3信用与利率

掌握信用与征信的概念及社会征信体系的构建掌握利息及利率含义及几种主要利息理论掌握利率的计量方法和常见的分类方法掌握影响利率因素和我国利率市场化改革了解利率的风险结构和期限结构第三章信用与利率本章学习要求第一节信用概述第二节利息与利率第三节利率的决定第四节利率的风险结构和期限结构第四章信用与利率第一节信用概述一、信用（一）信用的含义信用是一种以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，其特征是货币或商品的所有者将其货币或商品暂时转让给别人使用，借贷双方约定期限，按期归还，并由借者支付给贷者一定利息。信用含义的理解：1、信用以偿还本金和支付利息为条件信用活动主要包括两个关系人：贷方即授信者，或称债权人；借方即受信者，或称债务人2、信用是一种特殊的价值运动关系。（二）信用的特征1.信用是货币使用权的暂时让渡2.债务偿还性3.债权收益性4.信用活动风险性信用的构成1、信用主体是指经济活动中的赤字单位和盈余单位2、信用关系是信用主体通过直接或间接的方式进行资金和实物的融通所形成的债权债务关系信用关系建立的三要素（债权债务关系；时间间隔；信用凭证）信用关系三要素债权债务关系时间间隔信用凭证信用关系三要素信用主体盈余部门赤字部门中介机构市场信用的构成3、信用条件主要是指借贷行为中的偿还期限和利率4、信用标的主要是指信用关系的对象是实物形式还是货币形式5、信用工具即信用载体，是指借以载明债权债务等关系的合法凭证（三）信用的产生1、信用的产生初始条件：社会分工、剩余产品、私有制１.商品货币关系是信用产生的客观经济基础２.货币的支付手段职能是信用产生的前提条件（四）信用的发展1、高利贷信用2、资本主义信用3、现代信用活动外延：信用，一个古老的名词，意即言必行，行必果，遵守诺言。在现代社会中，信用是衡量一个人道德水平高低的尺度，还考验着人们以经济需要为目的的诚实、守约的能力。现代信用活动•我们正逐渐步入信用经济时代•信用经济的一个重要标志是信用交易的迅速发展。•几组数字•---个人信用交易:2009年6月底个人消费贷款余额4.4万亿元•---企业信用交易:信用销售的比重已接近总交易额的40%、沪深上市公司总市值相当于GDP的50%现代信用活动•---政府信用（国债）：2009年达到1.4万亿•信用销售、信用交易在大大地方便、促进和丰富了经济交易活动的同时，也蕴藏着较大的风险，即信用风险。•“不赊销是等死，赊销则是找死”民间借贷“高利贷”？•符合下列情况的均属于民间借贷1.一对一民对企:一个公民对一个企业发放抵押贷款.2.多对一民对企:多个公民对一个企业发放抵押贷款3.一对一民对民:4.一个公民对一个公民发放抵押贷款.•在银监会和法律规定下的范围内，民间借款和融资利率不高于同期银行贷款利率的四倍均合法，受国家法律保护。抵押借款率一般控制在抵押物价值的30—70%以内，安全有保障。二、信用工具（一）信用工具的含义信用工具是以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权力的凭证。信用工具是一种证明债权债务关系的信用凭证，是具有法律效应的契约，一般注明交易金额，偿还债务的具体条件。作为信用载体的信用工具的主要特征：（1）返还性。商业票据和债券等信用工具，一般都载明债务的偿还期限，债权人或授信人可以按信用工具上所记载的偿还期限按时收回其债权金额。（2）可转让性，即流动性。是指信用工具可以在金融市场上买卖。对于信用工具的所有者来说，可以随时将持有的信用工具卖出而获得现金，收回其投放在信用工具上的资金。（3）风险性。风险性是指信用工具不能顺利地收回本息而遭受损失的可能性。收益性。信用工具能定期或不定期地给其持有者带来收益。（二）信用工具的特点（三）信用工具的分类1.按信用工具的性质分为债权凭证和所有权凭证2.按期限分为短期信用工具和长期信用工具3.按信用工具发行者的性质分为直接信用工具和间接信用工具直接融资与间接融资盈余部门赤字部门中介机构市场（1）直接融资直接融资的概念直接融资就是短缺单位在金融市场上从资金盈余单位那里直接融通货币资金。直接融资的优势与局限性直接融资的优势（1）资金供求双方直接联系，可以根据各自融资的条件，例如借款期限、数量和利率水平等方面的要求，实现资金的融通；（2）由于资金供求双方直接形成债权、债务关系，债权方自然十分关注债务人的经营活动，债务人面对直接债权人的监督，在经营上会有较大的压力，从而促进资金效益的提高；（3）通过发行长期债券和股票，有利于筹集具有稳定性的、可供长期使用的投资资金。在较发达的证券市场条件下，短期性资金也进入市场交易，支持长期融资的发展。直接融资的局限性（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比较多（2）要求资金盈余单位具备一定的专业知识和技能（3）对于资金盈余单位来说，由于缺乏中介的缓冲，直接融资风险也较高（4）对于资金短缺单位来说，直接金融市场的门槛比较高，直接金融市场只是政府和一些大企业的专利，中小企业很难涉足，一个不太为人所知的中小企业要让投资者接受它所发行的证券会有很大的困难。（2）间接融资间接融资概念→资金融通盈余单位把资金存放（或投资）到银行等金融中介机构，再由这些机构以贷款或证券投资的形式将资金转移到短缺单位手中。间接融资的优点与局限性间接融资的优势（1）银行等金融机构以其网点多，吸收存款的起点低的优势，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金，并且可以借短贷长，实现期限的转移；(2)由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，从而安全性较高。间接融资的局限性（1）由于在盈余单位与短缺单位之间加入了金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了盈余单位对短缺单位经营状况的关注，从而减轻了短缺单位在资金使用方面的压力和约束力；（2）金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，减少了投资者的收益。三、社会征信体系与经济秩序（一）征信概述征信是指专业化的机构依法采集、调查、保存、整理、提供企业和个人的信用信息，并对其资信状况进行评价，以此满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要，解决借贷市场信息不对称的问题。2019/9/29“征信”的概念征信的意思是征求/调查他人的信用，或者验证信用，通常是指专业资信调查机构的业务活动。征信又是海外华人对企业资信调查和消费者个人信用调查工作的习惯说法。左传曰：君子之言，信而有征，故怨远于其身。征信行业将征信业务分成三类，个人征信、企业征信和财产征信。通常，财产征信属于个人征信范畴。就调查操作而言，企业征信还可以分客观征信和主观征信；大型征信数据库支持规模调查和传统调查形式；个人征信业务操作分5大类型。国标术语：征信（creditreporting;creditchecking;creditinvestigation）：对信用信息（4.9）进行采集、调查、处理、使用等的商业性活动，包括报告式征信和调查式征信两种形式。“信用调查”与“征信”两词同义。2019/9/29征信市场的划分资本市场Capital资信评级/资信评估债券、金融机构、贷款证、公用事业、上市公司、国家主权级工商市场Commercial企业资信调查/企业征信中小型企业为主的各类企业，包括行业分析消费者市场Consumer消费者个人信用调查/个人征信境内的中外消费者个人商品市场Merchandise市场调查各类消费品、品牌的公众反映现代企业信用管理五项基本功能客户档案/信息管理客户科学授信应收账款管理商账催收和追收征信数据库开拓市场事后处理事中管理事前防范全程的信用管理应收账款管理商账追收客户评价/管理2019/9/29企业的信用管理工作必须在外部征信产品和服务支持下进行。2019/9/29广义征信行业信息类调查类企业征信个人征信市场调查非调查类资信评级服务类金融类信用保险保理非金融类商账追收信用管理咨询信用担保（四）建立失信惩罚机制维护经济秩序1、建立失信惩罚机制的作用2、失信惩罚机制的组成部分（2）针对失信者的社会联防（1）信用记录的联合征信数据库（四）建立失信惩罚机制维护经济秩序•从长远来看，企业和个人征信应当成为商业银行控制信用风险、加强金融监管和维护金融稳定的制度支柱之一没有信誉就不能生存一位中国学者向我们讲述了这样一件事：有一名在德国留学的中国留学生，他毕业时成绩优秀，当他在德国四处求职时，却被多家大公司拒绝。于是他决定选择一家公司求职，没想到，仍然被拒绝。在万般无奈之下，他带着困惑，小心翼翼地询问原因，没想到德国人给这位中国留学生看了一份记录，记录他乘坐公共汽车曾三次逃票被抓住。中国学者还说：“德国抽查逃票一般被查到的几率是万分之三。这位高才生居然被抓住三次逃票，在严肃的德国人看来，是永远不可饶恕的。”失信惩戒机制的工作原理政府部门掌握的征信数据分散在社会的征信数据企业和个人征信数据库黑名单系统制作和公示拒绝信用交易有失信记录企业和个人允许提出申诉和复核要求市场联防系统商业银行、雇主、各类供应商、移动通讯公司、电话局、公用事业单位、其他种类的授信机构信用管理师国家职业资格考试培训教材2019/9/29举例：市场上常见的企业征信报告普通版本的资信调查报告后续报告企业基本信息风险指数-NCRI和结帐指数深度调查报告（VIP报告）专项调查报告企业家族分析报告行业状况调查报告国家风险调查报告付款分析报告国际供应商调查报告穆迪财务信息报告2019/9/29市场上需要信用管理专业人才。信用管理人才的市场需求及比例010203040506070工商企业金融机构征信机构建模百分比征信的形式主要有四种：个人信用调查、企业资信调查、资信评级和商业市场调查；与四种不同征信形式相对应，主要的征信产品包括信用报告、信用咨询、信用评分、信用评级等。（二）社会征信体系→企业和个人信用信息的征集、共享和报告制度。•社会征信体系应该包括征信法律、机构、市场、业务、标准、管理和科研等材料：信用，一个古老的名词，意即言必行，行必果，遵守诺言。在现代社会中，信用是衡量一个人道德水平高低的尺度，还考验着人们以经济需要为目的的诚实、守约的能力。个人信用制度在2000年前在我国还是一片空白。2000年7月1日，上海市正式开通个人信用联合征信服务系统，成为我国第一个建立个人信用制度的城市。悄然建立的个人信用制度将改变我们的生活，在观念上，从“无债一身轻”变成“借钱也光荣”，因为只有信用良好的人才能借到钱。个人信用制度在2000年前在我国还是一片空白。2000年7月1日，上海市正式开通个人信用联合征信服务系统，成为我国第一个建立个人信用制度的城市。悄然建立的个人信用制度将改变我们的生活，在观念上，从“无债一身轻”变成“借钱也光荣”，因为只有信用良好的人才能借到钱。关注——征信体系建设迈出第一步中国人民银行宣布，全国统一的个人信用信息基础数据库于2006年1月正式运行。这一数据库目前已收录的自然人数已达到3．4亿人，其中有信贷记录的人数约为3500万人。这一信用信息基础数据库的运行，标志着我国企业和个人征信体系建设迈出了重要的一步。关注——征信体系建设迈出第一步来源：更新时间：2011-05-2708:01中国联合钢铁网财务数据造假?中国在美上市公司频吃“红牌”来源：更新时间：2011-05-2708:01中国联合钢铁网财务数据造假?中国在美上市公司频吃“红牌”来源：更新时间：2011-05-2708:01中国联合钢铁网财务数据造假?中国在美上市公司频吃“红牌”（三）征信机构与征信监管征信机构→依法设立的专门从事征信业务即信用信息服务的机构征信监管就是指政府对征信业的监督管理征信监管的范围和内容我国信用评级•目前我国