证劵投资分析(第8章)

©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第八章支撑压力理论©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom扇形原理、速度线和趋势线5©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第一节趋势分析一、趋势及其方向趋势是证券市场价格的波动方向。证券走势总是呈上下波动的运动状态，总是存在转折处的波峰或波谷，而这些峰和谷的相对高度即表明了趋势的方向。©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第一节趋势分析上升若每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。a.前题：不跌破涨幅的0.618b.定义：再破新高，延续第二波涨幅c.心态：找支撑d.工具：支撑线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第一节趋势分析下降若图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。a.前题：不跌破跌幅的0.618b.定义：再破新低，延续第二波跌幅c.心态：找压力d.工具：压力线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第一节趋势分析水平若图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向。©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom线组合便形成了趋势波动©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第一节趋势分析二、趋势的类型趋势短暂趋势主要趋势次要趋势©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第二节支撑线和压力线如果趋势已经确认了，比如我们认识到大牛市来临，那么自然打算入市，这时就有选择入市时机的问题。我们总是希望在涨势回落的最低点买入，这个回落的低点在哪里呢?©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第二节支撑线和压力线一、支撑线和压力线的含义及作用（一）支撑线支撑线又称为抵抗线。在下跌过程中，由于多方在此买入，阻止了股价的继续下跌。阻止或暂时阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom支撑线的特征：价格波动中：a.后高前高b.后低＞前低上升趋势画法：连接低点形成的连线，角度由左下向右上，而价格波动均维持于支撑线之上。支撑线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom买进参考价区©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom通过的低点愈多，线形支撑参考性愈强2.角度愈陡，力量愈强，但需留意也愈接近上升尾波段或即将进入修正，45度角为最稳定而长期上升之趋势线3.上升趋势线遭跌破时角度改变，应进行修正线型4.低点联机与收盘价联机形成带状支撑区，可作为预警参考5.回落靠近趋势线上方为多方参考买进价区，跌落趋势线为停损卖出价区©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第二节支撑线和压力线（二）压力线压力线又称为阻力线。当股价上涨到某个价位附近时，空方将会在此抛售，造成股价会停止上涨，甚至回落。阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom压力线的特征价格波动中：a.后高前高b.后低前低下降趋势压力线：连接高点形成的连线，角度由左上向右下，而价格波动均维持与线条之下。压力线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom通过的高点愈多，线形支撑参考性愈强2.角度愈陡，力量愈强，但需留意也愈接近下降尾波段或即将进入反弹，通常下跌时均为较陡峭的角度3.下降趋势线遭突破时角度改变，应进行修正线型4.高点与收盘价连接形成带状压力区，可作为反弹预警参考5.反弹靠近趋势线下方为空方参考卖出价区，突破趋势线为停损买进价区©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第二节支撑线和压力线二、支撑线与压力线的确认每一条支撑线和压力线的确认都是人为的，一般支撑线或压力线的重要性由三个方面因素决定：股价在这个区域停留时间的长短；股价在这个区域伴随的成交量大小；这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom三、支撑线与压力线的突破及相互转变1.支撑线与压力线的突破股价趋势的维持，必须冲破阻止其继续向前的障碍。维持下跌的行情需突破支撑线，创新低维持上涨行情要突破压力线，创新高第二节支撑线和压力线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom支撑线和压力线的阻碍作用在上升趋势中，如果未创出新高（即未突破压力线），这个上升趋势就已处在关键位置，若其后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，则发出了反转强烈信号。在下降趋势中未创新低（即未突破支撑线），这个下降趋势就已经处于很关键的位置了，若其后股价向上突破了这个下降趋势的压力线，则亦发出了反转的强烈信号。第二节支撑线和压力线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom支撑线和压力线的相互转变一个支撑如果被跌破，那么这个支撑将成为压力；同理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。支撑和压力相互转化的重要依据是被突破，可以从三个方面判断是否被突破：①幅度原则：穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确，e.g.3%，5%，10%等。②时间原则：突破的时间越长，突破的结论越正确③收盘价原则：收盘价突破支撑或压力线第二节支撑线和压力线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom线(反支撑或反压力线)价格波动：上升趋势回落修正时寻找反压力区下降趋势反弹上涨时寻找反支撑位X线：连接高点与低点，或反向连接低点与高点形成X线。高点支撑压力地位的转换低点压力支撑©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom一、趋势线1.定义及画法趋势线是衡量价格趋势的。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线属于支撑线，而下降趋势线属于压力线。第三节趋势线和轨道线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom趋势线的确认确实有趋势存在画出直线后，还应得到第三个点的验证趋势线延续的时间越长，就越具有有效性3.趋势线的预测功能一般来说，趋势线有两种作用：(1)对股价今后的变动起约束作用，就是起支撑和压力作用；(2)趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。即原来是支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。第三节趋势线和轨道线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom二、轨道线1.定义及画法轨道线又称通道线或管道线。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线，也就是常说的上升和下降轨道。第三节趋势线和轨道线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom轨道线的作用轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。轨道线的另一个作用是提供趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。3.轨道线的确认轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性就越高。e.g.图（5，16）中的股价在A的位置如果的确受到压力而在此掉头，并一直走在趋势线上，那么这条轨道线即可被认可。第三节趋势线和轨道线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom轨道线的突破对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线将会更加陡峭。©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom第四节黄金分割线和百分比线一、黄金分割线黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。在行情发生转势后，无论是止跌转升或止升转跌，以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数，将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为5个黄金点，股价在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。黄金分割线中运用最经典的数字为0.382、0.618，极易产生支撑与压力。©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom天士力（600535）第四节黄金分割线和百分比线©2003ByDefault!AFreesamplebackgroundfrom二、百分比线百分比线是将上一次行情中重要的高点和低点之间的涨跌幅按1/8、2/8、1/3、3/8、1/2、5/8、2/3、6/