ch08-国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场

第八章国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场本章内容第一节国际贸易融资与出口信贷第二节国际租赁本章要点1.掌握主要国际贸易短期融资形式的分类方法。2.掌握国际租赁的基本分类、国际租赁的主要形式、国际租赁的产生与发展等方面的基本内容。3.理解保付代理的程序、主要特征及其对出口商的作用。4.理解出口信贷的基本目的及其主要形式。5.理解国际租赁中以融物为载体的融资方式的独有特征等内容。前言国际资本市场的间接融资渠道不仅包括国际商业银行中长期信贷市场，还包括具备资本市场间接融资基本特征的间接融资方式，以及一些在某方面比较特殊的间接融资方式---特殊的国际信贷方式。出口信贷国际租赁一.国际贸易短期融资国际贸易融资对外贸易短期融资对外贸易中长期融资（出口信贷）（一）国际贸易短期融资主要形式概述短期融资：促进进出口贸易尽快达成。加速商品流通，减少资金积压短期融资的形式1.按信贷主体的不同：商业信用：进口商和出口商间相互提供的信贷。银行信用：进口商与出口商任一方信贷资金的获得是由银行或其他金融机构提供。二者密切联系，不可截然分割。如，银行对出口商提供信用加强了出口商对进口商提供信用的能力短期融资的形式2.按接受信贷资金对象的不同：对出口商的信贷：进口商对出口商的预付款：定金：期限短、金额小对出口商提供信贷：期限长、金额大银行对出口商的信贷：当地银行和国外银行都可以经纪人对出口商的信贷：无抵押采购商品贷款货物单据抵押贷款承兑出口商汇票短期融资的形式对进口商的信贷：出口商对进口商提供的信贷（公司信贷）：开立账户信贷票据信贷银行对进口商提供的信贷：承兑信用放款短期融资的形式3.按国际贸易环节不同：（1）银行在发货前对出口商提供的信贷西方发达国家银行对有关工业垄断组织提供无抵押贷款，用以生产出口产品，特别是外国订单。出口商也可以用国内货物做抵押从银行取得贷款，通常以透支的形式来获得。亚洲发展中国家，银行对本国出口商采取打包放款的形式，也叫装船前信贷，银行对出口商收到国外订单到货物装船前这段时间内所需流动资金的放款，形式上属于抵押贷款。短期融资的形式（2）银行在发货后对出口商提供信贷出口商将货物装运出口后，可以向银行申请在途货物抵押。在途货物抵押贷款以提单为抵押品。短期融资的形式（3）银行在出口商发货前进口商提供的信贷透支：银行允许企业签发超过其往来账户余额一定额度的支票商品抵押贷款：银行应进口商委托，开立以出口商为受益人的凭货物单据支付现款的信用证。进口押汇：进口商以其进口的商品做抵押短期融资的形式承兑汇票贴现：出口商要求进口商现金支付的条件下，进口商向银行签发汇票并由银行承兑，进口商持银行承兑汇票在市场贴现，以贴现所得现款支付进口商。也成为再融通业务。短期融资的形式承兑信用：先由银行承兑，然后由进口商通过承兑银行向出口商进行支付，是银行对国际贸易融资的主要形式。出口商为规避风险，要求汇票由银行进行承兑。短期融资的形式无保证金开立信用证：银行在应进口商的要求开立以出口商为受益人的信用证时，通常要求进口商交纳一定的保证金。如果进口商实力雄厚，银行也会不要求交纳保证金的情况下开立信用证。短期融资的形式（4）银行在出口商发货后进口商提供的信贷进口押汇：进口商以其进口的商品作为抵押，从银行取得融资的业务。（二）保付代理（Factoring）保付代理概念和分类保付代理的特点保付代理的功能保付代理的流程保付代理业务的概念2000年起源于美国国内纺织品贸易简称保理业务，出口商以商业信用形式出售商品，在货物装船后立即将发票、汇票等有关单据转让给承购应收帐款的专门组织（保理组织），收进全部或部分货款，从而取得资金融通的业务。保付代理业务的分类按照保理商是否公开可分为：公开型：出口商以书面形式明确通知进口商，保理商参与此业务。隐蔽型：出口商为避免让进口商得知自己流动自己不足，不将保理商的参与告知买方。按照保理商与客户的区域分为国内保理和国际保理保付代理业务的分类按照保理商与客户的区域分为：国内保理：买卖双方处于同一国家或地区国际保理：买卖双方处于不同国家或地区按照保理商与进出口商之间的关系可分为：双保付代理业务：双方均有保理商参与直接出口保付代理业务：出口商的保理商直接与进口商联系直接进口保付代理业务：进口商保理商直接与出口商联系保理业的程序（4）（6）3)（5）（6）保付代理业务的特征保付代理提供的是无追索权的短期贸易融资，即由保理组织承担了信贷风险。保理业务的功能信用销售控制：对进口商全面调查债款回收销售账户管理：优良的账务管理服务贸易融资：减少资金积压坏帐担保：保理商承担已核准应收账款百分之百的坏账担保。保理业务的作用保理业务对出口商的作用代出口商对进口商进行资信调查加速资金周转将信贷风险和汇率风险转嫁给保理组织有利于改善资产负债比例保理业务对进口商的作用减少资金积压，降低进口成本货价较高，但一般低于开保证金而蒙受的利息损失。二.出口信贷概述科技革命导致发达国家出口贸易结构发生重大变化。进出口贸易特点：技术含量高、金额大、周期长，客观上需要出口国提供类似出口信贷的融资方式银行业与国际贸易的联系日趋紧密（一）出口信贷含义、特点及背景着重加强本国出口，所以主要是出口信贷。出口信贷是一种对外贸易中长期信贷，为支持和扩大本国大型设备的出口，以对本国的出口给予利息贴补和信贷担保的方法，鼓励本国的银行（或金融机构）对本国出口商或外国进口商（或银行）提供的利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转困难，或满足国外进口商对本国出口商支付贷款的需要。特点：（1）信贷发放以资本货物出口为基础，所支持的是资本货物的出口，金额大，信贷期限长，2年以上（2）利率较低，一般低于相同条件下资金贷方市场利率，利差由国家补贴。（3）出口信贷的发放以出口信贷保险为基础，国家系信贷保险机构，风险由国家承担（4）出口信贷是政府干预经济生活的一个重要手段，国家通常成立专门的出口信贷机构，管理分配信贷资金。（二）出口信贷的作用1.积极作用：有利于扩大出口信贷提供国的资本货物输出。有利于扩大出口信贷接受国的资金融通。2.弊端：出口信贷加重出口国的财政负担出口信贷使进口商购买商品的采购范围受到限制（二）出口信贷的作用3.政府在出口信贷中的作用：政府作为贷款人。政府作为保险人。政府作为补贴者。政府在混合贷款中作为援助者：混合贷款是政府援助和出口信贷结合在一起的一种资金援助，也称为附加条件的援助条款。三.出口信贷的主要形式及交易流程卖方信贷（SupplierCredit）买方信贷（BuyerCredit）混合信贷（GovernmentMixedCredit）福费廷（Forfaiting）信用安排限额（1）卖方信贷是在大型机械设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出售设备，出口商所在地的银行对出口商提供的低利率优惠贷款信贷。（1）卖方信贷主要费用利息信贷保险费承担费管理费是指一国银行为了鼓励本国商品的出口，而向进口商或进口商的银行提供贷款，使得进口商可以用这笔贷款通过支付现汇的方式从贷款国进口商品。（2）买方信贷（2）买方信贷种类：由出口商银行直接贷款给进口商由出口国银行贷款给进口国银行，再由进口国银行向进口商转贷。（使用较多）1-由出口国银行直接向进口商提供贷款买方2-由出口国银行向进口国银行提供贷款（3）混合信贷卖方信贷或买方信贷与政府贷款或赠款混合贷放。卖方或买方信贷在资金上都有一定的限制，政府贷款或赠款的参与可以增加资金使用的灵活性。（3）混合信贷混合信贷的方式：同一项目，分别提供：对某项目同时提供一定比例的政府大款和一定比例的买方信贷（或卖方信贷）。不同部分采用不同的利率、费率和贷款期限等。同一项目，混合提供：对某项目，先将一定比例的政府贷款（或赠款）和一定比例的买方信贷或卖方信贷混合在一起，然后根据赠与部分的比例计算出一个混合利率。利率、费率和贷款期限等只有一个（4）福费廷源于法语，含有“放弃权利”的意思在大型成套设备的国际贸易中，当出口商以赊销方式卖出商品后，将经过进口地银行担保后的本票或远期汇票无追索权地卖断给包买商（贴现行、金融公司等），从而提前取得现款的一种资金融通形式。又称包买、买单信贷、丧失追索权的贴现。福费廷业务的基本当事人出口商：将提供商品所获债权出售给包买商的人进口商：债务人，到期支付货款的人包买商：为出口商提供福费廷融资业务的银行或金融机构担保人：为进口商提供担保的当事人，通常为进口商所在地的银行（4）福费廷福费廷业务流程图福费廷业务的作用福费廷对出口商的好处能够立即取得现金，有利于资金融通可以获得无追索权的中期贸易融资免去信贷管理，转嫁风险福费廷对进口商的利弊利：手续较简便，可获得延期付款的好处弊：没有官方担保和利息补贴，还需支付保费或抵押品。福费廷与保理业务的区别福费廷针对资本货物，金额大；保理业务针对一般消费品，金额小。福费廷期限3~4年，保理业务不超过1年。福费廷业务需要双方事先协商；保理业务中，出口商不需要征求进口商同意。福费廷中，需有第三者对进口商的担保；保理业务中，保理商主要通过控制额度来控制风险。20世纪60年代开始推行的一种新的出口信贷形式出口商所在地银行为扩大本国一般消费品或基础工程的出口，给予进出口商所在地银行以中期融资的便利，并与进口商所在地银行配合，组织较小金额业务的成交。（5）信用安排限额（1）一般用途信用限额：有时也叫购物篮信用，在这种形式下出口商所在地银行向进口商所在地银行提供一定的贷款限额，以满足对方许多彼此无直接关系的进口商购买该出口国消费品的资金需要。（2）项目信用限额：在这种形式下出口商所在地银行向进口商所在地银行提供一定的贷款限额，以满足进口国的厂商购买本国基础设备或基础工程建设的资金需要。（5）信用安排限额第二节国际租赁国际租赁的含义及其概念的理解国际租赁的基本分类及其主要形式国际租赁的产生与发展国际租赁的信用条件一.国际租赁的含义及其概念的理解由融资租赁概念而产生的如何界定国际租赁的问题：租赁、传统租赁与融资租赁的概念国际上同性的国际租赁的界定我国关于国际租赁概念的理解及其与国际上同性的国际租赁概念的比较（一）由融资租赁概念而产生的如何界定国际租赁的问题1.租赁、传统租赁与融资租赁的概念租赁是指出租人在不转让所有权的条件下，转移一项财产的使用和收益的权利，以获得相应的代价。包括两种基本类型：古老的传统租赁现代的融资租赁古老的传统租赁：出租人根据其自身对市场需求的判断而购进租赁物件，通过出租给不同承租用户使用而逐步收回租赁投资并获得相应投资报酬的行为。现代的融资租赁：将传统租赁交易的以物为载体的特征与金融行为的资金融通特征结合在一起的产物。融资租赁交易基本流程图融资租赁：出租人对承租人选定的租赁物件，现行购买，然后以收取租金为条件，将该物件中长期的出租给承租人使用。融资租赁的基本特征至少涉及三方当事人、两个合同。拟租赁物件由承租人选择，由出租人购买融资租赁合同的不可解约性，与传统租赁的根本区别中长期融资，都在一年以上。2.如何界定国际租赁的概念国际租赁：现代融资租赁业务由国内向国外进一步发展的结果。不同国家的出租人和承租人之间，在约定期间内出租人将出租资产给承租人有偿使用而形成的租赁关系。按照界定国际交易惯例：根据交易当事人的法律关系，即是否为居民与非居民的交易，作为区分国际交易和国内交易的标准。交易涉及三方，如何界定这三方的居民和非居民关系。狭义：仅指跨国租赁(CrossBorderLease),也称跨境租赁，是指分别处于不同国家或不同法律体制之下的融资租赁交易中的核心当事人（出租人与承租人）之间的一项租赁交易。广义：不仅包括跨国租赁，还应包括离岸。离岸租赁,又称间接对外租赁(