跌三浪转势下跌及时出局Ａ浪Ｂ浪Ｃ浪切线分析——技术图形分析之三切线分析的主要内容切线分析是按照一定的方式和原则在由价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测期货价格未来的趋势以及可能的转折位置（支撑位、阻力位）和涨跌幅度。切线画法的“好与坏”直接影响预测的结果；画切线的方法较多，主要有：趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线和甘氏线。趋势的基本概念证券价格分析实质上是对证券市场趋势的分析。趋势就是价格的波动方向，或者说是市场运动的方向。一种趋势一旦确立会保持比较长的时间。趋势分大趋势和小趋势，大趋势运行的时间长、幅度大；小趋势运行的时间短、幅度小，大趋势包含并决定小趋势。趋势的演变方向可分为三种：上升方向、下降方向和水平方向。趋势的运行发展不是直线式的，而是一个曲折发展、不断反复的过程，即涨中有跌、跌中有涨。大趋势中包含小趋势趋势演变的三种方向支撑线和压力线支撑线（SupportLine）起阻止价格继续下跌的作用。压力线（ResistanceLine）起阻止价格继续上升的作用。支撑支撑压力压力趋势结束时的支撑线和压力线压力支撑压力支撑支撑线和压力线的理论依据支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于心理因素的原因。一个市场里不外乎三种人：多头、空头和旁观。旁观的又可分为持仓的和持币的。假设价格在一个支撑区域过了一段后开始向上移动，在此支撑区买入合约的多头们很肯定地认为自己对了，并对自己没有多买入而感到后悔。在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望价格再跌回他们卖出区域时，将他们原来卖出的股票补回来。而旁观者中持仓者的心情和多头相似，持币者的心情同空头相似。无论这四种人中的哪一种都有买入成为多头的愿望。支撑线和压力线的理论依据正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入，所以才使价格稍一回落就会受到大家的关心，他们会或早或晚地进入买进。这就使价格还未下降到原来的支撑位置，上述四个新的买进大军就把价格推上去了。在该支撑区发生的交易越多，就说明越多的投资者在这个支撑区有切身利益，这个支撑区就越重要。以上分析过程对于压力线也同样适用，只不过结论