第五章政府投资性支出_购买性支出之二

2019/9/281第五章财政投资性支出——购买性支出之二第一节财政投资支出的一般分析第二节基础设施投资第三节财政对农业的投资第四节财政投融资制度2019/9/282第一节财政投资支出的一般分析一、投资与经济增长(investmentandeconomygrowth)二、政府财政投资的特点、范围和标准(features、scopeandcriteriaofgovernmentinvestment)一、投资的概念投资主体为获得预期收益而投入投资要素，形成各种资产的活动。投资主体依法享有决策权、收益权、监督权、处置权投资目的获得预期收益－－经济效益和社会效益投资要素货币要素和非货币要素投资结果固定资产、流动资产、金融资产等2019/9/284二、投资的分类根据投资主体不同1.政府投资：财政拨付的投资支出；2.非政府投资：非国家的社会主体提供的投资资金根据投资性质不同1.新建；2.改建；3.扩建；4.恢复；5.迁建。根据投资与现有企业的关系不同1.基本建设投资：固定资产扩大再生产和一部分简单再生产的活动2.更新改造投资：现有企业对固定资产进行更新改造的活动。2019/9/285三、投资与经济增长投资是经济增长或经济发展的动力，是经济增长的主要因素，投资可以刺激需求，同时又可以增加供给。把货币资本的投入看作是经济增长的第一推动力，因为任何投资或生产活动首先从资本投入开始。投资是经济增长的推动力，投资对经济增长具有乘数作用。马克思投资理论凯恩斯乘数理论指每增加投资1元所引起的收入增长倍数，乘数与边际消费倾向同方向变化，同边际储蓄呈反方向变化。投资是经济增长火车头－－投资是供给主要形成力量；投资是最活跃的需求因素（弹性大）。乘数作用－－乘数是指每增加一定数额投资所引起的收入（需求）增长的倍数乘数作用是一把“双刃剑”当投资增加时，它引起的收入（需求）增加数倍于所注入的投资。当投资减少时，它引起的收入（需求）减少也会数倍于减少的投资。乘数的扩张作用只有在经济衰退，大量存在闲置资源时才能表现出来。2019/9/287研究与安排投资规模时必须考虑三个问题：(1)投资规模要适度；(2)投资结构要合理；(3)要注重投资效益。前两者又是后者的前提条件。1998年我国开始实行积极的财政政策，之后的五六年，中央财政每年将数千亿元人民币的国债发行收入直接用于投资，经济发展连续保持了增速前行。2019/9/288二、政府财政投资的特点、范围和标准（一）政府财政投资的特点和范围1.社会总投资分为政府投资和非政府投资，一般财政投资即为政府投资。包括预算内投资和预算外投资政府投资是指政府为购置满足公共需求所必需的固定资产而花费的财政支出。2019/9/289政府投资生产性投资基本建设支出增拨流动资金科技三项费用支援农村生产支出非生产性投资国家党政机关、社会团体、文教、科学、卫生等部门的办公用房建设。2019/9/2810我国基本建设支出增长率及其占财政支出的比重(%)年份197819801985199019951996199719981999200020012002比上年增长率50.222.022.120.523.415.012.336.152.5-1.019.923.9占财政支出的比重56.328.227.717.811.611.411.012.916.013.213.314.1基本建设是财政支出的重要项目，总的看是上升趋势，随着经济发展波动，增长率和比重也会波动。2019/9/28112、特点（与非政府投资对比）非政府投资政府投资目的不同追求赢利性整体社会效益规模不同受自身积累限制投资大型项目周转快、见效快的短期性效应不同投资结构失衡投资基础产业利于优化投资结构3.政府投资与非政府投资范围项目竞争性（轻工、纺织、机械、电器等加工工业）基础性（基础设施：交通运输、机场港口、桥梁、通讯等等；基础工业：能源、石油等基础原材料）公益性（文化、教育、科学、福利、行政、国防等）非政府投资投资主体部分投资部分投资政府投资重点项目、高科技开发等有选择参与集中必要资金进行投资，并引导社会资金投入。应为投资主体，积极吸引社会资金投入。2019/9/2813财政投资的范围（1）社会公益性、基础性和公共服务投资领域；（2）重要的资源开发领域，包括重要的自然资源及大规模的国土开发、人力资源开发、智力资源开发；（3）社会保障和社会福利领域。2019/9/28144.政府投资在社会总投资中比重的影响因素：经济体制不同：实行市场经济，非政府投资比重较大；实行计划经济，政府投资占比重较大。经济发展阶段不同：发达国家非政府投资所占比重较大；欠发达或发展中国家政府投资比重较大。由上面分析,我国政府投资占社会总投资比重有所下降符合一般发展趋势。2019/9/2815全社会固定资产投资资金来源构成(%)年份预算内国内贷款利用外资自筹及其他198128.112.73.855.4198516.020.13.660.319908.719.66.365.419953.020.511.265.319962.719.511.766.119972.818.910.367.719984.219.39.167.419996.219.26.767.620006.420.35.168.220016.719.14.669.620027.019.74.668.75.政府投资的作用市场机制条件下政府对公益性项目和对基础产业的投资弥补市场调节的不足政府投资是国家进行宏观调控的重要手段投资总量调节投资结构调节导向性的作用2019/9/2817（二）政府投资的决策标准1.资本—产出比率最小化:稀缺要素标准，应选择单位资本投入产出最大化的投资项目。2.资本－劳动比率最大化：应选择使边际人均投资额最大化的投资项目,应着重投资于资本密集型项目。3.就业创造标准：应选择单位投资额能够动员最大数量劳动力的项目。2019/9/2818第二节基础设施投资一、基础设施投资的性质(thenatureofinfrastructures)二、基础设施投资的提供方式(methodsofinfrastructuresprovision)2019/9/2819一、基础产业投资的重要意义基础产业构成基础设施－－社会经济和人民生活共同需要的公共设施。如交通设施、公共事业产品等基础工业－－为其他产品生产提供基本生产条件的工业部门。如采掘工业、能源工业等政府对基础产业投资的意义1.弥补市场投资不足－－投资于公共物品2.提升产业水平----投资于资本密集型行业3.规范自然垄断企业发展----满足社会需要2019/9/2820二、基础设施投资的性质(一)基础设施投资的属性1、基础产业的概念基础产业是支撑一国经济运行的基础部门，它决定着工业、农业、商业等直接生产活动的发展水平。狭义的基础产业，是指经济社会活动所依赖的基础设施和基础工业。基础设施主要包括交通运输、机场、港口、桥梁、通信、水利和城市供排水、供气、供电等设施；例如。基础工业：能源、基本原材料、支柱产业广义的基础设施，还包括提供无形产品或服务的科学、文化、教育、卫生等部门。2019/9/2821广义基础产业狭义基础产业基础设施交通运输、机场、港口、桥梁、通信、水利、城市供排水、供气、供电等基础工业能源电力工业、基本原材料工业（建筑材料、钢材、石油化工材料）农林部门、提供无形产品和服务的部门（科学、文化、教育、卫生）所需的固定资产。还包括2019/9/28222、基础产业的特征（与其它产业相比）（1）基础性为整个生产过程提供“共同生产条件”。它具有公用性、非独占性和不可分性。是处在“上游”的生产部门。它们的价格变动具有很强的连锁效应，会引起整个产业成本的波动。（2）自然垄断性：长期平均成本递减。（3）大都属于资本密集型行业。需要大量的资本投入，且建设周期长，回收投资慢。（4）混合商品性：2019/9/2823长江三峡水利工程2019/9/2824（二）基础设施投资与一般投资的关系基础工业是处在“上游”的生产部门。基础设施投资是一种“社会先行资本”，基础设施的感应系数较大，需要适度超前发展。感应系数：反映各个部门均增加一个单位最终产品时，某一个部门由此受到的需求感应程度。即需要该部门为其他部门的生产而提供的产值量。感应度是指某产业受其他产业需求影响的程度。2019/9/2825产出模型图OKL2KL1KG2KG3D产出线CBQ3Q1AQ2KL3一般产业投资基础设施投资I1I2I3KG1欧美发达国家:Q1→C→Q2→D→Q3日本、韩国:Q1→A→Q2→B→Q3为达到一定的产出量，基础设施投资与一般产业投资间必须保持一定的配比关系，按一定比例递增。I1、I2、I3：一定数量的基础设施与一般产业投资的等产量曲线2019/9/2826三、基础设施投资的提供方式（一）基础设施提供方式的特点从经济性质看，基础设施从总体上说可以归类为混合物品，可以由政府提供，可以由市场提供，也可以采取混合提供方式。基础设施项目的特点进行具体分析，比如，是否关系到国家安全，是否具有自然垄断性质，是否具有外部效应等等。2019/9/2827（二）基础设施的提供方式从我国实践来看，基础设施投资的提供方式主要有以下几种形式：1、政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费。如三峡水利工程2、私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或地方主管部门筹资、定期收费弥补成本。如地方性公路和桥梁3、政府与民间共同投资的方式。如高速公路、集装箱码头等4、政府投资，法人团体经营运作。如道路、港口等5、项目融资。建设－经营－转让投资方式2019/9/2828项目建设和运营（融资）的方式1）BOT：即“建设—经营—移交”方式：是指由政府与私人资本签定项目特许经营协议，授权签约方的私人企业承担该基础设施的融资、建设和经营，在协议规定的特许期内，项目公司向设施的使用者收取费用，用于收回投资成本，并取得合理的收益，特许期结束后，签约方的私人企业将这项基础设施无偿转让给政府。BOT方式在国际上比较流行，已被证明为基础设施建设中一种成功的融资途径。BOT方式运作较为复杂，涉及环节多，实施难度也大。由于在特许权授予期间，BOT投资商（通常为外商）拥有项目的控制权，而控制权问题又比较敏感，因而政府尤其是发展中国家的政府，一般对涉及外资的BOT持审慎态度。2019/9/2829我国的例子——泉州刺桐大桥建设项目我国运用BOT方式尚在探索和试点阶段，其中采用这种方式将国内私人资本引入基础设施领域的一个成功范例是泉州刺桐大桥。1994年泉州市政府决定建造泉州刺桐大桥，在资金短缺，引进外资失败的情况下，由15家泉州民营企业组成的泉州市名流实业有限公司与泉州市政府签定了刺桐大桥特许权经营协议。工程总投资2．5亿元。2019/9/2830协议规定：名流实业股份有限公司与市政府授权投资的机构按60：40的比例出资，由名流公司按要求组建并经市政府批准成立“泉州刺桐大桥投资开发有限责任公司”，全权负责大桥项目前期准备、施工建设、经营管理的全过程。经营期限为30年（含建设期），大桥运营后的收入所得，也按双方的投资比例进行分配。期满后，全部设施无偿移交给市政府。大桥工程于1995年5月18日全面动工建设。1996年11月18日竣工并试通车成功，1996年12月28日隆重举行通车典礼。12月29日正式投人运营。据全国12家商业银行的负责人考察后估计，刺桐大桥的市值已达15亿元。2019/9/28312）TOT：即“移交—经营—移交”方式是指委托方（政府）与被委托方（外商或私人企业）签定协议，规定委托方将已建成投产运营的基础设施项目移交给被委托方在一定期限内进行经营，委托方凭借所移交的基础设施项目的未来若干年的收益（现金流量），一次性从被委托方融到一笔资金，再将该笔资金用于新的基础设施项目的建设，经营期满后，被委托方再将项目移交给委托方。2019/9/2832TOT方式具有以下优点：①可以盘活资金；②能引进先进的经营管理方法；③具有很强的操作性，也无需投融资体制的全部完善；④仅转让项目经营权，不涉及产权、