7第七章 物质资本与发展

1第七章物质资本与发展2导言资本：凡用于生产、扩大生产能力、提高生产效率的物质及其载体;物质资本、人力资本、金融资本物质资本：用于生产其他产品的物品，如机器设备、厂房、运输工具、发电供水设备等重要性：物质资本是解决发展中国家经济发展的首要因素；转型动态分析证明资本积累本身是重要的；长期经济增长的动力－技术进步的主要媒介物。3Solow模型对资本重要性的阐释一国的储蓄率和投资率决定该国的经济增长速率。发达国家与发展中国家经济发展水平的差距源于各国不同的储蓄率、投资率、劳动力用于学习新技术的时间等4早期发展经济学家对资本重要性的论述Rostow（1960）：从“起飞”到“经济持续增长”的过渡用投资在国民收入中的比例来标志；Lewis（1955）：发展过程是一个国家的储蓄和投资从占总收入的5％转变为12％的过程。Johnson（1969）：资本积累是发展的主要特征，经济结构转变是资本积累一般化的过程：发达是为人均资本存量的维持和增加建立起有效的社会和经济机制；不发达是资本存量的形式是分散的5资本在经济发展中的作用1、贫困的“恶性循环”理论(NurkseR.)【资本供给】【资本需求】人均收入水平低储蓄少资本不足增长率低生产率低购买力不足收入低生产率低增长率低6“恶性循环”：资本供给侧：缺少储蓄，无法为资本形成提供来源；资本需求侧：缺少市场容量，无法激发资本形成；供给和需求单侧的改变无法改变整个体系只有增加投资，才能提高生产率、打破恶性循环7局限性1、收入水平低不是储蓄率低的唯一原因，缺乏刺激资本形成的制度；2、发展中国家缺少把资本有效转化的机制；限制了资本生产率的提高；3、国家资本、企业储蓄的巨大作用被忽略了；8Solow模型中对人口增长的阐释人口增长会阻碍资本深化的过程，人口增长率过高会使人均资本增长率减缓，使储蓄率下降，影响资本积累；人口增长超过工业部门吸收新劳动力的能力时，城市失业增加，农村劳动生产率下降2、低水平均衡陷阱理论（纳尔逊）9O/P人均收入人口增长率dP/PSdP/P曲线(O/P)”1、人均收入与人口增长的关系初期收入水平低，贫困严重，人口增长为负；收入增加，人口增长率上升；一定阶段后，死亡率不可能下降；生育率停滞，人口增长率停滞102、人均收入与资本形成的关系O/P人均收入dK/PSdK/P(O/P)”假定全部储蓄都用于投资初期收入水平低，只有负储蓄；收入增加，人均储蓄线性上升；到一定阶段后，只要储蓄率不变，人均资本增长速率为零，人均资本将不再增加11国民收入增长率dO/OdO/O曲线x＝sO/P人均收入T3、人均收入与国民收入关系收入（产出）是要素投入的线性齐次函数初期，随劳动力增加和人均资本的增加，国民收入增长率提高；后期，当人口增长达到最大，国民收入中用于储蓄的比率接近不变时，国民收入增长率递减；123、低水平均衡陷阱dO/O，国民收入增长率dO/O，dP/PO/P人均收入dP/P，人口增长率x＝sFGE人均收入水平低于E点时，人口增长率低于国民收入增长率，人均收入增加；当人均收入水平高于E点而低于F点时，人口增长率高于国民收入增长率，人均收入减少；E点是一个低水平均衡陷阱；经济发展初期，必须保证足够的资本，使国民收入增长率高于人口增长率13如何逃离低水平均衡陷阱大推进或“临界最小努力”理论：使人均收入迅速提高到F点以上；通过技术进步、引入外资，使国民收入增长曲线上移；通过降低人口出生率，向外移民，使人口增长曲线下移14低水平均衡陷阱理论的实证检验西欧国家：人口增长的同时，人均收入也在迅速增长；出生率的下降速率大于死亡率的下降速率，导致人口增长率降低技术进步和资本存量的不可逆增加使得收入持续增长低水平均衡陷阱是可以逃离的发展中国家：？？15人均收入从X上升到X1将引起资本存量质量和劳动技能等的持久变化，从而人均收入不会回落到X，而是回落到X2循环反复过程会使经济增长自然克服低水平均衡陷阱dO/O，国民收入增长率dO/O，dP/PO/P人均收入dP/P，人口增长率x＝sX1XX2163、循环累积因果关系理论（Myrdal缪尔达尔,1957）是对“贫困的恶性循环理论”的补充和提升事务发展是循环累积的过程：初始变化－次级强化－上升或下降－影响初始变化经济发展不仅由生产要素的变化决定，同时受到技术、社会、经济、政治、文化和传统等多种因素影响是一种地理二元性假说，适用于世界各国以及一国各个地区发展差异性的永久存在；17具体思想－与新古典均衡理论的对立新古典理论：在劳动力丰裕而资本稀缺的地方，劳动力流出、资本流入，使工资提高，利润率下降；在劳动力稀缺而资本丰裕得地方，劳动力流入、资本流出；使得工作下降、利润率上升循环累积因果关系理论：一旦偏离均衡，则供给和需求的力量不是使上述均衡出现，而是偏离均衡。劳动力流出的区域，服务、商品和生产要素的需求也会减少，对劳动力的需求会进一步减少；劳动力流入的区域，各种需求上升，导致劳动力需求的进一步上升。“回波效应”18劳动工资SS1SS1DDD1D2D1D2WA1WA2WA劳动工资SS1SS1DDD1D1WB1WBA地区B地区19如何克服发展中国家的循环累积困境：滴流效应、扩散效应；人口流入地区的经济增长最终会由于人口集中所带来的外部不经济而停滞204、投资的互补性与规模报酬递增外部效应：个人收益/成本与社会收益/成本之间存在差异；正外部效应:收益外溢；负外部效应：成本外溢互补性：一种特殊的外部效应，收益的外溢会使其他人采取同样行为的成本降低，或收益提高。从而个人收益小于社会收益。21投资活动的互补性互补性的存在使得率先行动的人收益减少，整个社会处于低水平均衡状态；投资活动具有互补性：先行的投资行为会产生对各种投入要素的需求，导致产出和收入增加，扩大其他产品的市场，提高劳动力素质，提高其他投资者的回报率。投资的互补性使得发展中国家资本形成不足22规模报酬递增规模报酬递增：现代生产前期需要大量固定成本，后期可变成本较低，存在规模报酬递增。发展中国家的困境：资本供应侧：资本不足、缺乏融资系统、投资受阻产品需求侧：无法达到规模报酬递增所需要的巨大的市场容量23投资的互补性与规模报酬递增本质一致互补性：每个投资者的收益随社会投资总量的增加而增加；规模报酬递增：每个投资者的收益随企业产量的递增而递增；互补性是规模报酬递增的表现，只是个人无法把收益全部内部化，产生了个人收益与社会收益的差值社会与企业重合时，二者就是一致的245、对资本作用的实证分析作者对象时间发现MaddisonA.Nanison,E.F.NadiriM.阿根廷、巴西等22个发展中国家OECD发达国家阿根廷、巴西等14个发展中国家1950－19651950－1965资本投入增长对经济增长的贡献在发展中国家大于发达国家；资本配置效率增长对经济增长的贡献在发展中国家小于于发达国家；发展中国家的经济增长中，资本的作用小于劳动力；但其对发展中国家的贡献大于发达国家;全要素生产率对经济增长的贡献在发展中国家小于发达国家25作者对象时间发现WorldBankMagnusB.etc24个发展中国家101个国家1960－19841960－1985低增长国家的资本形成率较低，高增长国家的资本形成率较高资本增加与经济增长之间的因果关系？前一期的经济增长率与现期固定资本投资之间的相关关系明显大于前期固定资本投资与现期经济增长率之间的相关关系；固定资本投资与前期人均实际收入增长率呈很强相关关系；即经济增长引起资本增长26基本的资本累积方法储蓄先行论（prior-savingsapproach）:储蓄是投资的先行条件；要通过政策手段提高储蓄率，反对运用通货膨胀手段；凯恩斯主义理论（Keynesianapproach）:反对储蓄是投资的决定因素；鼓励投资会创造出自己的储蓄；若资源未达到充分就业，则增加产出创造储蓄货币数量理论（quantitytheoryapproach）:货币扩张产生强迫储蓄和通货膨胀税，从而为发展挤出部分资源；27资本的来源国内资本、国际资本国内资本：家庭储蓄、企业储蓄、政府储蓄国际资本：借款、援助、外商直接投资储蓄性质分类：一、自愿储蓄：来自于可支配收入中消费意愿减少而产生的储蓄；主体是家庭、企业；二、非自愿储蓄：税收、强制性政府借款；三、强迫储蓄：通货膨胀；1、货币幻觉：支出数量不变但实际支出减少；2、实际余额效应：防止货币贬值而积累更多货币；3、收入再分配效应：流向具有较高储蓄欲望的人；28各国储蓄率比较中等发达国家的储蓄率高于发展中国家和发达国家，低收入国家：10％；中等收入国家25％；高收入国家21％；发展中国家储蓄率低于投资率；净资本输入国；地区不平衡：东亚地区：35％；拉丁美洲：19％；撒哈拉非洲：16％是高增长导致高储蓄还是高储蓄导致高增长？29家庭储蓄家庭储蓄：家庭可支配收入扣除现期消费之后的余额；决定储蓄能力的因素人均收入水平、收入增长率、收入分配状况（不同收入群体、不同年龄层次）决定储蓄意愿的因素公众认可的、可靠的货币机构；与风险和时间偏好相联系的利率；社会的一般消费态度；财富的积累30关于储蓄影响因素的理论：凯恩斯的绝对收入理论；杜森贝里的相对收入假说弗里德曼的永久收入假说刘易斯的资本剩余分配观点；莫迪利安尼的生命周期假说；实证数据时间序列数据和横截面数据均显示人均储蓄水平和储蓄率主要是人均收入水平和收入增长率的函数31凯恩斯的收入绝对假说平的双曲线函数；即储蓄率是人均收入水的线性函数；即人均储蓄是人均收入11111)/(/)/(/NYabYSNYbaNSS/YY/Nb1当收入水平不断提高时，储蓄率提高的速率逐渐下降；当收入水平趋向于无穷大时，储蓄率趋向渐进线b132个人储蓄比率国家组别个人储蓄占GDP比重低收入11.2中低收入16.7中高收入19.5高收入20.0Datasource:OstryandReinhart(1995)33可能的解释货币经济的增长：随着收入增加，公众更倾向于持有货币形式的收入而不是实物，即货币的需求收入弹性大于1（Thirlwall，1975）；人口增长随收入水平增加而下降，对储蓄的直接吸收越来越少；储蓄比率与收入分配的不平等程度呈正相关，高收入群体的储蓄倾向高于低收入群体，利润获得者比工资获得者有更高的储蓄倾向34杜森贝里的相对收入假说储蓄不是现期绝对收入的函数，而是相对收入的函数，即向对于历史上最高收入和别人收入水平的函数。示范效应：发达国家的高消费习惯和消费模式对发展中国家起到示范作用，是的发展中国家人民超前消费，降低了储蓄率35弗里德曼的永久收入假说储蓄函数中的收入既不是现期绝对收入，也不是相对收入，而是永久收入，即长期收入的平均数。永久收入的边际储蓄倾向是不变的，影响储蓄变动的主要是暂时收入，暂时收入的边际储蓄倾向很高。36Lewis观点决定储蓄率的重要因素不是收入水平，而是资本主义剩余规模和企业家利润与其他收入之间的分配；发展中国家：生产剩余被用于资本主义部门非生产性的“窖藏”和一般的挥霍性消费；37其他观点储蓄率与收入增长率正相关：一国收入增长高于另外一国，则储蓄率也较高储蓄的生命周期假说：人们愿意熨平终身的消费：当收入水平很低时进行负储蓄（年轻和年老时）；收入水平很高时则进行储蓄（壮年时）当收入水平上升到一定阶段以后，对利率更为敏感，金融制度发展十分重要38家庭或者个人储蓄的动机分析预防动机：生活中存在大量的不确定性未来收入的不确定性；储蓄收益率的不确定性；各种灾害的不确定性；寿命的不确定性；如果社会保险市场、保障机制不完备，信贷和金融市场不健全，则储蓄欲望比较高39养老动机：预期寿命越长，则储蓄倾向越强；社会退休金体制越完善，则储蓄倾向越弱；遗赠动机：利他？控制？防止意外？投资动机：利息率的变动对储蓄的影响40利息率对储蓄的影响替代效应：利率上升，当前消费的成