股市心理操控术投资大师不告诉你的股市生存五大法则(打印版)

股市心理操控术投资大师不告诉你的股市生存五大法则1/40译序股市是一场诡秘的心理战1711年，有着英国政府背景的英国南海公司成立，并且发行了最早的一批股票。听到这个消息后，当时的大科学家牛顿于当年的4月份投人约7000英镑购买了南海公司股票。两个月之后，牛顿把这些股票卖掉，竟然赚了7000英镑！这令牛顿欣喜异常。但是没过多久，牛顿就觉得后悔了，因为到了7月份，股票价格竟然达到了1000英镑，几乎增值了8倍。经过“认真”考虑，牛顿决定加大股栗投入。然而，令亇顿意想不到的是，他刚加大投资不久，股票价格就一落千丈，许多投资人都血本无归，他自己也亏了2万英镑！事后，牛顿越想越觉得郁闷：自己身为科学界名流，竟然推测不准股市的走向！后来，他感慨万分地说：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们到底会有多疯狂。”从那以后，牛顿此生再也不许别人在他面前提起南海公司。不可否认，当股市走牛的吋候，那种群情激昂的气氛，那种令人目眩神迷的财富效应，让无数进入股市做着股市发财梦的人迷醉，可是一旦暴跌，就会让人痛不欲生，撕心裂肺。因为所有进人股市的股民都认为，股市本应该是一个把普通人变成亿万富翁的地方，而不是个让人血本无归的屠宰场。然而，不幸的是，所有关于股票投资的调查研究结果都表明，在股市上，至少有90%以上的平民参与者最终会血本无归，几万甚至十几万亿的平民资财全都化为乌有。即使在公司业绩不断攀升的情况下，股市中盈利的依然是极少数，大多数人仍然在亏损或者严重亏损……为什么股市上总是赚钱的人少、亏损的人多呢？事实上，这和股民的心理因素有极大的关系。纵观股市成功者，大多都有很健康的投资心理，他们一般都有完整的个人生活、积极的人生态度、强烈的赚钱动机，其内心冲突很少，并且勇于为结果承担责任。尽管拥有健康的心理并不能够保证投资一定获得盈利，但至少不会犯太多因心理和情绪影响而导致的错误，尤其是投资时的低级错误。调査表明，在所有失败的股市交易中，有超过80%的情况是由不正确的心理所导致的。因此，可以说，股市交易是一种心理博弈，是千百万人智力的角逐，是一场激烈的心理战。从某种程度上讲，股市博的就是心理素质。股价的波动在一定程度上能反映出交易双方的心理变化过程。从长期来看，股市中最终的贏家大多数是那些心理素质较髙且心态较平和的人。这也有助于我们理解，为什么心理健康的人更容易取得事业上和感情上的成功。相反，这也恰恰说明了为什么很多进人股市的人要么备受煎熬，要么最终黯然离场。因为大部分人在进人股市之前，往往没有做好充分的心理准备，都是受了别人“在股市中发财”的影响，或者头脑发热，在比较冲动的状态下进人了股市。而股市恰巧又是一个考验个人心理素质的地方，所有人性的弱点和心理上的障碍，都会在这里表现得淋漓尽致。股市交易是一场诡秘的心理战，谁拥有健康的心理，谁便能在这场战争中最终获胜。如果自身没有一种理性、成熟的投资心理，那么即使在非常稳定的牛市中，也可能会输得一败涂地。只有那些心态平和、心理健康的人才能在股市中稳操胜券，因为他们在心理上更胜一筹。本书是基于这样一种理念：股价的波动很大程度上取决于投资者和交易者的心理活动。它是本书作者G.C.塞尔登通过担任哥伦比亚大学研究员、新闻工作者、数据分析师、《华尔街杂志〉》编辑等角色进行研究和经过实践得出的创作成果。G.C.塞尔登运用最实用的心理学、经济学、金融学知识分析瞬息万变的股市，并且总结出了股市生存的五条法则，以帮助股民从容应对投资市场的狂热，避免被投资大众或自己的错觉所误导’指导股民突破个人心理局限’应对各种不同的股市风暴，从而趋利避害，绕开主力资金的心理陷阱，获得最大的收益。第一章投机圈里的秘密股市生存法则之一：认清趋势——尽最大可能去捕挺市场情绪的趋势。如果这种趋势暂时与基本面相背离，即使暂时不赚钱也应做好逆向调整的准备，因为对抗就要遭受损失。股市心理操控术投资大师不告诉你的股市生存五大法则2/40―、投资者和投机客二、神秘的“他们”三、股市里的飞短流长四、大众心理与股市波动五、股票价值与股票价格第二章惯性思维和逆向思维股市生存法则之二：逆向思维——99%的活跃交易者所犯的最大錯误就是在顶部看多、底部看空。因此，想赚钱就得投资大众“对着干”。一、打破惯性思维二、“大众永远是错的”三、逆向思维，反向操作第三章贪楚、暴涨与恐慌股市生存法则之三：置身“市”外旦看不清情形，就一定要置身市场之外。要知道，耽误的代价总比亏损要小。一、牛市的贪婪和熊市的恐惧二、“疯狂的郁金香”三、措手不及的恐慌第四章买和卖的心理股市生存法则之四：果断抉择——要么全凭自己的判断去买卖，要么全凭别人的判断去买卖，而不管自己的意见。别忘了，“厨子太多煮坏汤”。一、群体带来“安全感”——从众心理二、过度自信与股票投资三、股市里没有专家四、不做“布里丹毛驴”五、想要的才是‘‘合理的”第五章个人的心态股市生存法则之五：心态平和——切记在任何时候都要保持清醒的头脑和平和的心态。不要急于对令群情激昂的信息采取行动；不要在心急的时候进行大量交易；不要让自己在股市中的状况影响到自己的判断。—、要“理智”，不要“冲动”二、果断放弃沉没成本三、积极面对交易困境四、最糟糕的几种心态五、心态平和是投资的关键证券市场上的价格波动，在很大程度上是基于投资和交易大众的心理变化而变化的。本书正是基于这一认识而创作出来的。根据自己担任哥伦比亚大学研究员、新闻工作者、数据分析师、《华尔街杂志》编辑等数年的研究和工作经验，我完成了本书的写作。而写作它的主要目的，是想为那些直接或间接对股市感兴趣的人提供一些有益的帮助。但是，对于股市的研究是一项复杂的课题，而我所做的研究只不过是最基础的工作。所以，虽然本书在内容上具备一定的科研价值，但是，我相信对这方面的研究是永无止境的。第一章投机圈里的秘密股市心理操控术投资大师不告诉你的股市生存五大法则3/40股市生存法则之一：认清形势——尽最大可能去捕捉市场情绪的趋势，如果这种趋势暂时与基本面相背离，即使暂时不赚钱也应做好逆向调整的准备，因为对抗就要遭受损失。一、投资者和投机客世界上任何一个证券市场，都离不开投资者和投机客。要想了解股市，首先得明白投资和投机有什么区别。一提到投资和投机，人们自然而然地会联想到炒股中的长线和短线，并且习惯于把长线叫做投资，而将短线称为投机。投资资本安全性强，但流动性差；投机资本安全性差，但流动性强。投资是一种通过认真分析研究，有指望保本并且能够获得满意收益的行为。投资是建立在敏锐地捕捉信息与精准的数量分析的基础上的：而投机则是建立在突发的念头或是臆测之上的。也就是说，判断一个人是投资者还是投机客，关键在于他的动机。如果是投资者，就会考虑自身的资产——自己的企业将会怎样：如果是一个投机客，则主要预测价格会怎样，而不去关心企业的发展方向。投资者都会看好有潜质的股票，事先会考虑公司的经营状况、财务状况、行业地位等，他们关注的是公司的价值及其成长性。当确定某家公司有未来成长空间时，投资者就会果断地买人公司股权并长期持有，一般不会受到外界因素的干扰。投资者追求的是公司未来几年甚至几十年的利润增长和稳定回报，是一种长期行为。作为这种长线投资，既可以趁高抛出，又可以享受每年的分红——股息虽然不会太高，但是比较稳定持久。而投机并不需要考虑以上这些因素，股市投机客关注的主要是股票价格。他们对长线不感兴趣，而是热衷于短线。他们主要利用市场中出现的价差进行交易，并且从中获得利润。他们感兴趣的是获取暴利而不是资本增值，他们下注就下在有人会比他们出更高价钱的这种逻辑和希望上。投机客以髙回报为宗旨，对他们来说，资本只是盈利的工具。贏得越多，每次投机的注本就会变得越大；同理，一旦亏损，输掉的资本量也就越大。投机客往往是借助股价暴涨暴跌之势，通过炒作来谋求暴利；少数几次失手，就会将以前的盈利亏损殆尽。一个投机者的收益，是来自于另一个投机者的亏损。因此，在股市上，不论公司的经营状况如何，即便是内部管理混乱的上市公司也会有人去炒作，只要股价低就买人，逢高就抛，目的是赚取差价，而不是分享公司的业绩增长。所以说，投机一般是短期行为，风险较大。投机客喜欢冒险，不注重安全性。他们喜欢在事实不充分的情况下“猜测未来”。因为是猜测，所以有风险。投机客追求的是短期迅速获得暴利，而不是长期稳定但低得多的回报，他们期望投入的一笔钱能迅速转手且在短时间内获得很高的价差。他们借以交易的资本，就其本身而言并不重要，它只是用来牟利的工具，其自身的升值能力不是需要考虑的因素，除非这种能力会影响到资产的价格；投机客不愿意花费时间和精力研究一家公司的基本面，他们只关注股票市场的涨跌、资金的动向和各种影响股价波动的消息。而投资者比较注重安全性。他们在通常和可能的情况下总是先考虑如何免于遭受损失，考虑在合理的条件下怎样投资才不至于亏本。他们明白，投资活动是在全面分析的基础上保证本金的安全，还能产生令人满意的收益，而投资活动的回报来白于你在研究公司基本面上付出的时间和精力。这是因为，世上没有免费的午餐，没有投人就没有产出。投资者最关注的是股票价格下跌。投资者就好比是消费者，目的是拥有该商品，因此，股票价格越下跌，投资收益率越合算，对投资者就越有利。所以，在进行交易前，投资者首先要分析判断股票本身值多少钱，然后等待市场价格下跌I当价格下跌到一定程度，相对于价值低估程度较大时，投资者才会决定买入交易。买入后，他们会耐心持股，等价格上涨到与价值接近甚至超出价值后才会卖出。而投机客最关注的是股票价格上涨。投机客就相当于是中间商，其目的不是为了拥有该商品，而是做中间商将商品转手获利。他们不管商品本身的价格高低，也不管商品本身值多少钱，只要有人以更高的价格买走，能够赚取买卖价差，就达到他们的目的了。价格股市心理操控术投资大师不告诉你的股市生存五大法则4/40涨得越高，买卖价差越大，中间商获利就越大。因此，在交易之前，投机客首先会分析预测价格能上涨多少，而且最关心的是短期内上涨多少，并根据未来价格走势决定是否进行买卖交易。从某种意义上说，股票市场是投资者与投机客之间的较量。真正的投资者在寻找高额的投资回报，同时也会考虑通过高拋低买来盈利。当他们看到自己感兴趣的股票有6%的盈利空间时就会买进，在盈利4%时则会考虑卖出。投机客则不考虑盈利分红回报，只是在感觉股票会上涨时买入.会下跌时卖出。股票再次上涨时，如果他们判断还能再涨，便仍然会买人。随着价格的攀升，一个个投资者实现了期望值，他们就会卖出股票。在这种常规的波动中，每股的价格波动幅度在5~20美元之间，来自投资者的交易量明显会少于投机客。如果每股以150美元的价格卖出，则投资者能得到15000美元：而投机客则会用同样数量的钱轻易造成高出这10多倍的交易量。这样，那些在多头投机客手上来回转手的股票就会像雪球一样越滚越大。投机操作虽然本轻利重，但由于股市行情瞬息万变，对于普通股民来说，如果频繁地买进卖出，就会造成高额的交易费用，常常是得不偿失。最后大多是以亏损收场，除非能够做到赚一票就走人。投资者的卖出在股市中起决定性作用，不是因为他们抛到市场上的股票的实际数量，而是因为这种股票是长久持仓，只有股价大幅度下跌后才能卖得出去。而投机客卖出股票后，他自己或者别人可能会在明天再次将其买回。大多数股民是在狂热的市场氛围中入市的，他们对股市的期望很高，抱有快速发财的心理。因此，他们以价格投机为主，是在股市中赚取差价的交易者。这些满怀热情进入股市的股民，一般不会满足于上市公司那几乎等同于银行存款利息的分红派息，他们要赚的就是这种股票差价。当然，对于普通股民来说，炒股可以选择投机，但是要做好充分的心理准备，进行充足的信息分析，要形成自己独立的判断，选择投资自己熟悉且具有一定风险承受力的产品。在人类社会中，没有投机的市场是不可能存在的；在股市中，发展资本市场也离不开投机，投机与投资会一直伴存下去。二、神秘的“他们”假定有一个完全不懂股市的人，想要找出股价变化的原因，他大概会先去证券交易所转几圈，听听各路“神仙”的谈话。也许，最后在他心中印象最深的问题会是——“‘他